-
Прогнозная оценка окупаемости затрат при выводе на туристический рынок новой услуги и ее эффективности для компании.
При формировании структуры капитала для финансирования затрат при вводе новой услуги ООО «ТВЭЛ» приходится учитывать множество факторов, которые воздействуют на соответствие выбранной стратегии, заявленным целям проекта.
Кроме того, критерии оптимальности финансовой схемы ввода новой услуги. сильно разнятся при выборе различных схем финансирования, где используется как собственный, так и заемный капитал ООО «ТВЭЛ».
Источники финансирования, к которым ООО «ТВЭЛ» может прибегнуть, подразделяются по степени принятия риска, что и устанавливает ожидаемый уровень доходности для инвестора.
Отношения, возникающие на этапе определения оптимальной структуры капитала проекта, вхождение инвестора своим капиталом в конкретный проект, неразрывно связаны с процедурой управления рисками. Соответственно, решение о выборе структуры капитала проекта, необходимо осуществлять на этапе его подготовки и искать именно в плоскости перераспределения рисков.
Первый вариант предполагает наличие у ООО «ТВЭЛ» значительных свободных финансовых ресурсов, которые необходимо изъять из оборота на длительное время и направить в проект, который должен обеспечить доходность выше альтернативной доходности. В данном случае, эту доходность можно определить как величину средневзвешенной рентабельности бизнеса по отрасли. С точки зрения оптимального использования ресурсов эта схема уступает всем другим и в период роста экономики она используется крайне редко.
Второй вариант предполагает обращение в кредитную организацию за займом кредитом. Стоимость такого финансирования существенно ниже 20%. Кроме того, здесь уместно говорить о наличии налоговой защиты, которая выражается в снижении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль в счет выплаченных процентных платежей по кредиту в отчетном периоде.
Очевидно, что имея возможность прибегнуть к заемному финансированию, ООО «ТВЭЛ» стремится использовать максимально именно этот источник финансирования. Вплоть до того, что нередко реализация проекта планируется полностью или главным образом на кредитные деньги. В таком случае, чрезмерно большой уровень заемных средств в структуре капитала будет работать мультипликатором, и увеличивать стоимость компании, одновременно с возрастающими рисками банкротства проекта в результате недооценки рисков на разных этапах жизненного цикла компании.
В данной ситуации, у ООО «ТВЭЛ» возникает несколько вариантов поведения в рамках выбранной стратеги минимизации собственного участия в капитале проекта.
Возрастающие в результате использования последнего варианта риски собственников компенсируются значительным сокращением рисков на этапе подготовки и запуска проекта в эксплуатацию.
Для реализации новой ассортиментной услуги необходимо осуществить следующие затраты:
-
затраты на оформление путевок;
-
транспортные расходы;
-
расходы на оплату труда отдела по реализации путевок;
-
социальные отчисления с ФОТ;
-
расходы на содержание отдела;
-
расходы на организацию хранения товарной группы;
-
затраты на продвижение товарной группы.
Таблица 3.2
Состав затрат на внедрение ассортиментной услуги «Дружеский» за год
|
Наименование затрат |
Количество |
Сумма |
|
Затраты на оформление путевок |
1 |
25 000 |
|
Транспортные расходы |
1 |
75 000 |
|
Расходы на оплату труда отдела по реализации путевок |
4 |
2 405 000 |
|
Социальные отчисления с ФОТ |
4 |
684 000 |
|
Расходы на содержание отдела |
1 |
345 000 |
|
Расходы на организацию хранения товарной группы |
1 |
80 000 |
|
Затраты на продвижение товарной группы |
1 |
350 000 |
|
Итого |
|
3 964 000 |
Таким образом, в первый год внедрения новой услуги потребуется сумма в размере 3 964 тыс.руб. Основную долю данных затрат составляет фонд оплаты труда сотрудников нового создаваемого отдела, который состоит из руководителя отдела (оклад 55 000 руб.) и трех менеджеров по продажам (оклад 45 000 руб.)
