2.3 Расчет показателей бюджетной эффективности проекта

Бюджетная эффективность оценивается по требованию органов государственного и/или регионального управления. В соответствии с этими требованиями может определяться бюджетная эффективность для бюджетов различных уровней или консолидированного бюджета. Показатели бюджетной эффективности рассчитываются на основании определения потока бюджетных средств.

К притокам средств для расчета бюджетной эффективности относятся:#G1

1. притоки от налогов, акцизов, пошлин, сборов и отчислений во внебюджетные фонды, установленных действующим законодательством;

2. доходы от лицензирования, конкурсов и тендеров на разведку, строительство и эксплуатацию объектов, предусмотренных проектом;

3. платежи в погашение кредитов, выданных из соответствующего бюджета участникам проекта;

4. платежи в погашение налоговых кредитов (при "налоговых каникулах");

5. комиссионные платежи Министерству финансов РФ за сопровождение иностранных кредитов (в доходах федерального бюджета);

6. дивиденды по принадлежащим региону или государству акциям и другим ценным бумагам, выпущенным в связи с реализацией инвестиционного проекта.

К оттокам бюджетных средств относятся:

1. предоставление бюджетных (в частности, государственных) ресурсов на условиях закрепления в собственности соответствующего органа управления (в частности, в федеральной государственной собственности) части акций акционерного общества, создаваемого для осуществления инвестиционного проекта;

2. предоставление бюджетных ресурсов в виде инвестиционного кредита;

3. предоставление бюджетных средств на безвозмездной основе (субсидирование);

4. бюджетные дотации, связанные с проведением определенной ценовой политики и обеспечением соблюдения определенных социальных приоритетов.

#Приведенный список притоков и оттоков не является исчерпывающим, а может пополняться в связи с конкретными условиями.

Расчет бюджетной эффективности инвестиционного проекта осуществляется для консолидированного бюджета.

К притокам относятся все налоговые поступления, а также величина займов и процентов за предоставленные в пользование заемные средства.

К оттокам, в свою очередь, относится предоставление бюджетных ресурсов и возмещение НДС по осуществленным капитальным вложениям.

В силу того, что проект не предусматривает расходов из бюджета (например, для государственной поддержки), единственным показателем бюджетной эффективности в данном случае является ЧДД бюджета.

Расчет всех показателей бюджетной эффективности проекта как с учетом, так и без учета инфляции производится по аналогии с расчетом соответствующих показателей при оценке коммерческой эффективности инвестиционного проекта.

Оценка бюджетной эффективности проекта с учетом инфляции производится путем корректировки на соответствующие темпы инфляции.

Расчёт бюджетной эффективности без учета инфляции будет представлен в форме таблицы 10 и 11, а с учетом инфляции в таблицах 12 и 13 аналогичной формы.

На основе таблиц 10,11 и 12,13 можно сделать вывод о том, что при любой ситуации ЧДД бюджета положителен. Прежде всего, это связано с односторонними обязательствами предприятия по уплате налогов. Проценты по займам внесли небольшой вклад в формирование денежных потоков бюджета. Наибольшую долю в структуре притоков занимает НДС. ВНД проекта намного превышает норму дисконта.

Таблица 6 - Расчет бюджетной эффективности инвестиционного проекта без учета инфляции (шаг 0 – 8)

Порядковый номер шага	0	1	2	3	4	5	6	7	8
Продолжительность шага расчета		кварт.	кварт.	кварт.	кварт.	кварт.	кварт.	кварт.	кварт.
Притоки
НДС	0	0	0	0	0	-92 528 280	-151 641 360	-14 486 040	51 248 880
НДС возмещенный	0	0	0	0	0	111 078 000	188 740 800	70 135 200	22 950 000
НДС полученный	0	0	0	0	0	18 549 720	37 099 440	55 649 160	74 198 880
ЕСН	0	0	0	0	10 452	272 064	394 524	513 864	630 864
НДФЛ	0	0	0	0	5 226	136 032	197 262	256 932	315 432
Налог на имущество	0	0	0	0	0	11 856 034	11 557 301	11 258 569	10 959 836
Налог на прибыль	0	0	0	0	0	5 626 295	14 361 438	23 100 580	31 842 720
Проценты за кредит	0	0	0	0	0	17 436 195	11 219 693	820 418	0
Возврат долга	0	0	0	0	0	165 773 405	277 313 995	21 877 808	0
ИТОГО Притоки	0	0	0	0	15 678	108 571 745	163 402 854	43 342 131	94 997 732
Оттоки
Кап. вложения	0	0	0	309 015 355	127 555 806	0	0	0	0
ДП бюджета	0	0	0	-309 015 355	-127 540 128	108 571 745	163 402 854	43 342 131	94 997 732
К дисконтирования	1	0,95744	0,91670	0,87769	0,84034	0,80457	0,77033	0,73755	0,70616
ДДП	0	0	0	-271 218 831	-107 176 578	87 354 064	125 874 916	31 967 088	67 084 056
ДП накопленным итогом	0	0	0	-309 015 355	-436 555 483	-327 983 738	-164 580 885	-121 238 754	-26 241 022
ДДП накопленным итогом	0	0	0	-271 218 831	-378 395 409	-291 041 345	-165 166 428	-133 199 341	-66 115 284
Дисконтированные инвестиции	0	0	0	271 218 831	107 189 753	0	0	0	0
IRR,%							100%
Индекс доходности дисконтирован инвестиций							3,865
Индекс доходности дисконтирован затрат							4,305

