2.3.4 Анализ рентабельности предприятия
Для анализа рентабельности могут рассчитываться две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность деятельности.
Коэффициенты группы рентабельности капитала отражают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли.
Они показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Коэффициенты группы рентабельности деятельности позволяют оценить прибыльность всех направлений деятельности предприятия
Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации и рентабельности собственного капитала.
а) Рентабельность активов, или коэффициент рентабельности всех активов предприятия.
Рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия, является наиболее общим показателем.
,
(2.25)
где Кпр1- коэффициент рентабельности всех активов предприятия.
1
квартал
=-0,0068;
2
квартал
=-0,0062;
3
квартал
=-0,0066;
4
квартал
=-0,0063.
Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия, независимо от источника привлечения этих средств.
Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности фирмы. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.
б) Коэффициент рентабельности собственного капитала. Рентабельность собственного капитала это отношение чистой прибыли к среднегодовой сумме собственного капитала.
,
(2.26)
где Кпр2- показатель рентабельности собственного капитала.
1
квартал
=-0,025;
2
квартал
=-0,023;
3
квартал
=-0,025;
4
квартал
=-0,023.
Определяет эффективность использования средств собственников, вложенных в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже.
В показателе чистой прибыли находят отражение действия как предпринимателей, так и налоговых органов по урегулированию результата деятельности компании. В благоприятные для компании годы отчисления возрастают, в период же снижения деловой активности они уменьшаются. Поэтому здесь обычно наблюдается более ровное движение показателей. Для оценки уровня коэффициентов оборачиваемости и рентабельности полезно сопоставить эти показатели между собой. Например, сравнить рентабельность всех активов с рентабельностью собственного капитала, рассчитанных по чистой прибыли. Разница между этими показателями обусловлена привлечением компанией внешних источников финансирования. Положительной оценки в этом случае будет заслуживать такая ситуация, при которой компания посредством привлечения заемных средств получает большие прибыли, чем должна уплатить процентов на этот заемный капитал.
в) Коэффициент рентабельности функционирующего капитала.
,
(2.27)
где Кпр3- коэффициент рентабельности функционирующего капитала.
1
квартал
=-0,001;
2
квартал
=-0,0008;
3
квартал
=-0,0006;
4
квартал
=-0,0005.
Дает наиболее полное представление о рентабельности производственной деятельности предприятия. Он определяется отношением объема результата от реализации продукции к средней за период величине капитала, непосредственно занятого в производственной деятельности. Величина функционирующего капитала определяется как разность между общей стоимостью активов и суммой долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициенты рентабельности в данном случае получаются со знаком минус, так как предприятие несет от реализации товаров, услуг убытки. Следовательно ДРСУ-1 не рентабельно.