Добавил:

Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Магнитогорский государственный технический университет им. Г.И.Носова

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Учеб пособие - 2015 бакал / ГЛАВА 2 - бакал 2015.doc

Скачиваний:

Добавлен:

14.03.2015

Размер:

4.48 Mб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 67 / 147 8 9 10 11 12 13 14 > Следующая >>>

2.7 Методы анализа формирования и распределения чистой прибыли

Финансовый результат представляет собой конечный экономический итог деятельности хозяйствующего субъекта, выраженный в форме прибыли или убытка. Финансовый результат отражает изменение собственного капитала хозяйствующего субъекта за определенный период (месяц, квартал, год) в результате его деятельности. Финансовый результат является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество продукции, уровень себестоимости продукции и производительность труда.

Конечный финансовый результат деятельности хозяйствующего субъекта включает финансовый результат от основной деятельности организации и финансовый результат от прочей ее деятельности. Для определения финансового результата необходимо сопоставить выручку от реализации продукции (работ, услуг), реализации иного имущества организации, внереализационные доходы с затратами на производство и реализацию продукции (работ, услуг), другими расходами предприятия за рассматриваемый период. Если доходы (выручка) превышают все затраты, то предприятие получает прибыль (положительный финансовый результат); если же затраты превышают доходы (выручку), то образуется убыток (отрицательный финансовый результат); если доходы (выручка) оказываются равными затратам, то имеет место простое возмещение затрат, что соответствует бесприбыльной или безубыточной работе (нулевой финансовый результат).

Общая прибыль предприятия включает прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от реализации основных средств, материалов и иного имущества организации и сальдо внереализационных прибылей и убытков. На промышленных предприятиях прибыль образуется, главным образом, в процессе реализации продукции (работ, услуг). Прибыль от реализации товарной продукции в проектных расчетах определяется по формуле

, (2.164)

где - объем прибыли от реализации продукции;

- цена -го вида продукции (без НДС);

- удельная себестоимость продукции -го вида,

- объем реализации продукции -го вида;

- номенклатура реализованной продукции.

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции в действующих ценах без НДС и затратами на производство и реализацию продукции (работ, услуг). Хозяйствующие субъекты, осуществляющие экспортную деятельность, при начислении прибыли из выручки от реализации продукции дополнительно вычитают экспортные тарифы.

Важными факторами увеличения прибыли, зависящими от деятельности организации, являются рост объемов производства и реализации продукции в соответствии с заключаемыми договорами, снижение себестоимости продукции, повышение ее качества, совершенствование ассортимента, улучшение показателей использования основных и оборотных средств. К факторам, определяющим уровень прибыли независимо от деятельности предприятия, относятся влияние природных, географических, транспортных условий производства и реализации продукции, государственная налоговая и ценовая политика и некоторые другие.

Кроме продукции (работ, услуг) организации могут реализовывать основные средства, производственные запасы и другие активы с получением прибыли или убытка.

Помимо реализационных финансовых результатов организации получают внереализационный финансовый результат, в состав которого включаются доходы от участия в других организациях, доходы и убытки от финансовых операций, другие доходы и убытки от операций, непосредственно не связанных с производством продукции и ее реализацией, выполнением работ, оказанием услуг производственного характера. Доходы от участия в других организациях возникают при получении предприятием части прибыли других организаций, т.е. от вложения (инвестирования) части имущества в уставный капитал других организаций, а также при получении дивидендов по приобретенным акциям, при получении доходов от арендной платы за сданное в аренду имущество и т.п. Доходы и убытки от финансовых операций включают курсовые и валютные разницы, доходы от облигаций, проценты по займам, расходы по приобретению облигаций и других ценных бумаг. Внереализационный финансовый результат также включает поступления и расходы по уплате штрафов, пени, различных неустоек и других санкций.

