4. Прогноз расходов

Налог на прибыль

Для целей бухгалтерского и налогового учета по существующим основным средствам Компании был подготовлен прогноз изменения эффективной ставки налога на прибыль в 2008–2017 гг., с учетом разницы расчетных значений величин амортизации для целей бухгалтерского и налогового учета, начисленной на основные средства, принятые от ОАО «РЖД» на баланс Компании при ее создании.

Согласно нашим расчетам, эффективная ставка налога на прибыль будет снижаться с 32% в 2008 г. до 24% в 2015 г. Указанное снижение объясняется постепенным выбытием основных средств, принятых на баланс от ОАО «РЖД».

Для целей настоящего анализа на период после 2015 г. эффективная ставка налога на прибыль принята равной нормативной ставке по НК РФ (24%).

Прямые расходы

Прогнозирование расходов проводилось на основании фактических данных по исполнению бюджета 2007 г. и показателей бюджета на 2008 г. Итоговые показатели исполнения бюджета 2007 г., в свою очередь, соответствуют отчетности ОАО «ТрансКонтейнер» по РСБУ за соответствующий период.

Плата за порожний пробег и регулировку

Прогнозирование операционных затрат на оплату порожнего пробега и регулировку (ППР) осуществлялось исходя из предположения, что данные затраты будут меняться пропорционально объему перевозок ОАО «ТрансКонтейнер» с поправкой на изменение коэффициента порожнего пробега.

Согласно фактическим данным за 2007 г. доля порожнего пробега в перевозках составила 27,9%. В 2008–2012 гг. планируется постепенное снижение данного показателя до 26,5%. В период 2013-2017 гг. прогнозируется сохранение доли порожнего пробега в перевозках на уровне 2012 г.

Плата за ППР остается наибольшей статьей расходов на всем горизонте прогнозирования, ее среднегодовые темпы роста составляют 19,6%. К 2017 г. плата за ППР достигнет 12,4 млрд руб., что составит 29,3% всех прямых расходов и 25,3% совокупных затрат.

Амортизация

При проведении расчетов амортизации был использован линейный метод ее начисления. Амортизация была отдельно рассчитана по основным средствам (ОС), находящимся в эксплуатации на конец 2007 г., и по вновь вводимым ОС, стоимость которых определяется программой капитальных вложений.

Эффективные нормы амортизации по ОС в эксплуатации по состоянию на 01 января 2008 г. рассчитаны на основании отчетности ОАО «ТрансКонтейнер» по РСБУ за 2007 г. Сроки полезного использования по новым ОС определены на основании учетной политики Компании.

В связи с реализацией программы капитальных вложений, амортизационные отчисления Компании в 2008–2017 гг. будут расти на 14,0% ежегодно (до 6,6 млрд руб. к 2017 г.).

Расходы на оплату труда

Прогнозирование затрат на оплату труда осуществлялось на основе среднесписочной численности сотрудников ОАО «ТрансКонтейнер» и прогноза данного показателя по направлениям деятельности: железнодорожные перевозки, ремонтные работы (с отдельным рассмотрением административного персонала).

Среднесписочная численность сотрудников, задействованных в перевозках, будет увеличиваться пропорционально росту объема железнодорожных перевозок (см. раздел «Прогнозирование выручки»), среднесписочная численность сотрудников, занимающихся ремонтом, изменяется пропорционально росту объема ремонтных работ. При этом темпы роста эффективности труда приняты неизменными на всем горизонте прогнозирования (4,5%). Показатель роста эффективности труда представляет собой оценку специалистов Компании, которая является более консервативной по сравнению с текущими показателями улучшения производительности труда Компании в 2007 г. (5,7%). На период 2008–2017 гг. рост численности административного персонала Компании прогнозируется на уровне 2% в год.

В расчетах использованы данные по среднемесячной заработной плате работников Компании за 2007 г. При этом принято, что в 2008–2017 гг. изменение среднемесячной заработной платы будет происходить пропорционально росту номинальной заработной платы в среднем по России согласно прогнозам EIU.

Совокупные расходы на оплату труда будут расти со среднегодовыми темпами, равными 18,8%, и к 2017 г. достигнут 10,2 млрд руб. (20,9% от совокупных затрат).

Расходы на оплату труда работников, задействованных в оказании транспортно-экспедиторских услуг, будут расти в большей степени, чем расходы на оплату труда административных работников, в связи с ростом объемов перевозок.

Затраты на ремонт собственного вагонного парка, парка КТК и СТК

Совокупные расходы на ремонт вагонного парка Компании определены на основании удельных показателей по стоимости одного текущего, капитального и деповского ремонта в 2007 г. (с учетом индексации), а также графика ремонтов по их видам.

