- •Финансовый менеджмент
- •Налогообложение организации
- •Предисловие
- •I. Основы финансового менеджмента
- •1. Финансовый менеджмент в контексте генезиса финансовой науки
- •1.1. Эволюция децентрализованных финансов и формирование базовых концепций финансового менеджмента
- •1. 2. Особенности развития финансовой науки в России
- •2. Сущность и содержание финансового менеджмента
- •2. 1. Финансовые отношения организаций и сущность финансового менеджмента
- •2. 2. Понятие финансовых ресурсов, денежных фондов и резервов
- •2. 3. Организация финансовой работы на предприятии
- •Управляющая подсистема (субъект управления)
- •Управляемая подсистема (объект управления)
- •2.4. Детерминация факторных составляющих финансовой деятельности экономического субъекта
- •3. Финансовые ресурсы как базовая категория финансового менеджмента
- •3.1. Экономические законы функционирования финансовых ресурсов
- •3.2. Классификация финансовых ресурсов экономического субъекта
- •3.3. Влияние факторов внешней среды на развитие системы финансовых ресурсов предприятия
- •3. 4. Стоимостные пропорции функционирования финансового механизма предприятий
- •Система финансовых ресурсов предприятий
- •4. Управление финансовым обеспечением воспроизводственного процесса организации
- •4. 1. Состав основных фондов и источники финансирования капитальных вложений
- •4.2. Роль амортизации в воспроизводственном процессе
- •4. 3. Кругооборот оборотного капитала и источники его финансирования
- •4.4. Определение потребности в оборотном капитале и оценка эффективности его использования
- •II. Инструментарий, методы и приемы
- •5.2. Расчеты посредством ценных бумаг
- •5.3. Косвенная форма привлечения стоимости
- •5.4. Реструктуризация компаний как форма увеличения стоимости
- •6. Методика финансового анализа деятельности организации
- •6.1. Сущность, назначение и методы финансового анализа
- •2. Анализ финансовой устойчивости
- •6.3 Анализ ликвидности баланса
- •6.4. Анализ финансовых результатов
- •6.5 Анализ финансовых коэффициентов и комплексная оценка деятельности предприятия
- •7. Методика финансового планирования деятельности организации
- •7. 1. Содержание и цели финансового планирования
- •7.2. Перспективное финансовое планирование
- •7. 3. Текущее финансовое планирование
- •7. 4. Оперативное финансовое планирование
- •8. Финансовый менеджмент и стоимостная оценка бизнеса
- •8. 1. Методическое обеспечение стоимостного прироста финансовых ресурсов
- •8.2. Проектирование финансовой деятельности организации на основе концепции адаптивности
- •Прибыль системы
- •Фазы управленческого цикла
- •8.3. Стандарты стоимости
- •8.4. Подходы к оценке стоимости экономического субъекта
- •III. Налогообложение организации
- •9. Налоги и сборы, уплачиваемые организациями с выручки от реализации продукции
- •9.1 Налог на добавленную стоимость
- •9.2 Акцизы
- •10 Налоги на прибыль (доход) организаций
- •10.1 Налог на прибыль организаций
- •10.2 Упрощенная система налогообложения
- •10.3 Единый налог на вмененный доход
- •10.4 Единый сельскохозяйственный налог для сельскохозяйственных товаропроизводителей
- •11. Имущественные налоги
- •11.1 Налог на имущество организаций
- •11.2 Транспортный налог
- •12. Прочие налоговые платежи, уплачиваемые организациями
- •12.1 Налог на доходы физических лиц
- •12.2 Взносы во внебюджетные фонды
- •12.3 Государственная пошлина
- •12.4 Таможенная пошлина
- •Рекомендуемая литература
- •Приложение
Приложение
Блоки аналитических показателей мониторинга системы
финансовых ресурсов
1. Структурные показатели системы
Характеризует долю собственных ресурсов в их общей величине. Нормальное значение показателя 0,5. Высокое значение свидетельствует об автономности и независимости системы.
