2.4 Прогноз баланса инвестиционного проекта

Баланс предприятия прогнозируется по годам реализации инвестиционного проекта по следующей укрупненной схеме (табл. 5)

Таблица 2.5 – Прогноз баланса (млн. грн.)

Статьи баланса	Усл обозн.	Годы
		1	2	3	4	5	6
1	2	3	4	5	6	7	8
Актив
Оборотные средства
Денежные средства	MA	11,42	17,553	25,181	34,419	45,202	57,622
Дебиторская задолженность	AR	14,09	14,66	15,24	15,85	16,49	17,15
Товарно-материальные запасы	IA	18,54	19,11	19,71	20,32	20,96	21,63
Оборотные средства, всего	CA	44,05	51,323	60,131	70,589	82,652	96,402
Основные средства	NCA	37,2	37,2	37,2	37,2	37,2	37,2
Аккумулированная амортизация (износ)	AD	(5,46)	(10,92)	(16,38)	(21,84)	(27,3)	(32,76)
Остаточная стоимость ОФ	NCNA	31,74	26,28	20,85	15,36	9,9	4,44
Активы, всего	TA	75,79	77,603	80,981	85,949	92,552	100,842
Пассив
Кредиторская задолженность	AP	16,11	16,75	17,43	18,12	18,84	19,59
Долгосрочные обязательства	BC	25	20	15	10	5	0
Уставный фонд	CS	30	30	30	30	30	30
Нераспределенная прибыль	RE	4,68	10,853	18,551	27,829	38,712	51,252
Пассив, всего	TLE	75,79	77,603	80,981	85,949	92,552	100,842

Пассив баланса:

1) Величина уставного каптала определяется суммой собственных средств.

CS=30 (млн.грн.)

2) Значение нераспределенной прибыли за первый год,путем вычитания из ЧП суммы дивидендов. В последующие годы значение нераспределеннй прибыли на конец года каждого года равн значению нераспределенной прибыли на начало года плюс величина прибыли за год минус величина дивидендов:

RЕ₁ = ЧП₁ -Д₁, (млн. грн.)

RЕ₁ = 6,6-1,92= 4,68 (млн. грн.).

RЕ ₂ =RE₁ +ЧП₂ - Д₂,(млн.грн.);

RЕ ₂ = 4,68+8,693-2,52= 10,853 (млн.грн.).

RЕ₃= RЕ ₂ + ЧП₃ – Д₃,(млн.грн.);

RЕ₃ =10,853+10,838-3,14= 18,551 (млн.грн.).

RЕ ₄ = RЕ ₃ + ЧП₄ - Д₄,(млн.грн.);

КЕ₄ =18,551+13,058-3,78= 27,829 (млн.грн.).

RЕ ₅ = RЕ ₄ + ЧГ₅ - Д₅,(млн.грн.);

RЕ ₅ =27,829+15,323-4,44= 38,712 (млн.грн.).

RЕ ₆ = RЕ ₅ + ЧГ₆ – Д₆,(млн.грн.);

RЕ ₆ =38,712+17,67-5,13= 51,252 (млн.грн.).

3)Величина долгосрочных обязательств берется непосредственно из графика погашения долга (строка "Конечный баланс").

ВС₁= 25 (млн.грн)

ВС₂= 20 (млн.грн)

ВС₃= 15 (млн.грн)

ВС₄= 10 (млн.грн)

ВС₅= 5 (млн.грн)

ВС₆= 0 (млн.грн)

4) Величина кредиторской задолженности определяется из соотношения:

, млн. грн.

где TR – выручка от реализации, грн.

PT – период оборачиваемости кредиторской задолженности, дней.

АР_{1 год} = (147×40)/365= 16,11 (млн. грн.)

АР_{2 год} = (152,88×40)/365= 16,75 (млн. грн.)

АР_{3 год} = (158,99×40)/365= 17,43 (млн. грн.).

