23. Політика формування власних фінансових ресурсів підприємства

Політика формування власних фін.рес. спрямо­вана на забезпечення самофінансування п/п і містить такі етапи:

1. Аналіз утворення і використання власних фін.рес. у попередньому періоді.

2. Визначення загальної потреби у власних фінансових ре­сурсах.

3.Оцінка вартості залучення власного к-лу з різних джерел.

4.Забезпечення максимального обсягу залучення власних фін.рес. за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел.

5. Оптимізація співвідношення внутрішніх і зовнішніх дже­рел утворення власних фін.рес..

6.Забезпечення необх.обсягу залучення влас.фін.рес.із зовнішніх джерел.

Перший етап. Метою аналізу є визначення фінансового по­тенціалу для майбутнього розвитку п/п.

Результативність і економічна доцільність функціонування п/п оцінюється не тільки абсолютними, але й відносними показниками-показники рентабельності.

Другий етап. Визначається загальна потреба у власних фінансових ресурсах на майбутній період.Її встановлюють за формулою:

Пвфр=(Пк*Увк)/100-ВКпп+ЧПп

Пвфр -загальна потреба у власних фінансових ресурсах у майбутньому періоді;

Пк-загальна потреба в к-лі на кінець прогнозного періоду;

Увк- питома вага власного к-лу в загальній його сумі на кінець прогнозного періоду

ВКпп - сума власного к-лу на початок періоду;

ЧПп-сума чистого прибутку, що спрямовується на споживан­ня в прогнозному періоді.

Третій етап. Оцінку залучення власного к-лу з різних джерел здійснюють у розрізі окремих його елементів (акціонер­ного к-лу, нерозподіленого прибутку тощо). Результати оцінки є основою для прийняття управлінських рішень щодо ви­бору альтернативних джерел формування власних фін.рес., що забезпечують приріст власного к-лу.

Четвертий етап.Забезпечення максимального обсягу залучення власних фін.рес. за рахунок. внутрішніх і зовнішніх джерел Основними внутрішніми джерелами є чис­тий прибуток і амортизаційні відрахування.Тому на окремих ета­пах життєвого циклу виникає потреба в максимізації як аморти­заційних відрахувань,так і частого прибутку.

Обсяг залучення власних фін.рес. із зовнішніх джерел покликаний покрити дефіцит частини,що залишилася, яку не вдалося сформувати за рахунок внутрішніх дже­рел.

До зовнішніх фінансових джерел належат: залучення додаткового пайового к-лу,додаткова емісія акцій тощо.

П'ятий етап.Процес оптимізації співвідношення внутрішніх і зовнішніх джерел утворення власних фін.рес. базується на таких критеріях:

- мінімізація сукупної вартості залучення власних фін.рес.;

- збереження управління підприємством початковими зас­новниками.

Ефективність розробленої політики формування власних фін.рес. можна оцінити за допомогою коефіцієнта стійкого економічного зростання (Ксез):Ксез=(ЧП-ΣД)/Вк*100;

ΣД-сма дивідендів,виплачувана акціонерам;

ВК-середня вартість власного к-лу;

ЧП-ΣД-реінвестований чистий прибуток

ИСТОЧНИКИ ФОРМИРОВАНИЯ СОБСТВЕННЫХ ФИН. РЕС. П/п

Внутренние источники:

-Прибыль, остающаяся в распоряжении п/п

-Амортизационные отчисления от исполь­зуемых собственных основных средств и нематериальных активов

-Прочие внутренние источники формирования собственных фин.рес.

Внешние источники:

-Привлечение дополнительного паевого или акц.к-ла

-Получение п/п безвозмездной фин. помощи

-Прочие внешние источники формирования собственных фин.рес.