2.2.5 Анализ источников внеоборотных активов

Для понимания происходящих на предприятии процессов формирования и изменения пассивов необходимо более детальное их изучение, включающее сравнительный анализ источников и средств предприятия по различным направлениям. Сравнение активов и пассивов предприятия дает возможность делать заключение об эффективности финансовой политики за изучаемый период. Для решения этой задачи целесообразно изучать источники: внеоборотных активов с различной степенью детализации, оборотных активов, текущей хозяйственной деятельности, внутренних и внешних инвестиций и др. Для анализа составляется следующая таблица 2.6:

Таблица 2.6 – Анализ источников внеоборотных активов, млн р.

Внеоборотные активы	На начало года	На конец года	Изменение за отчетный период	Источники покрытия внеоборотных активов	На начало года	Наконец года	Изменение за отчетный период
А	1	2	3	Б	1	2	3
1 Внеоборотные активы	6537	6903	+366	1 Долгосрочные обязательства	782	1462	+680
				2 Собственные и приравненные к ним источники средств	3732	3663	-69
				2.1 Используемые на покрытие внеоборотных активов	5755	5441	-314
				3 Итого	6537	6903	+366
				4 Собственные источники, использованные на покрытие оборотных активов	-2023	-1778	+245

Сумма собственных источников и долгосрочных обязательств является постоянным капиталом, который составил на начало года 4564 млн р.. (3732+782), а на конец года 5125 млн р. (3663+1462).

Данные таблицы показывают, что внеоборотные активы на начало года покрывались собственными источниками на 88% (5755/6537*100), на конец же года за их счет покрывались уже 78,8% (5441/6903*100), поэтому предприятию была необходимость привлекать долгосрочные кредиты в больших суммах. Это предварительный вывод.

За счет собственных оборотных средств на начало года покрывалось 35,2% (2023*100/5755) оборотных активов, на конец года этот показатель составил 32,7% (1778*100/5441). Такое положение на конец года сложилось за счет роста долговых обязательств и уменьшения остатков оборотных активов.

Для более детального рассмотрения источников покрытия отдельных видов внеоборотных активов рассмотрим таблицу 2.7.

Таблица 2.7 – Анализ соответствия внеоборотных актив источникам их

Покрытия, млн р.

Внеоборотные активы	На начало года	На конец года	Изменение за отчетный период	Источники покрытия оборотных активов	На начало года	На конец года	Изменение за отчетный период
А	1	2	3	Б	1	2	3
1 Вложения во внеоборотные активы	66	22	-44	1 Долгосрочные обязательства	782	1462	+680
2 Основные средства	6471	6881	+410	2 Собственные и приравненные к ним источники, используемые на покрытие внеоборотных активов	5755	5441	-314
3 Доходные вложения в материальные ценности	0	0	0
4 Нематериальные активы	0	0	0
5 Всего	6537	6903	+366	3 Всего	6537	6903	+366

Данные таблицы подтверждают выводы, сделанные ранее: имеющийся на конец года долгосрочный кредит не в состоянии покрыть внеоборотные активы, так как его сумма меньше чем сумма задолженности, поэтому сумма собственных источников в формировании оборотных средств растет. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств).

2.2.6 Анализ источников оборотных активов

Важным направлением анализа является изучение источников финансирования оборотных активов. Используются данные бухгалтерского баланса и предыдущих расчетов, на основании которых составляется таблица 2.8

Таблица 2.8 – Анализ источников оборотных активов

Оборотные активы	На начало года	На конец года	Изменение за отчетный период	Источники покрытия оборотных активов	На начало года	Наконец года	Изменение за отчетный период
А	1	2	3	Б	1	2	3
1 запасы и затраты	5178	6782	1604	1 собственные и приравненные к ним источники	3732	3663	-69
1.1 сырье и материалы и другие аналогичные ценности	480	605	125	1.1 использованные на покрытие внеоборотных активов	5755	5441	-314
1.3 расходы на реализацию	109	129	20	1.2 использованные на покрытие оборотных активов	-2023	-1778	245
1.4 готовая продукция и товары для реализации	4516	5927	1411	2 краткосрочные обязательства	9927	11009	1082
1.6 расходы будущих периодов	73	121	48	2.1 краткосрочные кредиты и займы	3691	3484	-207
2 налоги по приобретенным ценностям	1496	911	-585	2.3 кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства	6236	7525	1289
3 дебиторская задолженность	497	1177	680	Итого	13659	14672	1013
3.1 покупатели и заказчики	192	256	64
3.2 поставщики и подрядчики		99	99
3.3 прочая дебиторская задолженность	305	822	517
4 денежные средства	599	254	-345
5 финансовые вложения	120	124	4
ИТОГО	7890	9248	1358

Данные таблицы подтверждают сделанный ранее вывод об увеличении доли собственных источников в формировании оборотных средств. Если на начало года эта доля была равна 6,3% (497*100/7890), то к концу года 19,2 % (1778*100/9248).

В качестве недостающих источников были привлечены краткосрочные обязательства в сумме 9927 млн р.на начало года и 11009 млн р. на конец года. Общая сумма собственных и приравненных к ним источников (3663) и привлеченных краткосрочных(11009) составила на конец года 14672 млн р.

Поскольку очень большое значение для устойчивости финансового состояния имеет наличие собственных оборотных средств (собственный оборотный капитал) и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.

Наличие собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) определяется по формуле:

ЧОК = 3+ стр. 550 – 1, (8)

где ЧОК – чистый оборотный капитал, 3 – итог раздела 3 баланса (капитал и резервы), стр. 550 – резервы предстоящих расходов , 1 – итог раздела 1 баланса (внеоборотные активы).

На предприятии ОАО «Универмаг Центральный» собственные оборотные средства составили соответственно:

ЧОК₂₀₀₈ = - 2805 млн р.,

ЧОК₂₀₀₉ = - 3420 млн р.

Таким образом, за отчетный год ЧОК уменьшился на -435 млн р.

Проанализируем факторы, влияющие на изменение чистого оборотного капитала в таблице 2.9.

Таблица 2.9 – Анализ факторов изменения чистого (собственного) оборотного капитала по методике Минфина РБ, млн р.

Факторы	Расчет влияния	Результат влияния
А	3	4
1 изменение собственных и приравненных к ним источников	- 3240-(– 2805)	-435
1.1.1 изменение уставного фонда	272 – 272	0
1.1.3 изменение добавочного фонда	4185-4241	-56
2 изменение суммы внеоборотных активов	- 1*(6903-6537)	-366
2.1 изменение стоимости основных средств	- 1*(6881-6471)	-410
2.3 изменение суммы вложений во внеоборотные активы	- 1*(22-66)	+44