- •Москва - 2011
- •Содержание
- •1. Цели и задачи дисциплины
- •2. Матрица формирования компетенций
- •Матрица формирования компетенций
- •3. Конспект лекций
- •Часть I. Теоретические основы финансового менеджмента
- •Тема 1.1. Содержание финансового менеджмента и его роль в управлении организацией
- •1.1.1. Сущность, цели и задачи финансового менеджмента
- •1.1.2. Объекты и основные направления финансового менеджмента
- •1.1.3. Принципы финансового менеджмента
- •1.1.4. Содержание финансовой работы и структура финансовых служб
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 1.2. Финансовая отчетность и ее анализ.
- •1.2.1. Значение учета и финансовой отчетности в финансовом менеджменте
- •1.2.2. Пользователи финансовой отчетности и основные требования, предъявляемые к ней
- •1.2.3. Основные документы финансовой отчетности
- •Раздел II. «Оборотные активы»
- •I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности.
- •1.2.4. Цели, виды и методы финансового анализа
- •Методы финансового анализа
- •1.2.5. Система финансовых аналитических коэффициентов.
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 1.3. Денежные потоки: анализ и основы управления
- •1.3.1. Понятие и виды денежных потоков
- •1.3.2. Классификация денежных потоков
- •1.3.3. Чистый денежный поток и методы его оценки
- •1.3.4. Анализ денежных потоков
- •1.3.5. Методы оптимизации денежных потоков
- •1.3.6. Бюджет движения денежных средств
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 1.4. Основы финансовой математики
- •1.4.1. Значение учета фактора времени в финансовых вычислениях
- •1.4.2. Понятия простого и сложного процентов. Множители наращивания
- •1.4.3. Дисконтирование. Множители дисконтирования
- •1.4.4. Оценка денежных потоков с неравными поступлениями
- •1.4.5. Понятие и оценка аннуитетов
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Часть II. Управление активами организации
- •Тема 2.1. Совокупные активы организации и методы оценки их стоимости
- •2.1.1. Экономическая сущность и классификация активов
- •2.1.2. Понятие целостного имущественного комплекса и оценки его стоимости
- •2. Метод стоимости замещения («затратный» метод)
- •4. Метод оценки предстоящего чистого денежного потока.
- •2.1.3. Оценка имущественного положения и эффективности использования совокупных активов
- •Вопросы для самоконтроля.
- •Литература
- •Тема 2.2. Управление внеоборотными активами
- •2.2.1. Сущность и классификация внеоборотных активов
- •Классификация внеоборотных активов
- •2.2.2. Этапы управления внеоборотными активами
- •2.2.3. Источники финансирования внеоборотных активов и их обоснование
- •2.2.4. Лизинг как нетрадиционный метод финансирования обновления внеоборотных активов
- •Лизинговые платежи и методика их расчета
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тема 2.3. Управление оборотными активами
- •2.3.1. Сущность, состав и классификация оборотных активов
- •2.3.2. Оборачиваемость оборотных активов. Понятие операционного и финансового циклов
- •2.3.3. Политика управления оборотными активами: цели и подходы
- •2.3.4. Управление запасами на предприятии
- •Оптимизация партии заказа (поставки)
- •Оптимизация объемов запасов
- •2.3.5. Управление дебиторской задолженностью
- •Кредитная политика предприятия
- •2.3.6. Управление денежными активами
- •Д енежные активы
- •Методы оптимизации среднего остатка денежных активов
- •Формы регулирования остатка денежных активов
- •2.3.7. Источники финансирования оборотных активов
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Часть III. Управление капиталом организации
- •Тема 3.1. Концепция цены и структуры капитала
- •3.1.1. Экономическая сущность и классификация капитала
- •3.1.2. Цена капитала и ее влияние на рыночную стоимость организации
- •3.1.3. Основные источники капитала и оценка их стоимости
- •3.1.4. Средневзвешенная и предельная цена капитала
- •3.1.5. Понятие и значение структуры капитала в оценке финансового состояния организации
- •3.1.6. Теории структуры капитала
- •3.1.7. Методы оптимизации структуры капитала
- •3.1.8. Финансовый рычаг. Концепции финансового рычага.
