1. Метод максимальной и минимальной точки.

   • Из всей совокупности данных выбираются два периода с наименьшим и наибольшим объемом производства.

   • Определяется так называемая ставка переменных издержек – средние переменные расходы в себестоимости единицы продукции:

С тавка максимальная минимальная 100%

п еременных = общая сумма - общая сумма Х : К_max

издержек издержек издержек 100% - К_min%

где, К_max – максимальный объем производства, тыс. шт.;

К_min, % – минимальный объем производства в % к максимальному.

• Определяется общая сумма постоянных издержек:

Постоянные издержки = максимальная общая сумма издержек – ставка переменных издержек Х К_max

2. Дифференциация издержек графическим (статистическим) методом.

Линия общих издержек определяется уравнением первой степени:

Y = a + bX,

где, Y – общие издержки,

a – уровень постоянных издержек,

b – ставка переменных издержек,

X – объем производства, физических единиц.

Статистический метод основан на использовании корреляционного анализа, хотя сами коэффициенты корреляции не определяются.

На график наносятся все данные о совокупных издержках фирмы. «На глазок» проводится линия общих издержек: точка пересечения с осью издержек показывает уровень постоянных расходов. Тогда ставка переменных издержек составляет

Совокупные издержки – постоянные издержки

Объем производства

С овокупные

И здержки, тыс. грн.

3200

3000

2800

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Количество единиц продукции, тыс. шт.

3. Дифференциация затрат методом наименьших квадратов является наиболее точной, так как в ней используются все данные о совокупных издержках и определяются коэффициенты a и b

Алгоритм определения

месяц	Объем производства X (тыс. шт)	X – X^-(тыс. шт.)	Суммарные издержки Y (тыс. грн.)	Y – Y^-(тыс. грн.)	(X-X^-)^2	(X-X^-)^2 x (Y-Y^-) (тыс.грн.)

Cтавка переменных издержек b равна:

( Х-Х^-)(Y-Y^-)

(X-X^-)²

В аналитической форме общие расходы на электроэнергию можно представить:

• По методу максимальной и минимальной точки.

• По статистическому методу.

• По методу наименьших квадратов.

Операционный рычаг.

Самым изящным и эффективным методом решения взаимосвязанных задач, финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования служит операционный анализ, называемый так же анализом «Издержки – Объем – Прибыль» («Costs – Volume – Profit» - CVP), отслеживающий зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта.

Денежный оборот предприятия.

Высоколиквидные

ценные бумаги

инвесторы кредиторы

безнадежные

долги

н алоги наличность счета к получению

(дебиторы)

основные зарплата, сырье и

средства материалы, переменные

накладные расходы

операционный

рычаг

продукт или

услуга

Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности, запас финансовой прочности предприятия. Операционный анализ – неотъемлемая часть управленческого учета. В отличие от внешнего финансового анализа, результаты операционного (внутреннего) анализа могут составлять коммерческую тайну предприятия.

Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.

Расчеты показывают, что при увеличении выручки, без изменения постоянных затрат, на 9.1% - прибыль возрастает на 77%! При увеличении переменных затрат на 9.1%, а постоянных на 1%, прибыль увеличивается на 69.4%. 5% увеличение постоянных затрат снижает темпы роста прибыли до 39.4%

В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение так называемой валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли. Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами. Этот показатель в экономической литературе обозначается тоже как сумма покрытия. Желательно, чтобы валовой маржи хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

СИЛА ВОЗДЕЙСТВИЯ = ВАЛОВАЯ МАРЖА

ОПЕРАЦИОНОГО РЫЧАГА ПРИБЫЛЬ

К примеру, при расчетах сила воздействия операционного рычага составит 8.5. Это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации, скажем, на 3%, прибыль возрастает на 3% х 8.5 = 25.5%; при снижении выручки от реализации на 10% прибыль снизится на 10% х 8.5 = 85%.

