3. Оцінка кредитоспроможності позичальника – юридичної особи

Методика оцінки кредитоспроможності позичальника базується на аналізі кількісних показників з урахуванням визначених банком якісних характеристик, що можуть тією чи іншою мірою вплинути на виконання позичальником зобов’язань за кредитом. Показники оцінки кредитоспроможності позичальника – юридичної особи наведені на рисунку 1.

 

Рисунок 1 – Показники оцінки кредитоспроможності позичальника – юридичної особи

 

У процесі оцінки кредитоспроможності позичальника – юридичної особи Національний банк рекомендує враховувати та оцінювати в динамиці такі кількісні показники:

- платоспроможність (коефіцієнти миттєвої, поточної та загальної ліквідності);

- фінансову стійкість (коефіцієнти маневреності власних коштів, співвідношення залучених і власних коштів);

- обсяг реалізації;

- обороти за рахунками (співвідношення надходжень на рахунки позичальника і суми кредиту, наявність рахунків в інших банках, наявність картотеки неплатежів - динаміці);

- склад і динаміку дебіторсько-кредиторської заборгованості (за останній звітний та поточний роки);

- собівартість продукції (у динаміці);

- прибутки та збитки (у динаміці);

- рентабельність (у динаміці).

Крім цих кількісних показників банк може використовувати і додаткові показники з метою отримання більш повного уявлення про особливості діяльності клієнта та визначення ймовірності погашення ним заборгованості за кредитом.

Джерелом інформації для оцінки фінансового стану – юридичних осіб є фінансова і статистична звітність, яка подається до банку разом із кредитною заявкою.

Таким чином, аналіз кількісних показників кредитоспроможності позичальника - юридичної особи здійснюється за такими показниками.

Показники ліквідності дають змогу оцінити кредитоспроможність підприємства залежно від структури його активів, величина котрих співвідносна із зобов’язаннями і вказує на ліквідність його балансу. Основним критерієм є ліквідність оборотних активів, тобто час, необхідний для перетворення їх у грошову масу.

Коефіцієнт миттєвої ліквідності ( ) характеризує те, як швидко короткострокові зобов’язання можуть бути погашені високоліквідними активами:

(4)

де - високоліквідні активи, до яких належать грошові кошти, їх еквіваленти і поточні фінансові інвестиції;

Зп – поточні (короткострокові) зобов’язання, що складаються з короткострокових кредитів і розрахунків із кредиторами.

Оптимальне теоретичне значення показника має бути не менше ніж 0,2.

Коефіцієнт поточної ліквідності ( ) характеризує можливість погашення короткострокових зобов’язань у встановлені строки:

(5)

де Ал – ліквідні активи, що складаються з високоліквідних активів, дебіторської заборгованості й отриманих векселів.

Оптимальне теоретичне значення показника КЛ₂ має бути не менше ніж 0,5.

Коефіцієнт поточної ліквідності зазначає, наскільки короткострокові зобов’язання можуть бути погашені за рахунок коштів на поточному рахунку, на інших рахунках в установах банків, за рахунок коштів у короткострокових цінних паперах, тобто яку частку короткострокових зобов’язань можна сплатити за рахунок готівки та інших коштів у розрахунках.

Коефіцієнт загальної ліквідності (КЛ₃) характеризує те, наскільки обсяг короткострокових зобов’язань і розрахунків можна погаити за рахунок усіх ліквідних активів:

(6)

де Ао – оборотні активи.

Оптимальне теоретичне значення показника КЛ₃ має бути не менше ніж 2.

Фінансова стійкість позичальника визначається за такими показниками:

Коефіцієнт маневреності власних коштів (КМ) характеризує ступінь мобільності використання власних коштів:

(7)

де Вк –власний капітал підприємства;

Ан – необоротні активи.

Оптимальне теоретичне значення показника КМ має бути не менше ніж 0,5.

Коефіцієнт фінансової незалежності (Кфн) – характеризує ступень фінансового ризику:

(8)

де Зк – залучені кошти підприємства (довгострокові та поточні зобов’язання).

Оптимальне теоретичне значення показника Кфн має бути не менше ніж 0,2.

Коефіцієнт співвідношення залучених і власних коштів ( ):

(9)

Оптимальне теоретичне значення показника Кзв має бути не менше ніж 1.

Коефіцієнт забезпечення власними оборотними коштами (Кво):

(10)

де Вк –власний капітал підприємства;

Ан – необоротні активи;

Ао – оборотні активи.

Оптимальне теоретичне значення показника Кво має бути не менше ніж 0,2.

Рентабельність позичальника визначається за такими показниками:

Рентабельність активів зазначає, який прибуток одержить підприємство з кожної гривні, вкладеної в майно:

(11)

де Пч – чистий прибуток;

А – активи.

Рентабельність продажів відображає, скільки прибутку одержить підприємство на кожну гривню реалізованої продукції:

(12)

- чистий дохід або обсяг реалізованої продукції без ПДВ.

