Оценочная шкала вероятности банкротства Альтмана

Значение показателя «Z»	Вероятность банкротства
До 1,80 1,81 – 2,70 2,71 – 2,99 3,00 и выше	Очень высокая Высокая Возможная Очень низкая

Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства (табл. 2.1.2):

Таблица 2.1.2

Система показателей У. Бивера для диагностики банкротства:

Показатель	Расчет	Значение показателей
1	2	3	4	5
1. Коэффициент Бивера	Чистая прибыль – Амортизация Долгосрочные + Краткосрочные обязательства обязательства	0,4 – 0,45	0,17	- 0,15
2. Рентабельность активов	Чистая прибыль ^_________________________________ * 100% Активы	6 – 8	4	- 22
3. Финансовый леверидж	Долгосрочные + Краткосрочные обязательства обязательства Активы	≤ 37	≤ 50	≤ 80
4. Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	Собственный _ Внеоборотные капитал активы ^_____________________________________________ Активы	0,4	≤ 0,3	≈ 0,06
Окончание табл. 2.1.2
5. Коэффициент покрытия	Оборотные активы ^_____________________________________________ Краткосрочные обязательства	≤ 3,2	≤ 2	≤ 1

В таблице: колонка 3 – показывает благополучные предприятия,

колонка 4 – предприятия за 5 лет до банкротства,

колонка 5 – предприятия за 1 год до банкротства.

Кризис управления характеризует показатель Аргенти (а-счет)

Согласно данной методике, исследование начинается с предположений, что: А - идет процесс, ведущий к банкротству, Б - процесс этот для своего завершения требует нескольких лет и В - процесс может быть разделен на три стадии:

1. Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства.

2. Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству.

3. Симптомы. Совершённые компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей, признаки недостатка денег.

При расчете А-счета конкретной компании необходимо ставить либо количество баллов согласно Аргенти, либо 0 – промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегированный показатель – А-счет (табл. 2.1.3).

Таблица 2.1.3

Окончание табл. 2.1.3

Фундаментальная диагностика финансового кризиса предприятия осуществляется в следующей последовательности:

1. Определение основных объектов диагностики финансового кризиса предприятия.

2. Анализ кризисных факторов внутренней финансовой среды функционирования предприятия.

3. Анализ кризисных факторов внешней финансовой среды функционирования предприятия.

4. Прогнозирование способности предприятия к нейтрализации финансового кризиса за счет внутреннего финансового потенциала:

   • способность обеспечения роста чистого денежного потока,

   • способность снизить общую сумму финансовых обязательств,

   • возможность реструктуризации краткосрочных обязательств в долгосрочные,

   • возможность снижения уровня текущих затрат,

   • возможность положительно изменить различные финансовые показатели.

5. Комплексная оценка масштабов кризисного финансового развития предприятия.

Основными целями инвентаризации являются:

- выявление фактического наличия имущества;

- сопоставление фактически полученных данных о наличии имущества с данными аналитического и синтетического учетов;

- проверка полноты и правильности отражения в учете оценки имущества и обязательств.

Особенности диагностики кризисов различных предприятий показаны на рис. 2.1.1.

Рис. 2.1.1. Сравнение критериальных показателей различных предприятий