1. Особенности современного развития мирового хозяйства

Характеризуя экономическую ситуацию в современном мировом хозяйстве, можно выделить следующие черты развития, которые прослеживаются в глобальном масштабе:

 тенденция роста экономического развития;

 усиление роли внешнего фактора в хозяйственном развитии;

 рост открытости и усиление взаимозависимости национальных экономик;

 деиндустриализация и рост удельного веса сферы услуг;

 развитие региональных и глобальных интеграционных процессов.

0. 1.1. Динамика развития мирового хозяйства

Начало нового столетия характеризуется сохранением положительной тенденции роста развития мирового хозяйства (мировой экономики), о чем свидетельствует прежде всего динамика мирового валового продукта (см. табл. 1).

Таблица 1

Динамика ВВП (в % к предыдущему году)

ВВП	2004	2005	2006^1	2007^2
Мир в целом	5,3	4,9	5,1	4,9
Промышленно развитые страны	3,2	2,6	3,1	2,7
США	3,9	3,2	3,4	2,9
Страны Еврозоны	2,1	1,3	2,4	2,0
Япония	2,3	2,6	2,7	2,1
Развивающиеся страны и страны с переходной экономикой	7,7	7,4	7,3	7,2
Страны СНГ	8,4	6,5	6,8	6,5
Россия	7,2	6,4	6,5	6,5
Страны Азии	8,8	9	8,7	8,6
Китай	10,1	10,2	10,0	10,0
Индия	8,0	8,5	8,3	7,3

Источник: БИКИ. 2006. № 125.

¹оценка; ²прогноз

Однако за общей динамикой развития мирового хозяйства скрываются заметные различия между отдельными регионами и группами стран. В целом темпы роста мировой экономики в 2005 г. оказались выше, чем ранее прогнозировалось МВФ, и составили 4,9 %. Основными факторами такого роста явились экономический бум в Китае (10,2 %), улучшение положения в экономике Японии (2,6 %) и США (3,2 %), а также более высокие темпы роста в ряде стран с переходной экономикой и развивающихся стран. Что же касается стран Западной Европы, то здесь темпы роста экономики оказались ниже прогнозируемых и составили 1,8 %, в том числе в Германии – 0,9 %, во Франции – 1,4 % и Италии 0,1 %. По мнению экспертов, Западная Европа по-прежнему сталкивается с проблемой повышения темпов роста экономики и занятости.

По мнению экспертов Всемирного банка, основными стимулами к экономическому росту в США были увеличение инвестиций и повышение потребительских расходов. В странах Западной Европы, а также Японии главным источником подъема экономики был рост экспорта, вызванный повышением спроса прежде всего в развивающихся государствах.

Наиболее быстрые темпы экономического развития наблюдались в Китае, Индии и России. Прирост экономики развивающихся стран в 2005 г. продолжал опережать развитые страны и составил около 6,0 %. Это самые высокие показатели за последние 30 лет. Главным фактором, способствовавшим экономическому буму в Китае, по мнению экспертов Всемирного банка, явились преимущества, полученные страной после ее вступления в ВТО. Увеличение китайского импорта более чем на 30 % стимулировало рост экономики соседних стран Восточной Азии.

Положительное влияние на развитие экономики России, а также нефтедобывающих стран Ближнего и Среднего Востока оказал значительный рост доходов от экспорта нефти.

По мнению экспертов, пиком текущего подъема мировой экономики стал 2004 г., продолжение которого ожидается и в ближайшие годы. По прогнозам МВФ, в 2006 г. ожидается прирост мирового ВВП на 5,1 %, с некоторым снижением в 2007 г. (4,9 %). В значительной мере это будет зависеть от ситуации в США и Китае – странах, являющихся в настоящее время полюсами экономического роста и, следовательно, представляющих угрозу мировому хозяйству в случае одновременного спада в обеих этих странах. По данным 2003 г., только успехи развития КНР (что, в свою очередь, сопровождается ростом емкости ее внутреннего рынка) обеспечили не менее 40 % всего прироста экспорта Южной Кореи, 70 % прироста экспорта Японии и 90 % – Тайваня. В течение ближайших трех лет Китай намерен импортировать товаров на сумму в 1 триллион долларов¹.

По имеющимся прогнозам Всемирного банка, в последующие годы рост мировой экономики продолжится, но его темпы замедлятся до 3,2 %. Основными причинами этого будут следующие факторы:

– снижение темпов прироста инвестиций в США;

– ожидаемое замедление роста инвестиций в других странах в связи с повышением процентных ставок центральными банками;

– ужесточение бюджетной политики в странах Западной Европы с целью установления контроля над ростом дефицитов, которые в ряде стран уже превышают «потолок», установленный Маастрихтским соглашением;

– высокие и непредсказуемые цены на нефть, отрицательные последствия которых на мировое хозяйство еще не проявилось в полной мере в связи со стабильно растущим мировым спросом;

– усилия правительства Китая, направленные на стабилизацию и некоторое охлаждение хозяйственной конъюнктуры, могут привести к ослаблению спроса в мировой экономике¹.