Показывает устойчивость системы и потенциальные возможности по привлечению в свой оборот заемных ресурсов. Нормальное значение 1. При равенстве показателя 0 система ресурсов представлена только собственными средствами. Чем выше значение, тем рискованнее ситуация.
Показывает долю долгосрочных заемных средств в их общей величине и может свидетельствовать о стремлении обновить основные фонды предприятия. Его высокое значение свидетельствует о долгосрочной зависимости, а значит, о потенциально возможной неустойчивости и оттоке ресурсов из системы.
Характеризует долю ресурсов в денежной форме и показывает возможность немедленной реализации инвестиционной функции и интеграции в другую систему.
Наиболее жесткий показатель ликвидности, характеризующий величину немедленного возможного покрытия требований кредиторов. Ориентировочное значение нормы – 0,3. Учитывается поставщиками сырья.
Выражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременных расчетов с дебиторами. Допустимое значение 0,7 – 1. Учитывается банками.
где К1, К2 , К3 – принятые весовые коэффициенты (например, 1; 0,5; 0,3); Аi… Пi – соответствующие группы активов и пассивов. Показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех обязательств с учетом значимости при расчетах тех или иных групп активов и пассивов. Выражает способность предприятия осуществлять расчеты как по ближайшим, так и по отдаленным обязательствам.
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Является важнейшим показателем финансовой устойчивости и показывает долю запасов, финансируемых за счет собственных ресурсов. Значение, равное 1, характеризует полную независимость текущей производственной деятельности предприятия от внешних источников. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2. Показатели функционирования и внешних взаимосвязей системы
Показывает величину ресурсов, «связанных» в дебиторской задолженности. Характеризует непроизводительное отвлечение ресурсов во внешнюю среду.
Показывает, сколько раз дебиторская задолженность превращалась в выручку от реализации. Рост значения показателя характеризует увеличение интенсивности производственной деятельности. При сравнении с показателем оборачиваемости кредиторской задолженности позволяет сопоставить условия коммерческого кредитования, которым пользуется предприятие у других хозяйствующих субъектов, с теми, которое предоставляет само.
Показывает, сколько раз заемные ресурсы могут быть возмещены выручкой от реализации продукции. Рост значения свидетельствует об интенсивности воспроизводства ресурсов.
Характеризует долю ресурсов, обслуживающих инвестиционную сферу предприятия. Рост данного показателя при неизменности финансовой мощи может косвенно указывать на снижение рентабельности производства или желание администрации диверсифицировать использование ресурсов. При росте финансовой мощи системы – характеризует ее интеграцию с другими системами и перспективные возможности расширенного воспроизводства.
Показывает степень реализации воспроизводства ресурсов в инвестициях. При значении менее 1 ресурсы недоиспользуются по сравнению с имеющимися возможностями, а при значении более 1 их использование эффективно.
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Показывает степень реализации воспроизводства ресурсов в производственной сфере предприятия. При значении менее 1 производственная сфера предприятия не обеспечивает среднеотраслевые темпы воспроизводства финансовых ресурсов. В сравнении с предыдущим показателем определяются направление наиболее эффективного применения ресурсов и возможные вмененные издержки.
Показывает долю одного управляющего в общей величине прибыли. Может служить критерием оптимизации численности управленческого персонала.
Характеризует удельный вес затраченных на производство продукции финансовых ресурсов. Выгодно минимальное значение этого показателя. Значение более единицы свидетельствует об убыточности направления финансирования.
Характеризует целесообразность увеличения объемов инвестирования ресурсов. Максимально возможное значение показателя свидетельствует о наибольшем приросте прибыли на дополнительно затраченную единицу средств и характеризует наиболее эффективную пропускную способность канала оборота средств по реализации финансового роста системы в данной сфере предприятия.
Показывает, сколько раз затраченные собственные ресурсы предприятия могут быть возмещены за счет выручки. Рост показателя свидетельствует о повышении интенсивности производственной деятельности. Значение менее единицы показывает, что собственные ресурсы не могут быть возмещены за 1 оборот. Рассматривается как важнейший показатель роста бизнеса.
