Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

К_абс = (ДС + Ф)/(К – Р)

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году:

Кабс₂₀₀₈ = (599+120) / (9927-14) = 0,073;

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2009 году:

Кабс₂₀₀₉ = (254+124) / (11026-0)=0,0034

Расчеты, приведенные в таблице 6, показывают, что снижение объемов капитала и резервов на 1,48 % при увеличении внеоборотных активов (5,6 %) и оборотных активов (17,21%), и снижении резервов предстоящих расходов на 100%, снижает коэффициент абсолютной ликвидности на 0,0038.

Факторная модель имеет вид: Кабс = (ДС+Ф)/(К – Р). Расчет влияния изменения долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств, оборотных активов и резервов предстоящих расходов на уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности.

Произведем вспомогательные расчеты:

Кабс₂₀₀₈ = (ДС₀₈+Ф₀₈)/( К₀₈ – Р₀₈)

Кабс₂₀₀₈ = (599+120) / (9927-14) = 0,073

Кабс_усл1 = (ДС₀₉+Ф₀₈)/( К₀₈ – Р₀₈)

Кабс_усл1 = (254+120) / (9927-14) = 0,0377

Кабс_усл2 = (ДС₀₉+Ф₀₉)/( К₀₈ – Р₀₈)

Кабс_усл2 = (254+124) / (9927-14) = 0,0381

Кабс_усл3 = (ДС₀₉+Ф₀₉)/( К₀₉ – Р₀₈)

Кабс_усл3 = (254+124) / (11026-14) = 0,343

Кабс₂₀₀₉ = (ДС₀₉+Ф₀₉)/( К₀₉ – Р₀₉)

Кабс₂₀₀₉ = (254+124) / (11026-0) = 0,0343

Таким образом, уменьшение финансовых вложений повлияло на снижение коэффициент абсолютной ликвидности:

 Кабс_дс = Кабс_усл1 – Кабс₂₀₀₈

 Кабс_дс = 0,0,377-0,725=0,0348

Уменьшение объемов денежных средств предприятия повлияло на небольшой рост коэффициента абсолютной ликвидности:

 Кабс_ф = Кабс_усл2 – Кабс_усл1

 Кабс_ф =0,0381-0,377 = 0,0004

Увеличение краткосрочных обязательств снизило абсолютную ликвидность предприятия:

 Кабс_к = Кабс_усл3 – Кабс_усл2

 Кабс_к = 0,0343 – 0,0381 = -0,0038

Уменьшение резервов предстоящих расходов привело к небольшому снижению коэффициента абсолютной ликвидности:

 Кабс_р = Кабс₂₀₀₉ – Кабс_усл3

 Кабс_р = 0,0342 - 0,0346 = -0,00004

Балансовая увязка:

Δ Кабс = Δ Кабс_ф + Δ Кабс_дс + Δ Кабск + Δ Кабс_р

-0,038= -0,0348 + 0,0004 + (-0,0038) + (-0,00004)

-0,038 = -0,038

Результаты анализа показали, что коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,038. За счет уменьшения резервов предстоящих расходов на 100% он снизился на 0,00004. Кроме того, снижение финансовых вложений предприятия повлияло на уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,0348. Рост краткосрочных обязательств предприятия привел к уменьшению коэффициента абсолютной ликвидности предприятия на 0,0038. Несмотря на увеличение денежных средств ОАО «Универмаг Центральный» на 4 млн р.., что повлекло за собой небольшое увеличение коэффициента абсолютной ликвидности на 0,0004, коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,038. Таким образом, наибольшее влияние на снижение абсолютное ликвидность предприятия оказал следующий фактор – снижение финансовых вложений предприятия.

Таким образом, на коэффициенты платежеспособности наибольшее влияние оказали следующие факторы: увеличение оборотных активов, снижение резервов предстоящих расходов, уменьшение капитала и резервов, снижение объемов финансовых вложений.

