- •Змістовний модуль 4. Інноваційний та технічний розвиток підприємства
- •Тема 15. Інноваційна діяльність
- •15.1. Науково-технічний та організаційний прогрес як основа інноваційної діяльності
- •15.2. Поняття і характеристика інноваційних процесів
- •15.3. Управління інноваційними процесами на підприємстві
- •Тема 16. Техніко-технологічна база і виробнича потужність підприємства
- •16.1. Характеристика техніко-технологічної бази виробництва
- •16.2. Виробнича потужність підприємства: сутність та класифікація
- •16.3. Визначення фонду часу роботи обладнання
- •16.4. Методи визначення виробничої потужності та баланс виробничої потужності
- •5. Розрахунок виробничої потужності агрегатів періодичної дії (хімічні агрегати, автоклави, доменні печі тощо)
- •6. Розрахунок виробничої потужності цехів масового і крупносерійного виробництва
- •16.5. Лізинг як форма оновлення техніко-технологічної бази підприємства
- •Тема 17. Матеріально-технічне забезпечення і виробнича логістика
- •17.1. Сутність, функції і значення матеріально-технічного забезпечення виробництва
- •17.2. Визначення потреби в матеріальних ресурсах та їх розподіл за підрозділами
- •17.3. Виробнича логістика на підприємстві
- •Тема 18. Організація операційної діяльності
- •18.1. Поняття й основні елементи виробничого процесу
- •18.2. Типи виробництва, їх характеристика
- •18.3. Методи організації виробництва
- •18.4. Сутність і значення суспільних форм виробництва
- •18.5. Виробнича інфраструктура як складова організації виробництва
- •Тема 19. Система забезпечення конкурентоспроможності продукції
- •19.1. Сутність і значення конкурентоспроможності продукції підприємства
- •19.2. Якість як фактор конкурентоспроможності продукції
- •19.3. Система управління якістю продукції підприємства
- •19.4. Загальнодержавні та міжнародні системи управління якістю продукції
- •Змістовий модуль 5. Витрати, результати та ефективність виробництва
- •Тема 20. Витрати підприємства
- •20.1. Загальна характеристика витрат підприємства
- •20.2. Сукупні витрати, собівартість продукції та окремих виробів
- •20.3. Калькуляція: зміст і методика розрахунку
- •20.4. Система управління витратами підприємства
- •Тема 21. Фінансово-економічні результати суб’єктів господарювання
- •21.1. Фінансова діяльність підприємства
- •21.2. Економічна сутність і значення доходу і прибутку підприємства
- •21.3. Рентабельність як показник відносної прибутковості
- •Тема 22. Оцінювання ефективності інноваційно-інвестиційної діяльності
- •22.1. Методи оцінки ефективності виробничих інвестицій
- •22.2. Оцінка ефективності фінансових інвестицій підприємства
- •22.3. Оцінювання ефективності інноваційних проектів підприємства
- •Тема 23. Інтегральна ефективність діяльності підприємства та його конкурентоспроможність
- •23.1. Сутність, види і фактори ефективності діяльності підприємства
- •23.2. Фінансово-економічний аналіз як складова інтегральної ефективності функціонування підприємства
- •23.3. Сучасні системи показників та моделі до оцінки ефективності функціонування підприємств
- •23.4. Конкурентоспроможність підприємства
- •Змістовний модуль 6. Антикризова система господарювання та розвиток підприємства
- •Тема 24. Сучасні моделі розвитку підприємства
- •24.1. Поняття, зміст і значення розвитку підприємства в господарській діяльності
- •24.2. Моделі розвитку підприємств та організацій
- •Тема 25. Трансформація і реструктуризація підприємств
- •25.1. Реструктуризація підприємств і організацій як фактор підвищення ефективності функціонування
- •25.2. Трансформація як напрямок розвитку підприємства
- •25.3. Банкрутство підприємства: сутність та шляхи визначення
- •25.4. Санація підприємств та організацій
- •Тема 26. Оптимізація бізнес-процесів підприємства
- •26.1. Сутність і класифікація бізнес-процесів
- •26.2. Оптимізація бізнес-процесів на основі їх реінженірингу
- •26.3. Організація робіт з реінжинірингу бізнес-процесів
- •Тема 27. Економічна безпека підприємства, системного управління організацією
- •27.1. Сутність і зміст економічної безпеки підприємства
- •27.2. Основні загрози економічної безпеки підприємства
- •27.3. Елементи системи соціально-економічної безпеки підприємства
- •27.4. Узагальнююча оцінка рівня економічної безпеки підприємства
- •Список використаної літератури
22.2. Оцінка ефективності фінансових інвестицій підприємства
Здійснення фінансових інвестицій обумовлене необхідністю ефективного використання інвестиційних ресурсів за таких умов:
- якщо кон’юнктура фінансового ринку дозволяє отримати значно більший рівень прибутку на вкладений капітал, ніж операційна діяльність на товарних ринках;
- коли у підприємства є тимчасово вільні грошові активи;
- якщо підприємство планує галузеву, регіональну або товарну диверсифікацію своєї діяльності шляхом придбання діючих підприємств.
