- •1.Основные понятия оценки бизнеса, особенности бизнеса как объекта оценки (субъекты и объекты оценки, сфера оценочной деятельности).
- •2.Нормативно-правовая база оценочной деятельности.
- •3.Необходимость оценки бизнеса (обязательность) проведения оценки (ст. 8 фз № 135).
- •6.Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки.
- •7.Факторы, влияющие на величину стоимости (физические, социальные, экономические и политические).
- •8. Европейские стандарты оценки (Европейская группа ассоциации оценщиков teGoVa, новые стандарты оценки есо-2000).
- •9.Международные стандарты оценки (деятельность Международного комитета по стандартам оценки мксо).
- •10.Российские стандарты оценки.
- •11.Принципы оценки бизнеса, основанные на представлениях собственника (принципы полезности, замещения, ожидания).
- •14. Основные источники информации, используемой в процессе оценки и способы ее представления. Система информации, внешняя и внутренняя информация.
- •15. Подготовка финансовой документации в процессе оценки. Инфляционная корректировка, нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности.
- •16. Характеристика рисков, учитываемых при оценке бизнеса (систематические и несистематические риски).
- •17. Анализ финансового состояния предприятия в процессе оценки: методика расчета финансовых коэффициентов.
- •18. Общая характеристика подходов к оценке бизнеса, характеристика методов оценки. Доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке бизнеса.
- •19.Доходный подход к оценке бизнеса; сущность, достоинства и недостатки.
- •20.Метод дисконтированных денежных потоков. Сущность метода, основные этапы оценки методом ддп.
- •22.Расчет величины стоимости в поспрогнозный период (метод ликвидационной стоимости, метод стоимости чистых активов, метод предполагаемой продажи, модель Гордона и др.).
- •23.Экономическое содержание метода прямой капитализации, особенности применения. Алгоритм применения метода прямой капитализации.
- •1. Метод прямой капитализации
- •2. Метод рыночной экстракции для однородных объектов
- •3. Метод рыночной экстракции для разнородных объектов
- •4. Метод связанных инвестиций
- •29. Метод рынка капитала, основные этапы применения метода (краткая характеристика).
- •30. Критерии отбора компаний-аналогов при использовании метода рынка капитала.
- •31. Метод рынка капитала: проведение корректировок и формирование итоговой величины стоимости.
- •32. Характеристика ценовых мультипликаторов, используемых при оценке бизнеса.
- •33. Метод отраслевых коэффициентов и метод сделок, особенности применения и использования.
- •1. Отбор сопоставимых компаний.
- •2. Финансовый анализ.
- •34. Затратный подход к оценке бизнеса. Сущность и методы затратного подхода.
- •Инвентаризация имущества.
- •Нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности.
- •Финансовый анализ.
- •Оценка рыночной стоимости материальных активов.
- •5. Оценка рыночной стоимости нематериальных активов
- •6. Анализ и корректировка долговых обязательств
- •36.Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
- •37. Методика применения оценки ликвидационной стоимости.
- •38.Факторы, влияющие на стоимость акций. Основные критерии оценки.
- •39.Инвестиционные качества и управленческие возможности как факторы стоимости акций (схема расширения степени контроля владельцев обыкновенных акций). Показатели доходности акций.
- •40.Виды стоимости акций
- •42.Методы оценки стоимости акций (метод ддп, метод прямой капитализации, модель постоянного роста, двухфазовая модель роста, трехфазовая модель роста).
- •1)Метод дисконтированного денежного потока
- •2)Метод прямой капитализации
- •4)Многофазовые модели роста
- •43.Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций. Факторы, влияющие на ликвидность пакета (уменьшающие и увеличивающие размер скидки).
- •44.Основные понятия и классификация недвижимости, особенности недвижимости как объекта оценки.
- •45.Особенности и характеристика рынка недвижимости.
- •47.Виды износа недвижимости, факторы физического, функционального и экономического износа. Устранимый и неустранимый износ.
- •48.Характеристика физического износа и методы его измерения (нормативный метод, стоимостный метод, метод срока жизни, метод разбиения).
- •49.Функциональный износ и его причины; устранимый и неустранимый функциональный износ, признаки устранимого и неустранимого функционального износа.
