Рентабельность предприятия

Рентабельность (доходность, прибыльность) отражает экономическую эффективность деятельности предприятий. В общем виде показатель экономической эффективности выражается формулой:

Ээ = экономический эффект (прибыль) \ ресурсы или затраты

Следует различать экономическую и финансовую рентабельности

Экономическая рентабельность - параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане

Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия.

В стремлении к успехам предприятию приходится решать ве­ликую дилемму финансового менеджмента:рентабельность или ликвидность? - и зачастую жертвовать либо тем, либо другим в попытках совместить динамичное развитие с наличием достаточ­ного уровня денежных средств и высокой платежеспособностью, т.к. ликвидные затруднения и, соответственно, низ­кие значения коэффициента текущей ликвидности могут свидетельствовать не о финансовом нездоровье и неплатежеспособно­сти, а о динамичном развитии предприятия, бурном наращива­нии оборота и быстром освоении рынка.

У предприятия малого и среднего бизнеса вы­сокие темпы наращивания оборота влекут за собой повышенные ликвидные потребности. Для крупных предприятий слишком бурные темпы роста оборота чре­ваты ликвидными трудностями. Дилемме, которую приходится разрешать предприятиям на всех этапах их развития состоит в следующем: либо деятельность рентабельна, либо она приносит достаточный уровень ликвидных средств. Примирить одно с другим трудно, но, возможно.

Слишком быстрые темпы роста оборота на предприятии порождают дефицит ликвидных средств вместо их избытка. Если предприятие не собирается сни­жать темпы наращивания оборота, то оно должно произвести серьезные изменения своей финансовой структуры.

Таким образом, на для каждого предприятия стоит проблема - ОПРЕДЕ­ЛЕНИЕ ПОСИЛЬНЫХ ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ТЕМПОВ ПРИ­РОСТА ОБОРОТА:

1. Наращивание оборота за счет самофинансирования

а) если вся чистая прибыль остается нераспределенной, и структура пассивов меняется в пользу источников собственных средств, то темп прироста объема продаж и выручки (при данных ценах) ограничен уровнем чистой рентабельности активов. Если, к примеру, отношение чистой прибыли к активу (а это и есть рен­табельность) составляет 30%, то как раз на эти 30% у нас увеличи­ваются и актив, и пассив, а это, в соответствии с главнейшими принципами финансового прогнозирования, может дать те же30% прироста выручки без прорехи в бюджете;

б)если дивиденды выплачиваются, то приходится ограничи­вать темпы прироста оборота процентом, исчисляемым как

15. Прогнозирование финансовой отчетности: метод отношения к выручке.

Прогнозирование финансовых отчетов коммерческих организаций позволяет оценить последствия реализации различных сценариев развития бизнеса через призму изменения основных финансовых показателей их состояния. Степень детализации и временной горизонт финансовых планов и прогнозов зависят от состояния внешней экономической среды, предопределены интересами групп стейкхолдеров и решаемыми с их помощью задачами.

Наиболее часто используемой технологией является расчет отношения к выручке (percent of sales method). Предполагается, что основные статьи отчета о прибылях и убытках и статьи баланса увеличиваются пропорционально объемам продаж. Например, отношение материально-производственных запасов к выручке может составлять 20% при любых достижимых в обозримом будущем объемах продаж, отношение дебиторской задолженности к выручке будет равно 15% и т. д. - для определенных статей активов, обязательств и затрат. Те статьи баланса и отчета о прибылях и убытках, которые непосредственно не связаны с продажами, как считается, зависят от политики компании, преимущественно в отношении выплаты дивидендов и коэффициента левериджа. Если прогнозируемое процентное отношение каждой статьи к выручке сохраняется из года в гол, то все статьи будут расти с той же скоростью, что и продажи. Этот подход называется методом постоянного отношения (constant ratio method)

16. Особенности финансового менеджмента в коммерческом банке.

