2) Меры, направленные на долгосрочное повышение темпов роста производства.

Инфляционные процессы в Беларуси

Первый период (1991–1994 гг.) связан с углублением экономического кризиса, вызванного разрывом хозяйственных связей с республиками бывшего СССР, разрушением единой рублевой зоны, переходом на национальную денежную систему, построением институтов белорусской государственности. Второй период (ноябрь 1994–1996 гг.). В результате проведения жесткой кредитно-денежной политики, связанной с ограничением темпов роста денежной массы, сокращением объемов прямого централизованного кредитования коммерческих банков, увеличением доли аукционного размещения кредитных ресурсов по рыночным ставкам, достигнута определенная финансовая стабилизация. Третий период (1997–1999 гг.). Высокая инфляция в республике имела ярко выраженный монетарный характер и была обусловлена экспансионистской кредитно-денежной политикой, в том числе эмиссионным кредитованием государственных программ, административным поддержанием официального обменного курса белорусского рубля.

Четвертый период (2000–2003 гг.). Произошел переход к более взвешенной, умеренно жесткой денежно-кредитной политике

Пятый период (2004-1 янв 2011гг.) ситуация в экономике Беларуси по своим характеристикам соответствует признакам финансовой стабилизации, в качестве критерия которой международные финансовые организации принимают уровень инфляции, не превышающий прирост цен за год на 40 %.

Основными причинами инфляции в Республике Беларусь являются:

1.Дефицит государственного бюджета.

2. Ограничение конкуренции

3. Долларизация экономики

4. Мировой кризис.

Всю совокупность мер антиинфляционной политики, применяемых в Беларуси, можно условно разделить на три группы по:

• ограничению издержек и ресурсосбережению;

• ограничению монетарных факторов инфляции;

• структурному регулированию рынка товаров и услуг и совершенствованию системы ценообразования.

64 ОТКРЫТАЯ ЭКОНОМИКА И ЕЕ ОСНОВНЫЕ ВЗАИМОСВЯЗИ

В открытой экономике за основу берется Ур. След формата

I+X=S+M Равновесие в открытой экономике достигается не только по сбережениям и инвестициям, но и объемам экспорта и импорта, если экспорт > импорта, то равносильно дополнительным инвестициям во внутреннюю экономику.

Статистика экспорта и импорта отражается в платежном балансе, структуру которого можно рассмотреть след. Образом

1) За счет текущих операций. Данный раздел отражает экспорт и импорт товаров и услуг, операции не связ. С покупкой и продажей собственности, обменам финансовыми активами, возник. И погашенным международной задолженностью.

2) Счет операций с капиталом и финансовых операций, в рез. Которых происходит обмен правами собственности на материальные, нематериальные и финансовые активы, предоставление кредитов или погашение задолженности.

3) Финансирование дефицита платежного баланса.

Наиболее важным является регулирование равновесия как потока сбережения инвестиций, так и экспорта – импорта.

Если экономика предоставлена сама себе, то важно выяснить за счет каких механизмов возможно саморегулирование, чтобы это выяснить примем во внимание следующее:

1) Сальдо капитального счета зависит от ставки % r, если внутренняя норма % высока, то чистый приток капитала в страну высокий,т.к. не резиденты стремятся вкладывать средства в увеличение дох. Активов.

2) Составление баланса товаров и услуг зависит от реального валютного курса

RE=NE*P/PF

RE – реальн валютный курс

NE – номинальный вальтн курс

PF – Ур цен в той стране, по отнош. К той стране, к которой определяется валютный курс

При этом повышение валютного курса ведет к повышению импорта над экспортом

Важно; В рамках открытой экономике является политика действенного режима валютного курса,а также реально опред. Ссудный %. В экономике может прис – ть 2 крайних валютн режима:

1) Фиксированный вальтный курс.(опред нац банк)

2) Плавающий валютный курс(курс опред спросом и предлож)

65 Один из методологических подходов к исследованию равновесия в открытой экономике представлен моделью IS-LM-FE. Линия IS отражает равновесие в реальном секторе; линия LM – в денежном, а линия FE – во внешнем секторе (равновесие платежного баланса).

Положение линии LM определяется условием: «утечки» равны «инъекциям».

Линия IS в условиях открытой экономики, по крайней мере в краткосрочном периоде, при прочих равных условиях ближе к вертикальной линии, чем для закрытой, т.к. при изменении дохода сумма импорта меняется быстрей, чем объем выпуска.

Линия FE отражает равновесие платежного баланса (СА). Она задается следующей зависимостью:

EX (Y, RE) = CAB (r), (10.4)

где EX – сальдо счета текущих операций СА;

CАB – сальдо капитального счета СА;

r – реальная ставка процента (остальные обозначения те же).

В содержательном плане линия FE отражает то, что дефицит текущего счета возрастает при прочих равных условиях по мере роста уровня дохода Y. Положение данной линии во многом определяется государственной политикой в области регулирования капитальных потоков. Если государство полностью запрещает ввоз и вывоз капитала, жестко «фиксируя» его величину, линия FE вертикальна, и наоборот.

Основными факторами, определяющими «высоту» линии FE, являются конкурентоспособность экономики и ее инвестиционная привлекательность.

На рис. все линии пересекаются в одной точке. В общем-то это идеальное состояние, к которому тяготеет открытая экономика под влиянием рыночных сил, определяющих состояние макрорынков и их взаимодействие.

Если валютный курс фиксирован, но платежный баланс дефицитен, это означает, что линии IS и LM пересекаются ниже линии FE. В этом случае возникает давление на курс валюты в сторону снижения. Но центральный банк поддерживает его на неизменном уровне и с этой целью сокращает денежное предложение, поэтому линия LM сдвигается влево. Увеличивается внутренняя норма процента, возрастает приток капитала из-за рубежа, точка равновесия достигает линии FE.

Выводы о вероятных результатах тех или иных мер государственного регулирования открытой экономики:

- денежно-кредитная политика (ДКП), в первую очередь, влияет на положение линии LM. Смягчение ДКП ведет к ее смещению вправо

- бюджетно-налоговая политика (БНП), в первую очередь, влияет на положение линии IS. Смягчение БНП приводит к росту процентных ставок и увеличению притока капитала в страну из-за рубежа.

- валютная политика, в первую очередь, влияет на положение линии FE. Снижение реального валютного курса ведет к смещению линии FE вправо и вниз.