Динаміка складу та структури доходів, витрат підприємства, тис. Грн

Показники	2004 рік		2005 рік		2006 рік		Відхилення (+,		-) 2006 року від:		2006 рік у % до:
							2004 року		2005 року
	сума, тис. грн	питома вага,%	сума, тис. грн	питома вага, %	сума, тис. грн	питома вага, %	У сумі, тис. грн	у струк­турі, п.п.	У ^СУМІ, тис. грн	у струк­турі, п.п.	2004 року	2005 року
		■	1MB		Доходи
Доход (виручка) від реалізації	394,6	96,2	327,4	84,9	272,5	94,2	-122,1	-2,0	-54,9	+9,3	69,1	83,2
Інші операційні до­ходи	15,6	3,8	58,1	15,1	16,8	5,8	+1,2	+2,0	-41,3	-9,3	107, 7	28,9
Разом	410,2	100,0	385,5	100,1	289,3	100,0	-120,9	—	-96,2	—	70,5	75,0
				Витрати і відрахування				-				■н
Податок на додану вартість	65,8	14,3	54,6	13,1	45,4	13,9	-20,4	-0,4	-9,2	+0,8	69,0	83,2
Собівартість реалі­зованої продукції	368,7	79,9	271,2	65,1	240,5	73,7	-128,1	-6,2	-30,7	+8,6	65,2	88,7
Адміністративні витрати	27,2	5,8	28,1	6,7	29,5	9,0	+2,3	+3,2	+1,4	+2,3	108, 5	105, 0
Інші операційні витрати	—	—	63,1	15,1	11,2	3,4	+11,2	+3,4	-51,9	-П,7	в 11,2 р	17,7
Разом	461,7	100,0	417,0	100,0	326,6	100,0	-135,1	—	-90,4	—	70,7	783
Фінансові резуль­тати від операцій­ної діяльності	(51,5)		(31,5)		(37,3)		(-14,2)		(+5,8)		72,4	118,4
Чистий прибуток (збиток)	(51,5)	—	(31,5)	—	(37,3)	—	(-14,2)	—	(+5,8)	—	72,4	118,4

2006

2005

2004

90

95

100

Ш Питома вага доходу від реалізації,% |

■ Питома вага інших операційних доходів,%

Рис. 14.3. Динаміка структури доходів підприємства

У загальній сумі витрат підприємства найбільшу питому вагу (73,7 %) займає собівартість реалізованої продукції. Однак змен­шення її суми та частки впродовж періоду, що аналізується, не є заслугою підприємства, адже зумовлено скороченням обсягу реа­лізації. Негативним є також збільшення суми й питомої ваги ад­міністративних витрат, про що вже зазначалося раніше. Це може бути наслідком підвищення оплати праці адміністративно-управ­лінського персоналу, збільшення витрат на службові відряджен­ня, зв'язок тощо.

90 100

0 10 20

□ Питома вага податку на додану вартість,% Ш Питома вага собівартості реалізованої продукції,% ■ Питома вага адміністративних витрат,% _□ Питома вага інших операційних витрат,%

Рис. 14.4. Динаміка структури витрат підприємства

294

Інші операційні витрати зменшилися на 51,9 тис. грн, а їх час­тка на 11,7 п. п. Такі зміни можемо пояснити скороченням інших операційних доходів, про зазначалося раніше. Сума податку на додану вартість знизилася на 20,4 тис. грн та 9,2 тис. грн, що пов'язано із зменшенням виручки від реалізації. Наочно структу­ра витрат підприємства наведена на рис. 14.4.

Протягом трьох років як доходи, так і витрати підприємства сформовані за рахунок витрат, отриманих у результаті операцій­ної діяльності. Тому доцільним є аналіз структури операційних витрат підприємства (таблиця 14.7).