Прибыль играет важнейшую, определяющую роль в деятельности предприятий. Исключительная важность показателя прибыли обусловливает необходимость его правильного исчисления и анализа. Прибыль не только характеризует конечные финансовые результаты деятельности предприятия, но и является главным источником финансирования его развития, а налоговые платежи из прибыли являются важнейшим элементом доходов бюджетов. По существу, это означает, что доходы (прибыли) предприятия должны удовлетворять не только его финансовые потребности, но и потребности государства в финансировании развития науки, образования, здравоохранения, обороны страны и других направлений.

Чистой прибылью называется поступающая в распоряжение предприятия остаточная прибыль, образующаяся после вычета из общей прибыли всех налоговых платежей. Одной из важнейших проблем государственного регулирования является оптимальное соотношение долей прибыли, аккумулируемых в доходах бюджетов и остающихся в распоряжении предприятий. В современных условиях развития экономики организации имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным вычетам, налогообложению и другим направлениям.

Таким образом, возникает необходимость в четкой системе распределения прибыли. Экономически обоснованная система образования и распределения прибыли предприятия, прежде всего, должна гарантировать выполнение его финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды самого предприятия. Общая схема образования и корректировки валовой прибыли хозяйствующего субъекта в процессе распределения, включая расчет чистой прибыли, представлена в табл. 2.15 [4, 5, 6].

Приведенная схема расчета прибыли позволяет выделить формирование финансового результата от реализации продукции (строка 6), финансового результата от реализации основных средств и иного имущества (строки 7 и 13), финансового результата внереализационных операций (строки 8, 9, 10, 11, 12, 14, 15, 16, 17, 18). Конечный финансовый результат выражается прибылью отчетного года (строка 19). Дальнейшие корректировки сводятся к расчету налогооблагаемой прибыли (строка 20), т.е. расчетной величине прибыли организации, служащей объектом налогообложения по налогу на прибыль.

Из налогооблагаемой прибыли исключаются доходы от участия в других организациях, дивиденды и проценты, полученные по акциям, облигациям, векселям и другим ценным бумагам на балансе предприятия, а также исключаются суммы налоговых льгот, исчисленных в соответствии с действующим законодательством. Исключение указанных доходов из налогооблагаемой прибыли обусловлено необходимостью устранения двойного налогообложения: эти доходы являются частью чистой прибыли других организаций и эмитентов ценных бумаг и были перечислены данному предприятию уже после уплаты налогов соответствующими организациями. При этом следует помнить, что уплата налогов на прибыль организациями-источниками доходов в данном случае осуществляется по ставкам, определенным нормами главы 25 Налогового Кодекса РФ.

Таблица 2.15 - Расчет прибыли хозяйствующего субъекта

Наименование показателей	Сумма, руб.
1 Выручка от реализации продукции (работ, услуг), всего	648023510
в т.ч. НДС	98851044
акцизы	–
таможенные пошлины	1762830
другие косвенные платежи	838400
2 Выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом НДС, акцизов, таможенных платежей и других косвенных платежей	546571236
3 Себестоимость продукции (работ, услуг)	283907721
4 Управленческие расходы	52787382
5 Коммерческие расходы	55003533
6 Валовая прибыль [стр.2–3–4–5]	154872600
7 Выручка от реализации основных средств и иного имущества	35652005
8 Проценты к получению	41944055
9 Доходы по государственным ценным бумагам	22001880
10 Доходы от участия в других организациях	48268000
11 Прочие внереализационные доходы	2406335
12 Платежи за пользование природными ресурсами	48655007
13 Расходы по реализации основных средств и иного имущества	11793572
14 Прочие операционные расходы	8559438
15 Проценты к уплате	25966188
16 Налог на имущество	33790340
17 Налог на рекламу	1895040
18 Прочие внереализационные расходы	6372991
19 Прибыль отчетного года [стр.6+7+8+9+10+11–12–13–14– 15–16–17–18]	198822521
20 Налогооблагаемая прибыль [стр.19–8–9–10]	86608586
21 Налог на прибыль [стр.20 х 24 / 100]	20786060
22 Чистая прибыль [стр.19–21]	178036461
23 Распределение прибыли	84557270
24 Нераспределенная прибыль [стр.22–23]	93479191

