48. Методы определения потребности в оборотных активах.

Потребность в оборотных средствах зависит от длительности технологического цикла, срока кредита, получаемого от поставщиков, и кредита, предоставляемого клиентам, от возможностей мобилизации средств, сезонных колебаний, возникающих в ходе производства.

Расчет потребности предприятия в оборотных средствах может производиться тремя методами: аналитическим, коэффициентным, методом прямого счета.

Расчета потребности организации в оборотных средствах с помощью аналитического метода заключается в определении их величины в размере средних фактических остатков с учетом роста объемов производства.

Коэффициентный метод предусматривает разделение оборотных средств на зависящие и не зависящие от изменения объема производства. Потребность в первых (запасы сырья и материалов, затраты на незавершенное производство, запасы готового продукта) определяется, исходя из их размера в данном году и изменения объемов выпуска продукта (запасные части для ремонтов, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих периодов), определяется по величине средних остатков за ряд лет.

Метод прямого счета предусматривает расчет норм и нормативов по каждому элементу оборотных средств с учетом факторов, влияющих на их величину (нормирование оборотных средств).

Норма оборотных средств определяет их величину на определенный период времени, который необходим для обеспечения непрерывности производства.

Норматив оборотных средств – минимально расчетная сумма оборотных средств, постоянно необходимая организации для бесперебойной работы, имеющая денежное выражение.

Процесс нормирования оборотных средств состоит из следующих этапов:

1. Вначале разрабатываются нормы запаса по каждому элементу оборотных средств.

2. Исходя из нормы запаса и нормы расхода данного вида товарно-материальных ценностей, определяется сумма оборотных средств, необходимых для создания нормируемых запасов по каждому виду оборотных средств. Норматив (Н) по отдельному элементу оборотных средств рассчитывается по формуле: Н = Д*N = О/Т*N

где Д - однодневный расход собственных средств по элементу; О - оборот (расход, выпуск) по данному элементу за период; Т - продолжительность периода; N - норма запаса оборотных средств по данному элементу;

3. Определяется совокупный норматив путем сложения частных нормативов.

49. Показатели эффективности использования оборотных активов.

Для измерения эффективности использования оборотных средств на предприятии применяются традиционные показатели. 

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (количество оборотов, совершенных  оборотными активами за период):  Обоа = ВР/ОА 

где ВР – выручка от реализации продукции в рыночных ценах; 

ОА – средний остаток оборотных активов за период. 

Продолжительность  одного  оборота оборотных средств за период в днях: Поа = Д/Обоа 

Д – количество дней в анализируемом периоде (например, 365). 

Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов:  Обтмз = СР/ТМЗ 

СР – себестоимость реализуемой продукции за период в рублях; 

ТМЗ – средние  за период остатки товарно-материальных запасов по балансу в рублях. 

Продолжительность  одного  оборота  тов-матер запасов в днях:  Птмз = Д/Обтмз. 

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции на складе: 

Обгп = СР/ГП 

ГП – средние за период остатки готовой продукции в рублях. 

Продолж-ть  одного оборота готовой продукции на складе, в днях: 

Пгп = Д/Обгп 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности: 

Обдз  = ВР/ДЗ 

ДЗ – средние остатки дебиторской задолженности за период в рублях. 

Продолжительность  одного оборота дебит. задолженности в днях: 

Пдз = Д/Обдз 

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности: 

Обкз = СР/КЗ 

Кз – средние остатки кредиторской задолженности за период. 

Средний за период срок погашения кредиторской задолженности:  Пдз = Д/Обкз 

Относительно расчета вышеприведенных коэффициентов необходимо пояснить некоторые моменты. Например, можно заметить, что одни показатели оборачиваемости считаются по выручке, а другие по себестоимости. Такая ситуация объясняется тем, что для статей баланса, учитываемых по себестоимости (по покупной цене) оборачиваемость должна также считаться по себестоимости. К ним относятся товарно-материальные запасы, готовая продукция, кредиторская задолженность (формируемая, в основном, из задолженности по покупным материалам и услугам, входящим в себестоимость). 

Что касается дебиторской задолженности, то она представляет собой задолженность покупателей перед предприятием по расчетам за продукцию по ценам реализации, которые выше себестоимости. Поэтому оборачиваемость дебиторской задолженности должна рассчитываться по выручке от реализации. 

Наконец, следуя этой логике, оборачиваемость оборотных активов должна рассчитываться по величине, представляющей собой среднее между выручкой от реализации и себестоимостью (поскольку в оборотные активы входят как статьи, учитываемые по покупной стоимости, так и статьи, отраженные по ценам реализации). Однако на практике принято рассчитывать оборачиваемость оборотных средств по выручке, что на наш взгляд, несколько завышает ее значения. 

Относительно приведенных выше показателей можно сказать, что они не имеют каких-либо определенных оптимальных значений. Значения данных показателей сильно различаются по отраслям и даже по отдельным предприятиям внутри отраслей. 

Тем не менее, анализ динамики изменения данных показателей является мощным инструментом управления финансами предприятия. Например, ускорение оборачиваемости оборотных активов и отдельных их элементов свидетельствует о более эффективном использовании оборотного капитала. 

Отдельно стоит отметить большое значение совместного анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Оптимальным вариантом для предприятия считается превышение сроков расчетов с кредиторами над сроками расчетов с дебиторами (то есть превышение оборачиваемости дебиторской задолженности над оборачиваемостью кредиторской задолженности). В этом случае предприятие выступает чистым заемщиком. Поскольку кредиторская задолженность является одним из самых дешевых внешних источников финансирования деятельности предприятия, такая ситуация для него привлекательна.  Напротив, если сроки расчетов с дебиторами  выше сроков расчетов с кредиторами, предприятие выступает чистым кредитором. При этом можно сказать, что предприятие недополучает прибыль, от недоиспользования отвлеченных в расчеты с дебиторами средств.  Можно сказать, что идеальным вариантом для предприятия является отсутствие дебиторской задолженности и наличие определенной кредиторской задолженности, позволяющей финансировать формирование переменой части оборотных активов. Но при этом предприятие должно выдерживать нормативы финансовой устойчивости и не нарушать договорные обязательства. Однако на практике предприятия, как правило, не могут полностью диктовать своим контрагентам (поставщикам и покупателям) условия расчетов, а задача финансового менеджмента в управлении дебиторской и кредиторской задолженностью сводится к минимизации дебиторской и максимизации кредиторской задолженности.