- •Введение
- •Глава 1 становление рынка ценных бумаг в россии
- •1.1. Понятие, цели, задачи и функции рынка ценных бумаг
- •1.2. Структура рынка ценных бумаг
- •1.3. Этапы становления рынка ценных бумаг
- •Глава 2 виды ценных бумаг
- •2.1 Понятие и сущность ценных бумаг
- •2.2. Виды и классификация ценных бумаг
- •2.2.1. Виды ценных бумаг
- •2.2.2. Классификация ценных бумаг
- •Глава3 государственные ценные бумаги
- •3.1. Виды и классификация государственных ценных бумаг
- •3.2. Виды российских государственных ценных бумаг
- •3.2.1. Государственные краткосрочные облигации (гко)
- •3.2.2. Государственные долгосрочные облигации (гдо)
- •3.2.3. Облигации внутреннего валютного займа (оввз)
- •3.2.4. Облигации федерального займа (офз)
- •3.2.5. Облигации государственного сберегательного займа (огсз)
- •3.2.6. Бескупонные облигации Банка России (бобр)
- •3.2.7. Золотые сертификаты (зс)
- •3.3. Муниципальные ценные бумаги
- •3.3.1. Муниципальные облигации
- •3.3.2. Рынок муниципальных облигаций в развитых странах
- •3.3.3. Российский рынок муниципальных займов
- •3.4. Рынок еврооблигаций
- •Глава 4 рынок корпоративных облигаций
- •4.1. Общая характеристика, виды и классификация облигаций
- •4.2. Стоимость и доходность облигаций
- •4.3. Выкуп облигаций
- •4.4. Эмиссия облигации
- •Глава 5
- •5.1. Общая характеристика и виды акций
- •5.2. Стоимостная оценка и доходность акций
- •5.3. Дивидендная политика компании
- •5.5. Особенности эмиссии и консолидации акций
- •5.6. Специфика российского рынка акций
- •Глава 6 вексель и другие ценные бумаги
- •6.1. Вексель 6.1.1. История возникновения векселя
- •6.1.2. Основные характеристики векселя
- •6.1.3. Виды векселей
- •6.1.4. Обращение векселей
- •6.2. Чек и коносамент
- •6.2.2. Коносамент
- •6.3. Депозитные и сберегательные сертификаты коммерческих банков
- •6.4. Депозитарные расписки
- •6.4.1. Возникновение депозитарных расписок
- •6.4.2. Понятие депозитарной расписки
- •6.4.3. Виды депозитарных расписок
- •6.4.4. Механизм выпуска и обращения депозитарных расписок и его особенности
- •6.4.5. Выпуск adr/gdr на акции и облигации российских эмитентов
- •Глава 7
- •7.1.2. Форвардный контракт
- •7.1.3. Фьючерсный контракт
- •7.1.4. Опционные контракты
- •7.1.5. Основные виды небиржевых опционов
- •7.1.6. Свопы
- •7.2. Стратегии торговли фьючерсными контрактами и биржевыми опционами
- •7.2.1. Основные виды биржевых стратегий
- •2.2. Биржевые стратегии на рынке фьючерсных контрактов
- •7.2.3. Биржевые стратегии на рынке опционов
- •Глава 8 фондовые индексы
- •8.1. Принципы построения и модели расчета фондовых индексов
- •8.2. Мировые Фондовые Индексы
- •8.3. Отечественные фондовые индексы
- •Глава 9 инвестиционный анализ на рынке ценных бумаг.
- •9.1. Сущность инвестиционного анализа на рынке ценных бумаг и его основные виды
- •9.2. Фундаментальный анализ, его основные направления и методы
- •9.2.1. Понятие фундаментального анализа
- •9.2.2. Основные показатели, используемые в фундаментальном анализе
- •9.3. Технический анализ и его основные методы
- •9.4. Теория рефлексивности
- •Глава 10 основы портфельного инвестирования
- •10.1. Понятие портфеля ценных бумаг и основные принципы его формирования
- •10.2. Управление портфелем ценных бумаг
- •10.3. Модели оптимального портфеля ценных бумаг и возможности их практического применения
- •Глава 11 профессиональные участники фондового рынка
- •11.1. Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг
- •11.2. Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами
- •11.3. Клиринговая деятельность
- •11.4. Ведение реестра владельцев ценных бумаг и депозитарная деятельность
- •11.5. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
- •Глава 12 инвестиционные фонды как участники рынка ценных бумаг
- •12.1. Характеристика и виды инвестиционных фондов
- •12.2. Инвестиционные фонды в российской федерации и принципы их функционирования
- •12.3. Особенности деятельности паевых инвестиционных фондов
- •Глава 13 организация торговли ценными бумагами
- •13.1. Фондовая биржа, ее функции и структура
- •13.2. Организация торгов на биржевом и внебиржевом рынках
- •Глава 14 регулирование рынка ценных бумаг
- •14.1. Понятие, виды и цели регулирования
- •14.2. Цели, объекты и субъекты государственного регулирования
- •14.3. Методы государственного регулирования
- •14.4. Саморегулируемые организации на рынке ценных бумаг
3.2.2. Государственные долгосрочные облигации (гдо)
Заем осуществляется в виде ГДО сроком на 30 лет с 1 июля 1991 г. по 1 июля 2021 г. Облигации выпускаются в бланковом виде с набором купонов и реализуются только среди юридических лиц.