Из налогооблагаемой прибыли также исключены доходы по некоторым государственным облигациям и государственным ценным бумагам, учитывая то, что такие доходы в соответствии с законодательством не подлежат налогообложению. Прибыль отчетного года после вычитания суммы налога на прибыль дает чистую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия (строка 22). Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, служит источником дивидендных выплат акционерам, финансирования производственного и социального развития, материального поощрения, выплат на благотворительные цели и подлежит распределению. В необходимых случаях часть чистой прибыли предприятия используется для уплаты штрафов, пени, санкций, других удержаний и т.д.

Чистая прибыль – ключевое понятие финансового анализа. Распределение чистой прибыли представляет собой важнейшую разновидность финансовой деятельности, которая сводится к делению чистой прибыли на части, выплачиваемые акционерам в качестве ежегодного вознаграждения, или дивидендов по принадлежащим им акциям; выплачиваемые в качестве тантьем – дополнительного вознаграждения членам правления, директорам, главным специалистам и другим лицам; направляемые на увеличение собственного капитала и резервов и др.

В рыночных условиях у промышленных предприятий формируется потребность резервирования средств в связи с риском проводимых операций и возможной потерей доходов. Поэтому, при распределении чистой прибыли целесообразно создавать финансовый резерв (резервный капитал, резервный фонд), выполняющий функции рискового фонда.

Размер такого резерва должен составлять не менее 15% уставного капитала. Ежегодно резервный капитал (фонд) пополняется за счет отчислений в размере на менее 5% чистой прибыли. Кроме покрытия возможных убытков по деловым рискам, средства резервного фонда могут быть использованы на расширение производства и социальное развитие хозяйствующего субъекта, прирост собственных оборотных средств или восполнение их недостатка и на другие цели.

Средства фондов накопления, образуемых за счет чистой прибыли и амортизационного фонда, используются на создание и приобретение новых основных средств производственного назначения. За счет средств фондов накопления также финансируются расходы, которые носят безвозвратный характер – расходы на проведение научно-исследовательских работ, на природоохранные мероприятия, расходы по выпуску ценных бумаг, по созданию дочерних и зависимых организаций, расходы сверх установленных норм списания на себестоимость продукции для целей налогообложения (на повышение квалификации, командировочные и представительские расходы, проценты за кредит сверх ставки рефинансирования Центрального Банка РФ и другие).

Средства фонда социальной сферы, образуемого за счет чистой прибыли, используются для финансирования капиталовложений организации в объекты социальной сферы (в строительство жилых домов, санаториев и домов отдыха, стадионов, клиник, объектов культуры и другие).

Средства фондов потребления, образуемых за счет чистой прибыли, используются для финансирования социальных нужд и материального стимулирования работников предприятия (на выплаты премий за долголетний труд, в связи с юбилеем, на оказание материальной помощи, оплату путевок, лечения и медикаментов для работников предприятия и членов их семей и другое). В отличие от расходов по фондам накопления и социальной сферы, расходы по фонду потребления носят безвозвратный характер. С расширением спонсорской деятельности организаций часть их чистой прибыли может быть направлена на благотворительные нужды, оказание помощи театральным и спортивным коллективам, организацию художественных выставок и другие цели.

Остаток чистой прибыли предприятия после распределения («нераспределенная прибыль») капитализируется, т.е. используется на расширение деятельности предприятия, приобретение дополнительных объемов сырья, материалов, полуфабрикатов, топлива и т.п. в целях увеличения объемов производства и реализации продукции (работ, услуг).

Основными задачами анализа финансовых результатовдеятельности хозяйствующего субъекта являются:

исследование возможностей получения прибыли на основе имеющегося ресурсного потенциала хозяйствующего субъекта и в соответствии с конъюнктурой рынка;

систематизация контроля над формированием прибыли и ее динамикой;

оценка влияния внешних и внутренних факторов на финансовые результаты деятельности организации;

выявление резервов получения прибыли и повышения доходности деятельности хозяйствующего субъекта;

оценка уровня управленческой деятельности по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности.