Продолжение таблицы 6 ( шаг 9-16)

Порядковый номер шага	9	10	11	12	13	14	15	16
Продолжительность шага расчета	полуг.	полуг.	полуг.	полуг.	полуг.	полуг.	год	год
Притоки
НДС	148 397 760	148 397 760	148 397 760	148 397 760	148 397 760	148 397 760	296 795 520	296 795 520
НДС возмещенный	0	0	0	0	0	0	0	0
НДС полученный	148 397 760	148 397 760	148 397 760	148 397 760	148 397 760	148 397 760	296 795 520	296 795 520
ЕСН	1 261 728	1 261 728	1 261 728	1 261 728	1 261 728	1 261 728	2 523 456	2 523 456
НДФЛ	630 864	630 864	630 864	630 864	630 864	630 864	1 261 728	1 261 728
Налог на имущество	21 023 475	19 828 545	18 633 615	17 438 685	16 243 755	15 048 825	26 512 860	21 822 900
Налог на прибыль	63 900 527	64 187 311	64 474 094	64 760 877	65 047 660	65 334 443	131 529 236	132 654 827
Проценты за кредит	0	0	0	0	0	0	0	0
Возврат долга	0	0	0	0	0	0	0	0
ИТОГО Притоки	235 214 354	234 306 208	233 398 061	232 489 914	231 581 767	230 673 620	458 622 800	455 058 431
Оттоки
Кап. вложения	0	0	0	0	0	0	0	0
ДП бюджета	235 214 354	234 306 208	233 398 061	232 489 914	231 581 767	230 673 620	458 622 800	455 058 431
К дисконтирования	0,64734	0,59342	0,54398	0,49867	0,45713	0,41905	0,35214	0,29592
ДДП	152 263 714	139 041 009	126 964 667	115 935 455	105 862 717	96 663 636	161 500 501	134 659 946
ДП накопленным итогом	208 973 332	443 279 540	676 677 601	909 167 515	1 140 749 282	1 371 422 902	1 830 045 703	2 285 104 133
ДДП накопленным итогом	86 148 429	225 189 438	352 154 106	468 089 561	573 952 278	670 615 913	832 116 414	966 776 360
Дисконтированные инвестиции	0	0	0	0	0	0	0	0
IRR,%					100%
Индекс доходности дисконтирован инвестиций					3,865
Индекс доходности дисконтирован затрат					4,305

Продолжение таблицы 6 ( шаг 17-19)

Порядковый номер шага	17	18	19
Продолжительность шага расчета	год	год	год
Притоки
НДС	296 795 520	296 795 520	296 795 520
НДС возмещенный	0	0	0
НДС полученный	296 795 520	296 795 520	296 795 520
ЕСН	2 523 456	2 523 456	2 523 456
НДФЛ	1 261 728	1 261 728	1 261 728
Налог на имущество	17 222 700	12 622 500	8 022 300
Налог на прибыль	133 758 875	134 862 923	135 966 971
Проценты за кредит	0	0	0
Возврат долга	0	0	0
ИТОГО Притоки	451 562 279	448 066 127	444 569 975
Оттоки
Кап. вложения	0	0	0
ДП бюджета	451 562 279	448 066 127	444 569 975
К дисконтирования	0,24867	0,20897	0,17560
ДДП	112 290 228	93 630 957	78 067 544
ДП накопленным итогом	2 736 666 412	3 184 732 539	3 629 302 513
ДДП накопленным итогом	1 079 066 588	1 172 697 545	1 250 765 088
Дисконтированные инвестиции	0	0	0
IRR,%		100%
Индекс доходности дисконтирован инвестиций		3,865
Индекс доходности дисконтирован затрат		4,305

Таблица 7 - Расчет бюджетной эффективности инвестиционного проекта с учетом инфляции (шаг 0 – 8)

