19Фм. Сущность, принципы и функции финансового менеджмента на предприятии. Рост капитализации фирмы, как стратегическая цель.

В 60-е г.г. XX века появление нового направления – ФМ, как системы управления финансами крупной компании, где переплетаются функции бухгалтера и финансиста.

Финансовый менеджмент – это система оптимального управления денежными потоками предприятия, привлекая наиболее рациональные источники финансовых ресурсов и используя их с наибольшей эффективностью для достижения поставленных стратегических и тактических целей предприятия.

Финансовый менеджмент – это вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственным функционированием фирмы на основе использования современных методов.

Объект - денежный оборот хозяйствующего субъекта. Он предполагает разработку рациональной финансовой стратегии и тактики предприятия на основе анализа финансовой отчетности, прогнозных оценок денежных потоков.

Предмет – денежные потоки, отражающие движение капитала.

Основные принципы ФМ:

1.Интегрированность с общей системой управления предприятием.

2 Комплексный характер формирования управленческих решений.

3 Высокий динамизм управления.

4Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений.

5Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.

Стратегической целью является максимальное увеличение благосостояния владельцев предприятия, которое выражается в максимизации рыночной стоимости предприятия (для акционеров – максимизация рыночного курса акций)

Другие цели:

- Выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы;

- Избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- Рост объема производства и реализации продукции;

- Минимизация расходов;

- Обеспечение рентабельной деятельности и др.

Основные задачи:

1) В рамках первого направления осуществляется оценка:

- активов предприятия и источников их финансирования;

- величины и состава ресурсов для поддержания экономического потенциала предприятия;

- источников дополнительного финансирования;

- системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

2) Второе направление предполагает детальную оценку:

- объема требуемых финансовых ресурсов;

- форм их предоставления;

- методов мобилизации финансовых ресурсов;

- степени доступности и времени предоставления;

- затрат, связанных с привлечением данного вида ресурсов;

- риска, связанного с конкретным источником средств.

3) Третье направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

- оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов;

- целесообразность и эффективность вложений в основные средства, их состав и структура;

- оптимальность оборотных средств в целом и по видам;

- эффективность финансовых вложений.

Функции:

1. Планирование – составление различных смет бюджетов для любых мероприятий; прогнозирование сбыта, определение ценовой политики.

2. Организация – создание органов управления, финансовых служб, установление взаимосвязи между подразделениями, определение их задач и функций.

3. Защита активов – управление рисками, выбор оптимального способа их снижения.

4. Учет, контроль, анализ - установление учетной политики, обработка и представление отчетности, внутренний аудит.

5. Стимулирование – обеспечение необходимой мотивации собственников и работников предприятия.

6. Регулирование финансовых потоков – управление денежными средствами, портфелем ценных бумаг, заемными средствами и т.д.

В существующих условиях нестабильности российской экономики крайне важно найти подходы и приоритеты в управлении финансами организации, адекватные условиям внешней среды.

20ФМ. Критерии ликвидности и платежеспособности хозяйствующего субъекта и его баланса.

Фин. отчетность позволяет фин.мен-ру ответить на многие вопросы, в т.ч.: Эфф-но ли функционирует предприятие?

Цель фин. отчет: своевременно выявить и устранить недост-ки фин. деят-ти, а также найти резервы улучшения фин. состояния предприятия его платежеспособности.

Фин. положение предприятия с позиции краткоср. перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Под ликвидностью понимается особенность актива трансформироваться в ден. ср-ва, а степень ликвидности опред-ся продолжительностью временного периода, в течении которого эта трансформация м.б. осуществлена. Т.о. чем короче период трансформации, тем выше ликвидность данного вида актива.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении ср-в по Активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источками формир-я, активов по Пассиву, которые группируются по срочности погашения.

Активы подразд на 4 гр: 1) наиб ликв (А1) – ден.ср-ва, - краткоср.фин.вложения. 2) быстрореализ (А2) – Дт зад-ть, платежи по которым ожид-ся в теч.12мес.после отчетной даты. 3) медленнореализуемые (А3) – все запасы (мат или ГП) НДС. 4) труднореализуемые (А4) – ВА, Дт зад-ть, платежи по которым ожидаются более чем через 12мес.

Пассивы групп-т по Ст сроч-ти погаш-ия обяз-в: 1) наиб сроч обяз-ва (П1) – Кт зад-ть,ссуды, непогаш. в срок. 2) краткоср пассивы (П2) – краткоср. заем.ср-ва (<12мес.); 3) долгоср. пассивы (П3) – долгоср. обяз-ва. 4) пост пассивы (П4) – собств. ср-ва предприятия и статья «доходы будущ. периодов».

Для опред-я ликв-и бал-а надо сопоставить итоги привед групп по А и П. Баланс считается абс. ликвидным, если соблюдаются след.соотношения: А123П123 А4П4. Выпол-е первых 3 нерав-в влечет выпол-е и 4. Оно носит балансир хар-р, но его выпол-е свид-ет о соблюдении минимального условия фин. устойчивости - наличие у орг-ии собств. оборотн.ср-в. Показ-ли ликв-ть и платежесп-сть не тождественны. Пок-ли ликв-ти применяются для оценки способности орг-ии выполнять свои краткоср.обяз-ва. Они дают представление о платежеспособности предприятия. Пл-сть означает наличие у предприятия ден. ср-в, достаточных для расчетов по Кт зад-ти, требующей немедленного погаш-я. Ликв-ть и пл-ть могут оцениваться с помощью абсол и относ показателей. Абс. показателем считается величина Собств. Оборот. ср-ва = ОА- краткоср.обяз-ва

К относит. пок-лям относят:

1) коэф-т текущ.лик-и = ОА / краткоср.обяз-ва от 1 до 2.

2) коэф-т сроч ликв-и = (деб зад-сть + ден.ср-ва) / краткоср.обяз-ва м.б. > 1, от 0,7 до 0,8.

3) коэф-т абсол.ликв-и = ден.ср-ва / краткоср.обязат-ва от 0,2 до 0,5.

Ко­эф­ф-т чис­т. вы­руч­ки по­ка­зывает от­ношение сум­мы чис­той при­бы­ли и амор­ти­за­ци­он­ных от­чис­ле­ний к вы­руч­ке от реа­ли­за­ции ТиУ.

Ос­нов по­ка­зателем ха­рак­теризующимм на­ли­чие ре­альной воз­м-ти у пред­приятия вос­ст-ть или ут­ра­тить свою пла­те­же­сп-ть в те­чении оп­ре­д. пе­рио­да вре­ме­ни яв­л. ко­эфф­-т вос­ст-я пла­те­ж-ти и ко­эффициент ее ут­ра­ты. Нор­ма­ти­вы этих ко­эфф-т боль­ше или=1.