3.2 Аналіз фінансового стану тов «астрал- сервіс»

В процесі аналізу стає зрозумілим:

• Платоспроможність як самого падприємства, так і його дебіторів;

• Забезпеченість власними обіговими коштами у відповідності з потребою в них;

• Збереження коштів, причини зміни їх сум на протязі аналізуємого періоду;

• Виконання плану прибутку і прибутковість фінансово-господарської діяльності підприємства;

• Стан запасів товарно-матеріальних цінностей і джерел їх утворення;

• Розміщення власних, залучених і спеціальних джерел коштів у вигляді активів;

• Забезпечення повернення кредитів і їх ефективне використання;

• Розрахункові відносини з дебіторами і кредиторами;

• Забезпеченість обігових коштів;

• Утворення і використання рзних фондів;

• Збереження власних обігових коштів.

Розрахунки коефіцієнтів фінансового стану по Товариству за 2008- 2010 роки представлено в вигляді Таблиці 3.1

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує, скільки оборотів здійснено за рік коштами, вкладеними до розрахунків

Такий показник розраховується як відношення загального обсягу реалізації продукції до середнього розміру дебіторської заборгованості

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості = Виручка (дохід) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (ряд. 010 ф. № 2) / (Дебіторська заборгованість на початок періоду (ряд. 160 - ряд. 210 гр. З ф. № 1) + дебіторська заборгованість на кінець періоду (ряд. 160 - ряд. 210 гр. 4 ф. № 1)) : 2

Таблиця 3.1

Аналіз фінансового стану товариства «астрал-сервіс» за 2008-2010 роки.

№ п/п	Показник	2008рік	2009 рік	2010 рік
1	2	3	4	5
2	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	0,64	0,70	0,27
3	Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	0,094	0,128	0,049
4	Коефіцієнт концентрації власного капіталу	0,148	0,105	0,114
5	Коефіцієнт забезпеченості за кредитами	1,166	1,088	1,001
7	Рентабельність продажу	0,007	0,038	0,04
8	Рентабельність активів	0,006	0,0160	0,0146
9	Рентабельність капіталу	1,3	2,82	3,30
11	Коефіцієнт покриття	1,028	1,027	1,3
12	Коефіцієнт швидкої ліквідності	1,07	1,17	0,78
13	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,038	0,05	0,046

У даному випадку чим більша кількість оборотів, тим швидше підприємство отримує кошти від своїх боржників (дебіторів).

На основі нашого товариства Загальний обсяг реалізації продукції (ф. № 2) - 68708,0 грн, середній розмір дебіторської заборгованості (ф. № 1) - 82612,0 грн.(див.Додаток Б,З)

Коефіцієнт оборотності дорівнюватиме:

68708,5 : 82612 = 0,83.

За допомогою цього показника можна розрахувати так званий період інкасації, тобто час, протягом якого дебіторська заборгованість обернеться на грошові кошти. Для цього тривалість звітного періоду (скажімо, 1 рік) розділимо на коефіцієнт оборотності. Такий період інкасації, тобто час очікування Товариством одержання грошей від дебіторів, становитиме 439днів (365 : 0,83).

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості розраховується як відношення собівартості до середнього розміру кредиторської заборгованості[20]

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості = Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) (ряд. 040 ф. № 2) / (Кредиторська заборгованість на початок періоду (ряд. 620 гр. З ф. № 1) + Кредиторська заборгованість на кінець періоду (ряд. 620 гр. 4 ф. № 1)) : 2

За даними Товариства «АСТРАЛ-Сервіс» Загальний обсяг реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) – 43024,00 грн (дані ф. № 2). Середній розмір кредиторської заборгованості – 3305,50 грн (дані ф. № 1).

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості дорівнюватиме:

43024,00/3305,50= 13

Отже, розділивши тривалість звітного періоду (року) на коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, одержимо середню кількість днів для оплати рахунків кредиторів. У нашому прикладі це займе, у середньому, 28 днів (365 : 13).

Платоспроможність (ліквідність) визначається здатністю підприємства до швидкого погашення своїх короткотермінових зобов'язань за платежами. Для здійснення таких операцій необхідні кошти, які підприємство може отримати, перевівши у гроші найбільш ліквідну частину своїх мобільних запасів або маючи достатній запас грошей у банку й у касі. Оцінювання платоспроможності проводиться за даними балансу на підставі характеристики ліквідності оборотних активів, тобто часу, необхідного для переведення їх у грошову масу. Є три рівня ліквідності. Найбільш мобільною частиною оборотних засобів є грошові кошти і короткотермінові цінні папери. Збільшення частки грошових коштів і цінних паперів у загальній сумі оборотних засобів сприяє зростанню платоспроможності.