3 Мероприятия, способствующие улучшения финансового положения ОАО «Универмаг Центральный»

В процессе реализации финансовой стратегии предприятия большое внимание должно уделяться направлениям улучшения финансового состояния предприятия, а именно, повышению ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности.

Основные направления улучшения финансового состояния предприятия:

1 оптимизация или уменьшение затрат;

2 проведение реорганизации инвентарных запасов;

3 увеличение объема производства и продаж;

4 получение дополнительных денежных средств от использования основных фондов;

5 увеличение поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников;

6 реорганизация выплат кредиторам по степени приоритетности;

7 взыскание задолженности с целью ускорения оборачиваемости;

8 изменение структуры долговых обязательств;

9 пересмотр планов капитальных вложений;

10 прогнозирование финансового состояния;

11 введение эффективной системы прогнозирования движения денежных средств.

Рассмотрим подробно представленные направления. Направление «Оптимизация или уменьшение затрат» предполагает действия, цель которых остановить снижение прибылей. Очень эффективным механизмом является создание системы по эффективному контролю затрат. Иногда можно сократить расходы, просто начав их учитывать. Замечено, например, что, когда предприятие начинает регистрировать исходящие междугородные и международные звонки своих сотрудников по дате, времени и цели, общее количество звонков снижается за счет уменьшения звонков по личным делам сотрудников. При этом обязательным условием является поддержка сотрудниками существующей системы учета затрат. Важным моментом в данном направлении является анализ причин возникновения затрат, который позволяет предпринять необходимые действия по ликвидации причин нежелательного роста затрат.

Так, например, если растут представительские расходы, полезно определить, почему сотрудники тратят деньги предприятия: потому, что предприятие активно расширяет клиентскую базу и растет число подписанных контрактов, или потому, что просто ослаблен контроль за использованием представительских средств.

Целесообразно также проанализировать организационную структуру с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда.

Направление «Проведение реорганизации инвентарных запасов» предполагает, что запасы разносятся по категориям в зависимости от степени их важности для повышения стабильности деятельности. Объемы тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования бизнеса, должны быть уменьшены. Одновременно следует активизировать деятельность в области заказов на снабжение путем внедрения более эффективных контрольных процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров, перераспределение площадей хранения или улучшение документооборота.

Залежавшиеся запасы целесообразно продать со скидками с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства.

Направление «Получение дополнительных денежных средств от использования основных фондов». После этого можно определить наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложений о продаже или сдаче в аренду имущества. Имущество, которое не удалось сдать в аренду, необходимо законсервировать, составить акт о консервации и представить его в налоговую инспекцию, что позволит исключить это имущество из расчета налогооблагаемой базы.

Направление «Взыскание задолженностей с целью ускорения оборачиваемости денежных средств». Возврат задолженностей клиентами может стимулироваться путем предоставления специальных скидок. Необходимо также создать систему оценки клиентов, которая бы суммировала все риски, связанные с ними как с деловыми партнерами. Общая зависимость от клиента будет включать его дебиторскую задолженность, товары на складе, подготовленные к отгрузке, продукцию в производстве, предназначаемую этому клиенту. Можно установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с ним, потребностями фирмы в денежных средствах и оценкой финансового положения конкретного клиента. Наблюдение за клиентами и изменение их статуса целесообразно возложить на менеджеров по продажам, а оплату их труда привязать к реальному поступлению денежных средств от клиентов, с которыми они работают. Наконец, в некоторых случаях можно попытаться продать банку, обслуживающему фирму, ее дебиторскую задолженность.

Направление «Изменение структуры долговых обязательств» предполагает подробный анализ данных обязательств и возможные варианты их погашения с целью повышения ликвидности в будущем. В случае невозможности погашения данных обязательств рассматриваются варианты изменения структуры (перевод долгосрочных обязательств в краткосрочные или наоборот).

Направление «Разграничение выплат кредиторам по степени приоритетности для уменьшения оттока денежных средств» предполагает ранжирование поставщиков в зависимости от степени их важности. Критически важные поставщики должны быть в центре внимания; целесообразно интенсифицировать контакты с ними, чтобы укрепить взаимопонимание и стремление к сотрудничеству.

