Вопросы для самоконтроля

1. Перечислите основные составляющие собственного капитала.

2. Какие источники формирования собственных средств Вам известны? Назовите более существенные из них.

3. Какие показатели характеризуют эффективность использования собственного капитала?

4. Какой принцип положен в основу деления издержек на постоянную переменную часть?

5. В чем заключается экономический смысл деления издержек на постоянную и переменную части?

6. В чем состоит суть операционного анализа и какие элементы он включает?

7. В чем проявляется действие операционного расчета?

8. От каких факторов зависит сила воздействия операционного рычага?

9. С чем связан предпринимательский риск?

10. Что понимается под «порогом рентабельности»?

11. Если у предприятия высокий запас финансовой прочности, как это отражается на его экономическом и финансовом состояниях? Какова зависимость между запасом финансовой прочности и предпринимательским риском?

12. Чем обусловлен финансовый риск для предприятия?

13. Докажите, что между предпринимательским и финансовым рисками существует взаимосвязь?

14. Почему в финансовом планировании следует учитывать сопряженный эффект от операционного и финансового рычагов?

15. Чем обусловлена необходимость выбора дивидендной политики на предприятии?

16. Охарактеризуйте наиболее распространенные теории дивидендной политики.

17. Какие факторы могут оказывать влияние на выбор дивидендной политики?

Литература

1. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента, т. 1-2, К.: Омега - Л, 2011.- 1330 с.

2. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. Учебник. – М.: ИНФРА – М, 2007. – 492 с.

4. Бригхем Ю., Эрхард М. Финансовый менеджмент. 10 изд. / Пер. с англ. – СПб.: Питер, 2009. – 960 с.: ил. – (Серия «Академия финансов»).

5. Вакхорн, Джеймс, С., Вахович, мл., Джон. М. Основы финансового менеджмента. 12-е изд.: Пер. с англ. – М.: ООО « И.Д. Вильямс», 2008. – 1232 с.: ил.

6. Финансовый менеджмент: теория и практика: учеб. / под ред. Е.С. Стояновой. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Перспектива, 2010. – 656 с.

Тема 3.3. Управление заемным капиталом

Цель занятия - уяснить роль заемных источников в финансировании бизнеса; иметь представление о видах банковского кредита, условиях его получения, границах и эффективности заемного финансирования.

3.4.1. Понятия, состав и особенности заемного капитала.

3.4.2. Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала.

3.4.3. Управление внутренней кредиторской задолженностью.

Вопросы для самоконтроля.

Литература.

3.4.1. Понятия, состав и особенности заемного капитала

Эффективная деятельность предприятия невозможна без привлечения заемного капитала.

Привлечение заемного капитала позволяет существенно расширить производственные возможности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, ускорить формирование различных целевых финансовых фондов.

Заемный капитал – это денежные средства и другое имущество, привлекаемое предприятием на возвратной и платной основе для финансирования своего развития.

Все формы заемного капитала – это финансовые обязательства, подлежащие погашению в определенный срок. Таким образом, заемному капиталу присущи такие признаки, как:

• возвратность;

• платность;

• срочность.

Заемный капитал включает в себя:

• финансовый кредит банков;

• финансовый кредит других предприятий и организаций;

• облигационный займ;

• товарный кредит, полученный от партнеров;

• внутреннюю задолженность по расчетам (перед работниками, бюджетом, внебюджетными фондами, филиалами и проч.).

Только внутренняя кредиторская задолженность является бесплатным источником финансирования и выступает в форме привлеченных средств. При расчете средневзвешенной стоимости капитала она учитывается по нулевой ставке.