В процессе анализа, прежде всего, следует изучить состав прибыли, ее структуру и динамику. При этом для учета влияния фактора инфляции выручка от реализации продукции корректируется с помощью средневзвешенного отраслевого индекса роста цен на продукцию, а затраты на производство и реализацию продукции уменьшают на величину их прироста в результате повышения цен на потребленные ресурсы в течение отчетного периода. Также следует учитывать и особенности учетной политики хозяйствующего субъекта. Учетная политика, формируемая хозяйствующим субъектом в соответствии с действующим законодательством, открывает большой простор для выбора методологических приемов, что позволяет существенно варьировать как величину финансовых результатов деятельности организации, так и картину ее финансового состояния. Поэтому в ходе анализа следует установить соответствие принятой учетной политики хозяйствующего субъекта действующим нормативным положениям по бухгалтерскому учету, а также оценить влияние изменений в учетной политике на величину финансового результата (прибыли), налогооблагаемой прибыли и чистой прибыли, потребляемой и капитализированной прибыли.

Как правило, основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции (работ, услуг). Поэтому анализ прибыли должен основываться на исследовании динамикиприбыли от реализации продукции и определениифакторов, оказывающих существенное влияние на величину прибыли от реализации продукции:

, (2.165)

где - цена реализации-го вида продукции (без НДС);

- удельная себестоимость продукции -го вида,

- общий объем реализации продукции;

- доля продукции -го вида в общем объеме ее реализации.

Общий объем реализации продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на уровень прибыли. Так, увеличение общих объемов реализации продукции обычно приводит к соответствующему пропорциональному увеличению прибыли, но если какая-либо продукция является убыточной, то такое же увеличение общих объемов ее реализации может приводить к уменьшению размера прибыли и даже к пропорциональному росту убытков.Структура товарной продукции предприятия также по-разному может влиять на уровень прибыли. При увеличении доли более рентабельных изделий в общем объеме реализации продукции ведет к росту прибыли, а снижении доли таких изделий или увеличение доли низкорентабельных или убыточных изделий ведет к снижению прибыли или росту убытков.

Показатели себестоимости продукции и прибылинаходятся в обратно пропорциональной зависимости, поэтому снижение себестоимости продукции ведет к росту прибыли, и наоборот. Показателисредних реализационных цен и прибылинаходятся в прямой пропорциональной зависимости, поэтому при увеличении уровня цен прибыль возрастает. Оценка влияния этих факторов на размер прибыли от реализации продукции может быть произведенаметодом цепных подстановок. При этом сначала определяется величина прибыли по формуле (2.165) при фактическом объеме продаж и базовых величинах остальных факторов. Для этого уровень базовой величины прибыли должен быть скорректирован на основе индекса объема реализации продукции :

. (2.166)

Обычно индекс объемов продаж рассчитывается сопоставлением фактических и базовых объемов реализации продукции в натуральном или условно-натуральном выражении. Но если реализованная продукция неоднородна по своему составу, то следует использовать показатели в стоимостном выражении. Например, с этой целью можно использовать показатели удельной себестоимости отдельных видов изделий, меньше подверженных влиянию структурного фактора. Собственно, оценка влияния указанных выше факторов на результативный показатель прибыли от реализации продукции может быть произведенаметодом цепных подстановокпо факторной модели (2.165).

Далее следует проанализировать динамикуприбыли от реализацииотдельных,-х видов продукции хозяйствующего субъекта, которая определяется факторами первого порядка – объемами продаж продукции-го вида, удельной себестоимостью продукции-го видаи уровнем средних цен реализации продукции-го вида:

. (2.167)

Здесь оценка влияния факторов на уровень результативного показателя также может быть произведена методом цепных подстановок.

Оценка резервов увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.