Общий объем займа в 80 млрд руб. разделен на 16 разрядов по 5 млрд в каждом. Облигации могут выпускаться с разной номинальной стоимостью, кратной 10 тыс. руб. В настоящее время их номинал равен 100 тыс. руб. (в ценах 1991 г.).
Разряды объединены в четыре группы: *
1-й — 4-й разряды — группа «Апрель»;
5-й — 8-й разряды — группа «Июль»;
9-й — 12-й разряды — группа «Октябрь»;
13-й — 16-й разряды — группа «Январь».
Обслуживание возложено на учреждения ЦБ России. Для каждой группы разрядов он может устанавливать особые условия обращения. По облигациям один раз в год 1 июля выплачивается доход путем погашения соответствующих купонов. В настоящее время он составляет 15% номинальной стоимости и выплата его производится только в безналичной форме путем зачисления соответствующих сумм на счета держателей облигаций.
Котировка облигаций определяется на каждой предшествующей неделе в течение всего года, за исключением «особой» недели.
«Особые» недели в соответствующих группах приходятся на вторые недели апреля, июля, октября и января. Цены на эту неделю определяются за 13 месяцев до ее наступления, т.е. владелец облигаций может планировать их доходность исходя не из тридцати лет, а одного года.
Погашение ГДО начинается с 1 июля 2006 г. в течение последующих 15 лет ежегодными тиражами. Облигации, не вошедшие в тиражи погашения, выкупаются до 31 декабря 2021 г. При погашении ГДО ЦБ России выплачивает их номинальную стоимость, надбавку к цене, которую он может установить, и годовой доход до официально объявленной даты начала выкупа облигаций.
Владельцы ГДО могут использовать их в качестве залога при получении кредита. Коммерческие банки могут получить также ссуду в ЦБ России на срок до 3 месяцев в размере до 90% номинальной стоимости заложенных облигаций. В случае невозврата ссуды в срок ЦБ России имеет право реализовать заложенные облигации, направив доход на покрытие задолженности.
Рынок ГДО в отличие от рынка краткосрочных облигаций не получил развития. Вторичный рынок практически отсутствует, и основной спрос на облигации предъявляется страховыми компаниями, вынужденными размещать до 10% своих резервов в государственные ценные бумаги.
3.2.3. Облигации внутреннего валютного займа (оввз)
В результате банкротства Банка внешнеэкономической деятельности СССР в июне 1991 г. на его счетах остались «замороженными» средства юридических и физических лиц. В соответствии с Указом Президента РФ от 7 декабря 1992 г. № 1565 «О мерах по урегулированию внутреннего валютного долга бывшего СССР (изданным во исполнение постановления Верховного Совета) полная разблокировка средств должна была состояться 01.07.1993 г. Задолженность физическим лицам была погашена в полном объеме, а для юридических лиц были выпущены облигации.
Выпуск и обращение этих облигаций регулируются постановлением Правительства РФ от 15 марта 1993 г. № 222 «Об утверждении условий выпуска внутреннего государственного валютного облигационного займа» и от 4 марта 1996 г. № 229 «О выпуске облигаций внутреннего государственного валютного займа». Эмитентом облигаций выступает Министерство финансов РФ, валюта займа — доллары США, процентная ставка — 3% годовых.
Общий объем займа составил 7885 млн долл. США. Номинал облигации — 1, 10 и 100 тыс. долл. Они были выпущены пятью траншами со сроком погашения 1 год, 3 года, 6, 10 и 15 лет. Дата выпуска займа — 14 мая 1993 г. Купонная ставка — 3% годовых — выплачивается 14 мая каждого года. Дата погашения последнего транша — 14 мая 2011 г.
В результате краха фондового рынка в августе 1998 г. 14 мая 1999 г. не были погашены ОВВЗ третьего транша. Их владельцам был перечислен лишь купонный доход.
29 ноября 1999 г. Правительство РФ приняло постановление «О новации облигаций внутреннего государственного валютного займа III серии», в котором было установлено, что новации ОВВЗ III серии (транша) будут осуществляться путем обмена их на облигации государственного валютного займа 1999 г. в соотношении 1: 1 либо на облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом по курсу рубля к доллару США.
Согласно условиям новации эмиссия валютных облигаций будет осуществляться одним выпуском, который размещается исключительно среди держателей ОВВЗ третьего транша.
Срок обращения новых валютных облигаций составляет 8 лет, номинал — 1000 долл. США, выплата купонного дохода осуществляется 2 раза в год в размере 3% годовых.