Если трактовать силу воздействия операционного рычага как % изменение валовой маржи (или, в зависимости от целей анализа – нетто-результата эксплуатации инвестиций) при данном % изменении физического объема продаж, то наша формула может быть представлена:

СИЛА ВОЗДЕЙСТВИЯ = ΔВАЛОВАЯ МАРЖА/ПРИБЫЛЬ

ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА ΔК/К

К – физический объем реализации.

Формула силы воздействия операционного рычага помогает ответить на вопрос, насколько чувствительна валовая маржа, либо нетто-результат эксплуатации инвестиций к изменению физического объема сбыта продукции. Дальнейшие преобразования дадут способ расчета силы воздействия операционного рычага с использованием цены единицы товара, переменных затрат на единицу товара и общей суммы постоянных затрат:

СИЛА ВОЗДЕЙСТВИЯ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА =

ΔК(ЦЕНА – ПЕРЕМ. ЗАТР) / [К (ЦЕНА – ПЕРЕМ. ЗАТР.) – ПОСТ. ЗАТР.] =

ΔК/К

К (ЦЕНА – ПЕРЕМННЫЕ ЗАТРАТЫ)

К (ЦЕНА – ПЕРЕМ. ЗАТР.) – ПОСТ. ЗАТР =

К Х ЦЕНА – К Х ПЕРЕМ. ЗАТРАТЫ

К Х ЦЕНА – К Х ПЕРЕМ. ЗАТР – ПОСТ. ЗАТРАТЫ =

ВЫРУЧКА ОТ - СУММАРНЫЕ

РЕАЛИЗАЦИИ ПЕРЕМЕННЫЕ ЗАТРАТЫ

ВЫРУЧКА ОТ - СУММАРНЫЕ - СУММАРНЫЕ ПОСТОЯН

РЕАЛИЗАЦИИ ПЕРЕМЕННЫЕ ЗАТРАТЫ ЗАТРАТЫ

ВАЛОВАЯ МАРЖА

=

ПРИБЫЛЬ

В результате мы имеем не один, а несколько способов расчета силы операционного рычага – по любому из промежуточных звеньев в цепи формул. Сила воздействия операционного рычага всегда рассчитывается для определения объема продаж, для данной выручки от реализации. Изменяется выручка от реализации – изменяется и сила воздействия операционного рычага. В значительной степени зависит от от среднеотраслевого уровня фондоемкости: чем больше стоимость основных средств, тем больше постоянные затраты.

Вместе с тем, эффект операционного рычага поддается контролю на основе учета зависимости силы воздействия рычага от величины постоянных затрат: чем больше постоянные затраты и чем меньше прибыль, тем сильнее действует операционный рычаг, и наоборот.

Преобразуем формулу:

В АЛОВАЯ МАРЖА = (ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ + ПРИБЫЛЬ)

ПРИБЫЛЬ ПРИБЫЛЬ

Чем выше доля постоянных затрат в валовой марже, тем выше сила операционного рычага. Сконструируем величину обратную СОР:

ПРИБЫЛЬ = ВАЛОВАЯ МАРЖА – ПОСТОЯН. ЗАТРАТЫ =

В АЛОВАЯ МАРЖА ВАЛОВАЯ МАРЖА

ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ

1 –

ВАЛОВАЯ МАРЖА

ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ

С ОР = 1 : ( 1 – )

ВАЛОВАЯ МАРЖА

Когда выручка от реализации снижается, сила воздействия операционного рычага возрастает. Каждый % снижения выручки дает больший % снижения прибыли. Это есть проявление силы операционного рычага.

При возрастании выручки от реализации, если порог рентабельности (точка самоокупаемости затрат) уже пройден, сила воздействия операционного рычага убывает: каждый % прироста выручки дает все меньший и меньший % прироста прибыли (при этом доля постоянных затрат в общей сумме снижается). На небольшом удалении от порога рентабельности сила воздействия операционного рычага будет максимальной, а затем вновь начнет убывать … и так вплоть до нового скачка постоянных затрат с преодолением нового порога рентабельности. Все это оказывается чрезвычайно полезным для:

• Планирования платежей по налогу на прибыль, в частности, авансовых;

• Выработки деталей коммерческой политики предприятия. При пессимистических прогнозах динамики выручки от реализации нельзя раздувать постоянные затраты, так как потеря прибыли от каждого % потери выручки может оказаться многократно большей из-за слишком сильного эффекта операционного рычага.

