- •Конспект з дисципліни «Обґрунтування господарських рішень і оцінювання ризиків»
- •Змістовий модуль 1. Господарські рішення в підприємницькій діяльності
- •2. Види діяльності підприємства.
- •3. Економічна модель діяльності підприємства.
- •Тема 3. Теоретико-методичні основи прийняття господарських рішень. План
- •1. Концепція прийняття рішення.
- •2. Моделі та методи прийняття господарських рішень
- •3. Технологія прийняття господарських рішень.
- •Тема 4. Планування і прогнозування господарських рішень. План
- •1. Планування господарських рішень
- •2. Прогнозування господарських рішень.
- •Тема 5. Економічне обґрунтування рішень, пов’язаних з операційною діяльністю підприємства. План
- •1. Економічне обґрунтування рішень щодо виробничих запасів на підприємстві.
- •2. Економічне обґрунтування рішень щодо розмірів дебіторської заборгованості підприємства.
- •3. Оцінювання ефективності господарських рішень, пов’язаних з операційною діяльністю підприємства.
- •Тема 6. Аналіз господарських рішень та оцінювання їхнього впливу на ефективність діяльності підприємства. План
- •1. Сутність та принципи аналізу господарських рішень.
- •2. Методи аналізу господарських рішень та їхній інструментарій.
- •3. Оцінювання впливу господарських рішень на ефективність діяльності підприємства.
- •Змістовий модуль 2. Оцінювання підприємницьких ризиків у процесі обґрунтування господарських ризиків.
- •Тема 7. Прийняття господарських рішень в умовах невизначеності та ризику. План
- •1. Особливості функціонування підприємств за умов невизначеності.
- •2. Критерії обґрунтування господарських рішень в умовах невизначеності.
- •3. Теорія корисності в системі прийняття рішень.
- •Тема 10. Економічне обґрунтування рішень, пов’язаних з інвестиційною діяльністю підприємства. План
- •1. Методичні підходи до оцінки економічної ефективності інвестицій.
- •2. Інвестиційні рішення та критерії ефективності їх прийняття.
- •3. Обґрунтування рішень щодо здійснення підприємством реальних інвестицій в умовах ризику.
- •Тема 11. Економічне обґрунтування рішень, пов’язаних з фінансовою діяльністю підприємства. План
- •1. Результати фінансової діяльності підприємства.
- •2. Сутність фінансових рішень.
- •3. Обґрунтування рішень щодо здійснення підприємством фінансових інвестицій в умовах ризику.
- •Тема 12. Основи ризик – менеджменту. План
- •1. Необхідність управління ризиками господарської діяльності.
- •2. Основні напрямки і методи впливу на ступінь ризику господарювання.
- •Список використаної літератури
2. Сутність фінансових рішень.
Фінансове рішення – це рішення щодо визначення обсягу і структури коштів, що інвестуються (власних і позичкових), забезпечення поточного фінансування наявних коротко - і довгострокових активів.
Прикладом чисто фінансового рішення є:
- вибір схеми створення і обліку фінансових активів
- вибір форми одержання прибутку і подальшого реінвестування чи споживання
Інвестиційні рішення, як правило, взаємозалежні з фінансовими, але можуть прийматися і без останніх.
Фінансові рішення змінюють оцінку активу і роблять його більш інвестиційно-привабливим.
Активи – будь-яке джерело отримання грошового доходу. Грошовий дохід і накопичення підприємства утворюють його фінанси.
Фінансові ресурси підприємства –сукупність всіх видів грошових коштів, фінансових активів, які має підприємство і які є в його розпорядженні.
Фінансові ресурси є результатом взаємодії надходжень і витрат, розподілу грошових коштів, їх накопичення і використання.
Джерела фінансування – існуючі і очікувані джерела отримання фінансових ресурсів, перелік економічних суб’єктів, які здатні надати такий ресурс.
Приймаючи фінансове рішення, необхідно врахувати принципи:
- жорсткої централізації фінансових ресурсів
- фінансове планування – визначені перспективу надходження грошових коштів
- формування фінансових резервів
- виконання фінансових зобов’язань перед партнерами.
Ці принципи реалізувалися в рішенні щодо вибору фінансової стійкості підприємства. Фінансові рішення діють в області виробничих відносин, оптимізують фінансування коштів підприємства з метою максимізації доходу власників.
Фінансові рішення покладені в основу самоокупності підприємства і самофінансування.
Забезпечуючи реалізацію функції розвитку підприємства, фінансові рішення мають врахувати такі фактори:
- оподаткування
- величину амортизаційних відрахувань
- поведінка підприємства на ринку банківських позик.
Прийняття фінансових рішень безпосередньо пов’язане з управлінським капіталом, яке являє собою систему принципів і механізмів розробки і реалізації управлінських рішень, що пов’язано з оптимальним його формування із різних джерел, а також забезпечення ефективного його використання в різних видах господарської діяльності підприємства.
Одним із ключових завдань управління капіталом є формування достатнього обсягу капіталу, який забезпечить необхідні темпи економічного розвитку підприємства.
Ця задача реалізується шляхом визначення загальної потреби в капіталі для формування необхідних для підприємства активів, формування схем фінансування оборотних і необоротних активів, розробки заходів щодо залучення різних форм капіталу із можливих джерел.
Головним завданням управління капіталу підприємства є оптимізація його структури з урахуванням заданого рішення його доходності і ризику:
Прийняття рішень доходності і ризику діяльності підприємства
Мінімізація середньозваженої вартості капіталу підприємства
Максимізація ринкової вартості капіталу.
Цільова структура капіталу – співвідношення власних і запозичених джерел формування капіталу підприємства, яке дозволяє забезпечити досягнення вибраного критерію її оптимізації.
Одним із механізмів реалізації задачі оптимізації структури капіталу є фінансовий леверидж.
Отже, ефект фінансового левериджу - це зміна рентабельності власного капіталу за рахунок використання позикових ресурсів в обігу підприємства.