1.2.6. Задания для самостоятельной работы

Функция НПЗ

 Задание 1. Определите чистый текущий объем инвестиции, при которой вы выплачиваете 10000 усл. ден. ед. через год после сегодняшнего дня и получаете годовые доходы 3000, 4200 и 6800 усл. ден. ед. в последующие три года. Предположим, что учетная ставка составляет 10 %.

Чистый текущий объем инвестиции составит:

=НПЗ(10%; -10000; 3000; 4200; 6800)

Ответ: 1188,44 усл. ден. ед.

Примечание. В примере начальный платеж 10000 усл. ден. ед. был включен как одно из значений, поскольку выплата производилась в конце первого периода.

 Задание 2. Рассчитайте чистый текущий объем инвестиции в обувной магазин. Допустим, вы интересуетесь покупкой обувного магазина. Инвестиции начинаются в начале первого периода. Стоимость предприятия — 40000 усл. ден. ед. и вы ожидаете получить следующие доходы за первые пять лет: 8000, 9200, 10000, 12000 и 14500 усл. ден. ед. Годовая учетная ставка равна 8 %.

Если стоимость и доходы от обувного магазина введены в ячейки от С3 до С8, соответственно, то чистый текущий объем инвестиции в обувной магазин составит:

НПЗ (8%; С4:С8)+С3

Ответ: 81922,06 усл. ден. ед.

Примечание. В примере начальная цена (40000 усл. ден. ед.) не включалась в список значений, поскольку выплата пришлась на начало периода.

Функция МВСД

 Задание 3. Предположим, что вы занимаетесь рыболовным промыслом и только что завершили пятый год работы. Пять лет назад вы взяли 120000 усл. ден. ед. под 10 % годовых для покупки лодки. Ваши годовые уловы принесли прибыль в 39000, 30000, 21000, 37000 и 46000 усл. ден. ед., соответственно. За эти годы вы реинвестировали получаемую прибыль под 12 % годовых.

Пусть на рабочем листе ваш заем введен как 120000 в ячейку D3. В ячейки D4:D8 введены значения вашей прибыли за каждый год. Тогда модифицированная внутренняя скорость оборота за пять лет вычисляется следующим образом:

=МВСД(D3:D8; 10%; 12%)

Ответ: 12,61 %.

Модифицированная внутренняя скорость оборота за три года вычисляется следующим образом:

=МВСД(D3:D6; 10%; 12%)

Ответ: 4,8 %.

1.3. Функции для анализа ценных бумаг

В условиях рыночной экономики подавляющее большинство предприятий и организаций всех форм собственности вынуждены самостоятельно изыскивать денежные ресурсы для своей деятельности. Приобретение и обновление долгосрочных активов, пополнение и накопление товарно-материальных запасов, осуществление различных инвестиционных проектов требуют значительных финансовых вложений, часто превышающих имеющиеся в наличии денежные средства и текущие доходы. В то же время непрерывный кругооборот в экономической системе процессов производства, распределения и потребления неизбежно приводит к образованию у части предприятий и населения временно свободных денежных средств, которые при наличии соответствующего финансового механизма могут быть использованы в качестве ресурсов для получения доходов. Таким механизмом, с помощью которого осуществляется перераспределение денежных средств между участниками хозяйственных отношений, является рынок капиталов, или финансовый рынок.

Понятие финансового рынка достаточно емкое. Исходя из различных форм обращения и распределения денежных ресурсов, в его составе выделяют рынок банковских кредитов и рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг охватывает как кредитные отношения, так и отношения совладения, выражающиеся через выпуск специальных документов — ценных бумаг.

Ценная бумага представляет собой документ, который имеет денежную стоимость, отражает связанные с ним имущественные права или долговые обязательства, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи или иных сделок, а также служит источником получения регулярного или разового дохода.

В зависимости от сущности выражаемых экономических отношений различают долговые (облигации, депозитные сертификаты, казначейские векселя и некоторые другие виды обязательств со сроком погашения свыше одного года), долевые (акции) и производные (фьючерсы, опционы) ценные бумаги.

В данной теме будут рассмотрены методы количественного анализа операций с важнейшим классом финансовых активов — долговыми бумагами, приносящими фиксированный доход. Термин фиксированный доход подчеркивает факт, что подобные ценные бумаги являются обязательствами выплаты заранее известных сумм в известные сроки.

Основное внимание в теме будет уделено облигациям, как одному из наиболее широко распространенных в мире видов долгосрочных обязательств. Вместе с тем, рассматриваемые здесь методы применимы для анализа любых долгосрочных обязательств, приносящих фиксированный доход.

Облигация — это ценная бумага, подтверждающая обязательства эмитента возместить владельцу ее номинальную стоимость в оговоренный срок и выплатить причитающийся доход.

Любая облигация имеет следующие основные характеристики:

 номинальную стоимость;

 купонную ставку доходности;

 дату выпуска;

 дату погашения;

 сумму погашения.

Так же важную роль в анализе ценных бумаг играют следующие характеристики:

 дата приобретения;

 цена приобретения;

 средняя продолжительность платежей.