- •1.Основные понятия оценки бизнеса, особенности бизнеса как объекта оценки (субъекты и объекты оценки, сфера оценочной деятельности).
- •2.Нормативно-правовая база оценочной деятельности.
- •3.Необходимость оценки бизнеса (обязательность) проведения оценки (ст. 8 фз № 135).
- •6.Взаимосвязь между целью оценки и видами стоимости, используемыми для оценки.
- •7.Факторы, влияющие на величину стоимости (физические, социальные, экономические и политические).
- •8. Европейские стандарты оценки (Европейская группа ассоциации оценщиков teGoVa, новые стандарты оценки есо-2000).
- •9.Международные стандарты оценки (деятельность Международного комитета по стандартам оценки мксо).
- •10.Российские стандарты оценки.
- •11.Принципы оценки бизнеса, основанные на представлениях собственника (принципы полезности, замещения, ожидания).
- •14. Основные источники информации, используемой в процессе оценки и способы ее представления. Система информации, внешняя и внутренняя информация.
- •15. Подготовка финансовой документации в процессе оценки. Инфляционная корректировка, нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности.
- •16. Характеристика рисков, учитываемых при оценке бизнеса (систематические и несистематические риски).
- •17. Анализ финансового состояния предприятия в процессе оценки: методика расчета финансовых коэффициентов.
- •18. Общая характеристика подходов к оценке бизнеса, характеристика методов оценки. Доходный, затратный и сравнительный подходы к оценке бизнеса.
- •19.Доходный подход к оценке бизнеса; сущность, достоинства и недостатки.
- •20.Метод дисконтированных денежных потоков. Сущность метода, основные этапы оценки методом ддп.
- •22.Расчет величины стоимости в поспрогнозный период (метод ликвидационной стоимости, метод стоимости чистых активов, метод предполагаемой продажи, модель Гордона и др.).
- •23.Экономическое содержание метода прямой капитализации, особенности применения. Алгоритм применения метода прямой капитализации.
- •1. Метод прямой капитализации
- •2. Метод рыночной экстракции для однородных объектов
- •3. Метод рыночной экстракции для разнородных объектов
- •4. Метод связанных инвестиций
- •29. Метод рынка капитала, основные этапы применения метода (краткая характеристика).
- •30. Критерии отбора компаний-аналогов при использовании метода рынка капитала.
- •31. Метод рынка капитала: проведение корректировок и формирование итоговой величины стоимости.
- •32. Характеристика ценовых мультипликаторов, используемых при оценке бизнеса.
- •33. Метод отраслевых коэффициентов и метод сделок, особенности применения и использования.
- •1. Отбор сопоставимых компаний.
- •2. Финансовый анализ.
- •34. Затратный подход к оценке бизнеса. Сущность и методы затратного подхода.
- •Инвентаризация имущества.
- •Нормализация и трансформация бухгалтерской отчетности.
- •Финансовый анализ.
- •Оценка рыночной стоимости материальных активов.
- •5. Оценка рыночной стоимости нематериальных активов
- •6. Анализ и корректировка долговых обязательств
- •36.Методика применения оценки стоимости чистых активов предприятия.
- •37. Методика применения оценки ликвидационной стоимости.
- •38.Факторы, влияющие на стоимость акций. Основные критерии оценки.
- •39.Инвестиционные качества и управленческие возможности как факторы стоимости акций (схема расширения степени контроля владельцев обыкновенных акций). Показатели доходности акций.
- •40.Виды стоимости акций
- •42.Методы оценки стоимости акций (метод ддп, метод прямой капитализации, модель постоянного роста, двухфазовая модель роста, трехфазовая модель роста).
- •1)Метод дисконтированного денежного потока
- •2)Метод прямой капитализации
- •4)Многофазовые модели роста
- •43.Оценка стоимости контрольных и неконтрольных пакетов акций. Факторы, влияющие на ликвидность пакета (уменьшающие и увеличивающие размер скидки).
- •44.Основные понятия и классификация недвижимости, особенности недвижимости как объекта оценки.
- •45.Особенности и характеристика рынка недвижимости.
- •47.Виды износа недвижимости, факторы физического, функционального и экономического износа. Устранимый и неустранимый износ.
- •48.Характеристика физического износа и методы его измерения (нормативный метод, стоимостный метод, метод срока жизни, метод разбиения).
- •49.Функциональный износ и его причины; устранимый и неустранимый функциональный износ, признаки устранимого и неустранимого функционального износа.
- •1) Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •51. Экономический износ, факторы экономического износа и методы его определения (капитализация потерь в арендной плате, метод сравнительных (парных) продаж и метод срока экономической жизни).