Резервы увеличения прибылихозяйствующего субъекта оцениваются по каждому виду товарной продукции. К основным источникам увеличения суммы прибыли можно отнести увеличение объемов производства и реализации продукции, снижение себестоимости и повышение качества, а также повышение эффективности маркетинговой и сбытовой (коммерческой) деятельности, что обеспечивает формирование более выгодной структуры цен и более выгодных рынков сбыта продукции, сокращение объемов дебиторской задолженности и т.п. Дляоценки резервовувеличения прибыли в связи с увеличением объемов производства и реализации продукцииследует воспользоваться такой экономико-математической моделью[5]:

, (2.168)

где - резерв увеличения объемов производства продукции-го вида;

- удельная прибыль от реализации единицы продукции-го вида.

Для оценки резервовувеличения прибыли вследствие снижения себестоимости продукцииследует воспользоваться моделью

, (2.169)

где - резерв снижения себестоимости единицы продукции-го вида.

Для оценки резервовувеличения прибыли вследствие улучшения качества товарной продукциииспользуется такая модель:

, (2.170)

где - изменение объема реализации продукции-го сорта.

По такой же методике можно оценить величину резервов увеличения прибыли и за счет расширения и совершенствования рынков сбыта.

При оценке резервовповышенияуровня рентабельностиследует учитывать, что главным источником увеличения рентабельности является рост прибыли от реализации продукции и снижения ее себестоимости. Для оценки резервов используется формула

, (2.171)

где - операционная (валовая) прибыль в отчетном периоде;

- возможная операционная (валовая) прибыль;

- общие затраты в отчетном периоде;

- возможные затраты;

- возможный рост прибыли;

- возможный объем реализации продукции;

- возможный уровень себестоимости единицы продукции-го вида.

Оценка резервовповышения уровня рентабельности капиталаможет быть проведена по формуле

, (2.172)

где - возможный уровень рентабельности капитала;

- фактический уровень рентабельности капитала;

- возможная сумма увеличения операционной прибыли;

- резерв снижения капитала за счет ускорения его оборачиваемости;

- дополнительная сумма капитала для освоения резервов роста прибыли.

Формирование и распределение чистой прибыли.

Для повышения эффективности функционирования экономики важно обеспечить оптимальное распределение доходов, получаемых в сфере предпринимательской деятельности предприятий. При этом распределение получаемых доходов должно удовлетворять интересам государства, хозяйствующих субъектов и работников. В соответствии с этим одна часть прибылей организаций поступает в бюджеты различных уровней и используется на нужды общества, другая часть остается в распоряжении хозяйствующих субъектов и используется в целях развития организации, расширения производства, повышение качества продукции, формирование резервных фондов, выплату дивидендов акционерам и т.д.

Главное требование, которое сегодня предъявляется к системе формирования и распределения прибыли предприятия, заключается в получении достаточного уровня доходов и обеспечении потребностей расширенного воспроизводства на основе установления оптимального соотношения средств, направляемых на потребление и накопление. При формировании и распределении прибыли, определении основных направлений ее использования, прежде всего, учитывается состояние конкурентной среды. В соответствии с этим определяются как уровни потоков доходов организации, так и масштабы отчислений от прибыли в фонды развития для финансирования капиталовложений, оборотных средств, внедрения новых технологий, прогрессивных методов труда и т.п. Соответствующий механизм распределения прибыли установлен законодательно для каждой организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.

В процессе анализа формирования и распределения прибыли необходимо исследовать динамику показателей налогооблагаемой прибыли, уровня выплачиваемых дивидендов и других платежей из прибыли, налога на прибыль, объемов чистой прибыли, размеров отчислений в фонды организации, а также влияние различных факторов на величину данных показателей. Основополагающим документом, регламентирующим получение, распределение прибыли и уплату налога на прибыль, является Налоговый Кодекс РФ.

