3. Анализ платежеспособности и ликвидности строительного предприятия

Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Понятия ликвидности и платежеспособности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его страхования от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов. Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легко реализуемыми средствами.

Таблица 20.

Показатель	Характеристика и расчет	Прош. период	Прогн.период
Коэффициент текущей ликвидности К1 > 2	Характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств и определяется отношением текущих активов к текущим обязательствам 290/(690)	12,45	7,19
Коэффициент быстрой ликвидности К2 > 1	Аналогичен К1, однако исчисляется по узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. (290-210)/(690)	10,16	6,68
Коэффициент абсолютной ликвидности К3 > 0.2	Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно (денежными средствами) 260/690	0,73	5,39
Коэффициент обеспеченности собственными средствами > 0.1	Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется отношением собственных оборотных средств к текущим активам (СОС)/290=(490-190)/290	0,91	0,86
Коэффициент автономии > 0.6	Характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением собственного капитала к валюте баланса 490/300	0,98	0,94
Коэффициент финансовой зависимости < 0.4	Характеризует долю заемных средств предприятия в общей сумме используемых средств и определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к валюте баланса К6+К7=1(100%)=(690+590)/300	0,02	0,06
Коэффициент капитализации	Определяется отношением долгосрочных и краткосрочных обязательств к собственному капиталу.(590+690)/490 Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 15 копеек заемных средств.	0,02	0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала > 0.5	Определяется отношением собственных оборотных средств к собственному капиталу и показывает какую часть капитала используют для финансирования текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая капитализирована. (490-190)/490	0,24	0,4
Коэффициент финансирования	Отражает долю финансирования деятельности за счет собственных средств (собственного капитала), по отношению ко всем заемным 490/(590+690)	38,62	14,82
Коэффициент финансовой устойчивости	Отражает долю собственного капитала и долгосрочных заемных средств на I руб. внеоборотных и оборотных активов (490+590)/300	0,97	0,94
Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов	Отражает долю обеспеченности собственных оборотных средств в формировании запасов и затрат. (СОС)/(210+220)	2,56	7,89

Вывод:

Вышеприведенные расчеты показали, что коэффициент текущей ликвидности хоть и снизился в прогнозном периоде по сравнению с предыдущим, но все равно отвечает нормам, т.е. >2, что свидетельствует о способности предприятия своевременно погасить свои срочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период аналогично коэффициенту текущей ликвидности снизился, но отвечает поставленным нормам, т.е. >1, что свидетельствует о достаточном наличии у предприятия активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Коэффициент абсолютной ликвидности возрос более чем в 5 раза, и также отвечает установленным нормам, т.е. >0,2, а значит, предприятие обладает возможностью при необходимости погасить часть краткосрочных заемных обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами снизился, это плохая тенденция, но пока он все равно находится в пределах установленных норм, т.е. >0.1, а значит собственные оборотные средства, находящиеся у предприятия, обеспечивают его финансовую устойчивость.

Коэффициент автономии снизился, и хотя он удовлетворяет установленным нормам, т.е. > 0.6, а значит, доля собственного капитала предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности, достаточна, т.е. предприятие не зависимо от внешних кредиторов, но на это нужно обратить внимание.

Коэффициент финансовой зависимости возрос в 3 раза, но не перестал удовлетворять установленным нормам, т.е. <0.4, а значит доля заемных средств предприятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности, не велика.

Наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия дает коэффициент соотношения собственных и заемных средств или коэффициент капитализации. Расчет данного коэффициента показал, что в прогнозном году на 1 рубль собственных средств, вложенных в активы, приходился 0,1 рублей заемных средств. Увеличение значения коэффициента в прогнозном году в динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних инвесторов.

Коэффициент маневренности собственного капитала ниже установленной нормы, т.е. <0.5, а значит, большую часть капитала предприятие использует для финансирования текущей деятельности. Но в прогнозном году он возрос практически в 1,7 раза, это плохая тенденция.

Коэффициент финансирования снизился, значит, у нас доля финансирования деятельности собственными средствами снизилась.

Коэффициент финансовой независимости в формировании запасов возрос, значит доля собственных средств в формировании запасов и затрат возросла, что свидетельствует об уменьшении зависимости от заемных средств в формировании запасов.