- •Метод капитализации потерь в арендной плате.
- •52. Методы определения восстановительной стоимости зданий и сооружений (метод сравнительной единицы, метод разбивки на компоненты, метод единичных расценок, ресурсный метод и базисно-индексный).
- •53. Специфика земельного участка как объекта оценки. Классификация земельного фонда России.
- •54. Оценка стоимости земельных участков с помощью доходного подхода
- •2)Метод прямой капитализации.
- •55. Оценка стоимости земельных участков с помощью затратного подхода (метод разбивки на участки, метод изъятия или выделения).
- •56. Оценка стоимости земельных участков с помощью сравнительного подхода (метод сравнения продаж, метод распределения или соотнесения).
- •1) Метод сравнения продаж
- •2) Метод распределения (переноса или соотнесения).
- •57. Кадастровая оценка земли.
- •58.Методы оценки нематериальных активов.
52. Методы определения восстановительной стоимости зданий и сооружений (метод сравнительной единицы, метод разбивки на компоненты, метод единичных расценок, ресурсный метод и базисно-индексный).
Методы определения восстановительной стоимости здания.
1. Метод сравнительной единицы (метод удельной ст-ти, метод восстановительной ст-ти по аналогам) - целесообразно применять, когда есть возможность подобрать функционально и архитектурно ординарные объекты-аналоги, т.е. аналоги, которые относятся к тому же типу, что и оцениваемый объект (отличия должны быть непринципиальные).
Схема применения:
1). Выбор сравнительной единицы (м2, м3 и т.д.);
2). Определение затрат на воспроизводство сравнительной единицы;
3). Корректировка этих затрат с учетом следующих различий: права собственности, особенности планировки, месторасположение, изменения стоимости СМР-строит-монт работ.
4). Определение полной стоимости оцениваемого объекта по формуле:
Vзд=Зce*N
Зce - скорректированные затраты на воспроизводство сравнительной единицы;
N – количество единиц сравнения.
Существует 2 подхода к использованию этого метода:
1-ый на основе ст-ти сравнительной единицы аналога;
2-ой на основе ст-ти сравнения по нормативным документам.
2. Метод разбивки по компонентам (поэлементный метод) - стоимость зданий и сооружений определяется как сумма стоимостей его отдельных элементов (фундамента, стен, перекрытий, инженерного оборудования и т.д.).
Данный метод формализуется двумя способами:
суммирование по видам работ: Vзд= (сумма Свр*Ni)*kн + КИ + Пр
Vзд - восстановительная стоимость здания;
Свр. - укрупненный показатель стоимости на вид работ (определяется по сборникам УПБС ВР (укрупненные показатели базовой стоимости на виды работ) или УСН ВР укрупненные сметные нормы на виды работ);
m - количество видов работ;
Ni - объем i-го вида работ, который определяется по проектной документации или по результатам обследования;
КИ - косвенные издержки, не учитываемые нормативами прочих затрат;
Пр - прибыль предпринимателя (инвестора);
kн- коэффициент, учитывающий несоответствие между оцениваемым объектом и выбранным типичным сооружением (может быть равен 1).
суммирование по частям здания: Vзд= (сумма Сk*Ni)*kн + КИ + Пр
Vзд - восстановительная стоимость здания;
Ск. - укрупненный показатель стоимости на отдельный элемент или конструкцию;
m - количество частей здания;
Ni - количество i-тых элементов;
КИ - косвенные издержки, не учитываемые нормативами прочих затрат;
Пр - прибыль предпринимателя (инвестора);
kн- коэффициент, учитывающий несоответствие между оцениваемым объектом и выбранным типичным сооружением (может быть равен 1).
3.Сметный метод (метод единичных расценок или количественного обследования)
Заключается в разработке полной сметы затрат на строительство оцениваемого объекта и применения единичных расценок (или анализ и переработку существующей сметы на данный объект). Является наиболее трудоемким, требует применения специальных знаний и опыта, обладает наибольшей точностью.
4. Базисно-индексный метод (индексный метод) - основан на пересчете базовой стоимости в текущую с использованием соответствующих индексов (т.е. затраты по строкам сметы, составленной в ценах базисного уровня, пересчитываются с помощью индексов в текущую стоимость).
Vзд = Cсмет*Ин +КИ + Пр
Vзд - восстановительная стоимость здания;
Ссмет. - сметная стоимость строительства в базисном уровне цен;
Ин - индекс цен к базисному уровню на весь комплекс работ.
При необходимости делается более детальный расчет с использованием индексов удорожания по каждому элементу затрат.