АР_{4 год} = (165,35×40)/365= 18,12 (млн. грн.).

АР_{5 год} = (171,96×40)/365= 18,84 (млн. грн.).

АР_{6 год} = (178,84×40)/365= 19,59 (млн. грн.)

Актив баланса:

1) Величина дебиторской задолженности определяется аналогично значению кредиторской задолженности, из соотношения:

, млн. грн.

где RT – период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней

АR₁ = (147×35)/365= 14,09 (млн. грн.)

АR₂ = (152,88×35)/365= 14,66 (млн. грн.)

АR₃ = (158,99×35)/365= 15,24 (млн. грн.).

АR₄ = (165,35×35)/365= 15,85 (млн. грн.).

АR₅ = (171,96×35)/365= 16,49 (млн. грн.).

АR₆ = (178,84×35)/365= 17,15 (млн. грн.)

2) Расчет величины товарно-материальных запасов определяется по формуле:

, млн. грн.

Где TE – себестоимость реализованной продукции, равная сумме переменных издержек, постоянных издержек без учета амортизации основных средств, грн.

IT – период оборачиваемости товарно-материальных запасов, дней.

IA_{1 =} (млн. грн.);

IA₂ = (млн. грн.);

IA₃ = (млн. грн.);

IA₄ = (млн. грн.);

IA₅ = (млн. грн.);

IA_{6 =} (млн. грн.).

3) Остаточная стоимость основных средств (NCNA)

В первый год осуществления проекта рассчитывается как величина основных средств (NCA) за вычетом амортизации. В последующие годы величина годовой амортизации прибавляется к статье накопленной амортизации, а остаточная стоимость основных средств определяется вычитанием накопленной суммы амортизации (AD) из начальной стоимости основных средств, которая остается неизменной на протяжении всего периода инвестирования.

, млн. грн.

NCNA₁=NCA-A

NCNA₁= 37,2-5,46= 31,74 (млн.грн)

NCNA₂=NCA-AD₂

NCNA₂=37,2-10,92= 26,28 (млн.грн)

NCNA₃=NCA-AD₃

NCNA₃=37,2-16,38= 20,82 (млн.грн)

NCNA₄=NCA-AD₄

NCNA₄=37,2-21,84= 15,36 (млн.грн)

NCNA₅=NCA-AD₅

NCNA₅=37,2-27,3= 9,9 (млн.грн)

NCNA₆=NCA-AD₆

NCNA₆=37,2-32,76= 4,44 (млн.грн)

4) Сумма денежных средств определяется из равенства актива и пассива баланса.

TLE=TA

TA₁= 75,79 (млн.грн)

TA₂= 77,603 (млн.грн)

TA₃= 80,981 (млн.грн)

TA₄= 85,949 (млн.грн)

TA₅= 92,552 (млн.грн)

TA₆= 100,842 (млн.грн)

5) При этом суммарное значение оборотных средств равно:

, млн. грн.

СА₁= 75,79-31,74= 44,05 (млн.грн)

СА₂=77,603-26,28= 51,323 (млн.грн)

СА₃= 80,981-20,85= 60,131(млн.грн)

СА₄= 85,949-15,36= 70,589 (млн.грн)

СА₅= 92,552-9,9= 82,652 (млн.грн)

СА₆= 100,842-4,44= 96,402 (млн.грн)

6) Отсюда, величина денежных средств (МА) равна:

, млн. грн.

МА₁= 44,05-18,54-14,09= 11,42 (млн.грн)

МА₂= 51,323-19,11-14,66= 17,553 (млн.грн)

МА₃= 60,131-19,71-15,24= 25,181 (млн.грн)

МА₄= 70,589-20,32-15,85= 34,419 (млн.грн)

МА₅= 82,652-20,96-16,49= 45,202 (млн.грн)

МА₆= 96,402-21,63-17,15= 57,622 (млн.грн)