Направление «Пересмотр планов капитальных вложений» является средством увеличения поступления денежных средств. Он направлен на минимизацию расходов. Особенно в условиях угрозы кризиса имеет смысл отказаться от инвестиций в капитальное строительство, приобретение новой техники, расширение сбытовой сети и т.д., кроме безотлагательных случаев. Для их определения необходимо оценить, какие потребности в капитальных инвестициях не могут быть отложены на более поздний срок. Надо также отказаться от тех капитальных расходов, которые не могут дать немедленную отдачу для предприятия.

Направление «Увеличение поступления денежных средств из заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей», предполагает оказание помощи основными группами поддержки – банком, акционерами или владельцами.

Направление «Увеличение объема производства и продаж» обеспечивает увеличение денежных средств, получаемых от реализации продукции, т.е. увеличение абсолютно ликвидных активов, а значит и самой ликвидности. С этой целью необходимо выделить группы товаров, приносящие наибольшую прибыль, провести анализ цены и объема реализуемой продукции для определения наиболее разумного компромисса, который поможет предприятию, несмотря на снижение объемов продаж, увеличить поступление дополнительных денежных средств за счет увеличения цены, торговых наценок или объемов продаж.

Следующие два направления – «Прогнозирование финансового состояния» и «Введение эффективной системы прогнозирования движения денежных средств» тесно взаимосвязаны между собой. Прогнозирование финансового состояния предприятия всегда должно осуществляться после комплексного анализа с целью определения перспективного финансового состояния в ближайшем будущем и, как следствие, разработки соответствующих мероприятий. Прогнозирование движения денежных средств является важнейшей составляющей прогнозирования финансового состояния в целом. Достоверность, точность, обоснованность используемых методов обеспечивает эффективность системы прогнозирования в целом.

Реализация вышеперечисленных направлений позволит улучшить финансовое состояние предприятия.

В качестве мероприятий, направленных на улучшение финансового состояния ОАО «Универмаг Центральный», могут быть предложены следующие:

1. обеспечить эффективную рекламу предприятия путем размещения рекламных объявлений в СМИ, в общественном транспорте ( как по телевизору, так и на печатных изданиях) и в местах наибольшей концентрации потенциальных потребителей;

2. формирование приверженности клиентов к услугам, предлагаемым организацией, путем установления долгосрочных приятельских отношений, а также построение взаимовыгодных отношений с поставщиками, т. е. применение принципов маркетинга взаимоотношений и, как следствие, сокращение дебиторской задолженности;

3. формирование особой системы ценообразования для постоянных клиентов (установление различных скидок, льгот и др.);

4. поддержка сайта ОАО «Универмаг Центральный» с обновлением и размещением новой информации о новостях предприятия;

5. проводить активную коммерческую деятельность (например, сдача в аренду пустующих помещений и т. п.).

Обеспечение эффективной рекламы всех услуг предприятия.

Большое значение в рыночных условиях хозяйствования имеет вопрос рекламы. Реклама должна быть максимально целенаправленной и строго рассчитанной с целью нанесения мощных, но строго направленных, точечных ударов. Подобная тактика позволит увеличить объем продаж, уменьшить издержки.

Основными целями деятельности ОАО «Универмаг «Центральный» города Могилева являются:

а) розничная и оптовая торговля широким ассортиментом товаров в целях максимального удовлетворения покупательского спроса населения и выполнения задания по приросту товарооборота;

б) достижение высокой эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия и получение прибыли, являющейся основным источником финансирования программ по техническому перевооружению и дальнейшему производственному развитию предприятия, а также источником для выплаты работникам предприятия социальных льгот, предусмотренных коллективным договором;

в) дальнейшее повышение уровня культуры обслуживания покупателей за счет постоянного наличия в продаже товаров, предусмотренных ассортиментным перечнем; совершенствования торгово-технологического процесса; внедрения современного оборудования; недопущения фактов нарушения правил торговли; повышения материальной заинтересованности в достижении высоких результатов труда;

Для достижения своих целей торговое предприятие осуществляет различные виды деятельности. Виды деятельности ОАО «Универмаг «Центральный»: розничная и оптовая торговля, общественное питания, розничная торговля подержанными товарами, хранение и складирование, деятельность ломбарда, производство верхней одежды, переделка швейных изделий, грузовой транспорт. В установленном законодательством порядке торговое предприятие осуществляет внешнеэкономическую деятельность.

Исходя из вышесказанного, эффективную рекламу услуг ОАО «Универмаг Центральный» можно обеспечить путем размещения информации об организации на стендах в виде листовок и визиток в местах высокой концентрации индивидуальных предпринимателей и юридических лиц, а именно:

1) в интернете (сайт – mysity.by, социальная сеть – vkontakte.ru) – совершенно бесплатно.

2) реклама в каждом доме, с помощью размещения рекламного модуля на оборотной стороне счет-квитанции по оплате коммунальных услуг:

Стоимость рекламного модуля, размером 10см2, с учетом НДС 20 % составит 58 000 р (тираж 20 000 шт )

Предлагается провести предпраздничную акцию (продолжительность -1 месяц) «При покупке праздничного новогоднего подарка на сумму 150 тыс р вы получаете 25 % скидку на покупки в секции «мебель». Если руководствоваться оптимистичным прогнозом, за 1 месяц праздничная скидка заинтересует 8 клиентов, а при пессимистичном прогнозе – 4 клиента. Рассчитаем прибыль, которую получит ОАО «ЦУМ» в обоих случаях (таблица 3.1).

Таблица 3.1- Расчет дополнительной прибыли ОАО «ЦУМ»

Показатель	Пессимистичный прогноз	Оптимистичный прогноз
1 Количество заинтересованных клиентов, чел	4	8
2 Средняя цена, млн р	3	3
3 Выручка от размещения рекламного обращения, млн р. (1 * 2)	12	24
4 Себестоимость товара, млн р.	1,5	1,5
5 Стоимость размещения рекламы, млн р.	0,058	0,058
6 Затраты на производство и реализацию, млн р. (4 * 1 + 5)	6,058	12,058
7 Прибыль, млн р. (3 - 6)	5,942	11,942

Экономический эффект от размещения рекламы заключается в получении дополнительной прибыли в размере 11, 942 млн р. при оптимистичном исходе событий и 5, 942 млн р. – при пессимистичном.

Оценим, как повлияет увеличение прибыли на финансовое состояние предприятия. Проанализируем, как изменились показатели платежеспособности, расчет отразим в таблице 3.2.

Таблица 3.2 – Расчет платежеспособности ОАО «ЦУМ»

Показатели	2009 год		Пессимистичный прогноз	Оптимистичный прогноз
	Расчет	Значение
1 Текущая платежеспособность	9248 11026	0,84	1,3	1,6
2 Перспективная платежеспособность
2.1 Коэффициент абсолютной ликвидности	(124+254) 11026	0,03	0,0348	0,0354
2.2 Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	(9248-6783-911) (3484+7525+17)	0,14	0,1415	0,1420
2.3 Обобщающий коэффициент ликвидности (коэффициент текущей ликвидности)	(254+0,5*1177+0,5*124+0,3*6783) (7525+17+0,5*3484+0,3*1462)	0,3	0,3029	0,3036
3 Критическая оценка ликвидности	(1177+254) (3484+7525)	1,3	0,1305	0,1311

Далее оценим влияние данного мероприятия на показатели платежеспособности, которые используются в целях оценки финансового состояния в Инструкции по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности (таблица 3.3.

Таблица 3.3 – Показатели платежеспособности ОАО «ЦУМ»

Наименование показателя	2009 год	Пессимистичный прогноз	Оптимистичный прогноз	Норматив
Коэффициент текущей ликвидности Kтл	0,84	1,3	1,6	>= 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Коб	-0,35	-0,02	0,21	>= 0,2
Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами Коф	1,35	1,34	1,25	<= 0,85