56. Понятие финансовой устойчивости организации и система её абсолютных показателей

Финансовая устойчивость организации многогранна и характеризуется степенью её финансовой независимости, способностью маневрировать собственными средствами, уровнем финансовой обеспеченности основных видов деятельности, состоянием производственного потенциала.Для её оценки используются абсолютные и относительные показатели.Анализ финансовой устойчивости на основе абсолютных показателей базируется на сравнении величины запасов и затрат с источниками средств для их формирования. Излишек или недостаток последних, получаемый как разница между источниками средств и величиной запасов и затрат, является наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости.Для характеристики разных источников формирования запасов и затрат используют следующие обозначения:

1. собственные оборотные средства (Н₁):

Н₁ = КиР + РПР – ВА

К иР – капитал и резервы; собственный

РПР – резервы предстоящих расходов; капитал

ВА – внеоборотные активы.

2. собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства (Н₂):

Н₂ = Н₁ + ДО

ДО – долгосрочные обязательства

3. общая величина источников средств для формирования запасов (Н₃):

Н₃ = Н₂ + КО

КО – краткосрочные обязательства (за вычетом резервов предстоящих расходов и просроченной кредиторской задолженности (в форме № 5)).

Трём показателям наличия источников соответствуют 3 показателя обеспеченности запаса этих источников:

1. излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Н₁ = Н₁ – З

З – величина запасов и затрат

2. излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств:

±Н₂ = Н₂ – З

3. излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов:

±Н₃ = Н₃ – З

Для определения типа финансовой устойчивости используют трёхмерный показатель:

Причём

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния

Определяется условиями:

Трёхмерный показатель

Абсолютная устойчивость финансового состояния показывает, что затраты и запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, предприятие практически не зависит от кредита. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается редко. Однако её нельзя рассматривать как лучшую, т.к. предприятие не использует внешние источники финансирования своей хозяйственной деятельности;

2. нормальная устойчивость финансового состояния

Определяется условиями:

Трёхмерный показатель

Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность;

3. неустойчивое финансовое состояние

Определяется условиями:

Трёхмерный показатель

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платёжеспособности, привлечением дополнительных источников покрытия запасов, однако ещё имеются возможности для улучшения ситуации;

4. кризисное (критическое) финансовое состояние

Определяется условиями:

Трёхмерный показатель

Кризисное финансовое положение – это грань банкротства, наличие просроченной кредиторской задолженности и неспособность погасить её в срок.

57. Относительные показатели финансовой устойчивости организации

Для характеристики финансовой устойчивости организации наряду с абсолютными используется система относительных показателей - финансовых коэффициентов, рассчитываемых по данным баланса. В процессе анализа их значения сравниваются с оптимальными или критическими, изучаются в динамике за ряд лет.

Все коэффициенты можно объединить в группы по следующим направлениям:

1 Показатели, характеризующие финансовую независимость предприятия:

а) коэффициент автономии - отношение источников собственных средств к общей сумме источников (валюте баланса). Считается, что если этот коэффициент больше, чем 0,5, то риск для кредиторов невелик, так как, реализовав имущество, сформированное за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства;

б) коэффициент финансирования - это отношение источников собственных средств к заемным. Он указывает на уровень покрытия заемных средств собственными источниками. Рекомендуемое значение - больше 1;

в) коэффициент соотношения заемных и собственных источников (плечо финансового рычага). Оптимальным считается соотношение 1:2, при котором 1/3 общего финансирования осуществляется за счет заемных источников.

2 Показатели обеспеченности собственными оборотными средствами:

а) коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами - отношение величины собственных оборотных средств к величине запасов и затрат. Нормальным считается его значение в пределах 0,6 - 0,8;

б) коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами - отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия. Чем выше значение этого коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики;

в) коэффициент маневренности - отношение собственных оборотных средств ко всем источникам собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия вложена в наиболее мобильные активы. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше для финансового состояния. Рекомендуемые пределы0,2 - 0,5.

3 Показатели, характеризующие состояние производственного потенциала:

а) коэффициент накопления амортизации - отношение суммы амортизации основных средств и нематериальных активов к их первоначальной стоимости. Уровень этого коэффициента зависит от срока эксплуатации основных средств: чем он больше, тем выше коэффициент;

б) коэффициент имущества производственного назначения - отношение суммы основных средств, вложений во внеоборотные активы, производственных запасов (в части сырья и материалов) и незавершённого производства к итогу баланса. Нормальным считается его значение > 0,5. Вместе с тем высокий уровень этого коэффициента, близкий к 1, может быть обусловлен излишними производственными запасами, неиспользуемыми основными средствами, что негативно отражается на финансовой устойчивости организации.

58. . Анализ платёжеспособности организации и оценка вероятности ее банкротства

Важнейшей характеристикой финансового состояния предприятия является его платёжеспособность. Под платежеспособностью понимается готовность организации своевременно и полно выполнить платёжные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и других операций денежного характера.

Оценка платёжеспособности в текущий момент и в краткосрочной перспективе осуществляется на основе характеристики ликвидности краткосрочных активов.

Ликвидность – это способность предприятия оплатить его краткосрочные обязательства, реализовав текущие активы.

Так как в состав оборотных активов входят как легко реализуемые, так и трудно реализуемые , то для характеристики ликвидности используется система показателей, отличающихся набором средств для покрытия краткосрочных обязательств.

В мировой и отечественной практике рассчитывают следующие показатели ликвидности:

1. коэффициент абсолютной ликвидности – отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам. Он характеризует платёжеспособность предприятия на дату составления баланса. Теоретически достаточным считается, если он равен 0,2 – 0,25. Это значит, что если предприятие в текущий момент может на 20 – 25 % погасить свои краткосрочные обязательства, то его платёжеспособность считается нормальной;

2. коэффициент критической ликвидности – отношение денежных средств, краткосрочных вложений и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Он показывает прогнозируемые платёжные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами. Теоретически достаточным считается его значение 0,7 – 0,8;

3. коэффициент текущей ликвидности – это соотношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения срочных обязательств. Теоретически достаточным считается значение 1 – 2. В РБ нормативное значение этого коэффициента дифференцировано по отраслям.

Коэффициент ликвидности изучают за ряд лет, что позволяет установить тенденции изменения платёжеспособности предприятия.

В РБ в соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платёжеспособностью субъектов предпринимательской деятельности критериями для оценки платёжеспособности организации и удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса являются:

1. коэффициент текущей ликвидности:

2. коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатёжеспособной, является наличие одновременно следующих условий:

1. коэффициент текущей ликвидности меньше нормативного значения (в зависимости от отраслевой принадлежности: например, для промышленного производства – 0,7);

2. коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами меньше нормативного значения (в зависимости от отрасли, для промышленности – 0,3).

организация считается устойчиво неплатёжеспособной в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение 4 кварталов, а также наличие на дату составления баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами (К_ОА), превышающего 0,85.

На следующем этапе при анализе платёжеспособности устанавливается зависимость неплатёжеспособности организации от задолженности государства перед ней, для чего рассчитывают по инструкции скорректированный коэффициент текущей ликвидности.

Если установлено, что платёжеспособность организации не связана с задолженностью государства перед ней, то указанное обстоятельство является основанием для внесения предложения органу государственного управления в соответствии с действующим законодательством о смене руководства, первоочередной приватизации или внесении заявления в хозяйственный суд о возбуждении производства по делу об экономической несостоятельности (банкротстве).