УРП модуль 2

Пропущена одна лекция.

Таблица показателей оборота:

Показатели	Всего за год	% к обороту
1. Валовая выручка		100
2. Расходы:		90
Текущие материальные затраты		60
Амортизация		10
Заработная плата		15
Проценты и др.		5
3. Валовая прибыль		10
Уплата налога		5
Дивиденды		2
Нераспределенная прибыль		3

Такой баланс характеризует состояние средств на определенную дату. Вместе с тем инвесторов и акционеров интересует, прежде всего, источники получения средств, как собственные так и заемные и направления расходования этих средств, какие сведения представляются в отчете о фондах.

Таблица отчета о фондах:

Показатели	Движение денежных средств
1. Источники средств	1600
Чистая прибыль	600
Амортизация	200
Сокращения банковских счетов по депозитам	200
Долгосрочные займы	300
Выпуск дополнительных акций	200
Прочие доходы	100
2. Использование средств	1400
Вложения в основной капитал	500
Дивиденды	200
Погашение долгосрочных кредитов	500
Прочие расходы	200
3. Прирост собственного оборотного капитала	1600-1400=200

Оценка экономического потенциала предприятия:

Вопрос №: Оценка имущественного потенциала предприятия: Наиболее общее представление об имевших место изменениях в структуре средств и о динамике этого изменения можно получить с помощью вертикального и горизонтального баланса. Вертикальный анализ баланса представляется следующим образом:

Показатели	Начало года	Конец года	Изменение баланса
АКТИВ
1. Необоротные активы	60	70	+10
2. Оборотные активы	35	25	-10
3. Затраты будущих периодов	5	5	0
БАЛАНС	100	100	0
ПАССИВ
1.Собственный капитал
2.Обеспечение будущих затрат
3.Долгосрочные обязательства
4.Текущие обязательства
5. Доходы будущих периодов
БАЛАНС	100	100	0

Достоинством вертикального анализа баланса является то, что он не зависит от уровня инфляции и отражает структуру исходных разделов баланса или структуру основных средств предприятия.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитической таблицы, которая показывает динамику роста основных средств баланса (основных активов и пассивов баланса).

Показатели	Начало года	Конец года (темп роста)
АКТИВ
1. Необоротные активы	100	120
2. Оборотные активы	100	110
3. Затраты будущих периодов	100	105
БАЛАНС	100	110
ПАССИВ
1. Собственный капитал	100
2. Обеспечение будущих затрат	100
3. Долгосрочные обязательства	100
4. Текущие обязательства	100
5. Доходы будущих периодов	100
БАЛАНС	100	100

Недостатком горизонтального баланса является то, что он зависит от уровня инфляции, поэтому чтобы получить достоверную картину необходимо баланс привести к реальным ценам. Для этого надо конец года разделить на индекс инфляции, тогда увидим реальное положение динамики баланса. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия, дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Рост активов свидетельствует об имущественном посте потенциала предприятия. Изменение имущественного положения предприятия может быть представлено следующим образом:

Показатели	Начало года	Конец года	Изменение
1. Всего имущества	100	100	-
В т.ч.
Иммобилизационные активы	55	25	-30
Мобильные активы	45	75	+30
В т.ч.
- Запасы и затраты
- Денежные средства
- И др.

Состояние имущественного положения предприятия может быть охарактеризовано следующими показателями:

1. Доля активной части основных средств (машин и оборудования);

2. Коэффициент износа (формула);

3. Коэффициент годности (формула);

4. Коэффициент обновления (формула) – объем ввода основных фондов к их стоимости;

5. Коэффициент выбытия (формула)

7. И другие показатели.