Таблиця 14.7

СТРУКТУРА ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ ПІДПРИЄМСТВА

				Відхилення (+, -)		2006 рік
Показники	2004	2005	2006	2006 року від:		у % до:
	рік	рік	рік	2004	2005	2004	2005
				року	року	року	року
Операційні витрати (ра­зом), тис. грн	316,8	337,5	281,1	-35,7	-56,4	88,7	83,3
ут. ч.:
Матеріальні затрати	78,6	171,9	101,8	+23,2	-70,1	129,5	59,2
— сума, тис. грн
— питома вага, %	24,8	50,9	36,2	+ 11,4	-14,7
Витрати на оплату праці — сума, тис. грн	77,4	86,6	95,6	+ 18,2	+9,0	123,5	110,4
— питома вага, %	24,4	25,7	34,0	+9,6	+8,3
Відрахування на соціа-
льні заходи	29,0	34,0	35,4	+6,4	+1,4	122,1	104,1
— сума, тис. грн
— питома вага, %	9,2	10,1	12,6	+3,4	+2,5
Амортизація — сума, тис. грн	17,7	16,5	14,8	-2,9	-1,7	83,6	89,7
— питома вага, %	5,6	4,9	5,3	-0,3	+0,4
Інші операційні витрати — сума, тис. грн	114,1	28,5	33,5	-80,6	+5,0	29,4	117,5
— питома вага, %	36,0	8,4	11,9	-24,1	+3,5

Основну частку у структурі операційних витрат підприємства займають матеріальні затрати та витрати на оплату праці. їх пи­тома вага в загальній структурі собівартості продукції протягом періоду, що аналізується збільшується. Так, у 2006 році матеріа­льні затрати складали 36,2 %, а витрати на утримання персона­лу — 34,0 % від сукупної суми операційних витрат. Скорочення

295

операційних витрат у 2006 році було досягнуто за рахунок знач­ного скорочення суми матеріальних витрат. У 2004 році зменши­лися й амортизаційні відрахування — за два роки їх сума скоро­тилася на 16,4 %, при чому лише за 2006 рік— на 10,3 %. Інші операційні витрати протягом періоду, що аналізується, скороти­лися втричі. Якщо у 2004 році їх сума становила 114,1 тис. грн, то в 2006 році — вже 33,5 тис. грн.

Порівнюючи тенденцію зміни доходів та витрат підприємства відмічаємо деяке перевищення темпів зменшення доходів над ви­тратами і відрахуваннями. Так, якщо порівняно з 2005 роком зага­льна сума доходів скоротилася на 25,0 %, то витрат — на 21,7 %.

14.3.2. Факторний аналіз фінансових результатів діяльності підприємства

Вплив факторів об'єктивного та суб'єктивного характеру спри­чиняє зміну прибутку підприємства. У зв'язку з цим, у ході ана­лізу важливо виявити їх та визначити ступінь впливу кожного з них. Методика проведення факторного аналізу залежить від мети, користувачів та джерел інформації. Найбільш змістовним, дета­льним є внутрішній аналіз фінансових результатів, так як аналі­тик має можливість залучати широке коло інформаційних дже­рел — не лише фінансову, статистичну звітність підприємства, але і інформацію поточного обліку, звітності, доступ до якої із зовні є обмеженим.

Найважливішими складниками загального розміру прибутку під­приємства є валовий прибуток, прибуток від реалізації продукції. Тому при проведенні досліджень першочергово розрахунок впливу факторів необхідно проводити на зміну саме цих показників.

На розмір валового прибутку можуть впливати такі фактори:

• обсяг реалізованої продукції;

• рівень прибутку на 100 грн виручки від реалізації;

• собівартість реалізованої продукції;

• структура реалізованої продукції.

Вплив перших двох факторів розраховано в таблиці 14.8. Вплив на прибуток (збиток) зміни обсягу реалізації можливо ви­значити наступним чином:

Валовий прибуток (збиток) базового періоду

у 2004році - (39,9) тис. грн у 2005 році - 1,6 тис. грн

Темп змін обсягу реалізації в порівнянні з базовим періодом

у 2004році-69,1-100 у 2005 році-83,2-100

296

Таблиця 14.8

ФАКТОРНИЙ АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА (перший варіант)