В Китае, экономика которого по-прежнему находится на стадии «перегрева», в ближайшие годы прогнозируется замедление экономического роста до 8 %. Это будет способствовать незначительному охлаждению экономической конъюнктуры в развивающихся странах, стабильный рост которой тем не менее продолжится. В этих странах ожидается благоприятная конъюнктура в 2006 и 2007 гг., что создаст, по мнению аналитиков, солидную основу для их стабильного роста в долгосрочной перспективе до 2015 г. Улучшение макроэкономических показателей, инвестиционного климата, структурные изменения в экономике и дальнейший прогресс в снижении торговых барьеров будут способствовать, согласно прогнозу Всемирного банка, достижению развивающимися странами в 2006 – 2015 гг. стабильного прироста ВВП на душу населения в 3,5 % в год, что в два раза превышает аналогичный показатель 90-х годов. Такие темпы роста позволят многим развивающимся странам значительно сократить к 2015 г. число людей, живущих за чертой бедности. Ожидается, что к 2015 г. число бедных в мире составит примерно 14 % (в 1990 г. – 27,9 %). В указанном году на доход в 1 долл. и менее в день будет жить примерно 622 млн человек против 1,2 млрд в 1990 г.² Однако темпы снижения бедности будут значительно отличаться по регионам. Наиболее острой эта проблема останется в государствах Африки южнее Сахары. Сокращение бедности в два раза будет достигнуто в основном за счет ожидаемого принятия эффективных мер, направленных на решение данной проблемы, в Китае и Индии, население которых составляет около 40 % всех проживающих на планете.

Вместе с тем, как отмечают многие эксперты, несмотря на то, что темпы прироста ВВП на душу населения, ожидаемые в долгосрочной перспективе в развивающихся странах, будут выше, чем в развитых, данный показатель в первой группе будет во много раз меньше, чем во второй, что объясняется сочетанием относительно высокого удельного веса ВВП развитых стран в мировом ВВП и низкого удельного веса их населения в мировом населении (см. приложения 1, 2).

Благоприятное развитие мировой хозяйственной конъюнктуры тесно взаимосвязано с развитием международной торговли. Более того, возрастающий уровень взаимозависимости экономик разных стран, всестороннее расширение торговых и других форм внешнеэкономических связей как подлинное отражение усиливающегося процесса глобализации мировой экономики обуславливают опережающий рост мировой торговли по сравнению с мировым производством. Так, за период с 1950 по 2002 г. объем торговли промышленной продукцией вырос в 43 раза, а самого промышленного производства – только в 10 раз. С 1990 по 2002 г. торговый оборот рос в среднем на 5,5 % в год, а объем производства – на 2,1 % в год.

Высокие темпы прироста мировой торговли, как правило, совпадают с высокими темпами прироста объемов мирового производства (см. табл. 2)¹.

Таблица 2

Годовые темпы прироста объемов мировой торговли и

мирового валового продукта, %

Годы	Мировая торговля	Мировой валовой продукт
1986 – 1995 (в среднем за год)	6,2	3,3
1996	7,0	4,1
1997	10,4	4,2
1998	4,4	2,8
1999	5,9	3,7
2000	12,5	4,7
2001	0,1	2,2
2002	3,1	3,0
2003	4,5	3,9
2004	10,4	5,3
2005	7,3	4,9

¹⁾ Источники: Никитина Н. Н. Экономический рост и инфляция в условиях глобализации // США и Канада. Экономика-политика-культура. 2005. № 3; БИКИ. 2006. № 54 – 55.

Так, в 2004 г. объем мировой торговли, по данным Международного валютного фонда, увеличился в текущих ценах более чем на 20 % (самый высокий ее рост за последние 25 лет) и составил 11 069 млрд долл., в том числе на товары приходилось около 80 %. Более 1/5 прироста объема мировой торговли пришлось на долю Китая¹. В 2005 г. рост мировой торговли оказался более низким, чем в прошлом году. Однако увеличение торговли товарами почти в два раза превысило прирост глобального ВВП. Товарный экспорт в 2005 году составил 10,2 трлн долл. (по сравнению с 2004 г. увеличился на 13 %) и экспорт услуг – 2,4 (рост на 11 %) трлн долл. (рост 11 %). Эксперты отмечают, что несмотря на более низкие темпы роста мировой торговли и производства в 2005 г. степень увеличения обоих показателей превышала соответствующие среднегодовые показатели в 1995 – 2005 гг.².

Высокие темпы роста развития мировой торговли эксперты объясняют как значительным приростом ее физического объема, так и повышением мировых цен, особенно на нефть. Причем, как и в предыдущие годы, темпы роста мировых цен на сырье превышали темпы роста цен на промышленные изделия. По данным ВТО, общий уровень цен на сырьевые материалы возрос в 2004 г. на 25 %, однако в разрезе отдельных групп наблюдаются значительные различия. Так, цены на топливные товары и металлы возросли более чем на 30 %: на топливо – на 31 %, а на металлы – на 36 %³. В 2005 г. продолжается беспрецедентно высокий рост цен на нефть: если в начале апреля 2005 г. цена на нефть составляла 54,3 долл. за барр., то в конце августа 2005 г. цена уже превысила 70-долларовый рубеж.