Сила воздействия операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска, связанного с данной фирмой: чем больше сила воздействия операционного рычага, тем больше предпринимательский риск.

Рассмотрим определение запаса финансовой прочности (кромки безопасности, предела безопасности) предприятия. Для этого необходимо рассмотреть понятие порога рентабельности (критической точки, «мертвой» точки, точки самоокупаемости, точки перелома, точки разрыва и т.д.)

Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна 0.

ПРИБЫЛЬ = ВАЛОВАЯ МАРЖА – ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ = 0

ПРИБЫЛЬ = ПОРОГ РЕНАБ. Х ВАЛОВАЯ МАРЖА В ОТНОСИТЕЛЬНОМ ВЫРАЖЕНИИ К ВЫРУЧКЕ – ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ = 0

ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ = ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ : ВАЛОВАЯ МАРЖА В ОТНОСИТЕЛЬНОМ ВЫРАЖЕНИИ К ВЫРУЧКЕ

Графические способы определения порога рентабельности.

з атраты, т.грн.

валовая маржа (0.45) выручки от реализации

в этой точке валовая

маржа и постоянные

затраты равны

860

постоянные затраты

порог рентабельности

1911 Выручка от

реализации

Определение порога рентабельности. Первый графический способ.

Он основан на равенстве валовой маржи и постоянных затрат при достижении порогового значения выручки от реализации. При достижении выручки от реализации в 1911 тыс.грн. предприятие достигает окупаемости постоянных и переменных затрат.

Второй графический способ определения порога рентабельности базируется на равенстве выручки и суммарных затрат при достижении порога рентабельности. Результат – пороговое значение физического объема производства.

суммарные затраты

2000 выручка от реализации А

1960 Б прибыль

1911

( пороговая выручка) переменные

затраты

1100

Постоянные затраты

860

убытки

3822 4000 К шт.

Определение порога рентабельности. Второй графический способ.

Порядок работы.

1. Прямая выручка от реализации строится с помощью точки А.

Выручка = цена реализации х объем реализации.

2. Прямая постоянных затрат представляет собой горизонталь на уровне 860 тыс. грн.

3. Прямая суммарных затрат строится с помощью точки Б.

Суммарные затраты = переменные затраты + постоянные затраты = переменные затраты на един. товара х объем реализации + постоян. затр.

Прямую переменных затрат можно сначала построить и отдельно, а затем просто поднять ее на высоту постоянных затрат.

4. Порогу рентабельности соответствует объем реализации и выручка от реализации. Именно при таком объеме реализации выручка в точности покрывает суммарные затраты и прибыль равна 0.

5. Нижний левый треугольник соответствует зоне убытков предприятия до достижения порога рентабельности, верхний правый треугольник – зоне прибылей (не окажет ли нам знание последнего обстоятельства дополнительную помощь при расчете авансовых платежей по налогу на прибыль и общей суммы налога?).

Итак, каждая следующая единица товара, проданная, начиная с 2823-й, будет приносить прибыль. Отметим в этой связи несколько моментов.

Первый. Определив какому количеству производимых товаров соответствует, при данных ценах реализации, порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства (в штуках и т.п.). Ниже этого количества предприятию производить невыгодно. Формулы:

Порог рентабельности

П ороговое количество = данного товара

товара цена реализации или

постоянные затраты,

необходимые для деятельности

Пороговое количество = предприятия

т овара цена единицы – переменные затраты

товара на единицу товара

Нюанс, пороговое значение объема производства, рассчитанное по формуле 1, совпадает с таковым значением, рассчитанным по формуле 2, только когда речь идет об одном единственном товаре, который «заставляют» своей выручкой от реализации покрывать все постоянные затраты предприятия, либо когда производят расчеты для одного изолированного проекта. Но если предполагается выпускать несколько товаров, то расчет объема производства обеспечивающего безубыточность, например товара № 1, осуществляется по формуле учитывающей роль товара в общей выручке от реализации и приходящуюся, таким образом на его долю в постоянных затратах. Тогда:

Все постоянные х удельный вес товара №1

затраты предприятия в общей выручке

Пороговое количество = от реализации (в долях 1)

т овара

цена товара № 1 – переем. затраты

на единицу товара № 1

Второй. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Естественно, наращивается и масса прибыли.

