Вопрос 15. Денежные фонды предприятий, их назначение, источники формирования, структура капитала.

Через ден. фонды осуществляется обеспечение денежными средствами хозяйственной деятельности, а также рас­ширенного воспроизводства, финансирование научно-техничес­кого прогресса, освоение и внедрение новой техники, экономи­ческое стимулирование, расчеты с бюджетом, банками.

Денежные фонды предприятия отражаются в его балансе.

Денежные фонды: 1 группа — фонды собственных средств: уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал; фонд накоплений; целевые финансирование и поступления, 2 группа — фонды заемных средств: кредиты банков; займы; коммерческие кредиты; 3 группа — фонды привлеченных средств: фонд потребления; расчеты по дивидендам; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов и платежей, 4 группа — оперативные денежные фонды: для выплаты заработной платы; для выплаты дивидендов; для платежей в бюджет и внебюджетные фонды; для погашения кредитов и займов, 5 группа — фонды, образуемые за счет разных источников: оборотных средств; инвестиций; валютный; прочие.

1 группа. Уставный капитал определяет минимально допус­тимый размер имущества предприятия, гарантирующего интересы кредито­ров. Добавочный капитал включает: результаты переоценки основных фондов; доход от продажи акций сверх номинальной стоимости; безвозмездно полученные денежные и материальные ценности и др. 2 группа. Их используют: с целью повышения рентабельности собственных средств; при недостаточности собственных средств; как источник инвестиций и др. 3 группа. Фонд потребления образуется за счет чистой прибыли. Он предназначен для удовлетворе­ния материальных потребностей работников предприятия, выпла­ты дивидендов (в АО), уплаты в ряде случаев штрафов, пени за нарушения по вине предприятия. 4 группа. Создаются периодически. Дважды или один раз в месяц на предприятии формируется фонд для выплаты з/п. Периодически предприятие организует фонд для платежей в бюджет различных налогов. 5 группа. Фонд оборотных средств является фон­дом, определяющим финансовое состояние предприятия и его финансовые результаты. Для обеспечения непре­рывности процесса производства на предприятии оборотные сред­ства должны находиться в любой момент в каждой из трех стадий кругооборота.

Структура капитала

Это отношение заёмных средств к собственным. Доля заемных средств у предприятия не должна быть больше доли собственных. Существу­ют три показателя структуры капитала:

1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Он = (4 Раздел пассива баланса + 5 Раздел ПБ) / 3 Раздел ПБ. Максимальное значение этого коэффициента не должно пре­вышать 1.

2. Коэффициент автономии пока­зывает независимость предприятия от заемных источников. Он = 3 Раздел ПБ / общий пассив. Его минимальное значение = 0,5, т. е. собственных средств в обороте предприятия не должно быть меньше половины.

Оба эти коэффициента используются при оценке кредитоспособности, при финансовом анализе.

3. Коэффи­циент финансового рычага. Обратный коэффициенту автономии. Используется при расчете факторов, влияющих на рентабельность собственных средств.

Структура капитала предприятия, а также стоимость собствен­ного и заемного капиталов определяют цену всего капитала. Именно этим определяется оптимизация структуры капитала.