Стоимость товарного (коммерческого) кредита

Стоимость товарного кредита в форме краткосрочной отсрочки платежа оценивается размером скидки с цены продукции при осуществлении наличного платежа за нее. Если по условиям контракта отсрочка платежа допускается в пределах месяца за наличный расчет, а размер ценовой скидки за наличный расчет составляет 5%, то это и будет составлять месячную стоимость привлеченного товарного кредита, а в расчете на год эта стоимость будет составлять . Таким образом, на первый взгляд бесплатное предоставление такого товарного кредита может оказаться самым дорогим по стоимости источником заемного капитала.

Расчет стоимости товарного кредита, предоставляемого в форме краткосрочной отсрочки платежа осуществляется по формуле:

, (3.25)

где - стоимость заемного капитала в форме товарного кредита с краткосрочной отсрочкой платежа;

- ценовая скидка при наличном платеже за продукцию;

- период предоставления отсрочки платежа, дни.

Практика показывает, что во многих случаях выгоднее взять банковский кредит для немедленной оплаты продукции и получить соответствующую ценовую скидку, чем пользоваться такой формой товарного кредита.

3.4.3. Управление внутренней кредиторской задолженностью

Внутренняя кредиторская задолженность представляет собой наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, формируемых за счет внутренних источников.

Как форма заемного капитала внутренняя кредиторская задолженность характеризуется следующими особенностями;

1. Будучи бесплатным источником привлекаемых средств внутренняя кредиторская задолженность обеспечивает снижение стоимости всего привлекаемого капитала;

2. Оборачиваемость кредиторской задолженности влияет на финансовый цикл предприятия. Чем выше относительный размер внутренней кредиторской задолженности, тем меньший объем средств необходимо привлекать предпринимателю для финансирования своей текущей деятельности.

3. Размер внутренней кредиторской задолженности находится в прямой зависимости от объемов производства. Поэтому при неизменном коэффициенте роста объемов производства финансирование возможно отчасти за счет этого бесплатного источника средств.

Перечисленные особенности внутренней кредиторской задолженности необходимо учитывать в процессе управления ею.

Целью управления внутренней кредиторской задолженностью предприятия является обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в ее состав.

На первый взгляд кажется, что обеспечение своевременности выплат начисленных средств противоречит финансовым интересам предприятия: задержка в выплате этих средств приводит к росту размера внутренней кредиторской задолженности, а, следовательно, снижает потребность в кредите и средневзвешенную стоимость капитала. Однако с позиций общеэкономических интересов развития предприятия такая задержка выплат имеет негативные последствия. Так, задержка выплаты заработной платы снижает материальную заинтересованность и производительность труда работников, вызывает их текучесть; задержка выплаты налогов и платежей вызывает рост штрафных санкций, ухудшает деловой имидж и кредитный рейтинг предприятия; задержка взносов по страхованию может вызвать задержку страховых выплат.