Показники	2004 рік	2005 рік	2006 рік	Відхилення 2006 року від 2004 року				Відхилення 2006 року від 2005 року
				скориго-ваний показник	усього	у тому числі за рахунок:		скориго-ваний показник	усього	у тому числі за рахунок:
						виручки	рівня прибутку			виручки	рівня прибутку
Чистий доход (виручка) від реалізації, тис. грн	328,8	272,8	227,1	227,1	-101,7			227,1	-15,7
Собівартість реалізованої продукції:
— сума, тис. грн	368,7	271,2	240,5		-128,1				-30,7
— на 100 грн виручки, грн	112,14	99,41	105,90		-62,40				+6,49
Валовий прибуток (збиток)
— сума, тис. грн	(39,9)	1,6	(13,4)	(27,6)	(-26,5)	(-12,3)	(-14,2)	1,3	(+15,0)	(+0,3)	(+14,7)
— на 100 грн виручки, грн	(12,14)	0,58	(5,90)	(12,14)				0,58
Адміністративні витрати	27,2	28,1	29,5		+2,3				+1,4
Прибуток (збиток) від ре­алізації,
— сума, тис. грн	(67,1)	(26,5)	(42,9)		(-24,2)				(+16,4)
— на 100 грн виручки, грн	(20,41)	(9,71)	(18,89)		(-15,20)				(+9,18)
Зміна прибутку (збитку) від реалізації, тис грн				(42,9)-(67,1)) = (-24,2)				(42,9)-(26,5) = (+16,4)
за рахунок впливу:
— виручки від реалізації				(27,6)-(39,9) = (-12,3)				1,3- 1,6 = (+0,3)
— рівня прибутку				(13,4)-(27,6) = (-14,2)				(13,4)-1,3 = (+14,7)
— адміністративних витрат				29,5 - 27,2 = +2,3				29,5-28,1 =+1,4

Отже, порівняно з 2004 роком сума валового збитку підприєм­ства скоротилася на 26,5 тис грн, у тому числі за рахунок падіння обсягу реалізації— на 12,3 тис. грн та зниження збитковості ви­робничої і збутової діяльності — на 14,2 тис. грн. Відносно 2005 року сума валового збитку навпаки зросла на 15,0 тис. грн. Такі зміни пояснюються, перш за все, ростом рівня збитковості на 100 грн виручки від реалізації на 9,18 грн, що забезпечило зростання величини валового збитку на 14,7 тис. грн.

У ході аналізу варто врахувати і взаємозв'язок між обсягом реалізованої продукції, її собівартістю та змінами у структурі ви­робництва та реалізації продукції (другий варіант).

Вплив на прибуток (збиток) зміни обсягу реалізації за другим варіантом можливо визначити наступним чином:

За розрахунками зміна обсягу реалізації порівняно з 2004 ро­ком призвела до скорочення суми збитку на 13,8 тис. грн та його росту на 0,2 тис. грн відносно 2005 року.

Одним із основних резервів росту валового прибутку та при­бутку від реалізації є зниження собівартості реалізованої продук­ції робіт, послуг. Вплив зміни рівня витрат на 100 грн виручки від реалізації на прибуток визначають:

Отже, підвищення собівартості реалізованої продукції збіль­шило збиток підприємства у звітному році порівняно із 2005 ро­ком, на 14,7 тис. грн. Сума збитку відносно 2004 року під впли­вом цього фактору скоротилася на 14,2 тис. грн. Зазначимо, що підприємства виконують різні за рівнем рентабельності (збитко­вості) роботи. Зміна структури випуску, реалізації продукції, по­слуг у бік виконання більш рентабельних (збиткових) робіт при­зводить до збільшення суми прибутку, а менш рентабельних — до його зменшення. Розмір впливу зміни структури (асортимен­ту) реалізованої продукції на прибуток визначають:

Валовий прибуток (збиток) базового періоду

у 2004році - (39,9) тис. грн у 2005 році — 1,6 тис. грн

Різниця у темпах зміни

виручки та собівартості

реалізованої продукції

у 2004 році-69,1-65,2 у 2005 році-83,2-88,7

Таким чином, при збереженні базової структури реалізації (тобто, 2004 року) підприємство могло б у звітному році зменши­ти суму збитку на 1,5 тис. грн. Зміни в структурі реалізації відно­сно 2005 року хоча і не суттєво, але збільшили суму валового збитку (0,1 тис грн).