Показывает, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла предприятию каждая используемая в обороте единица ресурсов и сколько раз затраченные ресурсы могут быть возмещены за счет выручки от реализации продукции. Положительным является рост значения показателя. Наряду с предыдущим характеризует интенсивность развития бизнеса.
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3. Показатели эффективности функционирования системы
Показывает эффективность использования всех имеющихся в распоряжении предприятия ресурсов. Значение 0,15 означает, что на каждый 1 руб., имеющийся в распоряжении, получено 15 коп. прибыли.
Показывает величину прибыли на 1 руб. собственных ресурсов. Любое привлечение ресурсов должно сопровождаться ростом рентабельности собственных ресурсов.
Отражает эффективность производственной деятельности предприятия и показывает величину прибыли, приходящуюся на 1 руб. затрат. Его сравнение со среднеотраслевым значением характеризует положение предприятия в отрасли. Необходимо обеспечить не только среднюю норму процента, но и развитие предприятия.
Позволяет сравнить варианты производственной деятельности, получения доходов, осуществления операций с учетом фактора времени. Позволяет установить рентабельность проекта в единицу времени.
Показывает количество периодов, за которые предприятие не меняя производственно–хозяйственной политики, сможет окупить за счет прибыли собственные ресурсы. Низкое значение показателя – эффективная работа предприятия.
Показывает величину прибыли, «заработанную» 1 руб. оборотных фондов. Динамика показателя характеризует изменения в эффективности использования оборотных фондов предприятия.
Показывает эффективность инвестиционной деятельности и успешность реализации инвестиционной функции финансовых ресурсов.
Показывает, сколько копеек чистой прибыли приносит 1 руб. выручки от реализации. Характеризует итоговую эффективность всей производственной деятельности предприятия с учетом правильности выбранной хозяйственной политики. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Характеризует величину добавленной стоимости и позволяет сравнить различные производственные единицы (бизнес–единицы), чтобы определить направленность развития. В знаменателе можно поставить продолжительность реализации инвестиционного проекта.
Позволяет рассчитать добавленную стоимость и прибыль системы. Доход от продаж (их стоимость) за вычетом затраченных ресурсов (на производство) формирует величину добавленной стоимости (можно соотнести с количеством занятых), которой должно хватить для финансирования персонала и формирования валовой прибыли (для покрытия фиксированных расходов и доходов акционеров). |
Левчаев Петр Александрович – доктор экономических наук профессор. Научная работа связана с разработкой проблем финансов, финансовых ресурсов, стоимостных отношений и инноваций экономических субъектов. Ученый сформулировал системную концепцию знаковой трактовки стоимостной природы финансовых ресурсов. Автор и соавтор около 180 работ общим объемом более 200 п.л., в том числе 15 монографий изданных центральными и местными издательствами, многочисленных статей в общероссийских и региональных научных журналах («Финансы и кредит», «Экономический анализ: теория и практика», «Регионология», «Интеграция образования», «Научно-технические ведомости СПбГТУ», «Дайджест-Финансы», «Инвестиционный банкинг» и др.), 3 учебников (2 с грифом Учебно-методического объединения Вузов), 8 учебных пособий (4 с грифом Учебно-методического объединения Вузов, 1 с грифом Межвузовского ученого совета Центросоюза РФ).
Левчаев П.А. дипломант Республиканского конкурса молодых ученых и студентов (Программа научно-инновационного развития Республики Мордовия на 2002-2006 гг.), участник Схемы экономического и социального развития и финансового состояния Республики Мордовия на период 1996-2005 гг., а также федеральной Программы развития РМ на период 2001-2005 гг.
По результатам Всероссийского конкурса проводимого Фондом развития отечественного образования (г. Сочи) среди преподавателей высших учебных заведений, его научные книги дважды (в 2005 г. и 2008 г.) признавались лучшими. Он является членом редколлегии научного журнала «Диссертант», а также научным редактором ряда изданий.
E-mail: levchaevpa@yandex.ru