Рентабельність власного капіталу (Рвк):

(13)

де ВК – власний капітал.

Рентабельність продукції (Рп) зазначає, який прибуток одержить підприємство з кожної гривні витрат на виробництво продукції:

(14)

де Ср – собівартість реалізованої продукції.

Наведені показники рентабельності не мають встановлених нормативних значень. Як правило, критерії їх оцінки підприємство встановлює самостійно, залежно від власних вимог або з урахуванням середньо галузевого значення. Позитивною тенденцією є зростання показників рентабельності у динамиці.

Показники ділової активності розраховуються за такими показниками:

Коефіцієнт оборотності активів (КОа):

(15)

де – чистий дохід;

А – активи.

Коефіцієнт оборотності власного капіталу (КОвк):

(16)

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (КОдз):

(17)

де Дз – дебіторська заборгованість.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (КОкз):

(18)

де Кз – кредиторська заборгованість.

Аналіз грошових потоків позичальника має здійснюватися з урахуванням такого показника: співвідношення чистих надходжень на всі рахунки позичальника (К) (в тому числі відкриті в інших банках) до суми основного боргу за кредитною операцією та відсотків за нею з урахуванням строку дії кредитної угоди (для короткострокових кредитів).

 

, (19)

 

де Н_см - середньомісячні надходження на рахунки позичальника впродовж 3-х останніх місяців (за винятком кредитних коштів);

С_к - сума кредиту та відсотки за ним (за кредитами в іноземній валюті ця сума приймається до розрахунку з урахуванням зміни валютного курсу);

n - кількість місяців дії кредитної угоди;

З_м - щомісячні умовно-постійні зобов’язання позичальника (адміністративно-господарські витрати тощо);

З_і - податкові платежі та сума інших зобов’язань перед кредиторами, що мають бути сплачені з рахунку позичальника, крім сум зобов’язань, строк погашення яких перевищує строк дії кредитної угоди (за даними останнього балансу).

Для підприємств із сезонним характером виробництва, середньомісячна сума надходжень визначається за 12 місяців.

Оптимальне теоретичне значення показника К не менше ніж 1,5.

Оцінка кредитоспроможності на основі фінансових коефіцієнтів потребує індивідуального підходу до кожного клієнта.

Необхідним та важливим доповненням процедури визначення фінансового стану потенційного позичальника виступає другий етап оцінки кредитоспроможності – аналіз якісних показників діяльності підприємства, основними елементами якого є:

-   аналіз кредитної історії позичальника;

- наявність заборгованості за кредитами в інших банках;

-   період функціонування позичальника та ринкова позиція позичальника і ступінь його залежності від циклічних і структурних змін в економіці та відповідній галузі;

-  ділові якості і репутація керівництва (рейтинг у ділових колах, дотримання ділової етики, виконання договірної та платіжної дисципліни) ефективність менеджменту позичальника;

-   наявність забезпечення (застава, гарантія, поручительство).

Аналіз історії позичальника дозволяє дійти висновку щодо наступної тенденції розвитку на підставі вивчення характеру попередніх взаємовідносин клієнта з банком та історії погашення кредитної заборгованості позичальника у минулому. Дуже важливим моментом є період існування підприємства: практика показує, що найбільш критичними є перші 3-5 років активної діяльності.

Оцінка ринкової позиції позичальника включає ознайомлення з такими елементами:

а) місцезнаходження підприємства – дозволяє з'ясувати його ефективність з точки зору відповідності виду діяльності та характеру господарських операцій (віддаленість від постачальників, наявність кваліфікованих трудових ресурсів, доступність для покупців тощо);

б) вид діяльності підприємства – надає можливість врахувати фактори, унікальні для даного сегмента ринку. При цьому беруться до уваги капіталомісткість галузі, ефективний розмір підприємства в галузі тощо;

в) метод операцій – визначається належність підприємства до однієї з 3 основних груп:

- виробництво;

- оптова торгівля;

- роздрібна торгівля;

г) юридична форма підприємства – показує, якою частиною майна підприємство буде відповідати перед кредиторами у разі його ліквідації та якою буде процедура ліквідації;

д) наявність державних замовлень та державної підтримки позичальника;

е) макроекономічна ситуація в економіці та стан розвитку галузі позичальника – враховується пріоритетність галузі для банку, стадія зрілості галузі, чутливість галузі до змін макроекономічних умов, рівень банкрутства у галузі, середній життєвий цикл підприємств у галузі.

Для визначення ефективності менеджменту позичальника враховується:

-   наявність у менеджерів негативного досвіду керівництва іншими підприємствами;

-   рівень компетентності менеджерів у ключових сферах управління: виробництві, фінансах, збуті;

-   частота зміни керівництва, її причини та наслідки;

-   наявність ретельно підготовленого перспективного бізнес-плану;

-   наявність позитивних аудиторських висновків.

Дуже важливу роль в оцінці якісного боку діяльності позичальника окрім вищенаведених грають такі компоненти, як наявність (відсутність) прийнятних видів забезпечення та тривалість періоду прибуткової (збиткової) діяльності.