13: Оценка финансового положения предприятия:

Оценка финансового положения осуществляется с помощью аналитического баланса. Таблица аналитического баланса:

Показатели	Идентификатор	Н года	Ко года
АКТИВ
1. Текущие активы	ТА = сумма (ДС + ДБ + ЗЗ + ПА)
- денежные средства (230-240) :– сумма строк баланса	ДС
- расчеты с дебиторами (160:-220)	ДБ
- затраты и запасы (100:-140)	ЗЗ
- прочие активы (+250:-+270)	ПА
2. Основные средства и прочие необоротные	СВ = сумма (ОС + ФВ + ПВ)
- основные средства и капитальные вложения (10+30+20)	ОС
- долгосрочные финансовые вложения (40+45+50)	ФВ
Прочие внеоборотные активы (60-70)	ПВ
БАЛАНС	ТА + СВ
ПАССИВ
1. Привлеченный капитал	ПК = ДО + ТО
- текущие обязательства (620)	ТО
- долгосрочные обязательства (480)	ДО
2. Собственный капитал	СК = Сумма (СС + НП + ПИ)
- фонды собственных средств (380 без 350)	СС
- нераспределенная прибыль (350)	НП
- прочие источники (430 + 730)	ПИ
БАЛАНС	ПК + СК

Важным показателем является величина собственных оборотных средств.

СОС = СК + ДО – СВ = ТА – ТО

При прочих равных условиях рост этого показателя рассматривается как положительная тенденция.

Другим важным показателем анализа финансового положения является величина нормируемых источников формирования запасов. ИФЗ = СОС + ТО (под запасы).

Схема анализ риска.

15.Виды рисков.

Под неопределенностью понимается неполнота и неточность информации связанных с условиями реализации проекта. Возникновение неблагоприятных ситуаций из-за не учета условий реализации проекта называется риском. Факторы риска подлежат учету при расчете эффективности правил. При оценки проекта выделяются следующие виды неопределенных видов риска.:

- риски связанные с нестабильностью экономического законодательства и как следствием нестабильностью экономического положения

- внешне экономические риски связаны с ведением ограничения на торговлю, ростом пошлин, таможенных сборов.

- риски, связанные с не определенностью политической ситуации вызывающие изменения социально политических условий в стране, регионе.

- неполнота и не точность информации о динамике и технико-экономических показателях новой технике и технологии колебания рыночной конъюнктуры, рыночных курсов и другое.

- неопределенность природно-климатических условий, возможно стихийных бедствий.

- производственно-технологические риски связанные с авариями, отказом оборудования, с производственным браком.

- неопределенность целей, поведения участников проекта, неполнота и точность информации об их финансовом положении и их деловой репутации, возможность не платежей, банкротства, срывов договорных обязательств.

Перечисленное выше классифицирует практически все виды рисков, с которыми может столкнуться любой проект.

Разработчику проекта требуется, прежде всего идентифицировать риски проекта и определить их важность, для этого можно воспользоваться простым экспертным методом.

Алгоритм экспертной оценки риска состоит из следующих шагов:

1. разработка более полного списка рисков по всем фазам жизненного цикла проекта;

2. оценка этих рисков по степени важности (для чего там необходимо установить вероятность возникновения рисков, оценить последствие рисков, опасность данного риска, важность риска);

3. ранжирование рисков по степени важности.

15.Анализ.

Назначения анализа риска это дать потенциальным партнерам необходимые данные о возможных неблагоприятных последствий и важности этих последствий при этом заказчик использует полную информацию о всех рисках для анализа планирования всех работ по проекту.

- подрядчик стремится ограничить число факторов риска и цену факторов риска, за которую он должен

- банк использует для определения условий кредитования проекта

- страховая компания формирует обоснованные условия имущественного и гражданского страхования и так далее.

Анализ риска можно подразделить на два вида:

1. качественный анализ;

2. количественный анализ.

Качественный анализ может определить идентифицировать факторы, области и виды рисков. Количественный анализ должен дать возможность определить величину ущерба от тех или иных рисков и риска проекта в целом. Конечная цель анализа состоит в выработке мер позволяющих снизить риски проекта.

Структура задач управления риском на основных фазах жизненного цикла проекта может быть представлена следующим образом: рисунок.

