23. Кредитно-денежная политика, её цели и инструменты.

Любое государство ставит перед собой цели экономического развития, основными из которых являются: обеспечение устойчивых темпов роста производства, достижение высокого уровня занятости, стабильность цен, сохранение внешнеэкономического равновесия.

Важно при этом отметить, что среди конечных, стратегических целей существует одна, ответственность за реализацию которой несет во всем мире центральный банк - это сохранение внутренней и внешней стоимости национальной валюты. Эта цель достигается с помощью различных инструментов денежно-кредитного регулирования экономики, суть которого заключается в том, что центральный банк воздействует на объем денежной массы в обращении и цену кредита, т.е. процентную ставку. Эти два компонента находятся постоянно в поле зрения эмиссионного банка.

Для устойчивого функционирования банковской системы страны также необходимо формирование гибкого механизма денежно-кредитного регулирования экономики, позволяющего центральному банку достигать целей кредитно-денежной политики:

• эффективно воздействовать на хозяйственную активность;

• контролировать деятельность банковских институтов;

• добиваться стабилизации денежного обращения;

• поддерживать темпы инфляции на минимально возможном уровне;

• сохранять стабильность обменного курса национальной валюты;

• обеспечивать устойчивость платежного баланса страны;

• создавать условия для осуществления позитивных структурных сдвигов в экономике.

Однако конечными целями являются:

• экономический рост;

• полная занятность;

• стабильность цен;

• устойчивый платежный баланс.

Основными инструментами денежно-кредитной политики являются:

1. лимиты кредитования; прямое регулирование ставки процента;

2. изменение нормы обязательных резервов;

3. изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);

4. операции на открытом рынке;

5. установление ориентиров денежной массы;

6. регулирование деятельности банковской системы (законодательные акты и экономические нормативы);

7. валютное регулирование (валютная интервенция, лицензирование валютной деятельности, регламентация открытых валютных позиций, установление темпа изменения официального обменного курса).

Существует различие между инструментами прямого (1) и косвенного (2, 3, 4) регулирования. Эффективность использования косвенных инструментов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. В переходных экономиках, особенно на первых этапах преобразований, используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.

Конечные цели реализуются кредитно-денежной политикой как одним из направлений экономической политики в целом, наряду с фискальной, валютной, внешнеторговой, структурной и другими видами политики. Промежуточные целевые ориентиры, к которым относятся денежная массам, ставка процента и обменный курс непосредственно относятся к деятельности Центрального банка и осуществляются в рыночной экономике с помощью косвенных инструментов.

В зависимости от состояния хозяйственной конъюнктуры Центральный банк делает выбор между двумя основными типами денежно-кредитной политики, для каждого из которых характерен свой набор инструментов и определенное сочетание экономических и административных методов регулирования.

Рестрикционная (рестриктивная) денежно-кредитная политика (так называемая политика "дорогих денег") направлена на ужесточение условий и ограничение объема кредитных операций коммерческих банков и повышение уровня процентных ставок. Ее проведение обычно также предполагает и сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов, а также другими мероприятиями, направленными на преодоление инфляции. Рестрикционная денежно-кредитная политика может быть использована не только в целях борьбы с инфляцией, но и для сглаживания циклических колебаний деловой активности.

Экспансионистская денежно-кредитная политика сопровождается расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом количества денег в обращении, понижением уровня процента. Иначе эту систему методов называют еще политикой дешевых денег.

Важнейшей задачей денежно-кредитной политики России на данный момент является преодоление банковского кризиса, восстановление доверия к банковской системе и стимулирование организованных сбережений населения.