Глава 2. Анализ инвестиционной привлекательности компании «твэл»

2.1. Краткая характеристика исследуемой компании

Фирменное наименование компании: ООО «ТВЭЛ». Фирма существует с 10 марта 2001 года.

Агентство расположено по адресу: г. Солнечногорск, ул. Красная, 122, каб 3.

Общая численность штата работников компании- 10 человек. Опыт успешной деятельности сотрудников компании на рынке туристического бизнеса более пяти лет.

Генеральный директор

Бухгалтер

Зам. ген. директора

Менеджер по туризму

Менеджер по туризму

Менеджер по туризму

Менеджер по туризму

Курьер-водитель

Кассир

Уборщица

Рис. 2.1. Организационная структура компании ООО «ТВЭЛ»

Целью туристического агентства ООО «ТВЭЛ» являются: организация туристических, экскурсионных, санаторно - курортных, деловых поездок, индивидуальные туры, семейный или корпоративный отдых, а так же шоп–туры; охота и рыбалка; оформление виз и загранпаспортов; туры по специальной цене; туры выходного дня; отдых в России и за рубежом; автобусные туры по Европе.

На текущий момент ООО «ТВЭЛ» предлагает своим покупателям большой выбор туристических услуг, точнее организованные варианты отдыха со скидками.

К основным направлениям услуг, по которым работает компания, относятся:

1. «Семейный отдых».

2. «Мать и дитя».

3. «Молодожены».

4. «Студенческий».

5. «Релаксация».

6. «Именинники».

7. «Постоянные клиенты».

«Семейный» - предполагает скидку для людей, которые документально могут подтвердить официальное нахождение в браке и наличие детей.

«Мать и дитя» - поселение в одном двухместном номере. Скидка предоставляется на ребенка.

«Молодожены» - поселение в номере людей, вступивших в брак менее месяца назад.

«Студенческий» - предоставляются скидки студентам на время каникул. Обязательное наличие студенческого билета дневного очного отделения института.

«Релаксация» - предоставление одноместного номера по цене одного койко – места в двухместном номере. По предварительной заявке. Предоставляется вдовам лиц, имеющих льготную категорию – милиционеров, воинов, погибших при исполнении служебных обязанностей.

«Именники» - предоставление льгот на уик-енд людям, у которых день рождения на текущей неделе, а также одному из членов семьи.

«Постоянные клиенты» - предоставление гибких скидок клиентам, отдыхавшим с ООО «ТВЭЛ» более двух раз подряд.

Динамика ассортимента ООО «ТВЭЛ» за 2014-2015 гг. по ассортиментным услугам представлена в таблице 2.1.

Таблица 2.1

Динамика ассортимента услуг ООО «ТВЭЛ за 2014-2015 гг.

№	Наименования товарных групп	2014 г.		2015 г.		Темп роста, %	Отклонения
		тыс. руб.	уд. вес	тыс. руб.	уд. вес		тыс. руб.	%
1	Семейный отдых	359680	49,14	413164	51,11	114,87	+53484	+1,97
2	Мать и дитя	65880	9,00	64400	7,97	97,75	-1480	-1,03
3	Молодожены	36700	5,01	38950	4,82	106,13	+2250	-0,20
4	Студенческий	95260	13,01	99985	12,37	104,96	+4725	-0,65
5	Релаксация	51340	7,01	53211	6,58	103,64	+1871	-0,43
6	Именинники	44320	6,05	47651	5,89	107,52	+3331	-0,16
7	Постоянные клиенты	35839	4,90	39229	4,85	109,46	+3390	-0,04
8	Прочие услуги	42980	5,87	51800	6,41	120,52	+8820	+0,54
	Всего	731999	100,00	808390	100,00	110,44	+76391

По данным таблицы 2.1 можно сделать следующие выводы.

Наибольший удельный вес в структуре товарооборота 2014 года имеют следующие товарные группы:

1. Семейный отдых – 49,14%.

2. Студенческий – 13,01%.

3. Мать и дитя – 9%.

В 2015 году тройка лидеров остается прежней, но несколько меняются удельные веса:

1. Семейный отдых – 51,11%.

2. Студенческий – 12,37%.

3. Мать и дитя – 7,97%.

Наименьший удельный вес в структуре продаж 2013 года имеют следующие товарные группы:

1. Постоянные клиенты – 4,90%.

2. Молодожены – 5,01%.

Наименьший удельный вес в структуре продаж 2015 года имеют те же товарные группы:

1. Постоянные клиенты – 4,85%.

2. Молодожены – 4,82%.

За анализируемый период особых структурных изменений не произошло, кроме снижения удельного веса группы «Мать и дитя» на 1,03% и увеличения удельного веса группы «Семейный отдых» на 1,97%.

Темп роста оборота составил 110,44% (с 731999 тыс. руб. до 808390 тыс. руб.). Практически все группы услуг показали рост в абсолютных показателях, кроме группы «Мать и дитя». Товарооборот по группе «Мать и дитя» сократился за год на 1480 тыс. руб.