Сума збитку від реалізації у звітному році склала 42,9 тис. грн. Якщо порівняно з 2004 роком розмір збитку від реалізації скоро­тився на 24,2 тис. грн, то відносно 2005 року навпаки зріс на 16,4 тис. грн. Розрахунки свідчать, що окрім впливу вищеперелі-чених факторів, причиною збиткової діяльності підприємства є також як значний розмір адміністративних витрат, так і їх по­стійне зростання.

На чистий прибуток крім факторів, що впливають на відхи­лення прибутку від реалізації, визначають також вплив зміни ін­ших операційних витрат і доходів, фінансових доходів і витрат, доходів і витрат від інвестиційної діяльності (таблиця 14.9). При цьому, враховують розмір абсолютного відхилення зазначених показників від базового періоду (таблиця 14.4) та пам'ятають, що між витратами та прибутком (збитком) зв'язок є обернено пропо­рційним.

Одержані дані впливу факторів на зміну збитку підприємства не можуть, звісно, сукупно сумуватися. Інакше неминуча груба логічна помилка. Оскільки у першому випадку на відхилення ва­лового збитку (таблиця 14.8) проводився розрахунок впливу об­сягу реалізованої продукції та рівню прибутку, а у другому — обсягу реалізованої продукції, собівартості та змін у структурі продукції Результат впливу кожної групи факторів — це величи­на тотожна, яка відображає одне і теж явище — зміну чистого збитку при сукупному впливі всіх факторів, що були охоплені аналізом.

Підсумовуючи результати розрахунків зазначимо, що негати­вний вплив на динаміку суми збитку підприємства мали майже усі аналізовані фактори — спостерігаємо скорочення обсягу реа­лізації, відносний рівень витрат протягом трьох років перевищує 100 %, структура реалізації залишається майже незмінною.

299

Таблиця 14.9

ВПЛИВ ФАКТОРІВ НА ЧИСТИЙ ПРИБУТОК (ЗБИТОК) ПІДПРИЄМСТВА, тис. грн

Фактори	Зміна прибутку 2006 року відносно:
	2004 року	2005 року
Обсяг реалізованої продукції	(-12,3)	(+0,3)
Рівень прибутку на 100 грн виручки від реалізації	(-14,2)	(+14,7)
Разом вплив факторів на зміну валового збитку	(-26,5)	(+15,0)
Обсяг реалізованої продукції	(-13,8)	(+0,2)
Собівартість реалізованої продукції	(-14,2)	(+14,7)
Структура реалізованої продукції	(+1,5)	(+0,1)
Разом вплив факторів на зміну валового збитку	(-26,5)	(+15,0)
Адміністративних витрат	(+2,3)_	(+1,4)
Разом вплив факторів на зміну збитку від реалі­зації	(-24,2)	(+16,4)
Інші операційні доходи	(-1,2)	(+41,3)
Інші операційні витрати	(+11,2)	(-51,9)
Разом вплив факторів на зміну чистого збитку	(-14,2)	(+5,8)

14.3.3. Аналіз показників прибутковості (рентабельності)

Показники рентабельності характеризують ефективність ро­боти підприємства в цілому, доходність різних напрямків діяль­ності (виробничої, підприємницької, інвестиційної), окупність вит­рат і т. д. Вони більш повно, ніж прибуток, характеризують кін­цеві результати господарювання, адже їх величина показує спів­відношення ефекту з наявними або використаними ресурсами. їх використовують для оцінки діяльності підприємства і як інстру­мент в інвестиційній політиці та ціноутворенні.

Оцінка прибутковості (рентабельності) діяльності підприємст­ва проводиться за допомогою багатьох показників, розрахунок яких представлено в таблиці 14.10.

