4. Количество денег в обращении: уравнение обмена и. Фишера.

См. вопрос № 3.

Для эффективного управления денежной массой государства необходимо выяснить, какое количество денег является оптимальным. В экономической науке нет единого ответа на этот вопрос. При этом выделяются три основных подхода.

а) Марксистская теория

Закон денежного обращения, открытый Карлом Марксом, устанавливает количество денег, нужное для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.

Количество денег, необходимое для выполнения функций денег как средства обращения можно определить по формуле: Д = Ц / С.о. , где Д - количество денег, необходимых в данный период для обращения; Ц - сумма цен товаров, подлежащих реализации; С.о.- скорость обращения денежной единицы.

Скорость обращения денег определяется числом оборотов денежной единицы за известный период, так как одни и те же деньги в течение определенного периода постоянно переходят из рук в руки, обслуживая продажу товаров и оказание услуг.

С появлением функции денег как средства платежа общее количество денег, необходимых для обращения, уменьшается. Кредит оказывает обратное влияние на количество денег. Такое уменьшение вызывается погашением путем взаимного зачета определенной части долговых требований и обязательств. И закон, определяющий количество денег в обращении, приобретает следующий вид:

Д = (Ц – К + П – ВП) / С.о.

Где: Д - количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;

Ц - сумма цен товаров, подлежащих реализации;

К - сумма цен проданных товаров в кредит, срок оплаты которых не наступил;

П - сумма цен товаров, проданных в прошлые периоды, сроки платежей по которым наступили;

ВП - сумма взаимопогашаемых платежей;

С.о. - скорость оборота денежной единицы.

б) Подход Фишера

Развивая традиции американской школы маржинализма, Ирвин Фишер стоит на позиции однозначной зависимости уровня товарных цен от изменения количества денег в обращении: «Одним из нормальных действий всякого увеличения количества денег будет точно пропорциональное повышение общего уровня цен». Логическим следствием данного подхода является выведенное Фишером уравнение, выводящее покупательную силу денег из объема денежной массы и скорости ее обращения:

MV = PQ,

где М – объем денежной массы, V – скорость ее обращения, Р – общий уровень денежных цен на товары, Q – объем текущих сделок в экономике (количество товаров).

в) Неоклассическая теория А. Маршалла и А. Пигу (теория кассовых остатков).

Существенные коррективы в методологию исследования денег Фишера внесли основоположники кембриджского направления Альфред Маршалл и Артур Пигу, предложив учитывать мотивы хозяйствующих субъектов на микроуровне, обусловливающие их стремление откладывать часть денег в запас («склонность к ликвидности»).

Уравнение А. Маршалла выглядит следующим образом:

M = kPY,

где М – объем денежной массы, Р – общий уровень цен на товары, Y – объем валового национального продукта, k – коэффициент Маршалла. Последний показатель выражает долю дохода, которую люди не обращают в товары или ценные бумаги, а предпочитают оставлять в форме денежной наличности («кассовых остатков»). Исходя из этого, в какой мере будет иметь место ликвидность денег, будет происходить и адекватная корректировка цен.

Различие между уравнениями Фишера и Маршалла не является принципиальным. Если в первом внимание концентрируется на потребности в деньгах для обслуживания текущих сделок, то во втором та же потребность фиксируется с точки зрения использования дохода. Очевидно, что чем выше скорость оборота денег, тем меньше должен быть коэффициент Маршалла. Поэтому между V и k существует обратная зависимость: k = 1/V. А поскольку общий объем текущих сделок за год составляет валовой национальный продукт, то есть все основания утверждать о тождественности представленных уравнений.

Иначе говоря, различия фишеровского и кембриджского вариантов проявляются, прежде всего, в общем подходе к исследованию денежных проблем. Концепция Фишера в основе своей была макроэкономической, поскольку главным объектом исследования являлись агрегатные потоки денег в хозяйственном обороте, взятом как единое целое. Кембриджские же экономисты сосредоточили внимание на мотивах накапливания денег у индивидуальных участников производства. Их подход был микроэкономическим, при этом важной особенностью кембриджской трактовки было то, что размеры накапливания денег увязывались с мотивами их поведения.