23. Воздействие изменений учетной ставки на экономику.

К функциям центрального банка относятся также установление и изменение учетной ставки (дисконта) и ломбардного процента.

Необходимость регулирования банковского процента

Исторически банковский процент (многообразный в зависимости от вида, цели, сроков, обеспеченности кредита) складывался под влиянием соотношения спроса и предложения ссудного капитала. Давно заметили, что низкий уровень процентных ставок стимулирует спрос на кредиты и ведет к оживлению хозяйственной активности.

Нерегулируемый рынок ссудного капитала постоянно переживал приливы и отливы. При низкой учетной ставке спрос на кредиты по­вышался, но приток новых вкладов из-за низкого процента по ним сокращался. Более того, при хорошей конъюнктуре, когда прямые вложения в хозяйство дают прибыль, которая выше, чем процент по вкладам, происходило востребование вкладов из банков. Спрос на за­емный капитал превышал его предложение; в этих условиях банки вынуждены были повышать процентную ставку. Увеличивался при­ток вкладов в банки, средства изымались из хозяйственного оборота и помещались в банки, что наряду с дороговизной кредитов (высоким процентом) ухудшало хозяйственную конъюнктуру. Предложение ссудного капитала превышало спрос на него.

Особенно опасной становилась ситуация, когда колебания учет­ной ставки происходили синхронно с колебаниями конъюнктуры: возникал эффект «раскачивания качелей»

24. Границы эффективности изменения учетной ставки.

В соответствии с целями ГРЭ центральный банк меняет ставки, изменяя таким образом соотношение спроса и предложения ссудного капитала. Повышая официальную учетную ставку, он делает кредит более дорогим, менее выгодным для заемщика, снижает спрос и уве­личивает предложение свободных денег, одновременно сокращая приток этих денег в экономику. При понижении ставки наблюдается обратная картина: дополнительные средства поступают в экономику, направляются на финансирование инвестиций, пополнение оборот­ных средств, приобретение товаров длительного пользования, цен­ных бумаг, инфраструктурное и жилищное строительство.

Изменение официальной учетной ставки осуществляется неболь­шими шагами, чаще всего по 0,25%, реже — по 0,5%. Если учетная ставка центрального банка имеет устойчивую тенденцию к сниже­нию, то коммерческие банки и предприниматели понимают это как свидетельство курса экономической политики правительства на сти­мулирование деловой активности, ожидают применения других инст­рументов ГРЭ, поощряющих хозяйственную деятельность, и соответ­ствующим образом планируют свою политику в отношении инвести­ций, закупок, сбыта и занятости. При повышении учетной ставки их реакция- противоположная.

Велика роль учетной станки центрального банка и как фактора, оказывающего влияние на издержки производства и уровень нацио­нальной конкурентоспособности. Капитал является фактором про­изводства, процент на капитал — это цена его использования и со­ставная часть издержек производства товаров и услуг. Процент на капитал калькулируется в издержках независимо от его происхожде­ния: взят ли этот капитал в долг в центральном банке, в других фи­нансовых институтах, внесен ли вкладчиками в банки или принад­лежит собственникам. Как цена одного из факторов производства процент на заемный капитал входит в цену товаров и услуг, посколь­ку повышение учетной ставки ведет к повышению издержек. Осо­бенно наглядно эти последствия проявляются в условиях недоста­точной насыщенности внутреннего рынка и относительной защи­щенности его от иностранной конкуренции (количественные и та­моженные барьеры). В этих условиях предпринимателям легко перекладывать возрастающие издержки на потребителя через цены.

25. Количественные ограничения кредита.

Количественные ограничения кредита преследуют те же цели, что и изменение учетной станки центральным банком, но проводятся частично административными средствами.

Количественное ограничение кредита — это установление предель­ной суммы, на которую центральный банк переучтет векселя и при­мет в залог ценные бумаги коммерческих банков. Предельные суммы кредитования зависят от целевой установки по регулированию хозяй­ственного цикла (стимулирование деловой активности или ее тормо­жение) и от финансовых возможностей центрального банка.

26. Изменения обязательных минимальных резервов.

В конце ХГХ — начале XX в. в Европе и Северной Америке наблю­дался бурный рост числа банков, последовавший за промышленной революцией, экономическим разделом мира и формированием миро­вого рынка товаров и капиталов. Многие банки так же быстро разоря­лись, как и возникали, унося с собой не только капиталы учредите­лей, но и взносы массы мелких вкладчиков, которые были единствен­ными с трудом накопленными деньгами — на старость или на случай болезни в условиях неразвитого социального обеспечения. Многие банки заранее организовывали «финансовые пирамиды», с самого начала задуманные для обмана вкладчиков. В России это также имело место на рубеже XIX и XX вв., а затем в более крупных масштабах по­вторилось в 90-х гг. недавно ушедшего столетия. И в том, и в другом случае это были специфические разбойничьи способы первоначаль­ного накопления капитала1. Особенно массовым было разорение банков, страховых и инвестиционных компаний в Европе и Америке в годы великого кризиса 1929—1933 гг.