300

Таблиця 14.10

АЛГОРИТМИ РОЗРАХУНКУ ПОКАЗНИКІВ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА, тис. грн

Показники	Алгоритм розрахунку показників	2004 рік	2005 рік	2006 рік	Відхилення (+, -) 2006 року від:
					2004 року	2005 року
1. Середній розмір майна	ряд. (640 гр. 3 + 4) форма №1/2	245,2	222,2	204,2	-41,0	-18,0
2. Середній розмір власного капіталу	ряд. (380 гр. 3 + 4) форма №1/2	147,4	109,4	78,5	-68,9	-30,9
3. Середній розмір власного оборо­тного капіталу	ряд. [(260 + 270 до 1 року - 620 -- 630 до 1 року - 430 до 1 року) гр. 3 + 4] форма №1/2	(69,5)	(91,9)	(102,6)	(+33,1)	(+10,7)
4. Середній розмір перманентного капіталу	ряд. [(380 + 480 + 430 понад 1 рік + + 630 понад 1 рік) гр. 3 + 4] форма №1/2	147,4	109,4	78,5	-68,9	-30,9
5. Середній розмір авансованого капіталу	ряд. [(640 - 530 - 540 - 550 -- 560 - 570 — 580 - 590 - 600 --610)гр. 3 + 4]форма№1/2	147,4	109,4	78,5	-68,9	-30,9
6. Середній розмір матеріальних оборотних активів	ряд. [(100 + 110 + 120 + 130 + 140) гр. 3 + 4] форма №1/2	13,8	8,9	9,2	-4,6	+0,3
7. Середній розмір основних засобів	ряд. (031 гр. 3 + 4) форма №1/2	528,9	512,8	496,6	-32,3	-16,2
8. Вартість виробничих ресурсів	■ пок. 6 + пок. 7	542,7	521,7	505,8	-36,9	-15,9
9. Витрати на оплату праці	форма № 1 - ПВ	77,4	86,6	95,6	+18,2	+9,0
10. Вартість господарських ресур­сів	пок. 8 + пок. 9	620,1	608,3	601,4	-18,7	-6,9
11. Виручка від реалізації	ряд. 035 форма № 2	328,8	272,8	227,1	-101,7	-45,7
12. Витрати	ряд. 280 форма № 2	316,8	337,5	281,1	-35,7	-56,4

Закінчення табл. 14. JO

Показники	Алгоритм розрахунку показників	2004 рік	2005 рік	2006 рік	Відхилення (+, -) 2006 року від:
					2004 року	2005 року
13. Прибуток (збиток) до оподатку­вання	ряд. 170 (175) форма № 2	(51,5)	(31,5)	(37,3)	(-14,2)	(+5,8)
14. Чистий прибуток (збиток)	ряд. 220 (225) форма № 2	(51,5)	(31,5)	(37,3)	(-14,2)	(+5,8)
15. Рентабельність (збитковість), %
15.1. Продажу	(пок. 13 : пок. 11) х 100	(15,663)	(11,547)	(16,424)	(+0,761)	(+4,877)
15.2. Основних засобів	(пок. 13 :пок. 7)х 100	(9,737)	(6,143)	(7,511)	(-2,226)	(+1,368)
15.3. Оборотних активів	(пок. 13 :пок. 6)х 100	(373,188)	(353,932)	(405,435)	(+32,247)	(+51,503)
15.4. Виробничих ресурсів	(пок. 13 :пок. 8)х 100	(9,490)	(6,038)	(7,374)	(-2,116)	(+1,336)
15.5. Трудових ресурсів	(пок. 13 : пок. 9)х 100	(66,537)	(36,374)	(39,017)	(-27,520)	(+2,643)
15.6. Всіх ресурсів	(пок. 13 :пок. 10) х 100	(8,305)	(5,178)	(6,202)	(-2,103)	(+1,024)
15.7. Витрат	(пок. 13 :пок. 12) х 100	(16,256)	(9,333)	(13,269)	(-2,987)	(+3,936)
15.8. Активів	(пок. 14: пок. 1)х 100	(21,003)	(14,176)	(18,266)	(-2,737)	(+4,090)
15.9. Власного капіталу	(пок. 14 : пок. 2) х 100	(34,939)	(28,793)	(47,515)	(+12,516)	(+18,722)
15.10. Власного оборотного капі­талу	(пок. 14 : пок. 3) х 100	(74,101)	(34,276)	(36,355)	(-37,746)	(+2,079)
15.11. Перманентного капіталу	(пок. 14 : пок. 4) х 100	(34,939)	(28,793)	(47,515)	(+12,516)	(+18,722)
15.12. Авансованого капіталу	(пок. 14 : пок. 5) х 100	(34,939)	(28,793)	(47,515)	(+12,516)	(+18,722)

