94. Необходимость и особенности удк

Особенности деят-ти п/п в условиях рыночной эк-ки.

В условиях рыночной эк-ки могут функционировать только те экон-кие субъекты, кот-е располагают необходимым кол-вом и умеют им эф-но управлять. В условиях рыночной эк-ки комм. п/п-я действуют самост-но, такая рын-ая эк-ка хар-ся высоким уровнем конкуренции и отсюда вытекает высокий уровень риска. В результате повыш-ся отв-ть фин-ых менеджеров за п/п и реализацию своих решений, поэтому возникает необходимость сформировать на п/п систему УДК.

УДК– это система разработки и реализации управленческих решений, связанных с оптимальным формир-ем кап-ла и с обеспечением его эф-го использ-я. Система УДК способствует получению положит-го фин-го рез-та от каждой операции . Положит-ый финн. рез-т яв-ся основой устойч-го фин-го полож-я п/п, создает возможности для того, чтобы п/п функционировало непрерывно, создает возможности для увел-я к-ла и дальнейшего развития пр-ва. Процесс УДК – это последов-сть действий, связ-ых с привлеч-ем и вложением кап-ла. Цель упр-я капиталом связана с главной целью ФМ и реализуется с ней в едином комплексе. Особенности:

1. Главным субъектом в системе экон-ких интересов п/п яв-ся собственник. Обусловлено это следующим : - тем, что собственники инвестировал в п/п-е свой капитал, и т. о. обеспечили фин-ую основу его создания и функцион-я, - собственники принимают на себя основной риск, связ-ный с получением дохода, владельцы п/п яв-ся остаточными претендентами на его доход, по отнош-ю к рабочим, к кред-рам, гос-ву и другим.

2. При обосновании управленческих решений различных подразделений и служб п/п-я они подчиняются единому целевому критерию.

3. Рыночная стоимость п/п имеет больший потенциал для роста по сравнению с другими показателями. Рост рыночной стоимости п/п может обеспечиваться за счет : роста доходов, снижения издержек, роста имиджа, структуры управления предприятия.

Основные задачи УДК:

1)Сформировать такой объем кап-ла, кот. обеспечит необх-ые темпы экон-го развития п/п.

2)Оптимальное распред-ие сформиров-го кап-ла по видам деят-ти и направлениям его использ-я.

3)Обеспеч-е макс-ной дох-сти к-ла при приемлемом уровне риска.

4)Обеспеч-е своевр-ого реинвест-я кап-ла.

5)Миним-ция риска при предусм-ом уровне дох-ти кап-ла.

6)Обеспеч-ие фин-ой гибкости п/п ( спос-тью п/п быстро привлечь необх-ый объем дополнит-го кап-ла, если появл-ся высокоэф-ые инвестиц-ые предлож-я).

Эф-ное УДК обеспеч-ся реализ-ей ряда принципов:

1.Комплексность. 2.Эластичность. 3.Вариативность управленч-х реш-й 4.Ориентиров-сть на стратег-ие цели развития п/п. Управленч-ие реш-я не должны противоречить главной цели деят-ти предприятия

95. Заемный капитал (зк) п/п его источники и этапы упр-я

После создания, в ходе функционирования п/п, может оказаться, что для покрытия потребностей во внеоборотных и оборотных активах, СК недостаточно. В этом случае п/п-е может выступить в качестве заемщика, привлечь ЗК. Если п/п-е привлекает ЗК, то у него возникают обязательства.

Обязательства п/п-я – задолженность п/п-я, которая возникла в результате событий прошлых периодов, и урегулирование которой приведет к оттоку из п/п-я ресурсов, содержащих экономическую выгоду. П/п не может осуществлять свою деят-ть, т.е. эффективную хоз. деят-ть без привлеч-я ЗК. ЗК отличается от СК тем, что поступает во врем-ое пользов-ие за опред-ую плату и подлежит возврату в определенный срок.

Использование заемного к-ла позволяет: 1) расширять объемы хоз-й деят-ти п/п. 2) обеспечить более эф-ное использ-е СК. 3) повысить рыночную ст-ть п/п.

Для упр-я кап-лом принудит-ое знач-е имеет срок, на кот.привлек-юся ресурсы.

Заемный капитал:

1. Краткосрочный: а) банковский кредит б) кредиторская задолж-ть в) коммерч-ий кредит.

2. Долгосрочный: а) облигац-ый займ б) банк-ый кредит в) финансовый лизинг.

Основные этапы управления ЗК п/п:

1) анализ привлеч-ия и использ-ия ЗК в предшествующем периоде. 2) Опред-ие целей привлеч-я заемного кап-ла в предстоящем периоде. 3) Определ-е предельного объема привлечения ЗК. С учетом этих требований п/п-е устанавливает лимит ЗК. 4) Оценка ст-сти ЗК из различных источников. 5) Определение основных кредиторов. Основными кредиторами обычно яв-ся : а) постоянные поставщики п/п; б) банки осущ-щие расчетно-кассовое обслуживание. 6) Формир-ие эф-ных условий привлеч-ия ЗК. 7) Эфф-ное использование ЗК. 8) Своеврем-ое обслужив-ие и погаш-ие долг-ых обязат-в.С целью своевр-ых расчетов по крупным кредиторам создается спец-ый возвратный фонд. Платежи по обслуж-ию и по погаш-ию кредитов контрол-ся в процессе осуществл-ия текущей хоз. деят-ти п/п.

Банк-й кредит как основная форма привлеч-ия ЗК. В составе ЗК п/п приоритетная роль принадлежит банк-им кредитам. Этот кредит имеет широкую целевую направл-сть и привлек-ся в разнообр-х видах:

1. Контокоррентный кредит (овердрафт). При предоставлении такого кредита, банк открывает предприятию счет, на котором учитываются и расчетные и кредитные операции. Такой кредит предоставляется в пределах лимита, установленного в кредитном договоре. 2. Кредитная линия. Это договор, в котором обуславливаются сроки, условия и предельная сумма банковского кредита, когда в нем возникнет потребность. Этот кредит используется, когда нет возможности точно предусмотреть сроки использования краткосрочного кредита.

3. Ипотечный кредит. 4. Револьверный кредит. Он является разновидностью кредитной линии, которая автоматически возобновляется. В течение срока действия кредитного договора возможно как получение ЗК по частям или полностью, так и частичное или полное погашение обязательств. Внесенные в счет погашения задолженности средства снова могут заимствоваться п/п-ем. По истечении срока оставшаяся сумма основного долга и % погашается. 5. Ломбардный кредит. Он предоставляется под заклад высоколиквидных активов (векселя, гос. ц.б. и т.п.), к-е на период кредитования передаются банку. Размер кредита соответствует определенной части стоимости переданных в заклад активов. Как правило, он носит краткосрочный характер.