После определения необходимой суммы для внедрения новой услуги «Дружеский», в ООО «ТВЭЛ» возникает вопрос об источниках ее финансирования.
В ООО «ТВЭЛ» финансирование может осуществляться двумя способами:
- вложение собственника;
- кредитование и займы (заемные средства).
Вложение собственника базируется на применении собственных финансовых ресурсов собственников данной компании, а именно — личные средства, которые вкладываются во внедрение новой услуги.
Собственный капитал является рисковым капиталом, так как собственник компании ООО «ТВЭЛ» рискует собственными своими деньгами, вкладывая их в данный проект.
Туристическая организация при недостаточности собственных средств может либо снизить свои некоторые расходы или воспользоваться кредитованием.
Кредитованием является формой финансового обеспечения туристического бизнеса, расходы при котором покрываются при помощи ссуды кредитора, которая предоставляется на принципе возвратности, срочности, платности. Пользоваться кредитом является более рискованным, чем использование собственного капитала.
Также финансирование туристской деятельности можно осуществлять из иных источников. К примеру, можно кредит взять у друзей или у членов семьи.
Все перечисленные методы финансирования турбизнеса на практике можно применять одновременно. Главное — добиться оптимального соотношения между ними.
Традиционно, при оценке наиболее подходящих для ввода новой услуги источников финансирования используют определения дисконтированной стоимости на основе его запланированных поступлений. В понятие дисконтирования, в таком случае, закладывается вся совокупность внутренних и внешних рисков, присущих проекту. Данная методика позволяет учесть большинство рисковых факторов на протяжении жизненном цикла развития услуги.
Далее проведем расчет эффективности внедрения новой услуги.
Первоначальные вложения – 3 964 тыс. руб.
Расчетный период – 3 года.
Ежегодная выручка от проекта –1 800 тыс. руб.
Ежегодные текущие затраты – 400 тыс. руб.
Ставка дисконтирования – 10 %
Ставка дисконтирования определена бухгалтером рассматриваемой компании на основании кумулятивного метода оценки ставки дисконтирования, учитывая темп инфляции.
Исходные данные представлены в табл. 3.3.
Таблица 3.3
Исходные данные для расчета эффективности внедрения новой услуги
|
Показатели |
Год |
||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
Итого |
|
|
Доходы |
|
1 800 |
1 800 |
1 800 |
5 400 |
|
Затраты |
(3 964) |
(400) |
(300) |
(300) |
(4 964) |
|
Чистый доход |
|
1 400 |
1 500 |
1 500 |
436 |
Произведем расчет коэффициента дисконтирования:
Кд = 1/ (1+Е)t;
1 год: 1/(1+0,1) = 0,91
2 год: 1/((1+0,1)(1+0,1))=0,83,
3 год: 1/((1+0,1)(1+0,1)(1+0,1))=0,75
ЧДД составит:
ЧДД = 1400/0,91+1500/0,83+1500/0,75-3964=506,7 тыс.руб.
Внедрение новой услуги эффективно, т.к. ЧДД >0
Далее проведем расчет индекса доходности. Если индекс доходности больше единицы, проект эффективен. Чем больше индекс доходности, тем выгоднее мероприятие.
ИД = 1/3964 * (1400/0,91+1500/0,83+1500/0,75) = 1,13
Таким образом, внедрение новой услуги эффективно, так как индекс доходности больше единицы.
Далее приведен расчет срока окупаемости приведен в табл. 3.4.
Таблица 3.4
Расчет срока окупаемости
|
Показатели |
Год |
|||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
|
|
Инвестиции |
(3964) |
|
|
|
|
|
|
1538,46 |
1807,23 |
1125 |
|
Чистый дисконтированный доход |
|
(2425,54) |
(618,31) |
506,7 |
ЧДД (1-й год) = (3964) – 1538,46 = (2425,54);
ЧДД (2-й год) = (2425,54) – 1807,23 = (618,31);
ЧДД (3-й год) = (618,31) – 1125 = 506,7 и т. д.