В соответствии с требованиями главы 25 НК РФ налогоплательщики исчисляют налоговую базу по итогам каждого отчетного (налогового) периода. Налоговой базой признается денежное выражение прибыли, определяемой в соответствии со статьей 247 НК РФ, подлежащей обложению налогом на прибыль. В случае, если в отчетном (налоговом) периоде налогоплательщиком получен убыток, то этом отчетном (налоговом) периоде налоговая база по налогу на прибыль признается равной нулю. Для правильного определения прибыли хозяйствующего субъекта необходимо сравнивать только те доходы и расходы, которые относятся к данному отчетному (налоговому) периоду. При этом следует учитывать особенности метода, применяемого для целей исчисления налога на прибыль (кассовый метод либо метод начисления), а также порядок отнесения текущих доходов и расходов к доходам и расходам отчетного (налогового) периода.

В классификации доходовхозяйствующего субъекта выделяют две их разновидности – доходы от реализации товаров (работ, услуг) и имущественных прав и внереализационные доходы. В классификациирасходовхозяйствующего субъекта также выделяют две их разновидности – расходы, связанные с производством и реализацией и внереализационные расходы. При этом согласно требованиям главы 25 НК РФ к расходам, связанным с производством и реализацией, относятся:

расходы, связанные с изготовлением (производством), хранением и доставкой товаров, выполнением работ, оказанием услуг, приобретением и реализацией товаров, работ, услуг, имущественных прав;

расходы на содержание и эксплуатацию, ремонт и техническое обслуживание основных средств и иного имущества, на поддержание их в исправном состоянии;

расходы на освоение природных ресурсов;

расходы на научные исследования и опытно-конструкторские разработки;

расходы на обязательное и добровольное страхование;

прочие расходы, связанные с производством и реализацией.

Расходы, связанные с производством и реализацией также подразделяются на материальные расходы, расходы на оплату труда, суммы начисленной амортизации и прочие расходы. Состав указанных видов расходов определяется нормами главы 25 НК РФ.

Расчет суммы налогового обязательства по налогу на прибыль производится по формуле

, (2.173)

где - ставка налога на прибыль по-му элементу налоговой базы;

- величина-й налоговой базы (прибыль).

При этом ставка налога на прибыль вобщемслучае составляет 24%, надоходы иностранных организацийсоставляет соответственно 10% (от использования, содержания или сдачи в аренду, фрахта судов, самолетов и других подвижных транспортных средств или контейнеров в связи с осуществлением международных перевозок) и 20% (на остальные виды доходов).

Анализ уровня платежей по налогу на прибыльхозяйствующего субъекта включает исследование влияния факторов уровня налогооблагаемой прибыли (база налога на прибыль)и величины ставки налога на прибыль. Для этого используется факторная модель, представленная формулой (2.173). Оценка уровня влияния каждого из этих факторов на уровень результативного показателяпроводитсяметодом абсолютных разниц:

; (2.174)

, (2.175)

где - изменение уровня платежей по налогу на прибыль за счет действия фактора объема прибыли;

- изменение уровня платежей по налогу на прибыль за счет действия фактора величины ставки налога;

- изменение объема налогооблагаемой прибыли в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

- изменение ставок налога на прибыль в отчетном периоде.

После исследования влияния указанных факторов первого порядка на уровень результативного показателя можно проводить оценку влияния-х факторов второго порядка (цены, рынки сбыта, учетная политика и др.):

, (2.176)

где - изменение объема налогооблагаемой прибыли в результате действия-го вторичного фактора.

Показатель чистой прибылихарактеризует конечные результаты деятельности предприятия и представляет собой разность между общей суммой прибыли до налогообложения и суммой внесенных в бюджет платежей по налогу на прибыль и других обязательных платежей из прибыли. Для оценки влияния на изменение показателя чистой прибылифакторов первой группы (объем налогооблагаемой прибыли) можно использовать следующую формулу:

, (2.177)

где - изменение величины общей прибыли за счет действия-го фактора;

- доля чистой прибыли в объеме общей прибыли.