Крім поточних зобов'язань у підприємства є також довгострокові зобов'язання, термін погашення яких становить більше 12 місяців з дати балансу. Тому розглянемо такі коефіцієнти, які можна використати для аналізу довгострокової платоспроможності підприємства.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу (або коефіцієнт автономії чи незалежності) визначає частку коштів власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених у майно підприємства. Характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних коштів, незалежність його функціонування від позикових коштів.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу = Власний капітал (ряд. 380 ф. №1) / (Активи підприємства (ряд. 080 + ряд. 260 + ряд. 270 ф. 1))

К (2010р)= 20002/(19-80+146754)= 0,12

К(2009р)=17512/18514+146754+1=0,105

К(2008)=15360/20712+82653+1=0,148

Чим вище значення цього коефіцієнта, тим фінансово стійкіше та стабільніше і менш залежне від кредиторів підприємство. Якщо його значення дорівнює 1 (тобто 100 %), то це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство.

Згідно з Методикою № 81 і Методикою № 22 підприємство вважається фінансово стійким за умови, що частина власного капіталу в загальній сумі фінансових ресурсів підприємства становить не менше 50 %.

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу є доповненням до попереднього коефіцієнта - їх сума дорівнює 1 (або 100 %). Коефіцієнт характеризує частку позикових коштів у загальній сумі коштів, вкладених у майно підприємства.

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу = Позиковий капітал (ряд. 430 + ряд. 480 + ряд. 620 + ряд. 630 ф. № 1) / Активи підприємства (ряд. 080 + ряд. 260 + ряд. 270 ф. № 1)

Співвідношення позикового капіталу і власного. Цей показник дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості підприємства.

Співвідношення позикового капіталу і власного = Позиковий капітал (ряд. 430 + ряд. 480 + ряд 620 + ряд.630 ф. №1) / Власний капітал (ряд. 380 ф. № 1)

Його значення, що дорівнює, 0,3 це означає, що на кожну 1 грн власних коштів, вкладених в активи підприємства, припадає 30 коп. позикових коштів. Підвищення рівня цього показника в динаміці означає посилення залежності підприємства від інвесторів і кредиторів, тобто відповідне зниження фінансової стійкості, і навпаки.

Коефіцієнт забезпеченості за кредитами (інша назва - коефіцієнт покриття відсотка). За його допомогою оцінюється потенційна можливість підприємства погасити позику. Цей коефіцієнт показує ступінь захищеності кредиторів від несплати відсоткових платежів.[18]

Коефіцієнт забезпеченості за кредитами = Фінансовий результат (прибуток) до оподаткування від звичайної діяльності (ряд. 170 ф. № 2) + Витрати на виплати відсотків (ряд. 140 ф. №2) / Фінансові затрати (ряд. 140 ф. № 2)

К=154166/174161=0,88

Зменшення значення коефіцієнта порівняно з аналогічним коефіцієнтом попереднього періоду показує збільшення витрат підприємства на виплату відсотків за кредит.

Коефіцієнт оборотності активів показує, наскільки ефективно використовуються активи з погляду обсягу реалізації, тому що показує, скільки гривень реалізації припадає на кожну гривню, вкладену в активи підприємства; іншими словами, скільки разів за звітний період активи обернулися у процесі реалізації продукції. Чим вищий оборот, тим ефективніше використовуються активи.

Коефіцієнт визначається як відношення чистої реалізації до середньорічної вартості активів.

Коефіцієнт оборотності активів = Чистий дохід (виручка) від реалізації, продукції (товарів, робіт, послуг) (ряд. 035 ф. №2) / (Активи на початок періоду (ряд. 080 + ряд. 260 + ряд. 270 гр. 3. ф. № 1) + Активи на кінець періоду (ряд. 080 + ряд. 260 + ряд. 270 гр. 4 ф. № 1)) : 2

К= 62098/ ((18514+146754+1)+(19080+155081+7)):2=0,36

Оцінка рентабельності

Розраховуючи рентабельність, слід визначити відношення прибутку до таких показників: рівня продажу, активів, власного капіталу. Для розрахунку цих показників використовують:

* чистий прибуток, який визначається як балансовий прибуток за вирахуванням платежів до бюджету (ряд. 220 ф. № 2);

* чисту реалізацію, яка визначається як виручка від реалізації без урахування ПДВ, акцизного збору та інших вирахувань з доходу (ряд. 035 ф. №2).

Показники рентабельності такі:

Рентабельність продажу (або коефіцієнт "прибуток / продаж" (англ. profit margin) - норма чистого прибутку). Він показує, який прибуток з однієї гривні продажу отримало підприємство.

Рентабельність продажу = Чистий прибуток (ряд. 220 ф. № 2) / Чистий дохід (виторг) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) (ряд. 035 ф. № 2)

Приклад. Рентабельність у 2010р. для підприємства становила:

2490:62098 = 0,04 (4 %).

