Вопросы и задания

1. Каковы особенности формирования экономической группировки стран Северо-Восточной Азии (СВА)?

2. Какова динамика и основные тенденции развития ВЭС России и стран СВА?

3. Какова роль стран СВА в торговле РФ в целом и РДВ, в частности? Дайте сравнительную оценку этой роли.

4. Какая роль экономического потенциала РДВ и его место в российской экономике? Приведите соответствующие показатели.

5. Каковы особенности экономического развития ДВ, в т.ч. по его динамике, структуре?

6. Какова роль внешнеэкономического фактора в развитии ДВ России?

7. Какова динамика и структура внешней торговли РДВ и стран СВА? Дайте оценку сложившимся тенденциям.

8. Какова динамика поступления иностранных инвестиций на ДВР? Выделите ее особенности?

9. Какова отраслевая структура распределения иностранных инвестиций на ДВР? Выделите основных экспортеров капитала.

5. Перспективы сотрудничества России в атр

Одним из главных проявлений процесса глобализации в конце XX  начале XXI в. стало постепенное формирование общемирового инвестиционного пространства с крупномасштабным трансграничным переливом капитала. Особую значимость здесь приобретают прямые иностранные инвестиции (ПИИ), которые становятся важным фактором развития национальной экономики для большинства стран мира, что усиливает между ними конкуренцию в сфере международных экономических отношений.

5.1. Инвестиционное сотрудничество России

Международное движение капитала – перемещение через национальные границы денежных потоков в форме займов, кредитов, официальной межгосударственной помощи, а также инвестиций – стало приобретать все большее значение в структуре современных международных экономических связей.

Разные формы финансовых потоков могут выполнять разнообразные функции как для стран-инвесторов, так и для стран-реципиентов. Одно из таких отличий связано с их неустойчивостью. Самыми стабильными считаются прямые инвестиции, а наименее стабильными – прочие инвестиции. По имеющимся оценкам, вложенные прямые инвестиции уходят из страны в среднем в течение 8 лет (за счет перевода за рубеж полученных доходов), портфельные инвестиции – через 4,5 года, а прочие инвестиции – через 4 года в среднем¹. Основными причинами вывоза капитала ради получения большей прибыли являются:

1. перенакопление капитала в стране, из которой он вывозится;

2. наличие возможности монополизации местного рынка;

3. несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства;

4. наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;

5. стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат.

На практике необходимость инвестирования определяется комплексом причин, включающих все составные части инвестиционного климата, а также принципом сравнительного преимущества отдельных рынков.

Потребность в иностранных инвестициях для принимающей стороны определяется следующими причинами:

• необходимостью обновления основных производственных фондов, моральная и физическая изношенность которых является причиной многих техногенных катастроф. Эта необходимость обусловлена рядом факторов, сдерживающих мобилизацию внутренних инвестиционных ресурсов для капиталовложений в обновление основных производственных фондов.

В частности, для России можно выделить следующие факторы: низкую среднюю рентабельность как продукции отечественных предприятий, так и их активов; высокую долю убыточных предприятий; распространившуюся практику неинвестиционного использования амортизационных отчислений; крайне ограниченные возможности мобилизации средств через фондовый рынок; практическое закрытие такого важного источника инвестиций, как сбережения населения;

• преодоление технической и технологической отсталости страны, ее сырьевой ориентации. Модернизация российской экономики, одним из важнейших аспектов которой является внедрение прогрессивных наукоемких, ресурсосберегающих технологий, невозможна без иностранного капитала;

• осуществление импортозамещения, в результате которого экономика не попадает в зависимость от внешних факторов и не лишается возможности устойчивого развития. Иностранный сектор способен насыщать принимающую экономику остродефицитной, не выпускавшейся прежде продукцией, предназначенной для модернизации ее производственной базы, формирования современной модели потребления, поощрения конкуренции, привнесения и совершенствования рыночных методов хозяйствования.

Иностранный капитал оказывает, как правило, разнонаправленное влияние на экономику принимающей страны.

Позитивный эффект от иностранного присутствия для экономики принимающей страны заключается в следующем:

• импортируемый капитал пополняет внутренние источники финансирования вложений. Вакуум в отдельных звеньях производства, создаваемый экспортом российского капитала, восполняется в той или иной мере импортом зарубежного. Обеспечивая приток средств, ввоз капитала способствует ослаблению напряженности кредитной сферы страны проникновения. Его понижательное воздействие на процентную ставку банковских кредитов служит дополнительным стимулом к внутренним инвестициям;

• иностранные инвестиции способны повысить эффективность производства и расширить рынки сбыта благодаря повышению технического уровня и увеличению отдачи средств труда через смену устаревшего оборудования, применению новых технологий или адаптации российских технологий к требованиям мирового рынка, а также улучшению организации и управления производством и сбытом;