- •1) Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •51. Экономический износ, факторы экономического износа и методы его определения (капитализация потерь в арендной плате, метод сравнительных (парных) продаж и метод срока экономической жизни).
- •Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •52. Методы определения восстановительной стоимости зданий и сооружений (метод сравнительной единицы, метод разбивки на компоненты, метод единичных расценок, ресурсный метод и базисно-индексный).
- •53. Специфика земельного участка как объекта оценки. Классификация земельного фонда России.
- •54. Оценка стоимости земельных участков с помощью доходного подхода
- •2)Метод прямой капитализации.
- •55. Оценка стоимости земельных участков с помощью затратного подхода (метод разбивки на участки, метод изъятия или выделения).
- •56. Оценка стоимости земельных участков с помощью сравнительного подхода (метод сравнения продаж, метод распределения или соотнесения).
- •1) Метод сравнения продаж
- •2) Метод распределения (переноса или соотнесения).
- •57. Кадастровая оценка земли.
- •58.Методы оценки нематериальных активов.
40.Виды стоимости акций
1. Номинальная стоимость
Сфера использования:Формирование уставного капитала
2.Балансовая стоимость (бухгалтерская, книжная)
1) если не определена ликвидационная стоимость привилегированных акций:
,
где ЧА - стоимость чистых активов;
Nразм - число размещенных акций;
2)если ликвидационная стоимость привилегированных акций определена:
,
ге ЛСпр - ликвидационная стоимость всех привилегированных акций;
Nразм.об - число размещенных обыкновенных акций
Сфера использования:1) страхование; 2) залог; 3) погашение и аннулирование акций; 4) конвертация; 5) купля-продажа; 6) реорганизация; 7) реструктуризация
3.Учетная стоимость
Определяется как фактическая цена сделки
Сфера использования: 1) бухгалтерский учет; 2) регистрация (учет) сделок на вторичном рынке ценных бумаг
4. Биржевая стоимость
Рассчитывается как: *максимальная; *минимальная; *средняя; *цена открытия; *цена закрытия
Сфера использования: Анализ конъюнктуры биржевого рынка
5. Рыночная стоимость
Стоимость в текущий момент времени на финансовом рынке
Сфера использования: Цена торгов и других форм свободного рыночного обращения
6. Котировочная стоимость
где pо - рыночная стоимость акции;
pуч. - учетная стоимость акции по предыдущей сделке
Сфера использования: Котировка
7. Курсовая стоимость
где pо - текущая (рыночная) стоимость акции;
pном. - номинальная стоимость акции
Сфера использования: Определение текущего рыночного курса
8. Инвестиционная стоимость
Ожидаемая стоимость к концу инвестиционного периода
Сфера использования: 1) инвестиционный конкурс; 2) реструктуризация; 3) бизнес-планирование
9. Ликвидационная стоимость
Определяется как часть стоимости реализуемого имущества ликвидируемой компании, приходящаяся на одну акцию
Сфера использования: Ликвидация
10. Выкупная стоимость
Стоимость приобретения собственных акций (по решению Совета директоров)
Сфера использования: Выкуп акций
11. Эмиссионная стоимость (цена размещения)
Определяется как рыночная стоимость акции
Сфера использования: Размещение акций нового выпуска
41.Подходы и методы оценки акций.
|
Вид стоимости |
Цель оценки |
1.Затратный (имущественный) подход:
|
1.Балансовая стоимость |
1) реорганизация; 2) страхование; 3) ликвидация; 4) реструктуризация; 5) залог; 6) конвертация |
2.Ликвидационная стоимость |
1) уменьшение уставного капитала; 2) ликвидация АО; 3) ликвидация и аннулирование акций |
|
3. Номинальная стоимость |
Создание АО |
|
2. Доходный подход:
|
1. Рыночная стоимость 2. Инвестиционная стоимость |
1) купля-продажа; 2) формирование портфеля ценных бумаг; 3) определение эффективности инвестиций; 4) анализ инвестиционных проектов |
3. Сравнительный подход |
1. Курсовая стоимость |
Определение текущего рыночного курса при различных сделках |
2.Конвертационная стоимость |
Обмен акций |