Данное мероприятие окупится через 2 года.
Соответственно внедрение новой услуги является эффективным.
Прогноз реализации путевок услуги «Дружеский» в соответствии с фактором сезонности продаж представим в виде таблицы 3.5.
Таблица 3.5
Прогноз реализации услуги «Дружеский»
|
Месяц |
Ксез |
Объем реализации, кол-во путевок |
Объем реализации тыс. руб. |
|
Январь |
0,61 |
12 |
2293,6 |
|
Февраль |
1,05 |
21 |
3948 |
|
Март |
1,42 |
28 |
5339,2 |
|
Апрель |
0,71 |
14 |
2669,6 |
|
Май |
0,99 |
19 |
3722,4 |
|
Июнь |
1,07 |
21 |
4023,2 |
|
Июль |
1,05 |
21 |
3948 |
|
Август |
1,06 |
21 |
3985,6 |
|
Сентябрь |
1,05 |
21 |
3948 |
|
Октябрь |
1,01 |
20 |
3797,6 |
|
Ноябрь |
0,76 |
15 |
2857,6 |
|
Декабрь |
1,22 |
24 |
4587,2 |
|
Итого |
|
240 |
45120 |
Расчет экономической эффективности внедрения в структуру реализации услуги «Дружеский».
Рассчитаем издержки обращения для новой услуги.
Представим также затраты в разбивке по месяцам (см. таблицу 3.6).
Таблица 3.6
Распределение затрат на внедрение новой услуги по месяцам 2017 года
|
Месяц |
Постоянные затраты |
Переменные затраты |
Издержки, тыс. руб. |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
Январь |
123,56 |
1793,53 |
1913,09 |
|
Февраль |
95,74 |
|
95,74 |
|
Март |
95,74 |
|
95,74 |
|
Апрель |
95,74 |
|
95,74 |
|
Май |
95,74 |
793,53 |
888,27 |
|
Июнь |
95,74 |
|
95,74 |
|
Июль |
95,74 |
|
95,74 |
|
Август |
95,74 |
|
95,74 |
|
Сентябрь |
95,74 |
1193,23 |
1289,97 |
|
Октябрь |
95,74 |
|
95,74 |
|
Ноябрь |
95,74 |
|
95,74 |
|
Декабрь |
95,74 |
|
95,74 |
|
Итого |
1169,7 |
2794,3 |
3964 |
В разбивке по месяцам видно, что наибольший размер затрат производится в январе, мае и сентябре.
Таблица 3.7
Прогноз доходов и расходов за 2017 год
|
Месяц |
Доход |
Расход |
Прибыль (убыток) |
|
Январь |
367,2 |
1913,09 |
-1546,89 |
|
Февраль |
632 |
95,74 |
536,26 |
|
Март |
854,4 |
95,74 |
759,66 |
|
Апрель |
427,2 |
95,74 |
332,46 |
|
Май |
595,8 |
888,27 |
-292,47 |
|
Июнь |
644,4 |
95,74 |
548,66 |
|
Июль |
632 |
95,74 |
536,26 |
|
Август |
638,2 |
95,74 |
542,46 |
|
Сентябрь |
632 |
1289,97 |
-657,97 |
|
Октябрь |
608,2 |
95,74 |
512,46 |
|
Ноябрь |
457,2 |
95,74 |
362,46 |
|
Декабрь |
734,4 |
95,74 |
639,66 |
|
Итого |
7224 |
3964 |
3260 |
Произведенные в таблице 3.7 расчеты показывают, что внедрение новой услуги экономически выгодно, так как по результатам года компания получает прибыль от реализации данной товарной группы.
