Таблица 8.4

Платежеспособность предприятия (тыс. Руб.)

№ п/п	Показатели	Норма.ты 1ые ограничения	На начало года	На конец отчетного периода	Изменение за период (+,-)
I	Оборотные активы (итог И раздела актива баланса)	X	15544	24901	+9357
2	Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (стр .250тсгр .260)	X	1454	4176	+2722
3	Дебиторская задолженность (стр.240)	X	4420	7870	+3450
4	Краткосрочные кредиты и займы (стр.610)	X	4040	3000	-1040
5	Кредиторская задолженность (стр.620)	X	5057 '	9460	+4403
6	Коэффициент абсолютной ликвидности стр.2: (cip 4~t стр.5>=	>0,2	0,16	0.33	+0,17
7	Коэффициент уточненной (текущей) ликвидности (стр.2+стр,3): (етр.4+стр.5)-~	<1	0,65	0.97	+0,32
8	Коэффициент покрытия стр 1 : (стр.4+стр.5) =	>2	1,7	2.0	+0,3
9	Коэффициент утраты матежесиособ- ности Ку=[Кп+3: бх(Кп-Кп)]. 2^Х)	X	X	1.08	X

[2 + 1/2 (2,0-t.7)j : 2

I

Данные таблицы 8.4 показывают, что предприятие платежеспособно. На конец отчетного периода коэффициенты ликвидности в пределах нормаль­ного ограничения и у предприятия нет тенденции к утрате платежеспо­собности в ближайшее время, т. к. коэффициент утраты платежеспособ­ности больше единицы (1,08)

Анализ оборачиваемости оборотных средств (активов)

Платежеспособность предприятия в значительной степени зависит от оборачиваемости оборотных средств и состояния дебиторской и креди­торской задолженности.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств (активов) уменьша­ет потребность в них. позволяет предприятиям высвобождать часть оборотных средств либо для непроизводственных или долгосрочных производственных нужд предприятия (абсолютное высвобождение), либо для дополнительного выпуска продукции (относительное выс­вобождение).

Скорость оборота - это комплексный показатель организационно-тех­нического уровня производственной деятельности. Оборачиваемость обо­ротных средств характеризуется следующими показателями:

1. Скоростью оборота в днях, исчисляемой по формуле:

О = СО х Д : Р,

где О - скорость оборота в днях; СО - средние остатки оборотных средств; Д - дни отчетного периода (30; 90; 180; 270; 360): Р - выручка от продажи продукции (услуг); j

2. Коэффициентом оборачиваемости оборотных средств, исчисляемым по формуле:

К = Р: СО;

3. Уровнем загрузки (закрепления) оборотных средств, исчисляемым по формуле:

У = СО : Р.

Скорость оборот а в днях (О) показывает продолжительность одного обо­рота, совершаемого оборотными средствами.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, сколько оборотов совершили оборотные средства за отчетный период. Уровень загрузки (закрепления) оборотных средств показывает сколько приходится оборотных средств на один рубль проданной продукции. Уменьшение скорости оборота, повышение коэффициента оборачивае­мости и снижение уровня загрузки свидетельствуют об эффективном ис­пользовании оборотных средств.

В ходе анализа оборачиваемости оборотных средств необходимо изучить в динамике показатели как всех оборотных средств, так и отдельных ста­тей, выявить факторы, оказавшие влияние на изменение оборачиваемос­ти оборотных средств, и подсчитать сумму средств, высвобожденных из оборота (вовлеченных в оборот) вследствие ускорения (замедления) обо­рачиваемости.

Основными факторами, влияющими на изменение скорости оборота в днях, являются:

1. ) изменение однодневного оборота;

2. ) изменение средних остатков оборотных средств.

Сумма средств, высвобожденных из оборота или вовлеченных в оборот вследствие ускорения или замедления оборачиваемости, определяется путем умножения числа дней ускорения (замедления) оборачиваемости на однодневный оборот отчетного периода

Рассмотрим показатели оборачиваемости оборотных средств на примере предприятия «Шарм», используя следующую таблицу:

Таблица 8.5

Оборачиваемость оборотных средств

№		Фактически		Изменение
п/н	Показатели	За прошлый период	За отчетный период	<+• -)
		1	2	3
1	Выручка от предана! товаров, продукции, работ, услу г (за минусом НДС, акцизов),
	ф.Х° 2, тыс. руб.	22950	23460	+510
2	Однодневный оборот
	(п. 1:180), тыс. руб.	127,5	130,3	+2,8
3	Средние остатки оборотных
	средств, тыс. руб.	20863	20223	-640
4	Козк}х|ящиенг оборачиваемости	1,1	1,2	+0.1
3	Скорость оборота оборотных средств, дни	163.6	155,2	-8.4
	В том числе за счет изменений;	Для расчетов
	а) однодневного оборота	(20863 : 130	3) - 163.6 -	- 3,5
	(стр. З.грЛ,стр.2, гр.2) -
	стр.5, гр.1
	б) средних остатков	155,2-(20863 : 130,3) =		-4,9
	оборотных средств	■г
	стр.5, гр.2-(стр.3,гр.1 :
	стр.2, гр.2)

Высвобождено из оборота (-), вовлечено в оборот (+) в связи с ускорени­ем (замедлением) оборачиваемости оборотных средств (стр.2,гр.2 х стр.5,гр.З) тыс. руб.