Что же касается цен на готовые промышленные изделия, то они возросли в среднем на 8,5 %. В группе промышленных товаров отмечалось значительное повышение цен на продукцию черной металлургии и снижение на компьютерную технику и телекоммуникационное оборудование. Наиболее высокий рост цен в группе промышленных товаров был зарегистрирован по химическим удобрениям, особенно органическим удобрениям и пластмассам. Динамику мировых цен можно проследить по табл. 3.

Таблица 3

Динамика мировых цен (в % к предыдущему году)

	2003	2004	2005^1	2006^2
Готовые изделия	13,4	8,8	6,2	1,3
Нефть	15,8	30,7	23,2	-5,9
Сырьевые товары, кроме нефти	7,1	18,8	3,8	-5,1
Металлы	11,9	36,4	14,7	-10,2
Продовольствие	5,9	14,5	-4,7	-3,4
Напитки	4,9	3,0	12,7	-2,3
Сельскохозяйственные сырьевые материалы	3,7	6,0	0,9	1,4

¹⁾ Оценка МВФ; ²⁾ Прогноз МВФ.

Источник: ВЭК России. 2005. С. 7.

Изменения в динамике мировых цен в значительной степени определили различия в росте стоимости торговли по регионам (см. табл. 4).

В целом, по имеющимся оценкам, повышение цен на сырьевые товары стимулировало рост доходов развивающихся стран примерно на 1,1 % ВВП. Однако выгоду от повышения цен получили прежде всего те страны, у которых высока доля топливных товаров в экспорте. Это государства Среднего Востока, Африки и странах СНГ. В этих странах рост экспорта превышает средний мировой показатель.

Таблица 4

Динамика прироста мировой торговли по основным

макрорегионам и странам¹

	Экспорт		Импорт
	2004	2005	2004	2005
Весь мир, в том числе:	9,5	6,0
Северная Америка	8,0	6,0	10,5	6,5
США	8,5	7,0	11,0	5,5
Южная и Центральная Америка	12,5	10,0	18,5	14,0
Европа	7,0	3,5	7,0	3,0
ЕС (25)	7,0	3,5	6,0	2,5
СНГ	13,0	4,5	16,0	16,5
Африка, Ближний и Средний Восток	7,0	7,5	13,5	12,0
Азия	14,0	9,5	14,0	7,5
Китай	24,0	25,0	21,5	11,5
Япония	10,5	10,0	7,0	2,5
Справочно: Россия

Рассчитано на ВЭК России. 2005 г.

Как свидетельствуют данные табл. 4, наименьший рост экспорта и импорта отмечался в странах Северной Америки, а наиболее высокий рост наблюдался в Азиатском регионе. Эта тенденция сохраняется и в 2006 г. Лидером торговли в регионе является Китай, который уже в 2004 г. вышел на первое место среди стран Азии по объему внешней торговли и на третье место среди мировых экспортеров товаров, оттеснив Японию (третьим крупнейшим в мире импортером КНР стала в 2003 г.).

Что же касается перспектив развития мировой торговли в ближайшие годы, то они тесно связаны с динамикой мирового валового продукта. Ожидаемое снижение роста мировой экономики в ближайшие годы приведет к снижению и темпов роста мировой торговли. Однако по-прежнему темпы ее роста будут вдвое опережать рост мирового ВВП (см. табл. 5).

Таблица 5

Мировая торговля товарами и услугами

(темпы прироста физического объема, в %).

	2003 г.	2004 г.	2005 г.	2006 г.^1	2007 г.^2
Мир в целом	4,9	10,6	7,4	8,9	7,6
Экспорт развитых стран	2,8	8,8	5,5	8,0	6,0
Импорт развитых стран	3,6	9,1	6,0	7,5	6,0
Экспорт развивающихся и стран с переходной экономикой	10,7	14,6	11,8	10,7	10,6
Импорт развивающихся и стран с переходной экономикой	8,9	16,4	11,9	13,0	12,1

¹⁾Оценка; ²⁾ Прогноз. БИКИ. 2006. № 125.

Источник: ВЭК России. С. 6.

Более высокие темпы роста мировой торговли, по мнению экспертов, обусловлены следующими причинами:

1. Углубление международного разделения труда и интернационализации (усиление участия страны в мировом хозяйстве) мировой экономики, что привело к значительному росту показателя открытости национальных экономик.

Уровень открытости экономики обычно измеряют по степени включенности страны в мировую торговлю и международное разделение труда. В качестве основного показателя используют значения экспортной и внешнеторговой квоты. Динамика экспортной квоты свидетельствует, что в целом в послевоенный период этот показатель увеличился и экономика всех стран мира стала более открытой (см. табл. 6). В начале XXI века в среднем у разных групп стран примерно пятая часть произведенного ВВП предназначалась для реализации на внешних рынках. С учетом экспорта услуг мировая экспортная квота в настоящее время составляет около 23 %. Соответственно растет и внешнеторговая квота^.