- •I концепция финансового рычага. Западно-европейская школа
- •II концепция финансового рычага. Американская школа
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 3.2. Управление собственным капиталом
- •3.3.1. Собственный капитал и его элементы
- •3.3.2. Источники формирования собственного капитала
- •3.3.3. Оценка эффективности управления собственным капиталом
- •3.3.4. Операционный рычаг как метод управления прибылью
- •Операционный (производственный) рычаг
- •Порог рентабельности
- •Запас финансовой прочности
- •3.3.5. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов
- •3.3.6. Дивидендная политика предприятия
- •Основные теории дивидендной политики
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
- •Тема 3.3. Управление заемным капиталом
- •3.4.1. Понятия, состав и особенности заемного капитала
- •3.4.2. Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала
- •Стоимость финансового кредита банков и других организаций
- •Стоимость облигационного займа
- •Стоимость товарного (коммерческого) кредита
- •3.4.3. Управление внутренней кредиторской задолженностью
- •Оценка эффекта прироста внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде
- •Вопросы для самоконтроля
- •Литература
Вопросы для самоконтроля
Что составляет информационную базу финансового менеджмента?
С какой точки зрения финансовая отчетность может представлять интерес для внешних пользователей: собственников (акционеров), кредиторов, инвесторов, налоговых органов?
Каким требованиям должна удовлетворять финансовая отчетность?
Перечислите основные формы финансовой отчетности.
Что представляет собой бухгалтерский баланс и из каких разделов он состоит?
В чем состоит назначение «отчета о прибылях и убытках» и какие основные разделы он включает?
В каком документе отражается движение денежных средств предприятия и какова его структура?
Какие группы финансовых показателей признают наиболее важными в оценке финансового состояния предприятия?
Являются ли равнозначными понятия «платежеспособность» и «ликвидность»?
Назовите состав оборотных активов в порядке убывания их ликвидности.
Что такое «собственные оборотные средства»? О чем свидетельствует положительное и отрицательное значение их суммы?
Перечислите группу показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.
Как рассчитывается коэффициент автономии и о чем он свидетельствует?
На что указывает коэффициент финансовой зависимости и каково его критериальное значение?
Что характеризуют показатели рентабельности и как они рассчитываются?
Перечислите коэффициенты деловой активности организации и поясните их сущность.
Какая существует зависимость между рентабельностью активов и их оборачиваемостью?
Что характеризуют показатели рыночной активности предприятия? Назовите основные из них.
Литература
1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента, т. 1-2, К.: Омега - Л, 2011.- 1330 с.
2. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 492 с.
3. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент проблемы и решения: Сборник мини-тем для обсуждения, тестов, задач, деловых ситуаций: Уч. пособие.
4. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике. Уч. пособие. – 3-е изд. перераб. – М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2010 – 400 с.
5. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2011. – 1024с.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент-1. Учебное пособие по Программе подготовки а аттестации профессиональных бухгалтеров – 1. Базовый курс. Изд. Дом БИНФА, 2009. – 232с.
7. Финансовый менеджмент: теория и практика: учеб. / под ред. Е.С. Стояновой. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 2010. – 656 с.
Тема 1.3. Денежные потоки: анализ и основы управления
Цель занятия - изучить схему формирования денежных потоков; структуру Отчета о движении денежных средств; изучить методы контроля над движением денежных потоков; научиться выявлять причины дефицитного денежного потока, разрабатывать систему мер по ускорению притока и замедлению оттока денежных средств.
1.3.1. Понятие и виды денежных потоков.
1.3.2. Классификация денежных потоков.
1.3.3. Чистый денежный поток и методы его оценки.
1.3.4. Анализ денежных потоков.
1.3.5. Методы оптимизации денежных потоков.
1.3.6. Бюджет движения денежных средств.
1.3.7.Платежный календарь как форма оперативного управления денежными потоками.
Вопросы для самоконтроля.
Литература.