Дані таблиці 14.10. свідчать, що протягом періоду, який аналізується на фоні загальної збитковості діяльності відзнача­ється деяке погіршення ефективності використання підприємс­твом майна і джерел його формування. Із 100 грн, які вкладені в активи, підприємство одержало збитку більше на 4,090 грн ніж у 2005 році. Більш значним було зниження ефективності використання власного капіталу. Замість 34,939 грн збитку, який був одержаний з 100 грн власного капіталу в 2004 році та 28,793 грн— у 2005 році, віддача зі 100 грн коштів, які вкла­дені у власний капітал у 2006 році, склала 47,515 грн. Збитко­вість матеріальних оборотних активів порівняно з 2005 роком також підвищилася на 51,509 грн і становить у 2006 році аж 405,435 грн.

Отже, найгірші показники динаміки збитковості підприємство має саме від використання власного та сукупного капіталу. Тому доречним є проведення факторного аналізу вищезазначених по­казників. Вибір прийому економічного аналізу та факторної мо­делі залежить від мети, яку ставить перед собою аналітик при проведенні досліджень та користувачів отриманої інформації. Зокрема залежність між показниками рентабельності (збитковос­ті) капіталу підприємства, розміром отриманого прибутку (збит­ку) у звітному році та самою сумою сукупного капіталу підпри­ємства може бути виражена формулою:

[14.1]

де Р(3)к — рентабельність(збитковість) сукупного капіталу, %;

ЧП(ЧЗ) — чистий прибуток (збиток),тис. грн;

К — середній розмір сукупного капіталу, тис. грн.

При розрахунку впливу факторів (як зовнішні, так і внутрішні користувачі інформації) можуть застосувати прийом скоригова-них показників. При цьому, скоригований показник збитковості сукупного капіталу для аналізованого підприємства становитиме:

відносно 2004 року- [(37,3): 245,2] х 100 = (15,212) %

відносно 2005 року - [(37,3): 222,2] х 100 = (16,787) %

Отже, основними причинами збитковості капіталу підприємс­тва є:

• зміна суми чистого збитку. Під впливом цього чинника збитковість капіталу у 2006 році змінилася відповідно:

2004. року - на (-5,791) % [(15,212) - (21,003)]

2005. року - на (+2,611) % [(16,787) - (14,176)]

303

• зменшення розміру сукупного капіталу обумовило підви­ щення його збитковості у:

2004. році - на (+3,051) % [(18,266) - (15,212)]

2005. році - на (+1,479) % [(18,266) - (16,787)]

Можливості факторного аналізу можуть бути розширені через ви­користання прийому дольової участі та інформації стосовно впливу окремих факторів на розмір прибутку (збитку) підприємства. Тоді формула рентабельності (збитковості) капіталу матиме вигляд:

_Р(3) ₌ ЧП(ЧЗ)_2004(2005) ± АРв ± АР* + ДРстр ± АРав + АРІод + ДРІов

К де Р(3)к — рентабельність(збитковість) капіталу, %;

ЧП(ЧЗ)гоо4 (2005) — чистий прибуток (збиток) 2004 (2005) року, тис. грн;

АРв — вплив виручки від реалізації на чистий прибуток (зби­ток), тис. грн;

ДР^— вплив собівартості реалізованої продукції на чистий прибуток (збиток), тис. грн;

ДРстр — вплив структури реалізованої продукції на чистий прибуток (збиток), тис. грн;

ДРав — вплив адміністративних витрат на чистий прибуток (збиток), тис. грн;

ДРіод — вплив інших операційних доходів на чистий прибу­ток (збиток), тис. грн;

ДРіов — вплив інших операційних витрат на чистий прибуток (збиток), тис. грн.