Чтобы определить массу прибыли после прохождения порога рентабельности, достаточно умножить количество товара, проданного сверх порогового объема производства, на удельную величину валовой маржи, «сидящей» в каждой единице проданного товара:

МАССА ПРИБЫЛИ КОЛИЧЕСТВО ТОВАРА ВАЛОВАЯ МАРЖА

П ОСЛЕ ПРОХОЖДЕНИЯ = ПРОДАННОГО ПОСЛЕ Х

ПОРОГА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОХОЖДЕНИЯ ПОРОГА ОБЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО

РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРОДАННОГО ТОВАРА

Третий. Как уже отмечалось, сила воздействия операционного рычага максимальна вблизи порога рентабельности и снижается по мере роста выручки от реализации прибыли, так как удельный вес постоянных затрат в общей сумме уменьшается – и так вплоть до очередного «скачка» постоянных затрат. Определим запас финансовой прочности предприятия. Для этого:

ПОРОГ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ = ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ/ ВАЛОВАЯ

МАРЖА

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности и составляет запас финансовой прочности предприятия. Если выручка от реализации опускается ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств:

ЗАПАС ФИНАНСОВОЙ = ВЫРУЧКА ОТ - ПОРОГ

ПРОЧНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

При желании можно рассчитать запас финансовой прочности и в % к выручке от реализации, или в виде коэффициента к выручке.

Запас финансовой прочности тем выше, чем ниже опасная сила операционного рычага.

ЗАПАС ВЫРУЧКА ОТ ПОРОГ

ФИНАНСОВОЙ = РЕАЛИЗАЦИИ - РЕНТАБЕЛЬНОСТИ =

ПРОЧНОСТИ

ВЫРУЧКА ОТ ПОСТОЯННЫЕ Х ВЫРУЧКА ОТ

Р ЕАЛИЗАЦИИ - ЗАТРАТЫ РЕАЛИЗАЦИИ =

ВАЛОВАЯ МАРЖА

ВЫРУЧКА ОТ ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ

Р ЕАЛИЗАЦИИ Х ( 1 - ВАЛОВАЯ МАРЖА ) =

ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ

= СИЛА ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА

(1 – ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ) / ВАЛОВАЯ МАРЖА – это величина обратная силе воздействия операционного рычага. Величина, обратная силе операционного рычага, это и есть …. запас финансовой прочности (в относительных единицах):

ЗАПАС 1

Ф ИНАНСОВОЙ =

ПРОЧНОСТИ СИЛА ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА

100

И ЛИ В %,

СИЛА ОПЕРЦИОННОГО РЫЧАГА

УРОВЕНЬ И ДИНАМИКА КЛЮЧЕВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ

ОПЕРАЦИОННОГО АНАЛИЗА

показатель	Интенсификация капитала (автоматизация)	Интенсификация прямого труда	Комментарии
Коэффициент валовой маржи	выше	ниже	Переменные издержки в автоматизированном производстве относительно ниже
Операционный рычаг	выше	ниже	Операционный рычаг как мера задействования постоянных издержек в автоматизированном производстве выше
Запас финансовой прочности	ниже	выше	Из-за более высокого порога рентабельности в автоматизированном производстве запас финансовой прочности обычно ниже
Диапазон приемлемых решений для менеджмента	уже	шире	При высоких постоянных издержках в автоматизированном производстве менеджмент более «заблокирован», т.е. имеет меньше вариантов выбора решений
Общий уровень риска, связанного с хозяйственной деятельностью	Выше	ниже	Фактор риска аккумулирует все перечисленные ниже факторы