Фаза проекта

Предпроектное обоснование инвестиций

Разработка проекта

Реализация проекта

Завершение проекта

Этапы

проекта

Концепция проекта

ТЭО

План проекта

Контракты

Строительство

Приёмо-сдача проекта

Завершение проекта

Контроль и эффективность проекта

Определение эффективности проекта

Разработка сметы и бюджета проекта

Мониторинг

реализации проекта

Анализ эффективности проекта

Задачи управления рисками

1.1	1.4
1.2	1.5
13	1.6

2.1	2.4
2.2	2.5
2.3	2.6

3.1	3.3
3.2	3.4

4.1

4.2

1.1 задача идентификации факторов риска

1.2 определение значимости факторов риска;

1.3 анализ чувствительности;

1.4 анализ устойчивости;

1.5 точка безубыточности;

1.6 анализ сценариев и так далее.

2.1 корректировка решений по проекту;

2.2 распределение рисков;

2.3 определение структуры и величины резервов на покрытие рисков;

2.4 учет рисков в финансовых планах;

2.5 корректировка параметров проекта;

2.6 разработка сметы с учетом риска.

3.1 формирование рабочего бюджета проекта;

3.2 страхование рисков;

3.3 метод частных рисков;

3.4 корректировка бюджета.

4.1 анализ использования средств по рискам;

4.2 анализ и обобщение проявления факторов риска.

методы анализа риска.

16.Анализ чувствительности и проверка устойчивости.

Анализ чувствительности используется, для того чтобы дать точную оценку на сколько сильно изменится оценка проекта при определенном изменений одного из параметров проекта, чем сильнее эта зависимость тем выше риск реализации проекта.

Анализ чувствительности состоит из следующих шагов:

1. определяются наиболее значимые….;

2. определяется их базовое значение;

3. последовательно изменяются параметры проекта, и рассчитывается результат проекта;

4. все необходимые расчеты сводятся в таблицу и определяются чувствительность проекта по каждому параметру. Пример расчету чувствительности может выглядеть следующим образом:

Параметры	- 10%	Базовые	+ 10%
Цена за ед. продукции	75	150	225
Объем продаж	90	150	210
Стоимость кредипроекта та	170	150	130
Стоимость сырья	180	150	120
Налоги	160	150	140

Цена и объем продаж наиболее чувствительны.

Проверка устойчивости. Реализация этого метода предусматривает так называемых сценариев развития в базовом и в наиболее опасных вариантах для каждого из участников проекта. Проект считается устойчивым, если во всех рассмотренных вариантах или ситуациях интересы участников соблюдены, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет собственных резервов. Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации проекта может быть реализована предельными показателями параметров проекта. Под предельным показателям проекта будем понимать такое его значение при котором чистая прибыль равна нулю. Примерами предельных параметров могут служить объемы производства, цена за единицу продукции, уровень арендной платы, стоимость ресурсов и так далее. Примером расчета предельного показателя может служить расчет точки безубыточности.

П= D-P=0

D=P

D=c*Q

P=Зc+Зv*Q

К переменным затратам относятся затраты сырье и материалы, затраты на рабочую силу, затраты с реализацией продукции.

Зс+Зv*Q=C*Q

Зс=(С-Зс)*Q

Q*=Зс/(С-Зv)

(рис)

17.Формализованное описание неопределенности и корректировка параметров проекта.

Формализованное описание неопределенности является наиболее трудоемким, но вместе с тем и наиболее точным методом учета неопределенности и риска. Этот метод включает следующие этапы:

1. описание всего множества условий реализации проектов в форме соответствующих сценариев или моделей.

2. преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условиях реализации.

3. определение показателей эффективности проекта в целом с учетом различных условий его реализации.

Математическое ожидание (формула)

Корректировка параметров проекта связана с заменой нормативных (проектных) значений проекта на ожидаемые. В этих целях:

- сроки строительства и выполнение других работ увеличиваются на величину ожидаемых средних задержек;

- учитывается среднее увеличение стоимости за счет пересмотра проектных решений, увеличение сроков строительства, непредвиденных расходов.

- учитывается запаздывание платежей, не ритмичность поставок, внеплановая поставка оборудования, ошибки персонала, выплачиваемые штрафы и неустойки.