30. Фінансова діяльність венчурних підприємств

Венчурные фирмы ( venture [англ.] рискованные предприятия) организации, создаваемые для осуществления инновационной деятельности, связанной со значительным риском. Подсчитано, что венчурный (рисковый) капитал, вложенный в реализацию проектов, в 15% теряется полностью,

в 25% приносит убытки, в 30% дает весьма скромную прибыль. Однако в оставшихся 30% случаев достигнутый успех и полученная при этом прибыль позволяют в 30-200 раз перекрыть вложенные средства. Для успеха инновации как основы малого предпринимательства, бизнеса нужны «всего» три составляющих:1 конкурентоспособность самой инновации;2 «знание» как её коммерциализовать(бизнес ноу-хау);3 финансирование для осуществления продуманной рыночной стратегии Венчурные фирмы являются временными организационными структурами, создаваемыми для решения конкретных проблем. Данные организации характеризуются высокой активностью, которая объясняется прямой личной заинтересованностью работников фирмы и партнеров по венчурному бизнесу в успешной коммерческой реализации разработанных идей, технологий, изобретений с минимальными затратами. Создаются венчурные фирмы на договорной основе и на денежные средства, полученные путем объединения средств, как правило, нескольких юридических или физических лиц ( либо и тех и других одновременно ), либо на вложения и кредиты крупных компаний, банков, частных фондов и государства. Венчурное финансирование представляет собой специальный вид высокого риска, когда прямые инвестиции предоставляются в обмен на долю акций компании, что обосновано лишь верой в успех венчурной деятельности и отсутствием условий для собственных исследований и коммерческой реализации перспективной технологии, а возмещение длительного ожидания инвесторов возможно только при продаже их доли в поддержанном бизнесе. Характерной особенностью инвестирования в венчурный бизнес является вложение финансовых средств без всяких гарантий и материального обеспечения со стороны венчурных фирм После представления в венчурный фонд бизнес-плана следует набраться терпения, так как Венчурный фонд, по большому счету, - посредник между некими инвесторами за бугром (которые решили рискнуть и скинулись) и предприятием здесь, в которое потом инвестируют деньги фонды. В этом заключается одна из самых принципиальных особенностей венчурного инвестирования. С одной стороны, венчурный капиталист самостоятельно принимает решение о выборе того или иного объекта для внесения инвестиций, участвует в работе совета директоров и всячески способствует росту и расширению бизнеса этой компании. А с другой - окончательное решение о внесении инвестиций в тот или иной проект, как правило, принимает инвестиционный комитет, представляющий интересы инвесторов. В итоге полученная венчурным фондом прибыль делится между инвесторами и венчурным капиталистом. В этом-то, собственно, суть венчурного бизнеса. Если вы хотите заинтересовать венчурный фонд и доказать его владельцам, что ваша фирма - надежный и выгодный объект для инвестиций, необходимо подготовить подробный бизнес-план. При его разработке следует проявить повышенный интерес к размерам и привлекательности рынка. Второй важный фактор бизнес-плана - уникальность предлагаемого инвестиционного проекта (насколько и в чем). Венчурный капиталист надеется, что предприниматель докажет уникальность своего проекта, которая дает ему ощутимые конкурентные преимущества и позволяет совершать скачки в своей области. Уникальность повышает шансы на успех, и она заслуживает стать главной чертой бизнес-плана. Хотя об этом вслух не говорят, но венчурные фонды любят инвестировать в монопольные проекты, т.е. в тот бизнес, где нет конкурентов.

После принятия положительного решения об инвестировании в компанию наступает этап фактического перевода денежных средств на счет инвестируемой компании, сопровождаемый составлением и регистрацией необходимых юридических документов.

Если проект заработал правильно, венчурные фонды продают свой пакет стратегу. И на этом умывают руки. В классическом понимании венчурный фонд кровно заинтересован в высокой котировке акций предприятия. Его основной доход - курсовая разница между покупкой и продажей пакетов акций. Однако на украинском рынке эта модель не работает. Фондового рынка, по сути, нет, и раскрутка акций большинства предприятий на ПФТС - дело нереальное, ликвидность фондового рынка напрочь отсутствует. Поэтому основная стратегия венчурных фондов, инвестирующих в украинские предприятия, проста - покупка крупного пакета, активное участие в управлении предприятием и консультировании его высшего руководства, увеличение стоимости компании ("выращивание" компании) и продажа иностранному стратегу через 7-10 лет.