3.2. Показатели платежеспособности

Платежеспособность — это возможность своевременно и полно проводить расчеты с работниками по оплате труда, по платежам в бюджет, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и услуги, с банком по ссудам и т. д.

Платежными средствами организации являются: остатки денежных средств на расчетном счете, в кассе, в пути и на аккредитивах; выручка от продажи товаров; средства, получаемые от покупателя за товары, проданные в кредит, за отгруженные товары по расчетным документам; выручка, получаемая от реализации тары. Если сумма платежных средств равна или больше суммы обязательств, то организация считается платежеспособной. С помощью коэффициентов платежеспособности можно в интервале до 5 лет предвидеть грядущее банкротство.

Главным в этой группе является коэффициент собственности, который выражает соотношение между собственным капиталом (раздел I пассива) и общей суммой средств организации (итог пассива баланса). Коэффициент желательно поддерживать на максимально высоком уровне, так как он отражает стабильную финансовую структуру средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Нормальным коэффициентом считается значение, равное 60 %. Значение ниже 60 % означает чрезмерное привлечение заемных средств. Превышение же уровня в 60 % означает недоиспользование возможностей привлечения внешних источников финансирования.

Показатель доли заемных средств во всем капитале характеризует структуру капитала с точки зрения доли заемных средств.

Коэффициент маневренности указывает, какая часть собственного капитала предприятия не закреплена в виде основных фондов, а находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение коэффициента маневренности (до 0,3) указывает на то, что практически все собственные средства предприятия находятся в виде основных фондов, а текущая хозяйственная деятельность, для которой необходимы оборотные средства, осуществляется за счет заемных и привлеченных средств. Наличие высокого коэффициента ослабляет опасность, с которой связано владение быстроустаревающим оборудованием и машинами.

Коэффициент автономии позволяет оценить, насколько обязательства предприятия могут быть покрыты из его собственных средств, характеризует соотношение между суммой денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности и суммой краткосрочной задолженности и просроченных ссуд. Значение показателя должно быть больше 0,5, что указывает на незначительную зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

3.3. Показатели деловой активности

Для оценки деловой активности предприятия исчисляют ряд показателей, позволяющих изучить эффективность использования активов. Их называют показателями оборачиваемости. Они характеризуют скорость оборота средств организации, от которой во многом зависят платежеспособность и рентабельность предприятия. Показатель оборачиваемости помогает установить, не связаны ли в текущих активах слишком большие средства, ибо их очень высокий уровень является негативным, требуя дополнительного капитала и издержек. За счет ускорения оборачиваемости средств может быть уменьшена сумма заемных средств, что снизит расходы на выплату процентов и повысит чистую прибыль.

Показатель оборачиваемости всего капитала характеризует интенсивность использования организацией всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, и показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, или сколько денежных единиц в виде товарооборота принесла каждая единица всего имеющегося капитала.

Показатель оборачиваемости собственного капитала определяется как соотношение товарооборота в покупных ценах, полученного за счет собственных средств, к среднегодовой стоимости собственных средств. С экономической точки зрения этот показатель характеризует активность денежных средств, которыми рискует владелец предприятия. Если в процессе анализа в динамике отмечается слишком быстрый рост этого коэффициента, то это может означать излишнее увеличение кредитных ресурсов, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники предприятия. Резкое снижение показателя оборачиваемости может быть связано со снижением спроса на продукцию или снижением цен на его продукцию.

Показатель оборачиваемости заемного капитала определяет скорость оборота используемых заемных средств.

Показатель оборачиваемости материальных необоротных активов (основных фондов) характеризует их фондоотдачу, то есть объем реализации в покупных ценах, приходящихся на 1 рубль этих активов. Считается желательным возможно более высокое значение этого показателя. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме продаж, либо о слишком высоком уровне вложения в материальные необоротные активы по сравнению с другими направлениями вложения средств.

Показатель оборачиваемости запасов указывает на скорость их реализации и рассчитывается как отношение товарооборота в покупных ценах к материально-производственным запасам (итог раздела 3.1 актива баланса). Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение организации.

Показатель оборачиваемости запасов в днях указывает, сколько требуется времени для продажи материальных запасов организации. Чем быстрее могут быть реализованы материальные запасы организации, тем выше ее ликвидность и финансовая устойчивость.

Показатель оборачиваемости оборотных активов показывает, за сколько дней оборотные активы (товарные запасы) предприятия совершают полный круг обращения.