Величина расходов на ремонт контейнерного парка Компании определена аналогичным образом.

В связи с тем, что основную долю расходов на ремонт (более 84%) составляет оплата услуг ремонтных подразделений ОАО «РЖД», было принято допущение о том, что стоимость ремонтных работ будет расти в соответствии с темпами роста цен на железнодорожные услуги.

Расходы на ремонт парка контейнеров и платформ будут расти средними темпами 14,8% и к 2017 г. достигнут 5,9 млрд руб., что составит 14,0% от всех прямых расходов и 12,1% – от совокупных расходов Компании.

Затраты на оплату услуг сторонних автоперевозчиков

Прогнозирование операционных затрат ОАО «ТрансКонтейнер» на оплату услуг сторонних автоперевозчиков осуществлялось путем прогнозирования объемов и стоимости этих услуг, рассчитанных на основе фактических данных за 2007 г.

Объем перевозок сторонним автотранспортом спрогнозирован как разница между общим объемом автоперевозок (см. раздел «Прогнозирование выручки») и объемом перевозок, выполненных собственным автотранспортом Компании.

Объем перевозок собственным автотранспортом Компании определяется среднегодовым размером парка (см. раздел «Программа капитальных вложений Компании») и его оборачиваемостью.

Расходы на оплату услуг стороннего автотранспорта будут расти со среднегодовыми темпами, равными 18,7%, и к 2017 г. достигнут 4,5 млрд руб., что составит 9,1% от всех расходов Компании по обычным видам деятельности.

Налог на имущество

Налог на имущество был рассчитан на основе ставки 2,2%, установленной законодательством, при этом базой для расчета служила средняя остаточная стоимость основных средств ОАО «ТрансКонтейнер» за соответствующий период. Осуществление капитальных вложений приведет к тому, что среднегодовое увеличение налоговой базы и налога на имущество к уплате составит 24,0%. К 2017 г. сумма налога на имущество возрастет до 2,3 млрд руб., что составит 4,6% от общих расходов Компании по обычным видам деятельности.

Расходы на материалы, топливо и электроэнергию

Прогнозирование расходов на материалы, топливо и электроэнергию базируется на фактических данных 2007 г. в разбивке на 4 категории: в рамках автоперевозок, оказания терминальных, экспедиторских и прочих услуг. Для целей прогнозирования изменение затрат на материалы, топливо, электроэнергию принято пропорциональным объему автоперевозок, терминальных и экспедиторских услуг и объему ж/д перевозок (по категории «Прочие услуги»).

Результаты прогнозирования прямых расходов ОАО «ТрансКонтейнер» представлены в таблице ниже.

Таблица 4‑22

Прогноз прямых расходов

Статья расходов	2008	2009	2010	2011	2012	2013	…	2017
Прямые расходы, млн руб.
Плата за ППР	2 803	3 750	4 839	6 072	7 292	8 244	…	12 368
Амортизация	2 444	3 152	3 840	4 582	5 205	5 606	…	6 647
Оплата труда	1 636	2 207	2 916	3 731	4 597	5 163	…	7 045
Ремонт	1 599	2 144	2 058	2 723	3 091	3 689	…	5 893
Услуги стороннего автотранспорта	1 192	1 583	1 920	2 273	2 681	2 996	…	4 462
Налог на имущество	380	584	799	1 018	1 258	1 428	…	2 257
Материалы, топливо, электроэнергия	306	391	484	583	682	769	…	1 144
Информационные услуги	72	53	57	63	69	74	…	91
Прочие расходы	844	889	1 063	1 230	1 408	1 576	…	2 331
Итого	11 275	14 753	17 975	22 275	26 283	29 545	…	42 237
Доля от общих расходов
Плата за ППР	19,66%	20,95%	22,45%	23,06%	23,64%	23,87%	…	25,34%
Оплата труда	17,14%	17,61%	17,81%	17,40%	16,88%	16,23%	…	13,62%
Амортизация	11,47%	12,33%	13,53%	14,17%	14,91%	14,95%	…	14,44%
Ремонт	11,22%	11,98%	9,55%	10,34%	10,02%	10,68%	…	12,07%
Услуги стороннего автотранспорта	8,36%	8,85%	8,91%	8,63%	8,69%	8,67%	…	9,14%
Налог на имущество	2,66%	3,26%	3,71%	3,87%	4,08%	4,13%	…	4,62%
Материалы, топливо, электричество	2,15%	2,18%	2,25%	2,21%	2,21%	2,23%	…	2,34%
Информационные услуги	0,50%	0,30%	0,27%	0,24%	0,22%	0,21%	…	0,19%
Прочие расходы	5,92%	4,97%	4,93%	4,67%	4,56%	4,56%	…	4,78%
Итого, прямые расходы	79,09%	82,43%	83,39%	84,58%	85,21%	85,55%	…	86,55%

Источник: данные Компании

Коммерческие и административные расходы

Коммерческие и административные расходы ОАО «ТрансКонтейнер» прогнозировались на основании фактических показателей за 2007 г.