Порядковый номер шага	0	1	2	3	4	5	6	7	8
Продолжительность шага расчета		кварт.	кварт.	кварт.	кварт.	кварт.	кварт.	кварт.	кварт.
Притоки
НДС	0	0	0	0	0	-92 928 402	-155 077 115	-10 344 821	62 735 805
НДС возмещенный	0	0	0	0	0	113 577 255	197 234 136	74 869 327	25 015 500
НДС полученный	0	0	0	0	0	20 648 853	42 157 021	64 524 506	87 751 305
ЕСН	0	0	0	0	11 393	302 851	448 307	595 819	746 091
НДФЛ	0	0	0	0	5 696	151 426	224 154	297 909	373 046
Налог на имущество	0	0	0	0	0	12 392 948	12 080 743	11 768 538	11 456 332
Налог на прибыль	0	0	0	0	0	6 456 119	16 571 767	27 093 386	38 020 069
Проценты за кредит	0	0	0	0	0	18 217 472	10 379 832	-1 502 262	0
Возврат долга	0	0	0	0	0	172 568 785	296 096 192	-40 060 325	0
ИТОГО Притоки	0	0	0	0	17 089	117 161 199	180 723 881	-12 151 756	113 331 344
Оттоки
Кап. вложения	0	0	0	317 305 469	139 035 828	0	0	0	0
ДП бюджета	0	0	0	-317 305 469	-139 018 739	117 161 199	180 723 881	-12 151 756	113 331 344
К дисконтирования	1	0,95744	0,91670	0,87769	0,84034	0,80457	0,77033	0,73755	0,70616
ДДП	0	0	0	-278 494 958	-116 822 470	94 264 921	139 217 908	-8 962 556	80 030 608
ДП накопленным итогом	0	0	0	-317 305 469	-456 324 208	-339 163 009	-158 439 127	-170 590 884	-57 259 540
ДДП накопленным итогом	0	0	0	-278 494 958	-395 317 427	-301 052 507	-161 834 599	-170 797 155	-90 766 547
Дисконтированные инвестиции	0	0	0	278 494 958	116 836 830	0	0	0	0
IRR,%							110%
Индекс доходности дисконтирован инвестиций							5,086
Индекс доходности дисконтирован затрат							5,716

Продолжение таблицы 7 ( шаг 9-16)

Порядковый номер шага	9	10	11	12	13	14	15	16
Продолжительность шага расчета	полуг.	полуг.	полуг.	полуг.	полуг.	полуг.	год	год
Притоки
НДС	182 522 715	189 542 820	196 650 675	203 758 531	210 890 080	218 021 628	464 386 068	492 249 233
НДС возмещенный	0	0	0	0	0	0	0	0
НДС полученный	182 522 715	189 542 820	196 650 675	203 758 531	210 890 080	218 021 628	464 386 068	492 249 233
ЕСН	1 551 870	1 611 557	1 671 991	1 732 424	1 793 059	1 853 694	3 948 368	4 185 270
НДФЛ	775 935	805 779	835 995	866 212	896 529	926 847	1 974 184	2 092 635
Налог на имущество	21 976 048	20 727 226	19 478 404	18 229 583	16 980 761	15 731 939	27 717 413	22 813 905
Налог на прибыль	79 526 493	83 087 778	86 689 832	90 291 886	93 904 947	97 518 009	209 103 347	223 225 521
Проценты за кредит	0	0	0	0	0	0	0	0
Возврат долга	0	0	0	0	0	0	0	0
ИТОГО Притоки	286 353 061	295 775 159	305 326 897	314 878 635	324 465 376	334 052 117	707 129 380	744 566 563
Оттоки
Кап. вложения	0	0	0	0	0	0	0	0
ДП бюджета	286 353 061	295 775 159	305 326 897	314 878 635	324 465 376	334 052 117	707 129 380	744 566 563
К дисконтирования	0,64734	0,59342	0,54398	0,49867	0,45713	0,41905	0,35214	0,29592
ДДП	185 367 856	175 517 657	166 092 759	157 020 136	148 322 499	139 984 329	249 010 186	220 330 591
ДП накопленным итогом	229 093 521	524 868 680	830 195 578	1 145 074 213	1 469 539 589	1 803 591 706	2 510 721 086	3 255 287 649
ДДП накопленным итогом	94 601 309	270 118 966	436 211 725	593 231 861	741 554 360	881 538 689	1 130 548 876	1 350 879 467
Дисконтированные инвестиции	0	0	0	0	0	0	0	0
IRR,%					110%
Индекс доходности дисконтирован инвестиций					5,086
Индекс доходности дисконтирован затрат					5,716

Продолжение таблицы 7 ( шаг 17-19)

Порядковый номер шага	17	18	19
Продолжительность шага расчета	год	год	год
Притоки
НДС	519 322 940	545 289 087	569 827 096
НДС возмещенный	0	0	0
НДС полученный	519 322 940	545 289 087	569 827 096
ЕСН	4 415 459	4 636 232	4 844 863
НДФЛ	2 207 730	2 318 116	2 422 431
Налог на имущество	18 002 177	13 190 449	8 378 722
Налог на прибыль	236 958 883	250 177 667	262 732 934
Проценты за кредит	0	0	0
Возврат долга	0	0	0
ИТОГО Притоки	780 907 189	815 611 553	848 206 046
Оттоки
Кап. вложения	0	0	0
ДП бюджета	780 907 189	815 611 553	848 206 046
К дисконтирования	0,24867	0,20897	0,17560
ДДП	194 188 600	170 435 758	148 946 996
ДП накопленным итогом	4 036 194 838	4 851 806 391	5 700 012 437
ДДП накопленным итогом	1 545 068 066	1 715 503 824	1 864 450 821
Дисконтированные инвестиции	0	0	0
IRR,%		110%
Индекс доходности дисконтирован инвестиций		5,086
Индекс доходности дисконтирован затрат		5,716