1. На основе выявления и анализа причин финансовоrо кризиса

предприятия (орraнизации) делается вывод о целесообразности про­

ведения ero санации. Решение о целесообразности санации принима­

ется только в том случае, если предприятие: имеет реальную возмож­

ность восстановить платежеспособность, ликвидность и прибыль­

ность; располаraет достаточно подroтoвленным управленческим пер­

соналом и рынками сбыта товаров, а производимая продукция co­

ответствует принятым стандартам и является конкурентоспособной.

Если же производственный потенциал предприятия разрушен, капи­

тал yrpачен, структура баланса неудовлетворительна, то принимается

решение о консервации и ликвидации хозяйственноro субъекта.

2. Orдельным и очень важным аналитическим блоком в клас­

сической модели является формирование стратеrических целей и тaK­

тики проведения санации. Конечная стратеrическая цель санации

должна состоять в достижении предприятием долroвременных KOHКY­

рентных преимуществ пyreм выбора наилучшеro варианта ero разви­

тия и оптимизации требуемых для этоro инвестиционных ресурсов, а

таюке достаточно BbICOKOro уровня рентабельности производства про­

дукции. При этом нужно учитывать, что успешная деятельность преk

приятия примерно на 70 % зависит от правильной стратеrии ero пер­

спективноro развития, приблизительно на 20 % ­ от эффективности

оперативноro управления и на 1 О % ­ от качества выполнения тeкy­

щих задач. Иначе rоворя, на успех санации влияют: качество cтpaтe­

rическоro анализа; реальность стратеrическоro планирования; качест­

во реализации запланированных мероприятий.

3. В соответствии с выбранной стратеrией разрабатывается

проrрамма санации ­ система взаимосвязанных мероприятий,

направленных на выход предприятия из кризиса. Она формирует­

ся на основе комплексноrо изучения причин финансовоrо кризи­

са, анализа внутренних резервов, стратеrических задач санации и

выводов о возможностях привлечения капитала.

4. Следующим элементом классической модели оздоровления

является проект санации, разрабатываемый на базе санационной

проrpаммы и содержащий технико­экономическое обоснование ca­

нации, расчет объемов финансовых ресурсов, необходимых для

достижения стратеrических целей, конкретные rрафики и методы

мобилизации финансовоro капитала, сроки освоения инвестиций и

их окупаемости, оценку эффективности санационных мероприятий,

а таюке проrнозные результаты выполнения проекта. Проект фи­

HaHcoBoro оздоровления рекомендуется составлять в нескольких Ba­

риантах. Для отбора эффективноrо варианта можно предложить ис­

пользовать критерии, проранжированные по значимости (рис. 19.8).

­rлава /9

­ ,::::

0::0

­­

..ас..

t;!;

оМ

х::::

..а::о

5:а

..ах

\О..а

i5.a

=::0

0:0:::::

""х

х::::

..а::о

@С,)

::о::::

::::::::

­x

""""

­­

:r

­_

OI­ e­­

­-_o:...

=...=4101

­ i'­ 8 : :i! s.

5-= 8.- 8.=

"'S!!=:05

­­ =:;fc.

:.c­ -&0=

о

­е

­­O

­::::x

..a:':­o:o:

:a­­1E

;j:r::::­1

!-i: saj

­­­8..,

°g::::o

BC">@:;f

=,......,­o

­ ­ с..""

:а..ао:о:!-

хх::::х

;EIXIIXI""

0­!-5.

::о­­!з

M­­

ОХ5

­"-"'o

:.J

I

­­

­ Раздел5

­t>:

:s:

!--

t>:

:s:

о..

t::

В.

t::

t>:

:s:

:r

<!)

t:::

а:!

О

о..

­

о

2

о

а:!

О

U

:r

tI:S

:r

:s:

.е-

tI:S

!--

:r

tI:S

:s:

­

tI:S

о..

О

5

t>:

­

:s:

:s:

о..

<!)

&;

о..