Наиболее высокие темпы роста у группы «Прочие услуги» (120,52%) и у группы «Семейный отдых» - 114,87%.

В обороте произошло сокращение всех услуг по удельному весу за счет увеличения доли группы «Семейный отдых» на 1,97% и группы «Прочие услуги» на 0,54%.

Выручка ООО «ТВЭЛ» в 2014 году при реализации данной группы товарного ассортимента услуг составила 731999 тыс. руб., а в 2015 году - 808390 тыс. руб.; прибыль от продаж, соответственно, 17644 и 16793 тыс. руб.

Некоторые ассортиментные позиции данных товарных групп оказались просто нерентабельными. В силу чего руководству компании рекомендуется пересмотреть ассортиментную политику с целью сокращения низкорентабельных позиций и усиления высокорентабельных. Также необходимо расширять ассортимент товарами, имеющими потенциально более высокую доходность продаж.

Основной целью любой организации является получение прибыль. Размер полученной прибыли и ее динамика характеризует эффективность деятельности организации.

В 2013 году компания осуществляя свою деятельность, получило чистую прибыль в размере 8698 тыс. руб. В 2015 году компания получило чистую прибыль в размере 6491 тыс. руб. Как видим, отчетный год завершился для компании значительным снижением экономического результата – чистая прибыль снизилась на 2207 тыс. руб. Снижение составило 25,37% относительно базисного года. Основным экономическим источником снижения рассматриваемой прибыли явились прочие операционных расходы (налоги, выбытие основных средств, покупка валюты - рублевая комиссия, таможенные платежи после отчетной даты, НДС на таможне после отчетной даты), они составили 18512 тыс. руб., что на 4319 тыс. руб. больше, чем в 2013 году.

По сравнению с 2014 годом чистая прибыль ООО «ТВЭЛ» увеличилась на 3197 тыс. руб. или на 97,05%, что связано, в первую очередь, с увеличением прочих операционных доходов на сумму 7907 тыс. руб. или на 249,98% и сокращением процентов к уплате на сумму 1329 тыс. руб. или на 66,12%.

Исходная информация для анализа влияния некоторых факторов на прибыль и продажи компании приведена в таблице 2.2. За базисный год взят 2013 год, а за отчетный – 2014 год.

Расчет выручки от продаж продукции велся на основании средних цен за единицу проданного товара и количество единиц проданного товара.

Так ∑qб Рб = 1702323 тов. ед. * 430 руб. = 731999 тыс. руб.

∑qо Ро = 1694737 тов. ед. * 477 руб. = 808390 тыс. руб.

На основании данных о количестве и ценах проданных товаров вычислим ∑qо Рб = 1694737 тов. ед. * 430 руб. = 728737 тыс. руб.

Таблица 2.2

Факторный анализ прибыли от продаж

Показатель	Базисный год		Отчетный год в ценах и затратах базисного года		Отчетный год
	Сумма, тыс.р.	Обозн.	Сумма, тыс.р.	Обозн.	Сумма, тыс.р.	Обозн.
1	2	3	4	5	6	7
Выручка от продаж продукции	731999	∑qб Рб	728737	∑qо Рб	808390	∑qо Ро
Себестоимость проданной продукции	714355	∑qб Сб	711162	∑qо Сб	791597	∑qо Со
Прибыль от продаж продукции	17644	Пб	17575	Поб	16793	По

Обозначения: q - количество единиц проданной продукции; p - цена единицы продукции; с - себестоимость единицы продукции; П - прибыль от продаж продукции; П об - прибыль от продаж продукции отчетного года в ценах и затратах базисного года; индексы: «о» - отчетный год; «б» - базисный год.

Зная общую себестоимость проданной продукции (она включает в себя также и коммерческие расходы) и количество проданной продукции, можно рассчитать себестоимость единицы проданной продукции. В целом показатель себестоимости имеет вид:

∑qб Сб = 1702323 тов. ед. * 419,63 руб. = 714355 тыс. руб.

∑qо Со = 1694737 тов. ед. * 467,09 руб. = 791597 тыс. руб.

Таким образом, ∑qо Сб = 1694737 тов. ед. * 419,63 руб. = 711162 тыс. руб.

Прибыль от продаж, соответственно, вычисляем как разность между выручкой и полной себестоимостью.

Пб = 731999 тыс. руб. – 714355 тыс. руб. = 17644 тыс. руб.

По = 808390 тыс. руб. – 791597 тыс. руб. = 16793 тыс. руб.

Поб = 728737 тыс. руб. – 711162 тыс. руб. = 17575 тыс. руб.

В целом прибыль от реализации продукции в отчетном году уменьшилась на 851 тыс. руб., или на 4,82%. Рост себестоимости продаж составил 77242 тыс. руб. или 10,81%. Рост выручки – 76391 тыс. руб. или 10,44%. Темп роста себестоимости несколько выше, чем темп роста выручки.

Для анализа рассмотренных доходов и расходов составлена таблица 2.3.