Анализ изменения показателя чистой прибыли за счет факторов второй группы проводится по формуле

, (2.178)

где - изменение доли чистой прибыли в общем ее объеме за счет действия-го фактора (уровень ставок налога, штрафных санкций, прочих платежей).

Чистая прибыль используется в соответствии с Уставом организации и может быть направлена на инвестирование развития производства, создание резервных фондов, выплату дивидендов акционерам и др.

При распределении чистой прибылиследует обеспечить необходимое соотношение капитализируемой прибыли и прибыли, направляемой на потребление (обеспечение необходимой нормы доходности на капитал). Указанные пропорции в распределении чистой прибыли определяются действием ряда внешних и внутренних факторов.

К числу внешнихфакторов традиционно относятся:

уровень процентной банковской ставки;

уровень рыночной нормы прибыли на инвестируемый капитал в данной отрасли экономики;

система налоговых льгот в случае реинвестирования прибыли;

институциональные ограничения (уровень ставок налога на прибыль, уровень отчислений в резервные фонды).

При этом к числу внутреннихфакторов относятся:

наличие достаточно доходных инвестиционных проектов;

уровень текущей рентабельности предприятия;

уровень текущей платежеспособности предприятия;

соотношение собственного и заемного капитала в структуре активов предприятия (коэффициент финансового левериджа);

уровень альтернативных внутренних источников финансирования инвестиционных проектов (амортизационный фонд предприятия).

Анализ распределения чистой прибылипредприятия включает исследование динамики величины чистой прибыли и выявление факторов, определяющих тенденции в распределении чистой прибыли. Пример такого исследования представлен в табл. 2.16, где объем чистой прибыли в отчетном периоде увеличился на 1333 млн. рублей.

Таблица 2.16 – Сведения о распределении чистой прибыли хозяйствующего субъекта

(в сопоставимых ценах)

Показатели	Базовый период		Отчетный период		Изменение
Показатели	млн. руб.	%	млн. руб.	%	млн. руб.	%
1 Чистая прибыль	7248	100,00	8581	100,00	+ 1333	–
2 Отчисления в фонд развития	3114	42,96	3572	41,63	+ 458	– 1,33
3 Отчисления в фонд потребления	829	11,44	844	9,84	+ 15	– 1,60
4 Отчисления в фонд социальной сферы	377	5,20	351	4,09	– 26	– 1,11
5 Отчисления в резервный фонд	474	6,54	498	5,80	+ 24	– 0,74
6 Дивидендные выплаты	1884	25,99	2650	30,88	+ 766	+ 4,89
7 Прочие отчисления	43	0,60	57	0,66	+ 14	+ 0,06
8 Нераспределенная прибыль	527	7,27	609	7,10	+ 82	– 0,17

При этом некоторые изменения произошли и в структуре распределения прибыли. Так, при увеличении уровня дивидендных выплат на 4,89% некоторое относительное снижение уровня отчислений в фонды развития (на 1,33%), в фонды потребления (на 1,60%), в фонд социальной сферы (на 1,11%). Изменения других показателей распределения прибыли были не столь заметны. Вместе с тем, следует отметить, что в структуре распределения прибыли наибольшая доля приходится на отчисления в фонд развития (42,96 и 41,63%) и дивидендные выплаты (25,99 и 30,88%). Организация поддерживает достаточный уровень отчислений в фонды потребления и социального развития. Уровень нераспределенной прибыли составляет около 7%.

Последующий анализ направлен на выявление влияния отдельных факторов на величину использования прибыли по различным направлениям (капитализация прибыли и потребление прибыли). К числу таких факторов относятся уровень чистой прибыли и доля чистой прибыли, распределенной по соответствующему-му направлению.

Для проведения факторного анализа уровня распределения прибылиможно использовать следующую модель:

, (2.179)

где - объем прибыли, распределенной по-му направлению.

Оценка изменений уровня отчислений от чистой прибыли в соответствующий -й фонд (направление) может быть проведенаметодом абсолютных разницпо формулам: