18. Состав оборотных средств и источники их финансирования

Оборотные средства – постоянно находящиеся в непрерывном движении производственные оборотные фонды и фонды обращения. Следовательно, по сферам оборота оборотные средства можно классифицировать на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды – это предметы труда, которые потребляются в течение одного производственного цикла и полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию. Фонды обращения – средства предприятия, которые связаны с обслуживанием процесса обращения товара.

По своей экономической природе оборотные средства – это денежные средства, вложенные (авансированные) в оборотные производственные фонды и фонды обращения с целью обеспечения непрерывности и ритмичности производства.

По назначению в производственном процессе (элементах), оборотные средства подразделяется на следующие группы:

1. Производственные запасы.

• Транспортный запас (со дня оплаты счета поставщика до прибытия груза на склад).

• Складской запас (подразделяется на подготовительный и текущий). Подготовительный запас создается в тех случаях, когда данный вид сырья или материалов нуждается в выдержке (время естественных процессов, например сушка пиломатериалов). Текущий запас создается для обеспечения потребности в материалах и сырье между двумя поставками.

• Страховой запас. Создается в тех случаях, когда происходят частые изменения интервалов поставок и зависят от конкретных условий работы предприятия.

1. Средства в затратах на производство.

• Незавершенное производство — это продукция (работы), не прошедшая всех стадий, предусмотренных технологическим процессом, а так же изделия, неукомплектованные или не прошедшие испытания и технической приемки.

• Полуфабрикаты собственного производства (штамповки, отливки и т.д.).

• Расходы будущих периодов. Это расходы, произведенные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам.

1. Готовая продукция. Это законченная и изготовленная продукция, прошедшая испытания и приемку, полностью укомплектованная согласно договорам с заказчиками и соответствующая техническим условиям и требованиям.

• Готовая продукция на складе предприятия.

• Отгруженная, но неоплаченная продукция.

1. Денежные средства и расчеты (средства расчета).

• Расчеты с дебиторами (юридическими и физическими лицами, имеющими задолженность перед данным предприятием).

• Доходные активы — это краткосрочные, на срок не более одного года, вложения предприятия в ценные бумаги (рыночные высоколиквидные ценные бумаги), а так же предоставленные другим хозяйствующим субъектом займы.

• Денежные средства — средства на расчетных счетах и в кассе предприятий.

Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных элементов в общей совокупности оборотных средств и выражается в процентах.

При рассмотрении традиционных источников финансирования оборотных средств и их прироста обычно выделяют:

1. Собственные ресурсы, включающие:

• средства, которые обеспечивают простое воспроизводство и образуются из выручки от продаж текущего периода;

• прибыль;

• стоимость инструментов, которые поступают вместе с оборудованием, приобретенным за счет капитальных вложений;

• финансовые резервы предприятия.

2. Заемные средства, включающие:

• кредит;

• кредиторскую задолженность.

В чем заключаются особенности использования собственных средств для финансирования оборотных средств?

При рассмотрении прибыли как источника финансирования оборотных средств следует учитывать, что за счет ее у нормально развивающегося предприятия может финансироваться лишь прирост оборотных средств, то есть прибыль - источник расширенного воспроизводства. Финансирование оборотных средств из прибыли при стагнации производства свидетельствует о проедании собственных оборотных средств, неправильной ценовой политике, неумении адаптироваться к инфляции и т.д.

Стоимость инструментов, приобретаемых за счет капитальных вложений и поступающих вместе с новым оборудованием, может являться важнейшим источником финансирования оборотных средств, однако имеет место преимущественно при реализации инвестиционных проектов. Данный источник возможен только для стабильно развивающихся организаций, имеющих средства на обновление и расширение производственных фондов.

Финансовые резервы в данном контексте трактуются широко. Для финансирования оборотных средств могут использоваться не только специально создаваемые резервные фонды, но и различные фонды предприятия, сроки перечисления в которые и их расход фактически не совпадают. В мировой практике они обычно называются счетами начислений. В России раньше было принято относить их к устойчивым пассивам. Классический пример такого счета начислений - фонд оплаты труда. Например, начисления в него производятся 1-го числа каждого месяца, а выплата заработной платы -10-го числа. Таким образом, в течение 10 дней денежные средства фонда могут быть использованы для финансирования оборотных средств. Это может быть значительный по величине источник, так как зарплата в России обычно начисляется один раз в месяц (на западе обычно еженедельно). Аналогичная ситуация с созданием и использованием отпускного фонда, фонда выплаты дивидендов (там, где они создаются), резервов других предстоящих платежей, средств, полученных по предоплате, и т.д. Это - источники беспроцентного финансирования, а в случае накопления этих фондов на отдельных счетах в банках - еще и источник дохода.