:.:

<!)

:Е

:r

­

­

м

О

­

­QQ

0\

­u

:s:

р-.

­ Важным компонентом санационноrо процесса является KOOp­

динация и контроль качества реализации запланированных Mepo­

приятий. Контролирующие opraHbI должны своевременно выяв­

лять и использовать новые санационные резервы, а также при­

нимать объективные квалифицированные решения относительно

оздоровительных мер. Действенную помощь здесь может оказать

оперативный санационный контроль, объединяющий информаци­

онную и контрольную функции. Задачей санационноrо контроля

является идентификация оперативных результатов и подrотовка

проектов решений по использованию выявленных резервов и

преодолению дополнительных препятствий.

Обоснование санационноrо процесса для каждоrо отдельноrо

субъекта хозяйствования можно сделать в виде плана финансово­

ro оздоровления, бизнес­плана, технико-экономическоrо обосно­

вания. Стандартной формы и структуры TaKoro плана не сущест­

вует, но любая ero форма требует наличия достоверной базовой

информации. Для большинства случаев проект санации может

иметь такую структуру:

1) общая характеристика предприятия (фактическое финансо­

вое состояние по таким показателям, как фактический объем pea­

лизованной продукции, прибыль, задолженность, коэффициент

платежеспособности и ликвидности); анализ причин, вследствие

которых предприятие оказалось в затруднительном финансовом

положении; перспективы выхода из кризиса;

2) план финансовоrо оздоровления (производственная про­

rpaMMa на ближайшие rоды, баланс денежных доходов и pacxo­

дов, расчет эффективности мероприятий, направленных на оздо­

ровление предприятия);

3) проrнозирование конечных результатов реализации проекта

санации.

5. План финансовоrо оздоровления предприятия (орrаниза­

ции) подается в форме бизнес­плана и в Hero обычно включат

разделы, выделенные на рис. 19.9.

Первый раздел «Общая характеристика предприятия и ero фи­

нан со вое состояние» содержит такие сведения: наименование

предприятия; данные о реrистрации, подчиненности, миссии и

видах деятельности; орrанизационно­правовой статус; форма

собственности; орrанизационная структура; финансовые коэф­

фициенты ликвидности, платежеспособности, финансовой устой­

чивости, оборачиваемости капитала, уровня дебиторской задол­

женности, прибыльности, рентабельности.

Во втором разделе «Основные параметры проекта бизнес­

плана» для характеристики финансовых результатов реализации

плана указывается чистая нынешняя стоимость, внутренняя нор-

ма доходности и срок окупаемости проекта.

­rлава /9

­ Общая характеристика

и финансовое состояние

предприятия

­Маркerинroвая

деятельность

(стратеrия, каналы

распределения и сбыта,

жизненный цикл

продукта)

­План производства

и ero ресурсное

обеспечение

(производственная

проrрамма, объем

продажи,потребность

в ресурсах)

­Финансовый план

(проrноз финансовых

резульпrroв, объемы

и источники

финансирования,

проrнозный баланс)

­Обоснование п)'тей

преодоления наиболее

вероятных рисков

в процессе

осуществления плана

финансовоrо

оздоровления

­Рис. 19.9. Типовая структура бизнес­плана санации

предприятия (орrанизации)

­Раздел 5

­ Среди мноrих различных мероприятий, которые Р­I\ЩII 11 1

ются для осуществления с целью восстановления платежl'\' 111" ,,1,

ности И составляют основное содержание TpeTbero раЗ)(l'JliI 1 '11 '

нес­плана санации, выделяются следующие:

. смена состава руководителей предприятия и стиля У II!," 11

ления;

'" инвентаризация активов предприятия;

.. оптимизация размеров и структуры дебиторской заДОЛЖt'1I

ности, снижение затрат на производство;

'" продажа дочерних фирм и долей в капиталах друrих прс)(.

приятий; продажа незавершенноrо строительства;

'" обоснование необходимой численности персонала по KaTC­

rориям;