Считается, что если внешнеторговая квота государства приближается к 25 % и более, то внешняя торговля начинает оказывать стимулирующее воздействие на экономику. Хозяйство, где внешнеэкономические связи стимулируют общий экономический рост, а направления развития определяют тенденции развития мирового хозяйства, называют открытой экономикой. В закрытой экономике большинство рынков, отраслей и сфер закрыты для иностранных хозяйствующих субъектов. Однако в мире почти нет полностью открытых, т. е. полностью либерализованных экономик, за исключением нескольких небольших государств. Поэтому нередко говорят о более открытых или менее открытых экономиках.

В тех случаях, когда протекционизм явно преобладает над либерализмом во внешнеэкономической деятельности, говорят о закрытой экономике. В мире стран с такой экономикой осталось немного. Это объясняется тем, что существует высокая корреляция между уровнем внешнеэкономического либерализма и темпами экономического роста. Расчеты по 117 странам мира, проведенные экономистами Гарвардского университета, показали, что там, где в последнюю четверть двадцатого века проводилась политика закрытой экономики, среднегодовой прирост ВВП в расчете на душу населения составил 0,7 %, а там, где придерживались политики открытой экономики, ВВП на душу был в пять раз выше¹.

Глубина включения той или иной страны в международный обмен зависит от величины ее экономического потенциала. Известно, например, чем меньше страна по размерам и объему экономической мощи, чем менее она богата природными ресурсами, тем более она зависима от микрохозяйственных связей. И наоборот: более мощные и крупные по населению и территории государства, с емким внутренним рынком и производством значительной доли общемировой номенклатуры товаров и услуг относительно меньше зависят от внешнеэкономической деятельности. Так, у США экспортная квота в несколько раз ниже, чем в других странах экономического авангарда, уступающих им по объему ВВП в 3 – 5 раз (см. табл. 6).

Таблица 6

Доля стран в мировом ВВП и товарном экспорте (%)

	В ВВП		В товарном экспорте		Отношение экспорта к ВВП
	2000	2005	2000	2005	2000	2005
США	21,2	20,4	11,8	8,7	10,7	7,2
Япония	7,2	6,5	6,1	5,7	15,7	17,0
Германия	7,6	4,0	7,9	9,3	33,0	45,0
КНР	10,7	14,1	7,7	7,3	11,5	10,2
Индия	5,2	6,3	2,7	0,9	1,3	2,7
Бразилия	2,5	2,7	1,2	1,1	10,0	8,1
Россия	2,1	2,6	1,0	2,4	35,7	31,5

Источник: составлено по МЭМО. 2004. № 6; Международная экономика. 2006. № 10.

2. Научно-технический потенциал (НТП) оказал большое стимулирующее воздействие на структурную перестройку мировой экономики, что вызвано значительным расширением масштабов распространения НТП, особенно в последние десятилетия.

Вслед за мировыми экономическими лидерами достижения НТП начали осваивать новые индустриальные страны, в том числе и путем заимствования передовой техники и технологий. Научно-технический прогресс повлек за собой рост производства готовой продукции, в первую очередь высоко-технологичной и наукоемкой, что дало импульс дальнейшему углублению международного разделения труда, особенно внутриотраслевого, осуществляемого на фирменном уровне.

В мировой товарооборот ежегодно вовлекается до 10 % новых товаров¹. Современная номенклатура необходимых товаров настолько широка, что ни одно государство не может полностью себя обеспечить всеми товарами, а это ведет к углублению МРТ и росту международной торговли. Этому способствует и значительно обновившаяся международная транспортная инфраструктура за счет появления новых поколений всех видов транспорта. В результате этого значительно ускорились и подешевели перевозки грузов и пассажиров, что способствует сокращению «экономического» расстояния между странами, которые стали как бы в несколько раз ближе друг к другу. Произошел резкий скачок в информатизации, что обеспечило получение необходимой информации из любой точки земного шара в реальном режиме времени и возможность более оперативно принимать решения по перемещению ресурсов и производственных процессов из страны в страну. Доступность информации дала управленческому аппарату в государствах и корпорациях дополнительные возможности выбора наиболее оптимального варианта действий.

Бурное развитие сферы услуг оказывает сильное влияние как на развитие мировой торговли, так и мировой экономики в целом. Сбыт современного, особенно высокотехнологического товара на внешнем рынке во многом зависти от количества и качества услуг, привлекаемых для его производства и реализации. В современном мире развитая и динамичная сфера услуг – один из ключевых факторов успеха на рынке.

О значимости этой сферы в современном развитии мировой экономики в целом и в разрезе отдельных групп и государств свидетельствует табл. 7.