• расширение объема производства в секторе с иностранным участием, сопровождающееся подключением к нему местных субпоставщиков, способствует развертыванию сопряженных отраслей. В результате ускоряется рост принимающей экономики в целом и возникает дополнительный спрос на квалификационную рабочую силу, инженеров и ученых;

• привлечение иностранных фирм ведет к увеличению экспортных доходов принимающей страны. Возрастает вклад таких доходов в прирост ее ВВП. Расширение экспорта, насыщение его изделиями современного машинотехнического комплекса, формируемого на территории принимающей страны, динамизирует ее экономический рост и придает ему устойчивость. Ставка делается на то, что рассчитанный поначалу на внешний спрос, этот комплекс со временем переключится, по крайней мере частично, и на обслуживание внутреннего рынка. В результате повысится техно- и наукоемкость внутренних инвестиций и местного производства. При этом иностранная фирма-экспортер нередко идет на создание стратегических альянсов с местными производителями, открывая им выход на внешний рынок.

Иностранное присутствие может оказывать и негативные последствия на экономику принимающей страны:

• инвестиции зарубежных фирм являются источником дополнительных средств для финансирования внутренних капиталовложений лишь до тех пор, пока репатриация прибылей не превысит эти инвестиции. Крупные иностранные инвесторы разрабатывают изощренные схемы укрытия и увода ее от налогообложения. Сокрытые прибыли, как правило, уходят за рубеж;

• внутренние источники вложения не пополняются в связи с тем, что иностранные компании зачастую обращаются к рынку ссудного капитала стран оперирования. Увеличивая спрос на кредиты, они тем самым способствуют их удорожанию. В настоящее время в России кредиты ее кредитных организаций обходятся нерезидентам дешевле, чем резидентам. Это связано не только с обменным курсом рубля по отношению к доллару, но и с тем, что процентная ставка по кредитам в долларах существенно ниже, чем по кредитам в рублях;

• иностранные инвестиции зачастую не ведут к улучшению структуры накопления и производства в принимающей стране, поскольку иностранные фирмы, руководствуясь теорией жизненного цикла продукции, переводят за рубеж преимущественно те технологии и то оборудование, которое в их стране утратили статус новейших;

• с усложнением производства и повышением уровня вертикальной интеграции в рамках транснациональных компаний ослабевают их контакты с местными субпоставщиками. Возникновение «отсеков», управляемых из-за границы и слабо связанных с национальной экономикой, не создает условий для развития сопряженных производств.

В целом же мировая практика свидетельствует о преобладании положительного эффекта привлечения ПИИ, которые способствуют активизации инвестиционной деятельности в стране-реципиенте, расширяют базу ее устойчивого экономического роста.

Масштабы привлеченных ПИИ во многом определяются сложившейся инвестиционной привлекательностью страны, которая оценивается по трем группам факторов: макроэкономическим (1), правовым режимом регулирования, в том числе мерами по содействию и стимулированию инвестиций (2) и общим предпринимательским климатом в стране (3).

Как свидетельствует мировой опыт, одним из самых важных в группе макроэкономических факторов является емкость внутреннего рынка принимающей страны, которая измеряется объемом ВВП и среднедушевым доходом. Крупный по емкости рынок позволяет фирме реализовать преимущества масштаба экономики. Ярким примером подтверждения того являются рынок США и Китая. К макроэкономическим факторам относятся также политическая стабильность и динамика курса национальной валюты страны-реципиента.

Привлекательность страны для ПИИ также определяется благоприятным и стабильным правовым режимом, в том числе наличием государственных гарантий зарубежному инвестору от возможной национализации его собственности, предоставления недискриминационного режима. Третью группу факторов, определяющих инвестиционный климат, составляют факторы общей предпринимательской среды, сложившейся в стране (налоговая система, уровня издержек производства, уровень квалификации рабочей силы, наличие адекватной инфраструктуры, а также доступ к технологиям и инновациям и др.).

В ближайшей перспективе ожидается увеличение объемов ПИИ в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой, доля которых в последние годы заметно возрастает (см. табл. 43).

Таблица 43

Региональная структура мирового притока ПИИ, %

	2000 г.	20012002 гг.	20032004 гг.
Мир в целом, в том числе:	100,0	100,0	100,0
Развитые страны	79,8	70,8	58,8
Развивающиеся страны из них:	18,2	25,3	35,9
Бразилия	2,4	2,6	2,2
Китай	2,9	6,7	9,7
Страны ЦВЕ из них:	2,0	3,9	5,3
Россия	0,2	0,3	1,4

Источник: МЭ и МО. 2005. №9. С. 13.

Если в развитых странах привлекательными сферами вложения ПИИ являются финансово-банковский сектор, биотехнологии, электронная промышленность, сектор информационных технологий, то в менее развитых странах сохранят свою привлекательность нефтегазовый и агропромышленный комплексы.