2 . Попит та пропозиція на грошовому ринку. Процентна ставка.
Попит на гроші – це потреба у певній кількості грошового активу на даний момент часу. (Під грошовими активами у сучасній економіці розуміють ті активи, які відповідають агрегату М2). Попит на гроші визначається їх функціями. Оскільки для функції міри вартості реальні гроші непотрібні, то попит на гроші формується у двох різновидностях:
попит на гроші як засіб обігу (транзакційний попит);
попит на гроші як засіб заощадження (попит на гроші як актив).
Транзакційний
попит на гроші
– це потреба у певній кількості грошей
для обслуговування угод купівлі-продажу.
Величина цього попиту визначається
вартістю усіх угод (P
∙Y)
та швидкістю обігу грошей (V).
Транзакційний попит на гроші (
)
прямо пропорційний вартості угод і
обернено пропорційний швидкості обігу
грошей і описується кількісним рівнянням
грошового обігу:
.
Попит на гроші для транзакцій визначається цінами товарів та їх кількістю й не залежить від ціни грошей (процентної ставки). Тому графічно транзакційний попит можна зобразити вертикальною прямою.
Процентна
ставка
Кількість грошей
Попит на гроші для транзакцій
Попит на гроші як актив – це потреба у грошах як різновидності майна у яке можна вкладати і нагромаджувати свої доходи. Гроші наряду з нерухомістю, акціями, облігаціями, коштовностями й т.п. є засобом нагромадження багатства. Проте, на відміну від інших активів, гроші є найбільш ліквідним активом. Формуючи попит на гроші як актив, економічні суб’єкти керуються двома мотивами.
Страховий мотив. Керуючись цим мотивом економічні суб’єкти із всіх активів надають перевагу грошам, як найбільш ліквідному, а значить найбільш безпечному активу. Дж.М.Кейнс назвав це психологічним законом надання переваги ліквідності;
Спекулятивний мотив. Нагромаджуючи свої доходи у грошовій формі, економічні суб’єкти втрачають додатковий дохід у вигляді проценту. Різниця між процентною ставкою типового негрошового активу і процентною ставкою по агрегату М2 становить альтернативну вартість зберігання грошей.
Попит на гроші як актив залежить від процентної ставки. Чим вища процентна ставка, тим вища альтернативна вартість зберігання грошей, тим більше можливого доходу втрачають суб’єкти здійснюючи нагромадження у грошовій формі. Тому зростання процентної ставки зменшує попит на гроші. Чим менша процентна ставка, тим менше втрачають суб’єкти заощаджуючи у грошовій формі. Тоді економічні суб’єкти надають перевагу заощадженню у більш ліквідному активі і збільшують попит на гроші. Функція попиту на гроші як актив відображає обернену залежність між попитом на гроші і процентною ставкою:
,
де L – коефіцієнт, який характеризує залежність між процентною ставкою і попитом на гроші;
r – процентна ставка.
Графічно попит на гроші як актив має вигляд кривої з від’ємним нахилом.
Процентна
ставка
Кількість грошей