Таблица 7

Удельный вес отдельных секторов в производстве ВВП в 2000 и 2004 гг., %

	Сельское хозяйство		Промышленность		Услуги
	2000	2004	2000	2004	2000	2004
Мир в целом	7,8	4	26,0	28	60,3	68
Развитые страны	2,8	2	23,3	26	68,7	72
Развивающиеся страны	13,3	12	28,7	28	51,2	50
Китай	14,8	12,5	45,9	47,3	39,5	40,2
Россия	14,7	13	33,2	28	48,2	59

Источник: МЭМО. 2004. № 6. С. 72; БИКИ. 2006. № 27; Аргументы и факты. 2007. № 4.

Характерной особенностью развития сектора услуг является опережающий рост сферы услуг по сравнению с материальным производством и расширением ее хозяйственных позиций. Но роль этого сектора в современной экономике связана не только и не столько с его преобладанием в структуре хозяйства. В услугах формируются такие ключевые факторы экономического роста, как научное знание, нематериальные формы накопления, информационные технологии, а также глобализация хозяйственной деятельности. Соответственно важнейшее значение имеют глубокие научно-технические, качественные и структурные изменения в самих отраслях услуг, которые повышают их вклад в развитие постиндустриального общества и создают необходимые предпосылки для его дальнейшего прогресса.

По классификатору Всемирной торговой организации (ВТО) свыше 160 обобщенных видов услуг сгруппированы в 12 разделов, а именно: деловые (46 групп), телекоммуникационные (25), строительные и инжиниринговые (5), финансовые, включая страхование (17), защита окружающей среды (4), медицинские (4), туризм (4), спорт (5), транспортные (33) и прочие.

В отраслевой структуре услуг прослеживаются сдвиги в сторону производства и потребления сложных видов деятельности. Лидирует комплекс деловых и профессиональных услуг, представленных службами маркетинга, рекламы, менеджмента, лизинга, а также информационно-компьютерными, консультационными, аудиторско-бухгалтерскими услугами. 80 % мирового ВВП, произведенного в этой сфере, приходится на развитые страны.

Опираясь на информационные технологии и телекоммуникации, многие виды услуг перешагнули национальные границы и интегрируются в глобальный рынок. Объем экспорта услуг в мировой торговле стабильно возрастает (с 1,19 трлн долл. в 1990 г. до 2,4 в 2005 г.) и составляет около ¼ товарного экспорта. Наибольший удельный вес в мировом экспорте услуг занимают услуги информационно-коммуникационного характера (36,4 %). Однако, по имеющимся прогнозам, доля этих услуг к 2010 г. снизится до 29 %, в то время как доля туризма возрастет с 33 % до 38 %. Внешнеторговый оборот услугами концентрируется в группе развитых стран (более 80 %), где несомненным лидером являются США. Доля США в 2005 г. составила 13,4 % от мирового оборота услуг, в том числе по экспорту 14,6 %, по импорту – 12,2 %. Эксперты отмечают значительное увеличение экспорта (как и импорта) у Китая и Индии. КНР в 2005 г. поднялась на 8-ю позицию по экспорту услуг (3,4 % от мирового объема услуг) и на 7-ю – по их импорту (3,6 %). Индия в 2005 г. переместилась на 10-ю позицию по экспорту услуг (2,8 %) и по их импорту (2,9 %). Россия пока не входит в число 20-ти стран лидеров по экспорту услуг, а по импорту занимает 17-ю позицию (1,6 %)¹.

3. Концентрация и централизация производства и капитала на национальном и внешнем рынках привели к активизации деятельности транснациональных корпораций (ТНК) на мировых рынках, которые многие специалисты рассматривают в качестве двигающей силы глобализации. В рамках ТНК складываются наиболее прочные и эффективные цепочки международного производственного кооперирования, осуществляется непрерывная циркуляция деталей, компонентов и полуфабрикатов, обеспечивающая производство готовых изделий на мировом уровне. Эти потоки материальных ресурсов движутся по внутрифирменным международным каналам и оплачиваются по особым ценам, определяемым стратегией данной корпорации, а не открытым рынком. Вокруг каждой ТНК складывается широкая сеть производственных, научно-технических, торговых и других деловых связей, основанных на контрактной системе. Прошедшая в 90-е годы двадцатого столетия мощная волна слияний и поглощений еще более усилила влияние ТНК в мире. К началу нового столетия общее число ТНК достигло 60 тыс., а их зарубежных филиалов около 600 тыс. ТНК контролируют от ⅓ до ½ мирового промышленного производства, ⅔ международной торговли (причем 40 % международного потока товаров и услуг носят внутрикорпорационный характер), около ⁴/5 мирового банка патентов и лицензий на новую технику, технологию и «ноу-хау»; почти 90 % прямых иностранных инвестиций¹.

В структуре современных мирохозяйственных связей все большее значение приобретает международное движение капиталов – перемещение через национальные границы денежных потоков в форме – займов, кредитов, официальной международной помощи, а также инвестиций. Основной формой международного движения капиталов являются инвестиции, осуществляемые в зарубежных странах (иностранные инвестиции). Расширение зарубежной инвестиционной деятельности является одной из наиболее важных тенденций современного этапа развития международной экономики, отражающих стремление капитала к увеличению границ применения и диверсификации деятельности.

Осуществление зарубежных инвестиций означает, что за национальные рубежи выносятся все стадии воспроизводственного процесса, в том числе непосредственно производство. В этот процесс включаются во все больших масштабах природные и людские ресурсы других стран.

Иностранные инвестиции принято подразделять на три группы: прямые, портфельные и прочие. Согласно классификации Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), к прямым иностранным инвестициям относятся те зарубежные вложения, которые предусматривают долговременные отношения между партнерами, предполагают устойчивую вовлеченность в них экономического агента из одной страны (иностранный инвестор или «материнская» фирма) с его контролем над хозяйственной организацией, расположенной в стране, не являющейся местом пребывания инвестора. Соответственно к прямым иностранным инвестициям рекомендовано относить:

1. приобретение иностранным инвестором пакета акций предприятия, в которое он вкладывает свой капитал, в размере не менее чем 10 – 20 % (по различным методикам) от суммарной стоимости объявленного акционерного капитала;

2. реинвестирование прибыли от деятельности указанного предприятия в части, соответствующей доле инвестора в акционерном капитале и остающейся в его распоряжении после распределения дивидендов и любой репатриации части прибыли;

3. внутрифирменное предоставление кредита или равноценную этому операцию по урегулированию задолженности в отношениях между «материнской» компанией и ее зарубежным филиалом.

Международное движение прямых инвестиций характеризуется своими спадами и подъемами, обусловленными важными сдвигами как в мировой экономике в целом, так и в национальных экономиках ведущих мировых держав. Так, за период с 1970 по 2000 гг. мировые потоки прямых иностранных инвестиций выросли более чем в 80 раз, составив в 2000 г. рекордную сумму в 1 трлн 190 млрд долларов (см. табл. 8).

Таблица 8

Структура международного движения капитала (млрд долл.)

Форма движения капитала	Вывоз						Ввоз
	1981 г.	1990 г.	1995 г.	1997 г.	1999 г.	2000 г.	1981 г.	1990 г.	1995 г.	1997 г.	1999 г.	2000 г.
Прямые инвестиции	50,8 10,4 %	238,3 25,9 %	333,0 23,5 %	443,7 17,7 %	999,7 34,9 %	1190,7 31,5 %	63,7 11,4 %	200,8 18,0 %	326,0 18,9 %	326,0 18,9 %	462,2 16,8%	1057,3 33,7 %
Портфельные инвестиции	72,8 15,0 %	183,8 20,0 %	408,0 28,8 %	734,9 29,2 %	1317,9 46,1 %	1305,2 34,6 %	56,4 10,1 %	262,1 23,6 %	626,6 36,4 %	1021,1 37,0 %	1633,8 52,2 %	1560,5 37,6 %
В том числе в виде облигации и других долговых   обязательств	-	154,1 16,7 %	292,9 20,7 %	433,9 18,8 %	582,3 20,4 %	560,8 14,9 %	-	254,3 22,8 %	458,7 26,7 %	705,6 25,6 %	779,0 24,0%	740,4 17,8 %
акций	-	26,6 2,9 %	120,7 8,5 %	226,5 9,0 %	618,5 21,6 %	730,0 19,4 %	-	-3,8 -0,3 %	129,2 7,5 %	246,3 8,9 %	717,0 22,9 %	741,2 17,9 %
других финансовых инструментов и дерива-тивов	-	3,1 0,4 %	-5,6 -0,4 %	34,5 1,4 %	117,1 4,1 %	14,4 0,3 %	-	11,8 1,1 %	38,7 2,2 %	69,2 2,5 %	137,8 44 %	78,5 1,9 %
Прочие инвестиции	365,7 74,6	498,2 54,1 %	676,1 47,4 %	1334,9 53,1 %	544,2 19,0 %	1280,0 33,9 %	440,1 78,5 %	649,6 58,4 %	770,1 44,7 %	1272,3 46,2 %	442,² 14,1 %	1291,0 31,1 %
В том числе займы	-	243,5 26,5 %	330,0 23,3 %	468,1 18,6 %	-82,8 2,9 %	212,9 5,6 %	-	224,8 20,2 %	397, 0 23,0 %	465,9 16,9 %	168,6 5,2 %	426,2 10,3 %
Всего	489,3 100 %	920,3 100 %	1417,1 100 %	2513,5 100 %	2861,8 100 %	3775,9 100 %	560,2 100 %	1112,5 100 %	1722,7 100 %	2755,6 100 %	3133,5 100 %	4152,7 100 %

Источник: Инвестиции в России. 2002. № 9. С. 15.

Однако уже с 2001 г. начался спад в объемах прямого зарубежного инвестирования. Так, по данным ЮНКТАД, объемы поступивших прямых иностранных инвестиций в экономике зарубежных стран составили соответственно: в 2001 г. – 824 млрд долл., в 2003 г. – до 635 млрд долл.¹.

Одна из главных причин сокращения объемов прямого иностранного инвестирования в период 2001 – 2003 гг. заключается в значительном снижении количества слияний и поглощений в экономиках ведущих мировых держав, что повлекло за собой спад в спросе на капиталовложения вообще и иностранные – в частности.

Однако начиная с 2004 г. объем ПИИ в мире стал расти и составил 711 млрд долл., а в 2005 г. – уже 916 млрд долл. США. Увеличение притока ПИИ в 2005 г. наблюдается по всем группам стран, где по-прежнему лидируют развитые (60 %) государства, а среди них – ЕС (15). В группе развивающихся стран лидерство сохраняет КНР, занимая 2-е место в мире после США (см. табл. 9).

Таблица 9

Приток ПИИ за 2001 – 2005 гг. (млрд долл.)

	2001	2002	2003	2004	2005
Мир в целом, в том числе:	823,8	651,2	635,0	711,0	916,0
Развитые страны	589,4	460,3	449,0	396,0	542,0
ЕС (15)	389,4	374,4	341,8	356,0	388,0
Япония	6,2	9,3	7,5	4,3	2,8
США	144,0	30,0	86,6	122,0	99,0
Развивающиеся страны	209,4	162,1	155,7	274	334,0
Китай	46,8	52,7	57,0	60,6	72,0
ЦВЕ	25,0	28,7	30,3	28,0	27,0
Россия	2,5	2,4	5,2	9,4	13,1

Источник: Инвестиции в России. 2002. № 9. С. 15; БИКИ. 2006. № 130.

По мнению экспертов, в ближайшие годы можно ожидать увеличения объемов ПИИ прежде всего в развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. Основными сферами вложения ПИИ останутся финансово-банковский сектор, биотехнологии, электронная промышленность, сектор информационных технологий. В менее развитых странах сохранят свою привлекательность нефтегазовый и агропромышленный комплексы. Действительно, согласно данным ЮНКТАД, в 2005 г. объем прямых инвестиций по сравнению с прошлым годом вырос на 29,0 % в основном за счет роста объемов в развивающиеся страны, а также в страны Юго-Восточной Европы и СНГ. В 2005 г. основными получателями ПИИ были (в млрд долл.)¹: Великобритания (164,5), США (99,4), Китай (72), Франция (63), Гонконг (36), Сингапур (20), Мексика (18), Россия (13) и др.

Что касается вывоза прямых инвестиций, то он в 2005 г. сократился по миру на 4 % и составил 779 млрд долл. Из этого объема 662 млрд долл. пришлось на долю развитых стран, которые являются нетто-экспортерами капитала по статье «Прямые иностранные инвестиции». Вместе с тем прослеживается тенденция к росту вывоза ПИИ из развивающихся государств, которые начинают осознавать важность экспорта прямых капиталовложений для укрепления конкурентоспособности своих фирм и благополучия национальной экономики. Если в начале 90-х гг. доля развивающихся стран в общемировом вывозе ПИИ составляла 3 %, то в 2004 г. она увеличилась до 11 %. В 2005 г. эти страны вложили в экономику других государств средств на 4 % выше, чем в 2004 г. (табл. 10). В Китае вывоз ПИИ вырос в 6 раз и составил 11 млрд долл. Китай проявляет повышенную активность в приобретении зарубежных активов в нефтяном секторе, в частности, в Казахстане, России, Канаде, Эквадоре и Нигерии².

В 2005 г. основными экспортерами прямых капиталовложений стали (млрд. долл.): Нидерланды (119,0), Франция (115,7), Великобритания (101), Япония (45,8), Германия (45,6), Швейцария (43), Италия (39), Гонконг (32) и др.

Таблица 10

Динамика движения ПИИ

между развитыми и развивающимися странами, млрд долл.

	1990 г.		2000 г.		2005 г.
	Ввоз	Вывоз	Ввоз	Вывоз	Ввоз	Вывоз
Промышленно развитые страны
Прямые инвестиции	169,6	224,2	1241,5	1279,3	542	662
Развивающиеся страны
Прямые инвестиции	31,6	10,9	248,3	96,3	334	117

Составлено по источнику: Инвестиции в России. 2002. № 9; БИКИ. 2006. № 130.

Что же касается второй группы международного инвестиционного потока – портфельных инвестиций, то они рассматриваются как капиталовложения, не дающие зарубежному инвестору права контроля. Их называют также «горячими деньгами» или спекулятивным капиталом вследствие потенциального риска их быстрого оттока из-за различий между странами в уровнях процентных ставок.

Зарубежные портфельные инвестиции включают финансовые инструменты, которые являются предметом торговли на организованных и других финансовых рынках: облигации, акции, денежно-рыночные инструменты. Так же международный валютный фонд относит к портфельным инвестициям и производные (вторичные) финансовые инструменты, такие как опционы, форвардные контракты, сделки своп. Рынок деривативов за последние пятнадцать лет достиг огромных размеров – более 15 трлн долл., что почти в 20 раз больше, чем в начале 90-х годов. Причем вложения в производные инструменты в последнее время осуществляются чаще со спекулятивными целями, чем с целью хеджирования (страхования) рисков.