130,3 х (- 8,4) = - 1094,5

Примечание: Средние остатки оборотных средств за отчетный период определяются по балансу путем деления на 2 суммы оборотных активов на начало и конец отчетного периода.

Данные таблицы 8.5 показывают что оборачиваемость оборотных средств (активов) за отчетный период по сравнению с прошлым периодом уско­рилась на 8,4 дня как за счет увеличения однодневного оборота, так и за счет снижения средних остатков оборотных средств. В результате было высвобождено из оборота 1094,5 тыс. руб., которые будут использованы для увеличения объема выпу ска продукции.

Возможный причины ускорения оборачиваемости: масштаб дея­тельности предприятия, сокращение технологического процесса, совер­шенствование его технологии, механизация и автоматизация труда, раз­витие специализации и кооперирования, улучшение прямых межзаводс­ких связей, ускорение перевозок, документооборота и расчетов, плате­жеспособность клиентов, квалификация менеджеров, инфляция и др. По такой же методике осуществляется анализ оборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, денежных средств

Особого внимания заслуживает анализ дебиторской задолженности. Ее доля в составе оборотных активов на конец отчетного периода составила 31,6% (7870 : 24901)х 100, а на начало года составляла 28.4% (4420 : 15544)х100.

При анализе дебиторской задолженности необходимо установить период ее погашения, выявить просроченную задолженность (у анализируемого предприятия ее не было), изучить задолженность по срокам образования. В связи с увеличением доли дебиторской задолженности по сравнению с началом года (31,6-28,4) снизилась ликвидность текущих активов. Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. На анализируемом предприятии она зна­чительно возросла, и ее доля к концу отчетного периода составила 14,5% к валюте баланса (9460 : 65139)х100. что свидетельствует об увеличении «бесплатных» источников покрытия потребности предприятия в оборот­ных средствах

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности, т. е. изучается динамика кредиторс­кой задолженности в целом и по статьям, по срокам погашения, выявля­ется просроченная задолженность и ее доля в общей величине краткос­рочных обязательств. устанавливается скорость погашения кредиторской задолженности.

Важно установить коэффициент соотношения кредиторской и дебиторс­кой задолженности. Он должен быть < 1 В нашем примере этот коэффи­циент на начало года составлял 1,1 (5057 : 4420), а к концу отчетного периода он составил 1.2. Общее превышение кредиторской задолженнос­ти над дебиторской составило 1590 тыс. руб. (9470-7870), Такая ситуа­ция не влечет за собой ухудшения финансового состояния, т. к, предприя­тие использует эту задолженность как привлеченные источники на мо­мент изучения.

Все вышеприведенные расчеты свидетельствуют об устойчивом фи­нансовом положении, но тем не менее надо стремиться к улу чшению финансового положения.

Для этого необходимо: 3 Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолжен­ности. Значительное превышение дебиторской задолженности созда­ет угрозу финансовой устойчивости предприятия и приводит к при­влечению дополнительных источников финансирования:

2. Ориентироваться на увеличение количества заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты;

3. Контролировать состояние расчетов по просроченным задолженно­стям. В условиях инфляции всякая агсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполнен­ных работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых плате­жей;

4. Своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и креди­торской задолженности, к которым в первую очередь относятся: про­сроченная задолженность поставщикам, просроченная задолженность покупателей свыше 3 месяцев, просроченная задолженность по опла­те труда и по платежам в бюджет, внебюджетные фонды.

Здесь были перечислены показатели деловой активности предприятия Более подробно о' показателях деловой активности Вы можете прочитать в учебном пособии А.Д. Шеремета, Р.С. Сайфулина, Е.В. Негашева «Ме­тодика финансового анализа», ИНФРА-М, 2000, глава 3, параграф 3.3. В заключение анализа финансово-хозяйственной деятельности следует провести комплексную оценку эффективности хозяйствования. С мето­дикой комплексной оценки хозяйственной деятельности Вы знакомились в I части, тема 5. Было бы неплохо изучить методы сравнительной рей­тинговой оценки предприятий. С ними Вы можете ознакомиться в упомя­нутом выше учебном пособии глава 5, параграф 5.2

; 1

, ;

Подведем итоги

1. j Анализ финансового состояния - это часть финансового анализа Фи-

2. нансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью

   1. j финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производ- U ственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, | целесообразностью их размещения и использования, финансовыми | взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, финан- j совой устойчивостью и платежеспособностью предприятия.

1| Итак. Вы имеете представление о методах анализа финансового со-

2. стояния предприятия, бухгалтерском балансе, умеете работать с ним, [ | можете по целому ряду показателей дать оценку его финансового со- ;j стояния. Ознакомившись с материалом данной темы. Вы. конечно, !! сделали вывод о важности умения анализировать показатели финан- |! совою состояния. И чтобы убедиться, что Вы поняли изучаемый ма- ^1; териал, попробуйте ответить на предлагаемые вопросы.