Прогнозирование осуществлялось в разбивке указанных расходов на следующие категории:

• оплата труда административных работников;

• содержание и текущий ремонт ОС общехозяйственного назначения;

• арендные и лизинговые платежи;

• юридические, консультационные и аудиторские услуги;

• информационные услуги;

• услуги связи;

• коммерческие расходы;

• расходы на охрану;

• косвенные расходы на материалы, топливо и электроэнергию;

• прочие расходы.

Прогноз остальных косвенных расходов на 2008–2017 гг. был составлен на основе следующих предпосылок:

• арендные платежи и коммерческие расходы на протяжении всего горизонта прогнозирования увеличиваются в соответствии с темпами роста выручки;

• содержание и текущий ремонт ОС общехозяйственного назначения, платежи за услуги связи и расходы на охрану растут в соответствии с индексом цен на производственные услуги в рублевом измерении;

• информационные расходы в 2008−2010 гг. определяются программой информатизации и бюджетом Компании на 2008 г., а в дальнейшем растут с индексом цен на производственные услуги в рублевом измерении;

• платежи за юридические, консультационные и аудиторские услуги изменяются пропорционально росту номинальной заработной платы в среднем по России;

• косвенные расходы на материалы, топливо и электроэнергию и прочие расходы индексируются по PPI.

Результаты прогнозирования косвенных расходов ОАО «ТрансКонтейнер» представлены в таблице ниже.

Таблица 4‑23

Прогноз коммерческих и административных расходов

Статья расходов	2008	2009	2010	2011	2012	2013	…	2017
Коммерческие и административные расходы, млн руб.
Оплата труда административных работников	1 043	1 268	1 522	1 801	2 076	2 308	…	3 138
Ремонт ОС для общехозяйственных целей	285	323	358	394	427	459	…	566
Арендные и лизинговые платежи	524	250	289	303	354	395	…	589
Коммерческие расходы	52	68	87	107	127	144	…	224
Консультационные, юридические и аудиторские услуги	210	250	294	341	385	420	…	528
Информационные услуги	138	164	150	165	179	192	…	237
Услуги связи	50	56	63	69	75	80	…	99
Расходы на охрану	213	241	268	294	319	343	…	423
Косвенные расходы на материалы, топливо и электроэнергию	119	130	141	150	158	166	…	194
Консалтинговые услуги при размещении акций	15	18	-	-	-	-	…	-
Прочие расходы	331	377	409	436	460	483	…	565
Итого	2 981	3 146	3 580	4 060	4 561	4 992	…	6 565
Доля от общих расходов
Оплата труда административных работников	7,31%	7,08%	7,06%	6,84%	6,73%	6,68%	…	6,43%
Ремонт ОС для общехозяйственных целей	2,00%	1,80%	1,66%	1,50%	1,39%	1,33%	…	1,16%
Арендные и лизинговые платежи	3,68%	1,40%	1,34%	1,15%	1,15%	1,14%	…	1,21%
Коммерческие расходы	0,36%	0,38%	0,40%	0,41%	0,41%	0,42%	…	0,46%
Консультационные, юридические и аудиторские услуги	1,47%	1,40%	1,36%	1,30%	1,25%	1,22%	…	1,08%
Информационные услуги	0,97%	0,91%	0,70%	0,63%	0,58%	0,56%	…	0,49%
Услуги связи	0,35%	0,32%	0,29%	0,26%	0,24%	0,23%	…	0,20%
Расходы на охрану	1,50%	1,35%	1,24%	1,12%	1,04%	0,99%	…	0,87%
Косвенные расходы на материалы, топливо и электроэнергию	0,84%	0,73%	0,65%	0,57%	0,51%	0,48%	…	0,40%
Консалтинговые услуги при размещении акций	0,11%	0,10%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	…	0,00%
Прочие расходы	2,32%	2,11%	1,90%	1,66%	1,49%	1,40%	…	1,16%
Итого, коммерческие и административные расходы	20,91%	17,57%	16,61%	15,42%	14,79%	14,45%	…	13,45%

Источник: данные Компании