64. Анализ потоков ДенСр-в

ПС и ликв-ть предпр-я зависят от его реального ден оборота в виде потоков ден платежей, проходящих через счета хоз субъектов.Движ-е ДС опред-ого направл-я или вида деят-ти наз-ют ден потоком. Гл целью ан-за явл-ся оценка способности предпр-я генерировать ден ср-ва в объеме, необх-ом для осущ-я план-мых расходов в соотв сроки.Поэтому ан-з ден потоков сущ-но дополн-ет оценку ПС предпр-я, данную на основе пок-лей ликв-ти. Рез-ты ан-за служат базой для принятия решений об оптимизации ден потоков, к-ая озн-ет выбор наилучших форм их орг-ции и опр-е наиб приемлемого предпр-ю варианта расход-ния ДС и принятие мер по увелич-ю их поступления. Ден потоки анализ-ся по отд договорам (контрактам) по их совок-ти в целом по предпр-ю. В наст время отчет о дв-нии ДС явл.ся в мировой пр-ке осн ист-ком данных для их ан-за.Для целей сост-я отчета выд-ют три вида деят-ти:

1.тек-это деят-ть орг-ции, прислед-щая извлеч-е прибыли в кач-ве осн цели в соотв с предметом деят-ти, т е пр-ва пр-ции,выполн-е строит работ

2.инвист-это д-ть орг-ции,связ с капит влож-ми в связи с приобретением недвиж-ти,оборуд-я немат и др долгоср акт-в,а так же их продажей осущ-ем долгоср фин влож-ий в др орг-ции,выпуском облигаций и др ц б долгоср хар-ра

3.фин-это д-ть орг-ции, связ с осущ-ем КФВ,выпуском облиг-ций и ин ц б краткоср хар-ра

Ан-з нач-ют с таблицы,позв-щей опр-ть поступление и выбытие ср-в в разрезе видов д-ти предпр-я.Под рез-том поним-ся здесь чистый отток(-) или чист приток(+) ДС.

В пр-ссе ан-за изуч-ся синхронность форм-я (полож-го поступления ср-в(П) и отриц расход-я ср-в(Р)) ден потоков. Для этого расч-ют коэфф ликв-ти ден потоков(КЛдп=П/Р)

Его можно рассч-ть как по всей деят-ти предпр-я в целом,так и по кажд ее виду.Зн-е >1 озн-ет сп-сть предпр-я генерировать ДС как по данн виду деят-ти так и в целом.Для изуч-я ПС предпр-я по данн ф.№4 можно рассч-ть коэфф общей ПС(Коп);Коп=(О+П)/Р,где О-ост-к ДС на нач года.Предпр-е счит-ся ПС-ным если Коп>1.

66. Анализ оборачиваемости капитала орг-ции и оценка экономического эффекта от её ускорения

В процессе своего движения капитал последовательно проходит 3 стадии кругооборота : 1 заготовительную; 2 производственную; 3 сбытовую.

Чем больше п/п производит и реализует продукции при одной и той же ∑ капитала, тем эффективнее его использ-е. От того, насколько быстро ср-ва, вложенные в активы, превращ-ся в реальные деньги, зависит фин устойч-ть и платёжеспос-ть п/п. За счёт ускорения оборачиваемости капитала при пр-ве прибыльной продукции происх увеличение ∑ прибыли. Т.о, эффект-ть использования капитала хар-ся скоростью его оборота и ур-ем его отдачи, т.е. величиной прибыли на один рубль капитала. Скорость оборота капитала характеризуют 2 показателя: Коэффициент оборачиваемости - отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала. Продолжительность одного оборота - отношение количества дней в изучаемом периоде к коэффициенту оборачиваемости.

Продолжит-ть оборота капитала определ-ся совокупным влиянием разнонаправленных факторов внешнего и внутреннего хар-ра.

К внешним относ сфера деят-ти п/п (пр-я, посредническая, сфера услуг); отраслевая принадлежность п/п (легкая пром-ть, тяжелая пром-ть); масштабы п/п (в больш-ве случаев оборот средств на малых п/п происх быстрее, чем на крупных).

К внутренним условиям, влияющим на период нахождения ср-в в обороте, относят структуру капитала (чем больше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается); длит-ть пр-го цикла; стратегию упр-я его активами; применяемую ценовую политику; методику оценки тов-мат ценностей и др.

Скорость оборота всего капитала зависит от оборачиваемости его составляющих. Наибольший период оборота имеют внеоборотные активы. Текущие активы неоднократно меняют свою форму (материально-вещественную на денежную и наоборот) в течение одного операционного цикла п/п. Поэтому в процессе анализа основное влияние уделяют оборачиваемости оборотных активов и их элементов.

Продолж-ть оборота всего капитала завис: 1)от продолж-ти оборота оборотного капитала; 2)от удельного веса оборотного капитала в ст-ти всего капитала. Эту зависимость можно представить формулой: Пк = Пта / Ута, где Пк – период оборота всего капитала, дней; Пта – период оборота текущих активов, дней, Ута – удельный вес текущих активов в стоимости совокупных активов.

Расчёт влияния факторов проводится способом цепных подстановок. Для исходного примера. 1) Пко=Птао/Утао, 2) Пк усл.= Птао/ Ута1, ∆Пк(Ута )= Пк усл.- Пко, 3) Пк1=Пта1/ Ута1, ∆Пк (Пта)=Пк1- Пк усл.

Баланс отклонений.

В процессе анализа изучается изменение оборачив-ти оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота. Помимо приведенной выше методики расчета продолж-ти одного оборота в днях, период нахождения капитала в отдельных видах обор-х активов м. определить, умножив общую продолж-ть оборота оборотного капитала на удельный вес отдельных его элементов в общей его величине.

Продолж-ть оборота, как всех оборот активов, так и отдельных их видов м. измен за счет: 1)изменения средних оборотных активов; 2)изменения объема реализации.

Для определения влияния этих факторов рассчит условный показатель – продолж-ть оборота в днях при средних остатках оборотных ср-в за отчетный период и объеме реализации за предыд период (П*об.к)=ОК1*360/Во; ∆Поб.к(ОК)=П*об.к- Поб.к0; ∆Поб.к(В)=Поб.к1-П*об.к, где В - выручка

Эк эффект от ускорения оборачиваемости капитала, в т.ч. оборотного, выражается в относит высвобождении ср-в из оборота, а также в увеличении ∑ прибыли. Сумма дополнит привлеч-х или высвобожденных ср-в определяется умножением фактического однодневного оборота по реализации на изменение периода оборота всего капитала (или оборотного капитала).

+Э=(В1/Д) · ∆Поб, В1–выручка от реализ фактич, Д–кол-во дней в пер-де (за год – 360), ∆Поб – изменение периода оборота оборотного капитала.

Эффект от ускорения оборачиваемости оборотного капитала выражается также в получении п/п-ем дополнит прибыли. Её величина рассчит-ся по след формуле.

∆П(Коб)=∆Коб*Рпрод_о*ОК_1, где Коб – коэф оборачиваемости обор капитала; Рпрод0 - рентаб-ть продаж базисного периода, - среднегод ст-ть оборот капитала в отчет году

Влияние оборачив-ти оборотного капитала на ∑ выручки м. определить используя факторную модель: В=ОК*Коб, ∆В(Коб)=ОК1*∆Коб, ∆ В(ОК)= ∆ ОК* Коб.о