Таблица 2.3

Анализ прибыли от других источников получения

Статья доходов и расходов	Сумма, тыс. руб.			Изменения 2015 к 2013
	2013 год	2014 год	2015 год
1	2	3	4	5
Доходные статьи
Прочие доходы	8083	3163	11070	2987
Доходы прошлых лет		1
Итого доходов	8083	3164	11070	2987
Расходные статьи
Расходы, не уменьшающие прибыль	3104	2014	681	-2423
Прочие расходы	14193	14356	18512	4319
Итого расходов	17297	16366	19193	1896
Общий результат: • доход (+) •(расход(-)
	-6110	-13202	-8123	2013

В рассматриваемом периоде доходы рассматриваемой компании составили 11070 тыс. руб., что на 2987 тыс. руб. больше, чем в 2013 году. Расходы также увеличились на 4319 тыс. руб.

За анализируемый период компания увеличила объём собственных оборотных средств на 16307 тыс. руб. К концу года наблюдается недостаток собственных оборотных средств.

Рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости можно проанализировать по таблице 2.4.

Таблица 2.4

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	Граничные значения	Значение			Изменение 2015 к 2013
		2013 год	2014 год	2015 год
Коэффициент автономии	Ка ≥ 0,5	0,13	0,17	0,22	+0,09
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	Кзс < 1,0	6,64	4,87	3,47	-3,17
Коэффициент маневренности	Км ≥ 0,5	-2,37	0,63	0,66	+3,03
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Кос > 0,3	0,13	0,18	0,21	+0,08
Коэффициент реальных активов в имуществе компании	Кра ≥ 0,5	0,006	0,013	0,015	+0,009

Уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об ослаблении зависимости компании от привлечения заемных средств и улучшении его финансовой устойчивости. Уменьшение коэффициента манёвренности собственного капитала свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных.

Коэффициент обеспеченности компании собственными оборотными средствами составляет 0,21, что свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса.

Для рассматриваемой компании повышение коэффициента автономии указывает на улучшение финансовой независимости.

В целом заключение о платежеспособности компании строится на сравнении полученных результатов расчёта коэффициентов ликвидности с нормативными значениями.

Увеличение денежных средств на 4040 тыс. руб., увеличение дебиторской задолженности на 112665 тыс. руб., уменьшение запасов на 57176 тыс. руб. способствовало увеличению ликвидности активов компании. Об этом свидетельствует увеличение коэффициента быстрой ликвидности.

Таблица 2.5

Показатели платежеспособности и ликвидности компании

Показатель	Номер строки	2013 год	2014 год	2015 год	Изменение 2015 к 2013
Кратковременные долговые обязательства, тыс. руб.	1	220419	181789	146315	-74104
Денежные средства и кратковременные финансовые вложения, тыс. руб.	2	2506	2356	6546	4040
Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы, тыс. руб.	3	69621	202042	199830	130209
Запасы (материальные оборотные средства), тыс. руб.	4	61766	35615	4590	-57176
Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.02:стр.01)	5	0,01	0,01	0,04	+0,03
Коэффициент быстрой ликвидности (стр.02+стр.03):стр.01	6	0,33	1,12	1,41	+0,81
Коэффициент текущей ликвидности (стр.02+стр.03+стр.04):стр.01	7	0,64	1,32	1,44	+0,8

Уменьшение кратковременных долговых обязательств на 74104 тыс. руб. при снижении медленно реализуемых активов, в основном запасов и налога на добавленную стоимость по приобретённым ценностям на 42,3% привели к увеличению коэффициента текущей ликвидности на 0,8 пункта. На конец года компания не имеет определенный запас платежеспособности, если сравнивать абсолютную величину коэффициента текущей ликвидности с нормативной. Рассматриваемое соотношение равно: Кнорм=2,0<Ктл=1,2

Анализ доходности продаж продукции

Проанализируем доходность услуг компании на основе данных таблицы 2.6.

Таблица 2.6

Оценка доходности компании

Показатели	Номер строки	2013 год	2014 год	2015 год	Отклонение 2015 к 2013
1	2	3	4	5	6
Выручка от предоставления услуг, тыс. руб.	1	540314	731999	808390	268076
Полная себестоимость предоставленных услуг, тыс. руб.	2	519580	714355	791597	272017
Прибыль от продаж, тыс. руб. (стр.01-стр.02)	3	36370	44335	44560	8190
Рентабельность услуг, % (стр.03:стр.02)х100	4	7,00	6,21	5,63	-1,37
Доходность услуг, % (стр.03:стр.01)х100	5	6,73	6,06	5,51	-1,22

Графически динамика рентабельности продукции и доходности услуг представлена на рис. 2.2.

Рис. 2.2. Динамика рентабельности продукции и доходности услуг

Данные аналитической таблицы 2.6 показывают, что доходность предоставленных услуг в отчетном году снизилась на 1,22 пункта. Снижение дохода с одного рубля предоставленной услуги может быть одним из сигналов рынка по сокращению спроса на неё или более сильных конкурентов.