2. Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия.

   1. Анализ структуры и динамики активов предприятия.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в зна­чительной степени зависят от того, каким имуществом располага­ет предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду разме­щенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость пред­приятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере про­изводства и сфере обращения (рис. 6).

Долгосрочные активы	Основные средства
	Д олгосрочные финансовые вложения
	Н Средства, используемые за пределами предприятия езавершенные капитальные вложения
	Н ематериальные активы
Оборотные активы	Запасы
	Д ебиторская задолженность
	К раткосрочные финансовые вложения
	Д енежная наличность

Рис. 6. Группировка активов предприятия

Главным признаком группировки статей актива баланса счита­ется степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделя­ются на долгосрочные, или основной капитал (разд. I), и оборот­ные активы (разд. II).

Средства предприятия могут использоваться как в его внутрен­нем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).

Оборотный капитал может находиться в сфере производства (за­пасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная по­купателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вло­жения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.).

Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной фор­ме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статьи не переоцениваются в связи с инфляцией.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы — статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подле­жат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах. Немо­нетарные активы — основные средства, незаконченное капиталь­ное строительство, производственные запасы, незавершенное про­изводство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная сто­имость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотный капитал:

• с минимальным риском вложений (денежные средства, крат­косрочные финансовые вложения);

• с малым риском вложений: дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство;

• с высоким риском вложений: сомнительная дебиторская задол­женность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значе­ние в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. Оттого, какие инвестиции вложены в основные и оборотные сред­ства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их со­отношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, а следовательно, и финансовая устой­чивость предприятия. Если созданные производственные мощно­сти предприятия используются недостаточно полно из-за отсут­ствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положе­нии. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на име­ющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость, вследствие чего ухуд­шается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если нерационально исполь­зовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую за­долженность.

В процессе анализа активов предприятия в первую очередь сле­дует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, и какую - оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Табл. 5. Характеристика активов ООО «Метур» за 2009, 2010, 2011 годы.

Наименование показателей	2009 г.				2010 г.				2011 г.
	Сумма, т.р.		Отклонение				Отклонение				Отклонение
	На начало года	На конец года	Абсол., т.р.	Относит., %	На начало года	На конец года	Абсол., т.р.	Относит., %	На начало года	На конец года	Абсол., т.р.	Относит., %
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13
1. Всего имущества, т.р.	1310455	2108553	798098	160,90	2108553	1836406	-272147	87,09	1836406	1709531	-126875	93,09
2. Основные средства и вложения, т.р.	905058	1667444	762386	184,24	1667444	1655299	-12145	99,27	1655299	1614627	-40672	97,54
В процентах к имуществу	69	79			79	90			90	94
3. Оборотные средства, т.р.	405397	441109	35712	108,81	441109	181107	-260002	41,06	181107	94904	-86203	52,40
В процентах к имуществу (Кмоб)	31	21			21	10			10	6
3.1. Материальные оборотные средства	5171	11381	6210	220,09	11381	10456	-925	91,87	10456	10280	-176	98,32
В процентах к оборотным средствам	1	3			3	6			6	11
3.2. Денежные средства и краткосрочные вложения	105107	1929	-103178	1,84	1929	694	-1235	35,98	694	509	-185	73,34
В процентах к оборотным средствам (Кмос)	25,927	0,437			0,437	0,383			0,383	0,536

Для анализа структуры активов важное значение имеет расчет следующих коэффициентов:

• коэффициент мобильности средств (К_моб) равен отношению стоимости оборотных средств к стоимости всех средств предприятия;

• коэффициент мобильности оборотных средств (К_мос) равен отношению наиболее мобильной части оборотных средств (денежные средства и финансовые вложения) к стоимости оборотных средств предприятия.

Оценивая динамику активов предприятия, можно отметить, что:

1. в 2009 г. имущество предприятия, в том числе основные средства, резко увеличилось (на 60,9% и 84,24% соответственно). Изменение оборотных средств незначительно;

2. в 2010-2011 гг. имущество предприятия и оборотные активы уменьшились примерно на 19%. Изменение основных средств и вложений в течение этого периода практически не происходит.

Оценивая структуру активов, можно сделать вывод о том, что основные средства составляют большую часть имущества предприятия (от 79% в 2009 г. до 94% в 2011 г.).