15. Подготовка финансовой документации в процессе оценки. Инфляционная корректировка, нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности.

В процессе подготовки необходимой информации для оценки бизнеса (предприятия) различают следующие виды корректировок бухгалтерской (финансовой) отчетности:

1) инфляционная корректировка ретроспективной финансовой отчетности;

2) нормализация бухгалтерской отчетности;

3) трансформация бухгалтерской отчетности.

Целями инфляционной корректировки ретроспективной финансовой отчетности являются:

• приведение ретроспективной информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду;

• учет инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконтирования.

Существует три способа инфляционных корректировок:

1) простейший способ инфляционной корректировки – переоценка всех статей баланса согласно изменению курса рубля относительно более стабильной валюты, например доллара или евро. Достоинства этого способа – его простота и возможность работы без использования большого объема информации; недостатки – возможность получения неточных результатов, так как курсовые соотношения рубля и других валют не совпадают с их реальной покупательной способностью;

2) второй способ инфляционной корректировки – это переоценка статей актива и пассива баланса по колебаниям уровней товарных цен. При этом можно ориентироваться как на товарную массу в целом, так и на каждый конкретный товар или товарную группу; это более точный способ инфляционной корректировки;

3) третий способ инфляционной корректировки основан на учете изменения общего уровня цен: различные статьи финансовых отчетов рассчитываются в денежных единицах одинаковой покупательной силы (в рублях базового или отчетного периодов на отчетную дату). Для пересчетов используется индекс динамики ВНП либо индекс потребительских или оптовых цен. Данный метод повышает реалистичность анализа, но не учитывает разную степень изменения стоимости отдельных активов.

После инфляционной корректировки проводят нормализацию бухгалтерской отчетности.

Нормализация бухгалтерской (финансовой) отчетности – это проведение корректировок на основе определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса.

Процесс нормализации включает проведение поправок на различные чрезвычайные и единовременные статьи, которые не носят регулярного характера и не являются типичными для данного бизнеса. В данном случае оценщик исходит из того положения, что, если данные статьи были случайными в прошлом, то вряд ли они будут повторяться в будущем.

Нормализация бухгалтерской отчетности в процессе оценки проводится всегда, и в отчете об оценке должны быть объяснены расчеты, проводимые в ходе нормализации.

Нормализующие корректировки проводятся по следующим направлениям:

1) корректировку разовых, нетипичных и неоперационных доходов и расходов, к которым относятся:

а) доходы или убытки от продажи активов в тех случаях, когда они постоянно не продаются;

б) поступления по различным видам страхования, кроме обязательных видов страхования, типичных для данного вида бизнеса;

в) поступления по судебным искам;

г) последствия забастовок (простои в работе);

д) доходы и расходы, вызванные аномальным колебанием цен;

2) корректировку метода учета операций, например:

а) методов учета товарно-материальных ценностей в себестоимости;

б) методов начисления амортизации;

3) корректировку статей баланса с целью получения рыночной стоимости активов.

После нормализации, если это требуется в соответствии с целями оценки, осуществляется трансформация бухгалтерской отчетности.

Трансформация бухгалтерской (финансовой) отчетности – это корректировка отчетов для приведения к единым стандартам бухгалтерского учета. Трансформация бухгалтерской отчетности в отличие от нормализации не является обязательной. Она проводится в случаях, когда объекты оценки представляют интерес для иностранных инвесторов, а принятию решения об инвестировании предшествует детальный анализ финансового состояния предприятия, отчетность которого должна соответствовать международным стандартам (прежде всего в целях сопоставимости информации).

Можно выделить следующие основные отличия в представлении бухгалтерской отчетности в рамках российской системы бухгалтерского учета и отчетности и требований международных стандартов:

1) российский баланс построен по принципу возрастания ликвидности; баланс по GAAP – по убыванию ликвидности;

2) в российской отчетности себестоимость реализованной продукции может включать часть общехозяйственных расходов (например, расходы на управление); в международных стандартах себестоимость включает только прямые и накладные производственные затраты;

3) российские нормы начисления амортизации значительно ниже используемых в международной практике;

4) при продаже продукции ниже ее себестоимости без достаточных оснований российские предприятия платят налог на прибыль с суммы разницы между рыночной ценой и ценой реализации, что не приемлемо для GAAP;

5) в российской и международной практике по-разному осуществляется дооценка основных средств, числящихся на балансе предприятия.

Это только часть различий, поэтому полноценная процедура трансформации бухгалтерской (финансовой) отчетности требует не только затрат времени, но и наличия высококвалифицированных специалистов.