Звідси робимо висновок, що після вирахування з отриманого доходу всіх витрат залишається 4 копійки прибутку від кожної гривні продажу.[20]

Рентабельність активів (інша назва - коефіцієнт "прибуток/актив") характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує свої активи для отримання прибутку, тобто показує, який прибуток приносить кожна гривня, вкладена в активи підприємства. Визначається як відношення чистого прибутку до середньорічної вартості активів.

Рентабельність активів = Чистий прибуток (ряд. 220 ф. № 2) / ((Активи на початок періоду (ряд. 080 + ряд. 260 + ряд. 270 гр. З ф.1) + Активи на кінець періоду (ряд. 080 + ряд. 260 + ряд. 270 гр. 4 ф. №1)) : 2

Приклад. Рентабельність активів підприємства становила: 2490/((18514+146754+1)+(19080+155081+7)):2=2490/169718,5=

=0,0146(1,46%)

Отже, кожна гривня активів принесла підприємству прибуток 1 копійка.

Рентабельність капіталу (інша назва цього показника - коефіцієнт "прибуток / капітал") характеризує ефективність використання підприємством власного капіталу. Цей показник визначається як співвідношення чистого прибутку і середньорічної вартості власного капіталу.

Рентабельність капіталу = Чистий прибуток (ряд. 220 ф. № 2) / (Власний капітал на початок періоду (ряд. 380 гр. З ф. № 1) + Власний капітал на кінець періоду (ряд. 380 гр. 4 ф. № 1)) : 2

К= 2490/(17512+20002):2=0,13 (13%)

Наведені показники показують зниження коефіцієнта "прибуток/ актив", тобто зниження рівня рентабельності у звітному році порівняно з минулим на 13 %.

Фондовіддача. Цей показник показує, наскільки ефективно підприємство використовує основні фонди. Збільшення цього відносного показника свідчить про підвищення рівня використання основних фондів.

Фондовіддача = Чистий дохід (виручка від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)) ряд. 035 ф. №2) / (Основні фонди на початок періоду (ряд. 080 гр. З ф. № 1) + основні фонди на кінець періоду (ряд. 080 гр.4ф.1)):2

Ф(за 2009)= 55425/(20712+18514):2=55425/19613=2,82

Ф(за 2010)= 62098/(18514+19080):2=62098/18797=3,3

За даними показниками ми спостерігаємо збільшення даного показника , тобто на ТОВ «АСТРАЛ-сервіс» підвищився рівень використання основних фондів.

Платоспроможність підприємства характеризується його можливістю і здатністю своєчасно й повністю виконувати свої фінансові зобов’язання перед внутрішніми та зовнішніми партнерами, а також державою.

Основними ознаками платоспроможності є:

а) наявність у достатньому обсязі коштів на поточному рахунку;

б) відсутність простроченої кредиторської заборгованості.

Оцінка платоспроможності необхідна не тільки для підприємства з метою аналізу й прогнозування його подальшої фінансової діяльності, а й для його зовнішніх партнерів і потенційних інвесторів. Як правило, досліджують поточну і перспективну платоспроможність.

Ліквідність - це здатність швидко перетворити актив на гроші без втрат його ринкової вартості. Під час оцінювання ліквідності підприємства аналізу підлягає достатність поточних (оборотних) активів для погашення поточних зобов'язань, тобто короткострокової кредиторської заборгованості.

Оцінюючи ліквідність, розраховують три коефіцієнти:

• коефіцієнт покриття;

• коефіцієнт швидкої ліквідності;

• коефіцієнт абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт покриття (іноді його називають коефіцієнтом загальної ліквідності) дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов'язань. Якщо поточні активи перевищують за величиною поточні зобов'язання, підприємство може розглядатись як таке, що успішно функціонує. Такий показник розраховується за формулою:

Коефіцієнт покриття = Оборотні активи (ряд. 260 ф. 1) + Витрати майбутніх періодів (ряд. 270 ф. 1) / Поточні зобов'язання (ряд. 620 ф. №1) + Доходи майбутніх періодів (ряд. 630 ф. № 1)

К=176754+1/140479=1,3 , це означає ,що підприємство має наближене до критичного значення коефіцієнту покриття, не може повністю погашати свої поточні зобов’язання.

Коефіцієнт покриття, що дорівнює 2 (або 2:1), свідчить про можливість підприємства погашати поточні зобов'язання. Критичне значення коефіцієнта покриття прийняте за 1. Тому якщо коефіцієнт покриття менший 1, то підприємство має неліквідний баланс. Орієнтовне значення коефіцієнта покриття наведено його теоретичне значення, яке має бути не меншим 2,0-2,5.

