Вопрос №48. Инвестиции: сущность, структура и источники. Экономическая эффективность инвестиций
Инвестиции — это вложения капитала субъекта во что-либо для увеличения впоследствии своих доходов.
Необходимым звеном процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.
Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория — экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.
Структура инвестиций собой представляет «финансовые» инвестиции и «капитальные вложения». «Финансовые» инвестиции – приобретение акций, облигаций и прочих ценных бумаг, которые дают хорошую возможность получения от собственности денежных средств. Но некоторая часть портфельных (они же финансовые) инвестиций – это приобретение акций предприятий разнообразных направлений производства, они, по сути, не отличаются никоим образом от прямых инвестиций в какую-либо производственную деятельность.
Еще существует и другой принцип определения структуры инвестиций. Кратко опишем каждый вид:
Первый вид – это нефинансовые инвестиции. Нефинансовые инвестиции в себя включают инвестиции в ремонт, в основной капитал, в нематериальные активы, покупку объектов природы и земли, в увеличение запасов оборотных средств.
Второй вид – это инвестиции по формам собственности. Классифицируются такие инвестиции по признаку принадлежности. Эти инвестиции бывают государственными, частными (то есть граждане вкладывают личные средства), муниципальными, объединенными (на основе вложений объединений), иностранными и смешанными (то есть без каких-либо зарубежных вложений).
Третий вид – это инвестиции по отраслям экономики. Данный вид представляет собой вложения в транспорт, в сельское хозяйство и в промышленность.
Четвертый вид – инвестиции в строительство (то есть в технологическую сферу). Осуществляются вложения в инструмент, технику, материалы и оборудование для строительства объектов производства.
Вид пятый – инвестиции по источникам финансирования. А источники бывают привлеченными, благотворительными или собственными.
Инвестиционная деятельность предприятия может финансироваться из разных источников. Разнообразие последних объясняется как нехваткой собственных ресурсов предприятия, так и различием интересов, преследуемых субъектами инвестиционной деятельности. Источники инвестиций на предприятии делятся на собственные и заемные.
К собственным источникам инвестиций принято относить:
собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий;
иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок);
привлеченные средства в результате выпуска и продажи предприятием акций;
средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;
благотворительные и другие аналогичные взносы.
К заемным источникам инвестиций обычно относят: инвестиционные ассигнования из государственных бюджетов РФ, республик и прочих субъектов РФ, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов, которые выделяются в основном на финансирование федеральных, региональных или отраслевых целевых программ (безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращает их в источник собственных средств); иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий (организаций) различныхформ собственности и частных лиц(привлечение иностранных инвестиций обеспечивает развитие международных экономических связей); различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе, кредиты банков и других институциональных инвесторов, предприятий, векселя и другие средства.
Схема не обязательна кто хочет
Экономическая эффективность инвестиций определяется как отношение эффекта получаемого к инвестиционным вложениям, вызвавшим этот эффект. Под результатами понимаются те доходы, которые появляются вследствие функционирования реализованного предпринимательского проекта (доход, балансовая прибыль, чистая прибыль, экономическая себестоимость).
Абсолютная эффективность инвестиций определяется путем отношения полученных результатов к затратам (рентабельность капитальных вложений) или затратам к результату (срок окупаемости капитальных вложений). Общая экономическая эффективность характеризует общую рентабельность внедрения новой техники, технологий производства для народного хозяйства или общую величину отдачи, полученной в результате осуществления инвестиций.
Оценка, основанная на сравнении абсолютной оценки проекта с принятым нормативом называют абсолютно-сравнительной оценкой доходности проекта.
В условии рыночной экономики норматив рентабельности капитальных вложений каждое предприятие устанавливает самостоятельно в зависимости от поставленных целей.
Методы оценки эффективности инвестиционных проектов – это способы определения целесообразности долгосрочного вложения капитала в различные объекты (проекты, мероприятия) с целью оценки перспектив их прибыльности и окупаемости.
Критерии, используемые для оценки инвестиционных проектов, должны отражать главные аспекты и условия их применения. Критерии объединяются в следующие группы:
финансово-экономические: стоимость проекта, чистая текущая стоимость, прибыль, рентабельность, внутренняя норма прибыли, период окупаемости и др.
нормативные: правовые критерии (нормы национального и международного права, требования стандартов, гостов, конвенций, патентноспособость и иные условия соблюдения прав интеллектуальной собственности).
ресурсные:
- научно-технические (наличие необходимого научно-технического задела, специалистов соответствующего профиля и квалификации и др.)
- производственные (наличие производственных мощностей по выпуску данного проекта, материальных ресурсов)
- технологические (оценка конкурирующих технологий)
- объемы и источники финансовых ресурсов