Оцінка ефективності цінних паперів здійснюється за допомогою ставки дохідності. Дохідність цінного паперу визначається відношенням суми одержаного доходу до фінансових вкладень, виражене у відсотках.
Для оцінки ефективності фінансових інвестицій підприємства загалом використовують середній рівень дохідності, що враховує структуру цінних паперів, які мають різний рівень дохідності.
Головне завдання аналізу фінансових інвестицій – визначити найбільш ефективні цінні папери шляхом розрахунку майбутніх доходів, умов їх одержання. В процесі аналізу вивчається обсяг і структура інвестування у фінансові активи, розраховуються темпи його зростання, а також дохідність фінансових вкладень у цінні папери та фінансові інвестиції загалом. |
Досліджуючи фінансові інвестиції, основну увагу доцільно звернути на ті цінні папери, які можуть легко та ефективно переходити від одного власника до другого (акції та облігації).
Ефективність випуску та обігу акцій в Україні включає дві групи показників – доходності та обігу:
1) показники дохідності:
прибуток на акцію(Па) оцінює величину доходів, яка припадає на одну акцію:
(22.12) |
де
Пч– чистий прибуток підприємства, грн.;
ПК– сума відсотків за користування запозиченими коштами в абсолютному виразі, грн.;
Ка– кількість емітованих акцій, од.;
дивідендна віддача акції(Дв) показує виплату дивідендів на одну акцію:
(22.13) |
де
Д– сума дивідендів, нарахована по підприємству, грн.;
Ва.р.– ринкова вартість однієї акції, грн.;
коефіцієнт забезпеченості привілейованих акції(Кз.п.а.) оцінює забезпеченість привілейованих акцій чистими активами підприємства:
(22.14) |
де
Ач– чисті активи підприємства, грн.;
Кп.а.– кількість емітованих привілейованих акцій, од.;
2) показники обігу:
коефіцієнт ліквідності акцій(Кл.а.) характеризує можливість продажу акції того чи іншого емітента:
(22.15) |
де
Опроп,Опрод– відповідно загальний обсяг пропонування акцій і реального їх продажу, од.;
коефіцієнт «пропозиції-попиту»(Кп.п.) визначає співвідношення пропонування і попиту акцій на ринку:
(22.16) |
де
Цп,Цпоп.– відповідно ціна пропонування і попиту на акції, грн.;
коефіцієнт обігу акцій(Ко.а.) визначає обіг обсягу акцій конкретного емітента:
(22.17) |
де
Опрод– загальний обсяг реального продажу акцій, од.;
Кв.а. – капіталізована вартість акцій, яка визначається шляхом помноження кількості емітованих акцій на ринкову вартість однієї акції, грн.
Ефективність випуску та обігу облігацій в Україні включає такі показники:
дохід на облігацію(До):
(22.18) |
де
Нв– норма відсотка доходу на облігацію, од.;
Во.н.,Во.р.– відповідно номінальна і ринкова вартість облігації, грн.;
конверсійна премія(Кпр) показує суму прибутку (збитку) від конвертації облігації в акцію:
(22.19) |
де
Ар– ринкова вартість акції на момент випуску облігації, грн.;
Цк– ціна, за якою облігація може конвертуватися в акцію, грн.;
коефіцієнт конверсії(Кк) визначає кількість акцій, які можна конвертувати в обмін на облігацію:
(22.20) |
де
Цн– номінальна вартість конвертованої облігації, грн.;
Цк– ціна, за якою облігація може конвертуватися в акцію, грн.
Отже, рівень дохідності інвестицій у цінні папери залежить від ліквідності цінних паперів; зміни рівня відсоткових ставок на грошовому ринку позичкових капіталів і курсу валют; рівня оподаткування прибутку і приросту капіталу для різних видів цінних паперів; величини трансакційних витрат, пов’язаних з процедурою купівлі-продажу цінних паперів; частоти і часу надходження процентних ставок; рівня інфляції, попиту і пропозиції на цінні папери.