Таблица 3.8
Движение доходов и расходов нарастающим итогом
|
Месяц |
Доход |
Расход |
Прибыль (убыток) |
|
Январь |
367,2 |
1913,09 |
-1546,89 |
|
Февраль |
999,2 |
2013,83 |
-1009,63 |
|
Март |
1854,6 |
2104,57 |
-250,97 |
|
Апрель |
2281,8 |
2199,31 |
81,49 |
|
Май |
2877,6 |
3088,58 |
-211,98 |
|
Июнь |
3521 |
4184,32 |
-662,32 |
|
Июль |
4153 |
4279,06 |
-125,06 |
|
Август |
4791,2 |
4374,8 |
417,4 |
|
Сентябрь |
5424,2 |
5664,7 |
-240,57 |
|
Октябрь |
6032,4 |
5759,51 |
272,89 |
|
Ноябрь |
6489,6 |
5854,25 |
634,35 |
|
Декабрь |
7224 |
3964 |
3260 |
Внедрение новой услуги «Дружеский» окупается через 2 года.
Расчет изменения финансового результата ООО «ТВЭЛ» за счет внедрения новой услуги.
Внедрение новой услуги позволит увеличить объем реализации ООО «ТВЭЛ» на сумму 72240 тыс. руб. в первый год реализации.
Также себестоимость реализации возрастет на 3964 тыс. руб.
Воспользуемся данными прошлого периода для расчета эффективности внедряемого мероприятия. Полученные результаты представим в виде таблицы 3.9.
Таблица 3.9
Технико-экономические показатели эффективности внедрения новой услуги
|
№ |
Наименование показателя |
Ед. изм. |
До проведения мероприятия |
После проведения мероприятия |
Изменения |
|
|
+ - |
% |
|||||
|
1 |
Выручка (без НДС) |
тыс. руб. |
808390,00 |
880630,00 |
72240,00 |
8,94 |
|
2 |
Себестоимость |
тыс. руб. |
763830,00 |
823332,99 |
59502,99 |
7,79 |
|
3 |
Балансовая прибыль (с.1-с.2) |
тыс. руб. |
44560,00 |
57297,01 |
12737,01 |
28,58 |
|
4 |
Рентабельность производства (с.6/с.2)*100% |
% |
5,83 |
6,96 |
1,13 |
|
|
5 |
Рентабельность продаж (с.6/с.1)*100% |
% |
5,51 |
6,51 |
0,99 |
|
|
6 |
Фондоотдача (с.1/с.3) |
руб./руб. |
284,64 |
290,18 |
5,53 |
1,94 |
Произведенные расчеты показывают, что вследствие роста выручки и снижения темпа роста себестоимости, происходит увеличение следующих показателей: балансовая прибыль – на 28,58%, рентабельность производства на 1,13%, рентабельность продаж на 0,99%. Кроме того, увеличение выручки повлияло на рост фондоотдачи на 1,94%.
В целом, внедрение новой услуги будет экономически эффективным мероприятием.
Рекомендации по минимизации затрат компании ООО «ТВЭЛ» и управлению затратами:
Минимизация затратам туристической компании ООО «ТВЭЛ» может быть достигнута при следующих мероприятиях:
- приспособление расходов в стоимость туристических услуг для обеспечения их конкурентного преимущества и конкурентоспособности туристической компании на рынке;
- подбор таких факторов предоставления туристических услуг, которые обеспечивают определенные требования, касаемые уровня затрат в компании;
- выбрать метод формирования затрат, что помогает достигать конкретных целей туристической компании;
- накопление сведений о расходах, которые составляет основу для принятия решений;
- осуществление контроля затрат, что помогает оказать обратное влияние на ход производственных процессов и мотивировать работников
Управление затратами заключено в применении сведений о них в процессе планирования, организации, мотивации и контроля.
Выводы по главе 3.
Произведенные расчеты показывают, что внедрение новой услуги оказывает существенное влияние на рост выручки и снижения темпа роста себестоимости. Как следствие, происходит увеличение следующих финансовых показателей компании: балансовая прибыль – на 28,58%, рентабельность производства на 1,13%, рентабельность продаж на 0,99%. Кроме того, увеличение выручки повлияло на рост фондоотдачи на 1,94%.
В целом, внедрение новой услуги будет экономически эффективным мероприятием и повлияет на повышение инвестиционной привлекательности рассматриваемой компании.