1. Главной особенностью финансового менеджмента в коммерческом банке является то, что банк – это единственный экономический субъект, который системно управляет всеми функциями денег и в этой связи является первичным звеном рыночной экономики. Важнейшей задачей финансового менеджмента в коммерческом банке является определение рациональных требований и методических основ построения оптимальных организационных структур и режимов деятельности, обеспечивающих планирование и реализацию финансовых операций банка и поддерживающих его устойчивость при заданных параметрах. При этом в качестве основных параметров выделяют: максимизация прибыли банка; максимизация ликвидности банка; сбалансированность прибыли и ликвидности банка. Основным объектом управления в финансовом менеджменте в банке являются денежные средства. Финансовый менеджмент трансформирует денежные средства банковской клиентуры в финансовые операции банка и за счёт этого создаёт добавленную стоимость, обеспечивая приращения капитала банка. Процесс трансформации денежных средств коммерческого банка проходит через управление финансовыми операциями банка, которые отражаются на его устойчивости. В этой связи банковский финансовый менеджмент можно определить как систему отношений по управлению устойчивостью банка. Выделяют следующие виды устойчивости коммерческого банка:

1) Капитальная устойчивость банка. Данный вид устойчивости определяется размерами собственного капитала банка.

2) Коммерческая устойчивость банка. В основе этой устойчивости лежат степень и прочность связей во взаимоотношениях с государством, участие в межбанковских отношениях, качество отношений с кредиторами, клиентами и вкладчиками, связь денежного капитала банка с рынком реальных капиталов, социальная значимость банка.

3) Функциональная устойчивость банка. Данный вид устойчивости определяется степенью специализации или универсализации коммерческого банка.

4) Финансовая устойчивость банка. Данный вид устойчивости определяется объёмом и структурой собственных средств, уровнем доходов, нормой прибыли на собственный капитал, уровнем ликвидности, а также параметрами деятельности, связанными с обеспечением информационно-аналитической и технологической поддержкой управления финансовыми операциями банка. Высокий уровень устойчивости коммерческого банка неразрывно связан с его продуктовым рядом, под которым понимают банковскую продукцию. Поэтому развитие продуктового ряда банка рассматривается как одно из направлений финансового менеджмента и предполагает:

1. выявление потребностей клиентов в новых банковских услугах;

2. постановку задачи по созданию продукта, реализация которого обеспечивает оказание требуемой услуги; 3. разработку регламента оказания требуемой услуги;

4. организацию процесса оказания услуги и разработку системы его информационного обеспечения;

5. оценку стоимости оказания услуги;

6. построение системы стимулирования для исполнителей услуги и разработчиков продукта.

2. Основные функции банковского финансового менеджмента В числе основных специальных функций банковского финансового менеджмента выделяют:

1) Управление активами и пассивами банка заключается в формировании рациональной структуры баланса на основе соблюдения определённых соотношений в активе и пассиве путём закрепления блоков статей пассивов за определёнными блоками статей активов.

2) Управление ликвидностью банка. Поддержание ликвидности на требуемом уровне осуществляется при помощи проведения определенной политики банка в области пассивных и активных операций, вырабатываемой с учетом конкретных условий денежного рынка и особенностей выполняемых операций.

3) Управление собственным капиталом банка предполагает обеспечение необходимого объёма собственных финансовых ресурсов, оптимизация их состава по источникам финансирования и обеспечение эффективного использования.

4) Управление заёмным капиталом направлено на формирование устойчивых депозитов и оптимизацию структуры депозитов и займов, полученных от других кредитных учреждений.

5) Управление банковскими рискам. Основной задачей управления рисками является поддержание приемлемых соотношений прибыльности и ликвидности.

6) Управление кредитным портфелем заключается в обеспечении сбалансированности и контроле размещения кредитных вложений по срокам, объёмам, стоимости, степени риска, форме обеспечения возврата ссуд, уровню доходности.

17. Ресурсы коммерческого банка и его капитальная база.

Характеристика ресурсов коммерческого банка.

Коммерческие банки для ведения коммерческой и хозяйственной деятельности должны располагать денежными средствами, т.е. ресурсами. В современных условиях проблема формирования ресурсов имеет первостепенное значение. Ресурсы коммерческих банков, или банковские ресурсы, — это совокупность средств, имеющихся в распоряжении банков и используемых для осуществления активных операций.

По способу образования ресурсы коммерческого банка подразделяются на собственные и привлеченные (обязательства перед клиентами и кредитными организациями) средства.

Собственные средства — средства, полученные от акционеров (участников) банка при его создании и образованные в процессе его деятельности. Они находятся в распоряжении банка без ограничения сроков.

Привлеченные средства — средства клиентов, полученные на определенный срок или до востребования. К заемным средствам относят средства, полученные от кредитных организаций.

4.2. Назначение, функции и источники собственного капитала банка.

Собственный капитал составляет основу деятельности коммерческого банка. Он формируется в момент его создания и первоначально состоит из сумм, полученных от учредителей в качестве их взноса в уставный капитал банка.

Собственный капитал обеспечивает банку экономическую самостоятельность и стабильность функционирования, он является тем резервом ресурсов, который позволяет поддерживать платежеспособность банка даже при утрате им части своих активов. Собственный капитал выполняет ряд важных функций в обеспечении управления и жизнедеятельности коммерческого банка.

Защитная функция проявляется в том, что капитал служит своего рода буфером, поглощающим ущерб от текущих убытков до разрешения руководством банка назревающих проблем, обеспечивая продолжение деятельности независимо от наличия убытков.

Выполняя регулирующую функцию, капитал выступает регулятором деятельности банка, посредством которого государственные органы задают ему нормы экономического поведения, предостерегающие от чрезмерных рисков.

Оперативная функция собственного капитала заключается в том, что он является источником создания материальных активов и развития материальной базы банка.

Источниками собственного капитала банка являются уставный капитал, добавочный капитал, резервный фонд, нераспределенная прибыль прошлых лет.

Уставный капитал кредитной организации образуется из величины вкладов ее участников и определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов.

Вклады в уставный капитал банка могут быть произведены в видеденежных средств и материальных активов, а также ценных бумагопределенного вида. Уставный капитал банка может формироваться только за счет собственных средств акционеров (участников), привлеченные денежные средства для его формирования использоваться не могут.

В качестве материального актива, вносимого в оплату уставного капитала, может выступать только банковское здание (помещение), в котором располагается банк, за исключением незавершенного строительства. Добавочный капитал включает в себя: прирост стоимости имущества при его переоценке, положительную переоценку ценных бумаг, приобретенных банком и предназначенных для продажи, а также эмиссионный доход, т.е. разницу между ценой размещения акций при эмиссии и их номинальной стоимостью. Прирост стоимости имущества банка при переоценке и положительный результат переоценки ценных бумаг означают увеличение стоимости его чистых активов и поэтому являются источником его собственного капитала.

Резервный фонд предназначен для покрытия убытков и потерь, возникающих в результате деятельности банка. Минимальный размер этого фонда определяется уставом банка. Отчисления в резервный фонд производятся от прибыли отчетного года, остающейся в распоряжении банка после уплаты налогов и других обязательных платежей, т.е. от чистой прибыли.

Нераспределенная прибыль – это прибыль предшествующих лет, оставшаяся в распоряжении банка после уплаты налогов и выплаты дивидендов акционерам. Она может использоваться по усмотрению банка на разные цели, в том числе на покрытие непредвиденных расходов и убытков от основной деятельности.

Каждый коммерческий банк самостоятельно определяет величину собственных средств и их структуру, исходя из принятой им стратегии развития. На практике существуют два пути увеличения собственного капитала: накопление прибыли и привлечение дополнительного капитала на финансовом рынке.

18. Анализ и оценка обязательств банка

Проводится с помощью выделения основных составляющих обязательств банка и расчета их доли в общей сумме источников банка. Если у банка в динамике растут депозиты, то это говорит о повышении доверия вкладчиков в деятельность банка и расширении масштабности деятельности банка. Высокий уровень дорогих заемных средств говорит о наличии резервов повышения доходности, деятельности банка и о финансовых трудностях. При анализе структуры обязательств банка важно дать им количественную и качественную оценку.

Количественная оценка – это определение удельного веса каждой составляющей обязательств в их общей сумме. Эта оценка позволяет сказать за счет каких ресурсов в основном сформировано обязательство банка. При анализе структуры обязательств можно выделять следующие подгруппы: 1.Срочные депозиты; 2.Депозиты до востребования; 3.Средства в расчетах; 4.Средства юридических лиц; 5.Средства физических лиц; 6.Средства от продажи собственных ценных бумаг; 7.Кредиторская задолженность; 8.Кредиты, полученные от других банков.