Коефіцієнт швидкої ліквідності (іноді його називають коефіцієнтом "лакмусового папірця"). На відміну від попереднього, він враховує якість оборотних активів і є більш чітким показником ліквідності, тому що при його розрахунку беруться до уваги ліквідні поточні активи (запаси не враховуються).

Коефіцієнт швидкої ліквідності = (Оборотні активи (ряд. 260 ф. № 1) - Запаси (ряд. 100 - ряд. 140 ф. № 1) + Витрати майбутніх періодів (ряд. 270 ф. № 1)) / (Поточні зобов'язання (ряд. 620 ф. № 1) + Доходи майбутніх періодів (ряд. 630 ф. №1)) На основі приклада нашого товариства К= 136701/174168=0,78

Орієнтовне найменше значення цього коефіцієнта дорівнює 1.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, що частина поточних (короткострокових) зобов'язань може бути погашена негайно.

Коефіцієнт швидкої ліквідності = Грошові кошти та їх еквіваленти (ряд. 230 + ряд. 240 ф. № 1) / (Поточні зобов'язання (ряд. 620 ф. № 1) + Доходи майбутніх періодів (ряд. 630 ф. № 1)) К=0,5%

Аналіз фінансової стійкості підприємства.

Економічною суттю фінансової стійкості підприємства є забезпеченість його запасів і витрат джерелами їх формування.

Для аналізу фінансової стійкості необхідно розрахувати такий показник, як надлишок чи нестача засобів для формування запасів і витрат, який розраховується як різниця між величиною джерел засобів і величиною запасів. Тому для аналізу передусім потрібно визначити розміри джерел засобів, які є у підприємства для формування його запасів і витрат.[1]

Для характеристики джерел засобів для формування запасів і витрат використовуються показники, які відображають різний ступінь охоплення видів джерел. Серед них такі показники:

1.Наявність власних оборотних коштів – Вз

Цей показник розраховується за формулою

Вз= К+ Пд-Аи , де (3.1)

К- капітал, резерви;

Пд-довгострокові позики;

Ан- необоротні активи;

2.Загальна величина основних джерел формування запасів і витрат- Взаг;

В(заг)= Вз+Пк, (3.2)

де Пк- Короткострокові кридити і позики

На підставі вищезазначених показників розраховуються показники забезпеченості

запасів і витрат джерелами їх формування :

1.Надлишок (+),чи нестача(-) власних оборотних засобів +Ез,

+Ез=Вз-З (3.3)

де З-запаси

2.Надлишок (+), чи нестача(-) власної величини основних джерел для формування запасів і витрат + Ео:

+Ео=Взаг-З (3.4)

За ступенем фінансової стійкості підприємства можливі чотири типи ситуацій:

Абсолютна стійкість можлива за такої умови:

З<Вз+Пк (3.5)

Нормальна стійкість ,яка гарантує платоспроможність підприємства можлива за умови:

З=Вз+Пк (3.6)

Нестійкий фінансовий стан пов'язаний із порушенням платоспроможності й виникає за умови :

З=Вз+Пк+Дп (3.7)

Де ,Дп-джерела які послаблюють фінансове напруження(тимчасово вільні власні кошти ,залучені засоби , кредити банку на тимчасове поповнення оборотних засобів та інші позикові засоби)

Кризовий фінансовий стан :

З>Вз+Пк (3.8)

За розрахунками даних показників ,ми можемо виявити стан в якому знаходиться підприємство ,за нашим прикладом ,це ТОВ

« АСТРАЛ-Сервіс»,дані розрахунки по фінансовим коефіцієнтам наведені в Таблиці 3.1

Фінансові коефіцієнти

Для характеристики фінансової стійкості підприємства використовується також ряд фінансових коефіцієнтів (у тексті розрахунки показані за показниками балансу на кінець звітного періоду).

Коефіцієнт автономії розраховується як відношення величини джерел власних засобів (капітал і резерви) до підсумку (валюти) балансу:

Ка=К/Б (3.9)

Ка=20002/174168=0,11

Нормальне обмеження (оптимальна величина) цього коефіцієнта знаходиться на рівні 0,5, тобто Ка ≥ 0,5. Коефіцієнт показує частку власних засобів у загальному обсязі ресурсів підприємства. Чим вища ця частка, тим вища фінансова незалежність (автономія) підприємства.

Ка=К/Б (3.10)

Ка=20002/174168=0,11

Нормальне обмеження (оптимальна величина) цього коефіцієнта знаходиться на рівні 0,5, тобто Ка ≥ 0,5. Коефіцієнт показує частку власних засобів у загальному обсязі ресурсів підприємства. Чим вища ця частка, тим вища фінансова незалежність (автономія) підприємства.

Таблиця 3.1.