Вплив окремих факторів на прибуток (збиток) підприємства у 2006 році слід враховувати відповідно до його зміни відносно 2004 (2005) років (таблиця 14.9). Зазначимо, що збитковість капіталу під­приємства у 2006 році пояснюється впливом наступних факторів:

• зміною виручки від реалізації відповідно:

2004. року — на [(-13,8): 245,2] х 100 = (-5,628) %;

2005. року — на [(+0,2) : 222,2] х 1001 = (+0,090) %;

• зміною собівартості реалізованої продукціївідповідно:

2004. року — на [(-14,2) : 245,2] х 100 = (-5,791) %;

2005. року — на [(+14,7): 222,2] х 100 = (+6,616) %;

• зміною структури реалізованої продукції відповідно:

2004. року — на [(+1,5): 245,2] х 100 = (+0,612) %;

2005. року — на [(+0,1): 222,2] х 100 = (+0,045) %;

• зміною адміністративних витрат відповідно:

2004. року — на [(+2,3) : 245,2] х 100 = (+0,938) %;

2005. року — на [(+1,4) : 222,2] х 100 = (+0,630) %;

304

• зміною інших операційних доходів відповідно:

2004. року — на [(-1,2) : 245,2] х 100 = (-0,489) %;

2005. року — на [(+41,3) : 222,2] х 100 = (+18,586) %;

• зміною інших операційних витрат відповідно:

2004. року — на [+11,2) : 245,2] х 100 = (+4,567) %;

2005. року — на [(-51,9): 222,2] х 100 = (-23,356) %; Разом вплив зміни чистого прибутку (збитку) відповідно:

2004. року —(-5,791)%;

2005. року —(+2,611)%.

• зміною розміру сукупного капіталу відповідно:

2004. року — на [(18,266) - (15,212)] = (+3,051) %;

2005. року — на (+1,479) % [(18,266) - (16,787)] = (+1,479) %.

Серед факторів, які обумовили підвищення збитковості діяль­ності підприємства проти 2004 року слід виділити: зміни у струк­турі реалізації продукції, зростання адміністративних, інших опе­раційних витрат та скорочення розміру сукупного капіталу. У порівнянні з 2005 роком майже усі фактори спричинили ріст рівню збитковості. Однак, щонайбільший вплив у цьому напрямі мали — зростання собівартості продукції (+6,616) % та зменшення суми інших операційних доходів суб'єкту господарювання (+18,586) %.

Для оцінки впливу факторів на рівень рентабельності широке застосування отримали моделі, які розроблені фірмою Du Pont. Перша з них, дозволяє визначити вплив зміни рентабельності продажу й оборотності капіталу (майна, активів) на рівень рента­бельності сукупних активів. На основі цієї моделі аналітиками фірми Du Pont була розроблена друга факторна модель рентабе­льності власного капіталу. З її допомогою виявляється взаємо­зв'язок між рентабельністю власного капіталу, структурою капі­талу та рентабельністю продажу. Взаємозв'язок між зазначеними показниками виражається рівняннями:

де Рк — рентабельність капіталу, %;

Рвк — рентабельність власного капіталу, %;

Рп — рентабельність продажу, %;

Од — оборотність активів, раз;

Кфзл — коефіцієнт фінансової залежності.

Розрахунок впливу факторів на показники збитковості сукуп­ного, власного капіталу проведено в таблиці 14.11.

_2П478

Таблиця 14.11

ФАКТОРНИЙ АНАЛІЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТІ (ЗБИТКОВОСТІ) КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА

Показники	2004 рік	2005 рік	2006 рік	Відхилення 2006 року від 2004 року				Відхилення 2006 року від 2005 року
				усього	скориго-ваний показник	Підстановки		усього	скориго-ваний показник	Підстановки
						І	11			І	II
Чистий доход (виручка) від реалі­зації, тис. грн	328,8	272,8	227,1	-101,7	—	—	—		—	—	—
Чистий прибуток (збиток), тис. грн	(51,5)	(31,5)	(37,3)	(-14,2)	—	—	—	(+5,8)	—	—	—
Середній розмір капіталу, тис. грн	245,2	222,2	204,2	-41,0	—	—	—	-18,0	—	—	—
Середній розмір власного капіта­лу, тис. грн	147,4	109,4	78,5	-68,9	—	—	—	-30,9	—	—	—
Рентабельність (збитковість) продажу, %	(15,663)	(11,547)	(16,424)	(+0,761)	(16,424)	(16,424)	(16,424)	(+4,877)	(16,424)	(16,424)	(16,424)
Оборотність активів, раз	1,341	1,228	1,112	-0,229	1,341	1,341	1,112	-0,116	1,228	1,228	1,112
Рентабельність (збитковість) ка­піталу, %	(21,003)	(14,176) -	(18Д66)	(-2,737)	(22,025)			(+4,090)	(20,169) 1 ■—		н
Коефіцієнт фінансової залежності	1,664	2,031 2,598		—	—	1,664 1,664		—	- і 2,031		2,031
Рентабельність (збитковість) вла­сного капіталу, %	(34,939)	(28,793)	(47,515)	(+12,576)		(36,649)	(30,390)	(+18,722)
Зміна збитковості капіталу, %				(18,266) — (21,003) = (-2,737)				(18,266)- (14,176) = (+4,090)
за рахунок впливу:
— збитковості продажу				(22,025)-(21,003) = (+1,022)				(20,169)-(14,176) = (+5,993)
— оборотності капіталу				(18,266)-(22,025) = (-3,759)				(18,266) - (20,169) = (-1,903)
Зміна збитковості власного ка­піталу, %				(47,515) - (34,939) = (+12,576)				(47,515) - (28,793) = (+18,722)
за рахунок впливу:
— збитковості продажу				(36,649)-(34,939) = (+1,710)				(40,963) - (28,793) = (+12,170)
— оборотності капіталу				(30,390) - (36,649) - (-6,259)				(37,093) - (40,963) = (-3,870)
— коефіцієнту фінансової залеж­ності				(47,515)-(30,390) =(+17,125)				(47,515) - (37,093) =(+10,422)

Дані таблиці свідчать, що підвищення збитковості сукупного капіталу у звітному році порівняно з 2004 та 2005 роками викли­кано, перш за все, ростом збитковості продажу. На збитковість власного капіталу окрім того вплинуло і погіршення структури сукупного капіталу, а саме — зростання частки позикового капі­талу з 47,3 % у 2004 році до 69,3 % у 2006 році (таблиця 11.2).

За результатами розрахунків впливу факторів на зміну показ­ників рентабельності керівник підприємства може прийняти три рішення:

-/ про забезпечення прибутковості діяльності (за рахунок зменшення витрат; підвищення цін на продукцію, послуги, які реалізуються; збільшення фізичного обсягу реалізації; переви­щення темпів росту реалізації над темпами росту витрат; скоро­чення умовно — постійних витрат тощо);

S про прискорення оборотності сукупних активів та їх скла­дових частин (за рахунок нарощення обсягу реалізації; оптиміза-ції розміру оборотних активів; скорочення розміру дебіторської заборгованості; реалізації, консервації чи здачі в оренду основ­них засобів, які у даний момент часу не використовуються тощо);

■S про покращання обох вищенаведених показників.

Факторний аналіз інших показників рентабельності фінансо­во-господарської діяльності, зазначених у таблиці 14.10, прово­дять за потребою. При цьому, можливим є використання наступ­них прийомів економічного аналізу — скоригованих показників, ланцюгових підстановок, абсолютних різниць, дольової участі, методів детермінованого моделювання тощо. Аналіз показників рентабельності (збитковості) основних засобів, оборотних акти­вів підприємства викладено також в темах 5, 6 навчального посі­бника.

ПИТАННЯ ДЛЯ САМОКОНТРОЛЮ

1. Які завдання вирішує аналіз прибутковості діяльності підприємства?

1. Вкажіть основні джерела інформації, які використовуються для аналізу прибутковості?

2. Що становить собою прибуток як економічна категорія і як пока­ зник фінансового-господарської діяльності?

3. У чому полягають основні функції прибутку в ринковому середо­ вищі?

2. Які види фінансових результатів діяльності підприємства Ви знаєте?

4. Назвіть порядок формування фінансових результатів діяльності підприємства.

20*

307