Комплексна рейтингова оцінка кредитоспроможності позичальника визначається шляхом присвоєння отриманим значенням розрахованих кількісних показників та якісним характеристикам відповідної кількості балів залежно від встановленої банком градації. При цьому питома вага суми балів за якісними показниками не може перевищувати 30% від визначеної банком загальної суми балів за результатами оцінки фінансового стану позичальника. Далі бали підсумовуються, і відповідно до отриманного значення комплексної рейтингової оцінки позичальнику присвоюється відповідна категорія надійності (таблиця 2).

 Таблиця 2 – Визначення класу позичальника – юридичної особи за результатами оцінки його фінансового стану

Клас пози-чальника	Комплексна рейтингова оцінка, бали	Характеристика
«А»	Понад 100	Фінансова діяльність дуже добра (кредити з мінімальним ризиком)
«Б»	Від 65 до 100	Фінансова діяльність добра (кредити з невисоким ризиком)
«В»	Від 30 до 65	Фінансова діяльність задовільна (кредити з середнім ризиком)
«Г»	Від 15 до 30	Фінансова діяльність погана (кредити з високим ризиком). Видача кредиту недоцільна.
«Д»	До 15	Фінансова діяльність збиткова (кредити з максимальним ризиком). Видача кредиту заборонена

Наведена кількість балів не є нормативно встановленою. Банки самостійно визначають кількість балів, яку присвоюють певному компоненту.

 

Класифікація позичальників за результатами оцінки їх фінансового стану здійснюється з урахуванням рівня забезпечення за кредитними операціями.

Клас А – фінансова діяльність дуже добра (прибуткова, рівень рентабельності вищий, ніж середньогалузевий, якщо такий визначається), що свідчить про можливість своєчасного виконання зобов'язань за кредитними операціями, зокрема погашення основної суми боргу та відсотків за ним відповідно до умов кредитної угоди; економічні показники в межах установлених значень (відповідно до прийнятої методики оцінювання фінансового стану позичальника); вище керівництво позичальника має відмінну ділову репутацію; кредитна історія позичальника бездоганна. Забезпечення за кредитною операцією має бути першокласним (застава майнових прав на грошові депозити, безумовні гарантії: урядів країн категорії А, МБРР, ЄБРР, банків із рейтингом не нижчим, ніж "інвестиційний клас" (інвестиційний клас" — кредитний рейтинг, підтверджений у, бюлетені з провідних світових рейтингових компаній, - Fitch IBCA, Standard and Poor's, Moody's); забезпечені гарантії банків України; інше забезпечення, яке можна реалізувати за вартістю, що перевищує суму основного боргу та відсотків за ним і строк реалізації якого не перевищує 60 днів). Одночасно можна зробити висновок, що фінансова діяльність і надалі проводитиметься на такому ж високому рівні.

Клас Б – фінансова діяльність позичальника близька за характеристиками до класу А, але ймовірність підтримування її на такому рівні протягом тривалого часу є низькою. Позичальники, які віднесені до цього класу, потребують більшої уваги через потенційні недоліки, що ставлять під загрозу достатність надходжень коштів для обслуговування боргу та стабільність одержання позитивного фінансового результату їхньої діяльності. Забезпечення кредитної операції має не викликати жодних сумнівів (щодо оцінки його вартості, правильності оформлення угод про забезпечення кредитних операцій тощо). Аналіз коефіцієнтів фінансового стану позичальника може вказувати на негативні тенденції в його діяльності.

Недоліки в діяльності позичальників, які віднесені до класу Б, мають бути лише потенційними. За наявності реальних недоліків клас позичальника потрібно знизити.

Клас В – фінансова діяльність задовільна (рентабельність нижча, ніж середньогалузевий рівень, деякі економічні показники не відповідають мінімально прийнятим значенням). Надходження коштів і платоспроможність позичальника свідчать про ймовірність несвоєчасного погашення кредитної заборгованості в повній сумі й у строки, передбачені договором. Проблеми можуть стосуватися стану забезпечення за кредитними операціями, необхідної документації, що свідчить про наявність і ліквідність застави, тощо. Одночасно спостерігається можливість виправлення ситуації і покращення фінансового стану позичальника.

Клас Г – фінансова діяльність незадовільна (економічні показники не відповідають установленим значенням) і спостерігається її нестабільність протягом року; високий ризик значних збитків; імовірність повного погашення кредитної заборгованості та відсотків за нею низька.

При проведенні наступної класифікації, якщо немає безсумнівних підтверджень покращення фінансового стану позичальника або рівня забезпечення за кредитною операцією протягом одного місяця, позичальника потрібно класифікувати на клас нижче (клас Д).

Клас Д – фінансова діяльність незадовільна, є збитки; кредитна операція не забезпечена ліквідною заставою або безумовною гарантією; показники не відповідають установленим значенням; імовірність виконання зобов'язань з боку позичальника практично відсутня.