Причинами осуществления портфельных инвестиций является получение прибыли и снижение риска на основе портфельной диверсификации капитала. Для страны-реципиента портфельные капиталы не влияют на степень контроля над собственностью компании, которая может полностью принадлежать местным фирмам или быть совместным предприятием или дочерней компанией ТНК. Они являются чисто финансовыми операциями и не сопровождаются передачей нематериальных активов, управленческих навыков, «ноу-хау».

В настоящее время портфельные инвестиции являются по объему основной формой международных капиталопотоков. В последние годы они доминируют во взаимоотношениях между развитыми странами, особенно между США и Европой. Вместе с тем растет доля привлеченных портфельных инвестиций и в развивающихся странах: только за период с 1990 г. по 2000 г. их объем возрос в 3,7 раза (до 83,3 млрд долл.).

Портфельные инвестиции преобладают в развивающихся странах Латинской Америки, Ближнего Востока, а также в странах Центральной и Восточной Европы. Однако если рассматривать развивающиеся страны как единую группу, то удельный вес прямых инвестиций, вложенных в их экономику, выше, чем доля портфельных инвестиций. Напротив, для промышленно развитых стран характерна иная тенденция – превышение удельного веса портфельных инвестиций над долей прямых капиталов.

Третья группа инвестиционных потоков – прочие – включает в себя торговые кредиты, банковские займы, финансовые лизинговые сделки, займы от МВФ и прочих международных организаций, краткосрочные депозиты, сделки с иностранной валютой. За период с 1980 по 2000 г. объем прочих инвестиций увеличился более чем в 3,5 раза (см. табл. 8). Лидерами в экспорте «прочих инвестиций» являются страны Европы. Крупными экспортерами прочих инвестиций также являются азиатские развивающиеся страны (Китай, страны НИС) и Япония. Что же касается США, то после 1995 г. они превратились в нетто-импортеров.

Рассмотренные три группы международных капиталов – прямые, портфельные и прочие инвестиции – характеризуются разной стабильностью, взаимозависимостью между объемом и направлениями вложений, различной ролью зарубежных потоков как одного из источников финансирования. Разные формы финансовых потоков могут выполнять разнообразные функции как для стран-инвесторов, так и для стран-реципиентов. Одно из таких отличий связано с их неустойчивостью. Самыми стабильными считаются прямые инвестиции, а наименее стабильными – прочие инвестиции. По имеющимся данным, вложенные прямые инвестиции уходят из страны в среднем в течение 8 лет (за счет перевода за рубеж полученных доходов), портфельные инвестиции – через 4,5 года, а прочие инвестиции – через 4 года в среднем¹.

В современных условиях международное движение капитала (в форме кредитов, займов, операций с ценными бумагами, валютных операций и др.) в 50 раз превышает международный товарооборот и играет более значительную роль, чем торговля товарами и услугами, становясь наравне с деятельностью транснациональных компаний основной движущей силой процесса глобализации.

Увеличение масштабов и темпов вывоза капитала, особенно прямых инвестиций, содействовало укреплению экспортного потенциала мирового хозяйства, росту международного оборота, так как экспорт капитала содействует вывозу товаров.

Определяющими факторами, влияющими на приток иностранных инвестиций в любую страну, в настоящее время являются:

- гарантии как общеэкономической, так и политической стабильности в стране, принимающей иностранные капиталы;

- неизменность на длительную перспективу общего хозяйственного и налогового законодательства;

- возможность неодномоментного извлечения сверх прибылей, а предсказуемого и гарантированного получения пусть более низкой, но надежной прибыли, и ее свободного использования инвестором.

4. Усиление регулирования мировой торговли международными организациями, такими как ГАТТ-ВТО (Генеральное соглашение по тарифам и торговле, а с 1995 г. Всемирная торговая организация), ЮНКТАД (конференция ООН по торговле и развитию), ЮНСИТРАЛ (Комиссия ООН по праву международной торговли) и других международных институтов. Благодаря их деятельности происходит либерализация международного товарообмена за счет снижения и гармонизации тарифных и нетарифных барьеров, создания механизма разрешения споров в области международной торговли. Так, в результате многосторонних договоренностей в рамках ГАТТ-ВТО за 1950 – 2000 гг. средневзвешенные ставки импортных таможенных пошлин, характеризующих уровень тарифной защиты, сократились с 45 % до 3,2 %. Одновременно усилилась регламентация нетарифных барьеров.

Членство в международных организациях для каждой страны стало служить определенной гарантией соблюдения ее интересов другими странами, при условии, что данная страна, в свою очередь, неукоснительно следует многосторонним договоренностям о мерах регулирования торговли и движения капиталов.

Качественные сдвиги в сфере производства и инфраструктуры предопределили динамичный рост объемов международного хозяйственного взаимодействия, структурные изменения в мировой торговле товарами и услугами, заметно повысили быстроту перемещения капиталов с одних национальных рынков на другие.

В результате усилившейся интернационализации облик мировой экономики качественно изменился: из совокупности в некой степени взаимозависимых стран она превратилась в относительно целостную экономическую систему.