- •Вопросы по специальности финансовый менеджмент для Госэкзамена в 2010 году
- •2. Информационное обеспечение финансового менеджмента
- •3. Бюджетирование, как основа финансовой политики организации. Система бюджетов
- •4. Денежные потоки и методы их оценки
- •5. Методы оценки финансовых активов
- •6. Сущность краткосрочной финансовой политики предприятия
- •7. Использование моделей баумоля и миллера-ора в управлении денежными активами предприятия
- •8. Основные финансовые блоки системы управления эффективностью денежного оборота в организации (предприятии)
- •9. Понятие капитала, его виды. Основные теории структуры капитала.
- •10. Механизм управления оборотным капиталом.
- •11. Формирование кредитной политики предприятия
- •12. Финансовая несостоятельность (банкротство) предприятия: сущность, причины возникновения, критерии оценки
- •13. Управление краткосрочной кредиторской задолженностью
- •14. Основные элементы процесса управления дебиторской задолженностью на предприятии
- •15. Содержание и стратегические цели долгосрочной финансовой политики.
- •16. Отчет (прогноз) движения денежных средств и его роль в организации денежных потоков предприятия: методы составления
- •17. Содержание основных моделей и их использование в процессе прогнозирования банкротства
- •18. Основы формирования дивидендной политики в акционерном обществе
- •19. Задачи риск-менеджмента по противодействию угрозе финансовой несостоятельности предприятия
- •20. Группировка активов и обязательств при определении ликвидности фирмы
- •21. Основные показатели финансовой устойчивости организации (предприятии)
- •22. Центры финансовой ответственности и финансового учета, их цели и задачи
- •23. Совокупный доход акционеров в свете дивидендной политики. Основные формы выплаты дивидендов
- •24. Венчурный капитал и возможности его использования в качестве источника финансирования предпринимательской деятельности
- •25. Критерии и основные методы количественной оценки предпринимательских рисков
- •26. Сущность финансовых рисков, виды, факторы возникновения. Управление финансовыми рисками
- •27. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности
- •28. Управление собственным капиталом.
- •29. Управление запасами
- •30. Управление источниками финансирования оборотного капитала.
- •31. Управление финансированием текущей деятельности организации
- •32. Показатели рыночной активности акционерного общества
- •33. Финансовый риск банкротства как основное проявление финансовых рисков
- •34. Раздел продукции в соответствии с законом «о соглашениях, о разделе продукции»
- •35. Инвестиционная стратегия предприятия, ее роль в эффективном управлении бизнесом
- •36. Принципы и основные этапы инвестиционной стратегии предприятия
- •37. Система показателей, характеризующих финансовую деятельность организации
- •38. Система показателей рентабельности в анализе хозяйственной деятельности организации.
- •39. Методы анализа эффективности инвестиционных проектов в условиях риска. Метод корректировки нормы дисконта
- •40. Понятие инвестиционного проекта. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов
- •41. Коммерческая эффективность инвестиционного проекта
- •42. Денежный поток инвестиционного проекта и его дисконтирование
- •43. Понятие инвестиционного портфеля. Доход и риск по портфелю.
- •44. Бизнес-план инвестиционного проекта: цель его разработки и назначение, разделы бизнес-плана и их содержание.
- •45. Требования, предъявляемые к инвестиционным проектам, и фазы их развития.
17. Содержание основных моделей и их использование в процессе прогнозирования банкротства
Под несостоятельностью (банкротством) понимается признание арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (налоги). При этом юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязательства по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение 3-х месяцев с момента наступления даты их исполнения.
Известны два основных подхода к предсказанию банкротства.
Количественный - базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность: Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), коэффициентом Бивера, моделью R-счета (Россия) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов.
Качественный исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна). Используются критерии, приводящие к банкротству и критерии, требующие постоянного контроля (по Ковалёву).
Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.
18. Основы формирования дивидендной политики в акционерном обществе
Дивиденд – это денежный доход акционеров. Дивидендная политика - это составная часть общей финансовой политики предприятия, направленная на оптимизацию пропорции между потребляемой и капитализируемой прибылью, с целью максимизации рыночной стоимости предприятия. Существует два основных подхода к теории дивидендной политики управления прибылью, связанная с расширением прибыли в акционерных обществах.
Выбор дивидендной политики предполагает решение следующих ключевых вопросов:
Должно ли предприятие выплачивать деньги акционерам или оно должно их вкладывать в интересах собственников?
Какую часть чистой прибыли надо выплатить в виде текущих дивидендов?
Должно ли предприятие поддерживать стабильный рост дивидендов или ежегодно менять размер дивидендов в зависимости от своих внутренних потребностей в средствах и потоках денежных средств?
Влияет ли дивидендная политика на рыночную стоимость предприятия?
19. Задачи риск-менеджмента по противодействию угрозе финансовой несостоятельности предприятия
Задачи риск-менеджмента:
Избегать крупных долговых обязательств
Отказаться от убыточных подразделений и производственного оборудования.
Управлять активами, добиваясь максимальной прибыли и минимального риска
Распределять во времени, продлевать сроки погашения долговых обязательств
Совершенствовать анализ за счет использования количественных методов (в частности множественной регрессии при определении взаимосвязей между переменными характеристиками и вероятностью краха бизнеса).
Обеспечивать буфер безопасности между фактическим состоянием денежных средств компании и его соответствующих требованиях, в связи с договорами о предоставлении денежных ссуд.
При диагностике возможного ближайшего банкротства рассматривается показатель текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и сравнивается с нормативными.
Банкротство в более отдаленной перспективе прогнозируется при постоянном ухудшении показателей финансовой устойчивости.
Хроническое снижение коэффициента автономии (Собственный капитал/валюта баланса >0,5)
Превышение некоторого предельного уровня кредиторской задолженности для каждого предприятия, высокое значение коэффициента финансовой зависимости (заемный капитал/валюта баланса или 1 минус коэффициент автономии)
Для нейтрализации угрозы банкротства изучается уровень прибыльности и рентабельности, а также показатели оборачиваемости активов предприятия.
Первые показатели характеризуют материальную возможность нейтрализовать угрозу банкротства и получение дополнительной прибыли, а вторые характеризуют темпы оборачиваемости и пути формирования дополнительного денежного потока.
Оценка финансового банкротства подразделяется на потенциальную возможность банкротства, если предприятие не осуществит комплекс мер по нормализации финансовой деятельности, реальную угрозу банкротства (если не будут полностью задействованы возможности финансовой стабилизации производства) и неотвратимую угрозу банкротства, если предприятие не осуществит комплекс срочных мер по финансовому оздоровлению производства.